Le marché de la re-stake est-il en voie de réchauffement ? Analyse des projets de re-stake à potentiel
Après l'approbation du ETF spot Bitcoin, l'Ethereum a également bénéficié d'une bonne nouvelle : le marché s'attend à l'approbation du ETF spot Ethereum, la mise à niveau de Cancun approche, ces facteurs ont insufflé une nouvelle vitalité à l'écosystème Ethereum qui était resté silencieux depuis longtemps.
Le volume de staking d'Ethereum continue d'augmenter, et la demande de re-staking devient de plus en plus évidente. EigenLayer permet aux utilisateurs de re-staker ETH, ETH de staking liquide et des LP Token sur des projets de sidechain, d'oracles, de middleware, etc., en tant que nœuds et de recevoir des récompenses de validation. Cela permet aux projets tiers de bénéficier de la sécurité du réseau principal d'Ethereum, et les stakers d'ETH peuvent également obtenir des revenus supplémentaires, réalisant ainsi un win-win.
Après que EigenLayer ait libéré le quota de staking LST, une vague de staking a déferlé sur l'écosystème Ethereum. En un mois, EigenLayer a absorbé plus de 500 000 ethers, avec un TVL dépassant 1,6 milliard de dollars, se classant ainsi au 12e rang des protocoles de premier plan sur la chaîne Ethereum.
Récemment, EigenLayer a annoncé la fourniture de services de re-staking pour les sous-chaînes Cosmos, ce qui a une signification majeure pour Ethereum et Cosmos. Cette initiative apporte la sécurité d'Ethereum à Cosmos tout en ouvrant de nouvelles sources de revenus incrémentiels pour les stakers d'Ethereum.
Le premier service de validation d'EigenLayer, AVS - EigenDA, sera bientôt lancé, et son service de disponibilité des données devient également un point chaud du marché avec l'envolée du token Celestia TIA.
La re-staking n'est pas seulement limitée à EigenLayer, les projets dérivés sous le récit de re-staking contiennent également de nombreuses opportunités. Le re-staking se divise principalement en quatre catégories :
LSD Restaking : déposer les LST obtenus par le protocole LSD dans EigenLayer pour les staker à nouveau.
Liquid-LSD Restaking : par le biais du protocole LRD, les LST sont délégués au protocole pour être déposés dans EigenLayer et ensuite stakés, les utilisateurs reçoivent des LRT.
Re-staking natif : les validateurs utilisent le contrat intelligent EigenPod pour rediriger les reçus de retrait des validateurs vers EigenLayer.
Liquid Native Restaking : le projet de service de nœud ETH à faible montant fournira l'ETH à l'intérieur du nœud pour le re-staking à EigenLayer.
Voici cinq projets de re-staking de jetons non émis, qui permettent d'obtenir simultanément des points de chaque projet et des points EigenLayer :
Kelp DAO
Kelp DAO est un projet de Restaking lancé par Stader Lab, un projet LSD multichaîne, appartenant au type Liquid-LSD Restaking. Actuellement, il est possible de déposer deux types de jetons LST : le stETH de Lido et l'ETHx de Stader, mais en raison de l'atteinte du quota LST d'EigenLayer, les dépôts sont suspendus.
Kelp DAO a lancé un système de points, en tant que sous-projet de Stader Lab, et devrait lancer son propre jeton. On peut s'attendre à un effet de synergie entre le jeton SD(Stader Lab ) et Kelp DAO.
Swell
Le protocole LSD de longue date, Swell, a récemment annoncé son entrée dans le domaine de Liquid Restaking, appartenant au type Liquid Native Restaking. Avec l'ajout de la fonction de restaking, les utilisateurs peuvent déposer des ETH pour obtenir des rswETH, et ne sont donc pas soumis aux limites de quota LST d'EigenLayer.
