Chiffrement des teneurs de marché : promouvoir la prospérité du marché, surmonter les cycles de bulles et d'ours.
Les activités de teneur de marché dans la finance traditionnelle ont commencé à émerger au début du 19ème siècle, et présentent aujourd'hui des caractéristiques de développement mature, de diversité des produits échangés et de stabilité relative des activités et des revenus. Les teneurs de marché, en tant qu'acteurs importants des marchés financiers, jouent un rôle unique dans la fourniture de liquidité de marché et l'amélioration de l'efficacité du marché. Avec l'expansion continue du marché, de plus en plus d'institutions et de banques d'investissement se sont également jointes aux activités de tenue de marché, devenant une source de revenus importante. L'ensemble du marché de la tenue de marché se concentre également sur les principaux acteurs, avec une concurrence féroce. Afin de s'emparer du marché et des clients, les teneurs de marché continuent d'améliorer leurs algorithmes, leurs technologies, leur gestion des risques et leur conformité, tout en s'impliquant progressivement dans le domaine du chiffrement.
Les activités de market making sur le marché du chiffrement ne diffèrent pas beaucoup des finances traditionnelles en essence. Cependant, il existe d'énormes différences en termes de modèle opérationnel, de technologie, de gestion des risques et de réglementation. Tout d'abord, en termes de taille du marché, le marché du chiffrement est encore relativement petit par rapport au marché financier traditionnel, et la taille des market makers dans l'industrie du chiffrement est également relativement petite. La liquidité du marché du chiffrement est relativement faible, avec une forte volatilité, et les market makers doivent être plus prudents dans la gestion des risques. Deuxièmement, les équipes de market making sur le marché du chiffrement sont également appelées "庄家". Parce que le processus de négociation sur le marché du chiffrement est difficile à réglementer et qu'il n'existe pas de système de market making strict pour contraindre. La relation entre les plateformes de négociation, les parties prenantes du projet et les market makers devient plus complexe. Ensuite, les activités de market making ne se produisent pas seulement sur des plateformes de négociation centralisées, mais impliquent également le market making sur la chaîne, ce qui a conduit à l'émergence de certains middleware et protocoles servant le market making. Enfin, en termes d'architecture technique, l'industrie du chiffrement doit posséder des capacités techniques plus élevées pour garantir la sécurité des transactions.
Le marché du chiffrement est une mer bleue, offrant à chaque investisseur des opportunités mais également des risques. Actuellement, la Securities and Exchange Commission ( SEC ) et la Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ) aux États-Unis renforcent la réglementation sur le marché du chiffrement, ce qui affecte de nombreuses institutions et activités. De plus, avec le marché baissier, les événements de défaillance d'institutions majeures se multiplient, rendant la gestion des risques pour les teneurs de marché encore plus difficile. En outre, les teneurs de marché en chiffrement sont confrontés à des problèmes de fragmentation du marché/interopérabilité, d'efficacité du capital limitée, d'incertitudes réglementaires et de technologies d'échange/connectivité encore en amélioration.
Même ainsi, les teneurs de marché en chiffrement ont encore beaucoup d'espace pour se développer et réaliser des bénéfices. Les teneurs de marché en chiffrement présenteront également certaines caractéristiques de développement des teneurs de marché financiers traditionnels à l'avenir : (1) la diversification des participants au marché ; (2) la diversification des types de produits ; (3) un effet de levier élevé ; (4) l'effet de tête des teneurs de marché devient de plus en plus évident. Dans le domaine de l'investissement, il est possible de se concentrer sur des stratégies de petits teneurs de marché centralisés ou des projets de services, des outils de résolution d'interopérabilité, ainsi que des projets CeDeFi.
1. Piste des teneurs de marché traditionnels
Un teneur de marché désigne une institution ou une personne qui fournit de la liquidité sur les marchés financiers. Son principal rôle est d'apporter de la liquidité et de la profondeur au marché des titres. Les teneurs de marché effectuent généralement des transactions entre les acheteurs et les vendeurs sur le marché des titres, et fournissent des cotations afin que d'autres traders puissent acheter ou vendre sur cette cotation. Les teneurs de marché sont généralement composés de banques d'investissement, de sociétés de valeurs mobilières ou d'institutions spécialisées, jouant un rôle important sur le marché, contribuant à la stabilité et à la liquidité du marché. Les teneurs de marché effectuent souvent des transactions simultanément sur un ou plusieurs marchés, et fournissent de la liquidité en achetant et en vendant le même actif, afin d'offrir des opportunités de trading aux participants du marché.
