Du point de vue de l'"armée régulière" de Hong Kong sur les RWA

Récemment, trois professionnels chevronnés d'institutions de licence d'actifs virtuels renommées de Hong Kong ont partagé leurs réflexions sur RWA(Real World Asset). Ces points de vue nous offrent une nouvelle perspective pour comprendre RWA du point de vue réglementaire et pratique.

La pensée réglementaire des RWA

Les autorités de régulation de Hong Kong adoptent une approche de régulation "du même principe" pour les RWA. Cela signifie que les RWA seront régulées en fonction de la nature de leurs actifs sous-jacents. Par exemple, si les actifs sous-jacents des RWA sont des actions ou des obligations, ils seront régulés comme des produits financiers traditionnels. Ce principe s'applique également à la question de savoir si les investisseurs particuliers peuvent investir dans les RWA - si les actifs sous-jacents permettent aux investisseurs particuliers d'investir, alors leur version tokenisée devrait également permettre la participation des investisseurs particuliers.

L'attrait des RWA pour les investisseurs ordinaires

Bien que l'achat d'actifs réels (RWA) puisse entraîner des coûts de conversion supplémentaires, cela pourrait néanmoins attirer les investisseurs ordinaires, principalement pour les raisons suivantes :

1. Rendements potentiellement plus élevés : les RWA peuvent combiner les rendements des actifs traditionnels et les rendements supplémentaires de l'écosystème des actifs virtuels ( tels que le Staking ), offrant ainsi des retours plus attractifs que les investissements traditionnels.

2. Avantage comparatif des rendements sans risque : dans certains cas, les RWA peuvent offrir des rendements supérieurs à ceux des actifs sans risque traditionnels ( tels que les obligations d'État américaines ), ce qui est très attractif pour les investisseurs.

3. La fragmentation des actifs : RWA permet aux investisseurs de participer à des actifs qui nécessitaient auparavant des montants d'investissement élevés avec de plus petites sommes.

4. Changement de l'environnement du marché : L'environnement économique actuel pousse les investisseurs à se concentrer davantage sur des actifs offrant une plus grande stabilité, ce qui crée des opportunités pour les RWA.

Opportunités RWA sous la réglementation de conformité

Pour les institutions qui ont obtenu une reconnaissance réglementaire, les RWA offrent certaines opportunités potentielles :

1. Gérer des actifs à faible risque : Il est possible d'acheter des actifs à faible risque tels que des obligations d'État ou des fonds monétaires par des canaux conformes, puis de les tokeniser.

2. Connecter la finance traditionnelle et les actifs virtuels : Les institutions agréées peuvent tirer parti de leurs atouts pour établir un pont entre le monde de la finance traditionnelle et celui des actifs virtuels.

3. Nouvelle approche de la gestion d'actifs : il est possible d'introduire des produits financiers traditionnels dans l'écosystème Web3, offrant aux détenteurs d'actifs virtuels des choix d'investissement diversifiés.

4. Répondre à la nouvelle demande : De plus en plus de détenteurs d'actifs virtuels souhaitent investir dans des actifs traditionnels sans revenir à la monnaie fiduciaire, ce qui crée une nouvelle demande de marché pour les RWA.

Défis et perspectives

Bien qu'il existe des opportunités pour les RWA, il reste confronté à certains défis, tels que les exigences KYC/KYT et la conformité des sources de financement. À l'avenir, avec l'approfondissement de la compréhension des régulateurs sur l'industrie des actifs virtuels et l'émergence de plus de solutions innovantes, ces défis devraient être progressivement résolus.

Dans l'ensemble, les RWA représentent une direction importante pour la fusion entre la finance traditionnelle et les actifs virtuels. Dans un cadre conforme, cela pourrait offrir de nouvelles opportunités aux investisseurs et aux institutions financières.