Swell n'a pas encore émis de jetons, avec des attentes de distribution, son jeton LST swETH est prisé par les chasseurs d'airdrops, et il est actuellement le deuxième actif de staking dans EigenLayer. Les participants précédents aux LSD et à la re-staking peuvent accumuler des points.
ether.fi
ether.fi appartient au type Liquid Native Restaking et a précédemment levé 5,3 millions de dollars lors d'un tour de financement de semences dirigé par Arthur Hayes, le fondateur de BitMEX. ether.fi utilise une méthode décentralisée et non dépositaire pour réaliser le staking ETH et offre des services de restaking. En tant que restaking ETH natif, il peut continuer à être déposé sans être affecté par le plafond LST EigenLayer. Son token de certificat de dépôt eETH( et le token enveloppé weETH) sont actuellement parmi les rares tokens de certificat de dépôt LRT ayant de la liquidité.
Renzo
Renzo appartient également au type Liquid Native Restaking, sans être soumis aux limites de dépôt LST d'EigenLayer, et peut actuellement être déposé. Cependant, il est important de noter que l'ETH déposé dans Renzo n'est pas encore disponible pour le retrait, et le certificat de dépôt ezETH ne peut pas être transféré, étant en état de verrouillage à court terme.
Le 16 janvier, Renzo a annoncé avoir terminé un financement de 3 millions de dollars lors d'un tour de financement par capital-risque, garantissant ainsi la sécurité. Par rapport à des protocoles similaires, le montant des fonds verrouillés de Renzo est relativement faible, offrant actuellement un bon rapport qualité-prix.
Il convient de noter que, en raison de la méthode d'acquisition de points de récompense pour l'attraction de nouveaux utilisateurs et du contexte d'équipe non divulgué, ainsi que de l'absence de possibilité de rachat, Renzo fait l'objet de certaines interrogations de la part des utilisateurs.
Puffer Finance
Puffer Finance est un protocole de liquidité de staking anti-confiscation, similaire à ether.fi, appartenant au type Liquid Native Restaking, et le staking n'est pas encore ouvert. Puffer Finance a levé 6,15 millions de dollars lors d'un tour de financement semence dirigé par Jump Crypto, la valorisation n'ayant pas été divulguée.
EigenLayer a fixé un seuil de 32 ETH pour les nœuds de re-staking Ethereum, atteignant cette exigence pour exécuter AVS.
La fonction de re-staking de Puffer abaisse ce seuil à moins de 2 ETH, visant à attirer les petits nœuds à participer.
Participer au re-staking avec Pendle
Pendle est un marché de négociation de taux d'intérêt décentralisé, offrant des tokens de capital PT( et des tokens de rendement YT) pour le trading. Le trading de YT dans Pendle permet d'accélérer l'obtention de points ether.fi et EigenLayer.
Entrez dans le trading YT-eETH de Pendle, achetez YT-eETH. Détenir YT-eETH permet de gagner des revenus de stake, des points doublés ether.fi, des points EigenLayer et des récompenses de trading Pendle. Actuellement, 1 eETH peut acheter environ 11 YT-eETH, ce qui équivaut à un effet de levier de 11 fois.
Les rendements semblent attrayants, mais en comprenant le mécanisme de prix de YT, on découvre que le prix de YT diminue progressivement à mesure que la date d'échéance approche, ce qui est essentiellement un échange de temps contre des revenus de stake et des points.
Il est également possible d'obtenir les récompenses mentionnées ci-dessus par le biais de la formation de LP, une méthode à risque relativement faible, mais elle présente également des inconvénients, tels qu'une vulnérabilité aux pertes impermanentes et une efficacité d'acquisition de points relativement faible.
Le risque de re-staking ne doit pas être sous-estimé
Le "re-staking", en tant que concept émergent dans le domaine de la cryptographie, offre aux stakers davantage d'opportunités de rejoindre différents réseaux et d'augmenter leurs rendements. EigenLayer se présente comme "l'Airbnb de la confiance décentralisée", soulignant l'attrait de cette opportunité. Cependant, le re-staking n'est pas sans risque, il introduit une série de problèmes potentiels qui méritent d'être soigneusement considérés :
Risque d'amende : des activités malveillantes peuvent entraîner une augmentation du risque de perte de l'ETH staké.
Risque de concentration : Un trop grand nombre de stakers se déplaçant vers EigenLayer ou d'autres protocoles pourrait causer un risque systémique pour Ethereum.
Risques de contrat : Les contrats intelligents des différents protocoles peuvent présenter des risques potentiels.