L'objectif principal des teneurs de marché est de tirer profit des écarts de prix lors des fluctuations des prix des actifs. Par conséquent, ils utilisent généralement des algorithmes et d'autres techniques pour analyser le marché, identifier des opportunités et effectuer des transactions rapidement. Les teneurs de marché peuvent négocier sur divers marchés tels que les actions, les devises, les matières premières et les obligations.
1.1 Aperçu de l'industrie
1.1.1 Fonctions de l'industrie et services aux clients
Le rôle des teneurs de marché sur les marchés financiers est très important, distinct de celui des autres participants du marché. En particulier en ce qui concerne la fourniture de liquidité et l'efficacité du marché. Plus précisément, les teneurs de marché assument 6 fonctions principales :
Fournir de la liquidité : Fournir de la liquidité entre les acheteurs et les vendeurs, rendant le marché plus actif.
Cotation continue : les teneurs de marché offrent des prix d'achat et de vente en continu, facilitant ainsi les transactions pour les participants du marché.
Gestion des risques : Les teneurs de marché doivent gérer le risque de trading, maintenir un ratio risque-rendement sain et protéger leurs propres intérêts ainsi que ceux de leurs clients.
Fournir des conseils : les teneurs de marché peuvent fournir des informations et des analyses de marché, aidant les clients à prendre de meilleures décisions de trading.
Augmenter l'efficacité du marché : la présence des teneurs de marché peut augmenter l'efficacité du marché, réduire l'écart entre les acheteurs et les vendeurs et améliorer l'efficacité et la compétitivité du marché.
Fournir des produits innovants : lancer de nouveaux produits en fonction des besoins du marché pour satisfaire les différentes exigences d'investissement des clients.
Les clients des teneurs de marché se composent principalement des catégories suivantes :
Traders : les teneurs de marché fournissent de la liquidité aux traders, les aidant à effectuer des transactions rapides et efficaces.
Institutions d'investissement : les teneurs de marché fournissent de la liquidité et des services aux institutions d'investissement, les aidant à effectuer des allocations d'actifs et à gérer les risques.
Sociétés de trading haute fréquence : les teneurs de marché fournissent de la liquidité et des services aux sociétés de trading haute fréquence, les aidant à effectuer des transactions rapides et fréquentes.
Investisseurs particuliers : les teneurs de marché fournissent de la liquidité et des services aux investisseurs particuliers, les aidant à trader des produits financiers tels que des actions et des contrats à terme.
Autres institutions financières : Les teneurs de marché fournissent également des liquidités et des services à d'autres institutions financières, telles que des banques, des compagnies d'assurance, etc.
1.1.2 Le développement de la voie des market makers
Le développement de la voie des teneurs de marché peut être divisé en cinq phases :
Avant le 19ème siècle : phase initiale des teneurs de marché, facilitant les échanges sur le marché de gré à gré traditionnel. Le système de teneur de marché est l'un des plus anciens systèmes de négociation de titres, issu des marchés de gré à gré traditionnels. Les commerçants, pour favoriser les transactions et réduire les coûts de transaction, assument eux-mêmes le rôle de teneurs de marché, offrant des cotations bilatérales à d'autres commerçants ou clients, et les méthodes de cotation étaient principalement des communications en personne, par téléphone et autres méthodes traditionnelles.
19ème siècle - années 70 du 20ème siècle : les plateformes de trading normalisées apparaissent et se développent rapidement, les teneurs de marché fournissent de la liquidité sur le marché. À la fin du 19ème siècle, les principales plateformes de trading américaines, telles que la plateforme de négociation de Chicago, sont établies. À cette époque, les teneurs de marché étaient principalement actifs sur la plateforme de négociation de New York, (NYSE). À cette époque, les teneurs de marché effectuaient principalement des transactions manuelles, plutôt que par des programmes informatiques. Les teneurs de marché publiaient des offres d'achat et de vente sur le livre de négociation de la plateforme de négociation, fournissant ainsi de la liquidité au marché.
Années 70-80 : Avec le développement de la technologie informatique, les teneurs de marché ont commencé à appliquer progressivement des systèmes de négociation électroniques, ce qui a rendu les transactions plus rapides et plus efficaces. Dans les années 70 et 80, le volume des transactions des teneurs de marché a rapidement augmenté, et leurs stratégies et techniques de négociation ont également été constamment innovées et optimisées.
