Changements majeurs dans l'écosystème AAVE : le module Umbrella remplace le module de sécurité
L'écosystème AAVE a récemment adopté une proposition clé, le module AAVE Umbrella, qui a obtenu l'approbation de la communauté et devrait être mis en œuvre officiellement le 5 juin 2025. Ce module remplacera l'ancien Safety Module et assumera la fonction de garantie des créances douteuses de l'écosystème AAVE. Cette transformation aura un impact significatif sur le modèle de revenus de l'écosystème AAVE.
Problème central résolu par le module Umbrella
Le module Umbrella résout principalement deux problèmes :
Réduire les coûts de maintenance. L'ancien Safety Module nécessitait environ 66 millions de dollars de dépenses d'incitation par an, ce qui pesait sur la capitalisation boursière d'AAVE.
Améliorer l'efficacité des fonds. Le Safety Module absorbe principalement des actifs liés à AAVE et GHO, avec un faible degré d'association avec les actifs de prêt réels, ce qui entraîne une efficacité médiocre lors du traitement des créances douteuses.
Optimisations principales du module Umbrella
Optimisation des catégories de fonds : introduction d'aTokens hautement corrélés aux actifs de prêt, tels que stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Optimisation de la distribution des incitations : adoption d'un modèle de courbe de libération, ajustant dynamiquement le taux de rendement en fonction de la liquidité cible, du montant actuel des mises et de la libération maximale.
Optimisation du mécanisme de Slashing : exécuté automatiquement par des contrats intelligents, remplaçant le déclenchement de la gouvernance DAO d'origine.
Impact sur les stakers de GHO
Après la mise en œuvre du module Umbrella, le rendement des dépôts GHO devrait passer d'environ 13 % à 7,7 %. Cela pourrait entraîner une contraction importante de l'émission de GHO, car actuellement 71 % de la demande de GHO provient des rendements de dépôt du Safety Module.
Cependant, le taux de collatéralisation de GHO dépasse actuellement 245 %, ce qui est un niveau sain, et le risque de retrait à court terme est relativement faible.
Impact sur l'écosystème AAVE
Cette réforme reflète un nouvel examen par l'équipe d'AAVE du modèle de développement de GHO. À l'avenir, AAVE pourrait accorder plus d'importance à la promotion de l'application de GHO dans des scénarios pratiques tels que les paiements, la résistance à la censure et l'amélioration de l'efficacité des prêts, afin de construire une demande plus durable.
Dans l'ensemble, le lancement du module Umbrella a optimisé la pression d'offre tokenomique de AAVE, améliorant ainsi l'efficacité des fonds. Cependant, il est également nécessaire de prêter attention à l'impact potentiel sur le protocole lors de la migration des participants existants, en particulier les détenteurs de stkGHO qui pourraient avoir besoin de chercher de nouvelles opportunités de rendement.
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RektDetective
· 07-29 21:31
Le rendement annuel est inférieur à 8.
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liquiditea_sipper
· 07-27 10:44
Les taux de rendement des stakes ont tous tellement diminué.
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0xSleepDeprived
· 07-27 01:55
Les revenus ont été réduits de moitié, mais le fait de revendre des plats réchauffés fonctionne encore plutôt bien.
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DeFiGrayling
· 07-27 01:52
Zut, les revenus de staking ont été réduits de moitié.
AAVE changement majeur : le module Umbrella remplacera le Safety Module en 2025
Changements majeurs dans l'écosystème AAVE : le module Umbrella remplace le module de sécurité
L'écosystème AAVE a récemment adopté une proposition clé, le module AAVE Umbrella, qui a obtenu l'approbation de la communauté et devrait être mis en œuvre officiellement le 5 juin 2025. Ce module remplacera l'ancien Safety Module et assumera la fonction de garantie des créances douteuses de l'écosystème AAVE. Cette transformation aura un impact significatif sur le modèle de revenus de l'écosystème AAVE.
Problème central résolu par le module Umbrella
Le module Umbrella résout principalement deux problèmes :
Réduire les coûts de maintenance. L'ancien Safety Module nécessitait environ 66 millions de dollars de dépenses d'incitation par an, ce qui pesait sur la capitalisation boursière d'AAVE.
Améliorer l'efficacité des fonds. Le Safety Module absorbe principalement des actifs liés à AAVE et GHO, avec un faible degré d'association avec les actifs de prêt réels, ce qui entraîne une efficacité médiocre lors du traitement des créances douteuses.
Optimisations principales du module Umbrella
Optimisation des catégories de fonds : introduction d'aTokens hautement corrélés aux actifs de prêt, tels que stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Optimisation de la distribution des incitations : adoption d'un modèle de courbe de libération, ajustant dynamiquement le taux de rendement en fonction de la liquidité cible, du montant actuel des mises et de la libération maximale.
Optimisation du mécanisme de Slashing : exécuté automatiquement par des contrats intelligents, remplaçant le déclenchement de la gouvernance DAO d'origine.
Impact sur les stakers de GHO
Après la mise en œuvre du module Umbrella, le rendement des dépôts GHO devrait passer d'environ 13 % à 7,7 %. Cela pourrait entraîner une contraction importante de l'émission de GHO, car actuellement 71 % de la demande de GHO provient des rendements de dépôt du Safety Module.
Cependant, le taux de collatéralisation de GHO dépasse actuellement 245 %, ce qui est un niveau sain, et le risque de retrait à court terme est relativement faible.
Impact sur l'écosystème AAVE
Cette réforme reflète un nouvel examen par l'équipe d'AAVE du modèle de développement de GHO. À l'avenir, AAVE pourrait accorder plus d'importance à la promotion de l'application de GHO dans des scénarios pratiques tels que les paiements, la résistance à la censure et l'amélioration de l'efficacité des prêts, afin de construire une demande plus durable.
Dans l'ensemble, le lancement du module Umbrella a optimisé la pression d'offre tokenomique de AAVE, améliorant ainsi l'efficacité des fonds. Cependant, il est également nécessaire de prêter attention à l'impact potentiel sur le protocole lors de la migration des participants existants, en particulier les détenteurs de stkGHO qui pourraient avoir besoin de chercher de nouvelles opportunités de rendement.