Années 1990 : à la fin du 20ème siècle, les investisseurs institutionnels et les courtiers à escompte de détail ont émergé, et la part de marché des plateformes de négociation interne des teneurs de marché a continué d'augmenter. D'une part, l'émergence des investisseurs institutionnels tels que les fonds communs de placement et les fonds de pension a clairement accru la demande de transactions en gros, tandis que les grandes banques d'investissement telles que Goldman Sachs peuvent fournir des services intégrés aux investisseurs institutionnels, ayant un avantage relatif dans la prise en charge des activités de tenue de marché liées aux transactions en gros ; d'autre part, les volumes de transactions en valeurs mobilières des particuliers ont explosé sous la responsabilité des courtiers à escompte comme Robinhood et Charles Schwab, qui transmettent principalement le flux d'ordres aux plateformes des teneurs de marché, en échange de ce que l'on appelle le paiement pour le flux d'ordres Payment for Order Flow(. Avec la mondialisation des marchés financiers, les teneurs de marché ont commencé à étendre leurs activités à l'échelle mondiale, tout en faisant face à une concurrence de plus en plus intense. Pendant cette période, les teneurs de marché ont commencé à adopter des stratégies et des techniques de négociation plus complexes et avancées pour améliorer l'efficacité des transactions et la rentabilité.
21ème siècle : Avec l'innovation et le développement constants des marchés financiers, le rôle des teneurs de marché a également été progressivement élargi et consolidé. Au 21ème siècle, les teneurs de marché ont commencé à pénétrer des marchés émergents, tels que le marché des chiffrement et le marché des options, tout en adoptant des moyens technologiques plus avancés, tels que l'intelligence artificielle et l'apprentissage automatique.
![Analyse approfondie des chiffrement market makers : promouvoir la prospérité du marché, traverser les cycles de bulles et d'ours])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb3a691f5c831068400f7f77dfde3c7e.webp(
)# 1.1.3 Taille du marché et environnement concurrentiel
Selon les données de l'organisme de réglementation du secteur financier FINRA### et de la Commission de régulation financière(, au 30 septembre 2021, le nombre de teneurs de marché enregistrés et légaux aux États-Unis dépasse 500. Ces teneurs de marché sont enregistrés auprès de la FINRA et sont soumis à sa réglementation. Selon le Bureau du Contrôleur des Monnaies) OCC(, de 2012 à 2018, le revenu total des transactions des sociétés de portefeuille bancaires commerciales américaines est resté autour de 50 milliards de dollars, bien que certaines années, comme 2018, aient été affectées par des conditions de marché secondaire qui ont entraîné une baisse des revenus de transactions par rapport à l'année précédente, mais les fluctuations globales ont été relativement faibles, montrant une tendance à la croissance. Depuis 2019, les revenus de transactions bancaires ont augmenté davantage, avec des revenus totaux de transactions des sociétés de portefeuille bancaires américaines s'élevant à 751,26, 795,12 et 789,46 milliards de dollars respectivement en 2019, 2020 et 2021. La taille ou la part de marché des sociétés de teneurs de marché est souvent liée à leur niveau de liquidité sur ce marché, plus précisément, la part de marché des teneurs de marché peut être mesurée par plusieurs indicateurs :
Part de volume de transactions : La part de volume de transactions des teneurs de marché sur un marché donné peut refléter leur niveau d'activité et d'influence sur ce marché.
Profondeur des offres : La profondeur des offres d'un teneur de marché sur un marché donné, c'est-à-dire le volume et le prix auxquels il est prêt à effectuer des transactions, peut refléter le degré de liquidité qu'il offre sur ce marché.
Efficacité des transactions : l'efficacité des transactions d'un teneur de marché sur un certain marché, c'est-à-dire sa capacité à effectuer des transactions rapidement et efficacement.
En somme, la part de marché des teneurs de marché est un indicateur important, pouvant refléter leur activité de trading sur le marché, leur capacité à fournir de la liquidité et leur efficacité commerciale.
Les sociétés de teneurs de marché les plus connues sont les suivantes :
Jane Street : société de trading quantitatif basée à New York, États-Unis, fondée en 2000, se concentrant principalement sur le trading d'actions, de contrats à terme, de devises, etc.
Citadel Securities : société financière basée à Chicago, États-Unis, fondée en 2002, elle est l'un des plus grands teneurs de marché au monde, impliquée principalement dans le trading d'actions, de contrats à terme, de devises et d'obligations.
IMC Trading : société financière basée à Amsterdam, aux Pays-Bas, fondée en 1989, est l'un des principaux teneurs de marché au monde, impliquée dans le trading d'actions, de futures et de devises.
Optiver : une entreprise financière basée à Amsterdam, aux Pays-Bas, fondée en 1986, est l'un des plus grands teneurs de marché d'options au monde, et s'implique également dans le commerce d'autres domaines.
Susquehanna International Group : une société financière basée à Philadelphie, aux États-Unis, fondée en 1987, est l'un des plus grands teneurs de marché d'options au monde et est également impliquée dans le trading dans d'autres domaines.
Jump Trading : une société de trading quantitatif basée à Chicago, dans l'Illinois, aux États-Unis, fondée en 1999. L'entreprise se consacre à l'utilisation d'algorithmes avancés et de technologies de pointe pour effectuer des transactions afin de dénicher des opportunités de profit. Jump Trading est impliquée dans divers marchés à l'échelle mondiale, y compris les actions, les contrats à terme, les devises et les cryptomonnaies.
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) 1.2 Conditions nécessaires pour les sociétés de teneur de marché
Créer une société de market maker nécessite une grande force financière, des compétences techniques et une capacité d'analyse du marché, tout en respectant les exigences de réglementation des autorités financières. De plus, face à un environnement de marché très compétitif et à une pression élevée en matière de gestion des risques, la difficulté est donc élevée.
1.2.1 Comprendre le marché
Les teneurs de marché doivent comprendre en profondeur les règles du marché, la liquidité, les types de transactions et les comportements des traders afin de prendre des décisions de trading correctes. Ils doivent comprendre le marché.
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InfraVibes
· Il y a 20h
Il est vraiment difficile de trouver des liquidités sur le marché.
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StableGeniusDegen
· Il y a 20h
Les market makers sont des pros cachés dans l'ombre.
Analyse du chiffrement des teneurs de marché : comment le ermite qui traverse les taureaux et les ours stimule la prospérité du marché
Chiffrement des teneurs de marché : promouvoir la prospérité du marché, surmonter les cycles de bulles et d'ours.
Les activités de teneur de marché dans la finance traditionnelle ont commencé à émerger au début du 19ème siècle, et présentent aujourd'hui des caractéristiques de développement mature, de diversité des produits échangés et de stabilité relative des activités et des revenus. Les teneurs de marché, en tant qu'acteurs importants des marchés financiers, jouent un rôle unique dans la fourniture de liquidité de marché et l'amélioration de l'efficacité du marché. Avec l'expansion continue du marché, de plus en plus d'institutions et de banques d'investissement se sont également jointes aux activités de tenue de marché, devenant une source de revenus importante. L'ensemble du marché de la tenue de marché se concentre également sur les principaux acteurs, avec une concurrence féroce. Afin de s'emparer du marché et des clients, les teneurs de marché continuent d'améliorer leurs algorithmes, leurs technologies, leur gestion des risques et leur conformité, tout en s'impliquant progressivement dans le domaine du chiffrement.
Les activités de market making sur le marché du chiffrement ne diffèrent pas beaucoup des finances traditionnelles en essence. Cependant, il existe d'énormes différences en termes de modèle opérationnel, de technologie, de gestion des risques et de réglementation. Tout d'abord, en termes de taille du marché, le marché du chiffrement est encore relativement petit par rapport au marché financier traditionnel, et la taille des market makers dans l'industrie du chiffrement est également relativement petite. La liquidité du marché du chiffrement est relativement faible, avec une forte volatilité, et les market makers doivent être plus prudents dans la gestion des risques. Deuxièmement, les équipes de market making sur le marché du chiffrement sont également appelées "庄家". Parce que le processus de négociation sur le marché du chiffrement est difficile à réglementer et qu'il n'existe pas de système de market making strict pour contraindre. La relation entre les plateformes de négociation, les parties prenantes du projet et les market makers devient plus complexe. Ensuite, les activités de market making ne se produisent pas seulement sur des plateformes de négociation centralisées, mais impliquent également le market making sur la chaîne, ce qui a conduit à l'émergence de certains middleware et protocoles servant le market making. Enfin, en termes d'architecture technique, l'industrie du chiffrement doit posséder des capacités techniques plus élevées pour garantir la sécurité des transactions.
Le marché du chiffrement est une mer bleue, offrant à chaque investisseur des opportunités mais également des risques. Actuellement, la Securities and Exchange Commission ( SEC ) et la Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ) aux États-Unis renforcent la réglementation sur le marché du chiffrement, ce qui affecte de nombreuses institutions et activités. De plus, avec le marché baissier, les événements de défaillance d'institutions majeures se multiplient, rendant la gestion des risques pour les teneurs de marché encore plus difficile. En outre, les teneurs de marché en chiffrement sont confrontés à des problèmes de fragmentation du marché/interopérabilité, d'efficacité du capital limitée, d'incertitudes réglementaires et de technologies d'échange/connectivité encore en amélioration.
Même ainsi, les teneurs de marché en chiffrement ont encore beaucoup d'espace pour se développer et réaliser des bénéfices. Les teneurs de marché en chiffrement présenteront également certaines caractéristiques de développement des teneurs de marché financiers traditionnels à l'avenir : (1) la diversification des participants au marché ; (2) la diversification des types de produits ; (3) un effet de levier élevé ; (4) l'effet de tête des teneurs de marché devient de plus en plus évident. Dans le domaine de l'investissement, il est possible de se concentrer sur des stratégies de petits teneurs de marché centralisés ou des projets de services, des outils de résolution d'interopérabilité, ainsi que des projets CeDeFi.
1. Piste des teneurs de marché traditionnels
Un teneur de marché désigne une institution ou une personne qui fournit de la liquidité sur les marchés financiers. Son principal rôle est d'apporter de la liquidité et de la profondeur au marché des titres. Les teneurs de marché effectuent généralement des transactions entre les acheteurs et les vendeurs sur le marché des titres, et fournissent des cotations afin que d'autres traders puissent acheter ou vendre sur cette cotation. Les teneurs de marché sont généralement composés de banques d'investissement, de sociétés de valeurs mobilières ou d'institutions spécialisées, jouant un rôle important sur le marché, contribuant à la stabilité et à la liquidité du marché. Les teneurs de marché effectuent souvent des transactions simultanément sur un ou plusieurs marchés, et fournissent de la liquidité en achetant et en vendant le même actif, afin d'offrir des opportunités de trading aux participants du marché.
L'objectif principal des teneurs de marché est de tirer profit des écarts de prix lors des fluctuations des prix des actifs. Par conséquent, ils utilisent généralement des algorithmes et d'autres techniques pour analyser le marché, identifier des opportunités et effectuer des transactions rapidement. Les teneurs de marché peuvent négocier sur divers marchés tels que les actions, les devises, les matières premières et les obligations.
1.1 Aperçu de l'industrie
1.1.1 Fonctions de l'industrie et services aux clients
Le rôle des teneurs de marché sur les marchés financiers est très important, distinct de celui des autres participants du marché. En particulier en ce qui concerne la fourniture de liquidité et l'efficacité du marché. Plus précisément, les teneurs de marché assument 6 fonctions principales :
Les clients des teneurs de marché se composent principalement des catégories suivantes :
1.1.2 Le développement de la voie des market makers
Le développement de la voie des teneurs de marché peut être divisé en cinq phases :
Avant le 19ème siècle : phase initiale des teneurs de marché, facilitant les échanges sur le marché de gré à gré traditionnel. Le système de teneur de marché est l'un des plus anciens systèmes de négociation de titres, issu des marchés de gré à gré traditionnels. Les commerçants, pour favoriser les transactions et réduire les coûts de transaction, assument eux-mêmes le rôle de teneurs de marché, offrant des cotations bilatérales à d'autres commerçants ou clients, et les méthodes de cotation étaient principalement des communications en personne, par téléphone et autres méthodes traditionnelles.
19ème siècle - années 70 du 20ème siècle : les plateformes de trading normalisées apparaissent et se développent rapidement, les teneurs de marché fournissent de la liquidité sur le marché. À la fin du 19ème siècle, les principales plateformes de trading américaines, telles que la plateforme de négociation de Chicago, sont établies. À cette époque, les teneurs de marché étaient principalement actifs sur la plateforme de négociation de New York, (NYSE). À cette époque, les teneurs de marché effectuaient principalement des transactions manuelles, plutôt que par des programmes informatiques. Les teneurs de marché publiaient des offres d'achat et de vente sur le livre de négociation de la plateforme de négociation, fournissant ainsi de la liquidité au marché.
Années 70-80 : Avec le développement de la technologie informatique, les teneurs de marché ont commencé à appliquer progressivement des systèmes de négociation électroniques, ce qui a rendu les transactions plus rapides et plus efficaces. Dans les années 70 et 80, le volume des transactions des teneurs de marché a rapidement augmenté, et leurs stratégies et techniques de négociation ont également été constamment innovées et optimisées.
Années 1990 : à la fin du 20ème siècle, les investisseurs institutionnels et les courtiers à escompte de détail ont émergé, et la part de marché des plateformes de négociation interne des teneurs de marché a continué d'augmenter. D'une part, l'émergence des investisseurs institutionnels tels que les fonds communs de placement et les fonds de pension a clairement accru la demande de transactions en gros, tandis que les grandes banques d'investissement telles que Goldman Sachs peuvent fournir des services intégrés aux investisseurs institutionnels, ayant un avantage relatif dans la prise en charge des activités de tenue de marché liées aux transactions en gros ; d'autre part, les volumes de transactions en valeurs mobilières des particuliers ont explosé sous la responsabilité des courtiers à escompte comme Robinhood et Charles Schwab, qui transmettent principalement le flux d'ordres aux plateformes des teneurs de marché, en échange de ce que l'on appelle le paiement pour le flux d'ordres Payment for Order Flow(. Avec la mondialisation des marchés financiers, les teneurs de marché ont commencé à étendre leurs activités à l'échelle mondiale, tout en faisant face à une concurrence de plus en plus intense. Pendant cette période, les teneurs de marché ont commencé à adopter des stratégies et des techniques de négociation plus complexes et avancées pour améliorer l'efficacité des transactions et la rentabilité.
21ème siècle : Avec l'innovation et le développement constants des marchés financiers, le rôle des teneurs de marché a également été progressivement élargi et consolidé. Au 21ème siècle, les teneurs de marché ont commencé à pénétrer des marchés émergents, tels que le marché des chiffrement et le marché des options, tout en adoptant des moyens technologiques plus avancés, tels que l'intelligence artificielle et l'apprentissage automatique.
![Analyse approfondie des chiffrement market makers : promouvoir la prospérité du marché, traverser les cycles de bulles et d'ours])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb3a691f5c831068400f7f77dfde3c7e.webp(
)# 1.1.3 Taille du marché et environnement concurrentiel
Selon les données de l'organisme de réglementation du secteur financier FINRA### et de la Commission de régulation financière(, au 30 septembre 2021, le nombre de teneurs de marché enregistrés et légaux aux États-Unis dépasse 500. Ces teneurs de marché sont enregistrés auprès de la FINRA et sont soumis à sa réglementation. Selon le Bureau du Contrôleur des Monnaies) OCC(, de 2012 à 2018, le revenu total des transactions des sociétés de portefeuille bancaires commerciales américaines est resté autour de 50 milliards de dollars, bien que certaines années, comme 2018, aient été affectées par des conditions de marché secondaire qui ont entraîné une baisse des revenus de transactions par rapport à l'année précédente, mais les fluctuations globales ont été relativement faibles, montrant une tendance à la croissance. Depuis 2019, les revenus de transactions bancaires ont augmenté davantage, avec des revenus totaux de transactions des sociétés de portefeuille bancaires américaines s'élevant à 751,26, 795,12 et 789,46 milliards de dollars respectivement en 2019, 2020 et 2021. La taille ou la part de marché des sociétés de teneurs de marché est souvent liée à leur niveau de liquidité sur ce marché, plus précisément, la part de marché des teneurs de marché peut être mesurée par plusieurs indicateurs :
En somme, la part de marché des teneurs de marché est un indicateur important, pouvant refléter leur activité de trading sur le marché, leur capacité à fournir de la liquidité et leur efficacité commerciale.
Les sociétés de teneurs de marché les plus connues sont les suivantes :
![L'analyse approfondie des chiffrement market makers : favoriser la prospérité du marché, traverser les cycles de bulles et de baisses])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc002d93b2fe033696fbc9b819a939c0.webp(
) 1.2 Conditions nécessaires pour les sociétés de teneur de marché
Créer une société de market maker nécessite une grande force financière, des compétences techniques et une capacité d'analyse du marché, tout en respectant les exigences de réglementation des autorités financières. De plus, face à un environnement de marché très compétitif et à une pression élevée en matière de gestion des risques, la difficulté est donc élevée.
1.2.1 Comprendre le marché
Les teneurs de marché doivent comprendre en profondeur les règles du marché, la liquidité, les types de transactions et les comportements des traders afin de prendre des décisions de trading correctes. Ils doivent comprendre le marché.