Superposition des risques mult niveaux : La question clé du re-staking réside dans la combinaison des risques de staking existants avec des risques supplémentaires, formant ainsi des risques mult niveaux.
Résumé
Le taux de change ETH/BTC a fortement rebondi après l'approbation de l'ETF spot Bitcoin, associé aux bonnes nouvelles de l'upgrade de Cancun et de l'ETF spot Ethereum, l'écosystème Ethereum devrait connaître un réchauffement. Le thème principal de l'écosystème Ethereum tournera autour du secteur L2 directement bénéficiaire de l'upgrade de Cancun, ainsi que de l'écosystème de re-stake d'EigenLayer.
Utiliser la participation à la re-stake des projets mentionnés dans cet article est actuellement un choix à bon rapport qualité-prix, il suffit de participer au stake pour obtenir des bénéfices multiples. Il convient de noter que les règles d'airdrop récentes d'Altlayer mentionnent qu'un airdrop sera accordé aux stakers d'EigenLayer, mais il n'est pas encore déterminé si le staking sur des protocoles comme Kelp DAO ou Renzo peut être reconnu comme un staker d'EigenLayer.
Nous devons également réaliser que le réengagement constant des actifs est essentiellement un levier spéculatif créé pour la liquidité. Cela génère des rendements plus élevés tout en amplifiant les risques, et tout problème de contrat à un niveau de protocole peut entraîner des pertes d'actifs pour les utilisateurs.
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AltcoinMarathoner
· Il y a 19h
les métriques de staking semblent haussières af... ambiance mile 20 rn
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FancyResearchLab
· Il y a 21h
Éléments académiques pump au maximum, on verrouille d'abord.
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SlowLearnerWang
· Il y a 21h
C'est encore moi qui découvre seulement maintenant cette histoire de nouveau stake... Quand est-ce que je pourrai ne plus être un pigeon ?
Le marché de la re-stake d'Ethereum se réchauffe, 5 projets de jetons non émis à suivre.
Le marché de la re-stake est-il en voie de réchauffement ? Analyse des projets de re-stake à potentiel
Après l'approbation du ETF spot Bitcoin, l'Ethereum a également bénéficié d'une bonne nouvelle : le marché s'attend à l'approbation du ETF spot Ethereum, la mise à niveau de Cancun approche, ces facteurs ont insufflé une nouvelle vitalité à l'écosystème Ethereum qui était resté silencieux depuis longtemps.
Le volume de staking d'Ethereum continue d'augmenter, et la demande de re-staking devient de plus en plus évidente. EigenLayer permet aux utilisateurs de re-staker ETH, ETH de staking liquide et des LP Token sur des projets de sidechain, d'oracles, de middleware, etc., en tant que nœuds et de recevoir des récompenses de validation. Cela permet aux projets tiers de bénéficier de la sécurité du réseau principal d'Ethereum, et les stakers d'ETH peuvent également obtenir des revenus supplémentaires, réalisant ainsi un win-win.
Après que EigenLayer ait libéré le quota de staking LST, une vague de staking a déferlé sur l'écosystème Ethereum. En un mois, EigenLayer a absorbé plus de 500 000 ethers, avec un TVL dépassant 1,6 milliard de dollars, se classant ainsi au 12e rang des protocoles de premier plan sur la chaîne Ethereum.
Récemment, EigenLayer a annoncé la fourniture de services de re-staking pour les sous-chaînes Cosmos, ce qui a une signification majeure pour Ethereum et Cosmos. Cette initiative apporte la sécurité d'Ethereum à Cosmos tout en ouvrant de nouvelles sources de revenus incrémentiels pour les stakers d'Ethereum.
Le premier service de validation d'EigenLayer, AVS - EigenDA, sera bientôt lancé, et son service de disponibilité des données devient également un point chaud du marché avec l'envolée du token Celestia TIA.
La re-staking n'est pas seulement limitée à EigenLayer, les projets dérivés sous le récit de re-staking contiennent également de nombreuses opportunités. Le re-staking se divise principalement en quatre catégories :
Voici cinq projets de re-staking de jetons non émis, qui permettent d'obtenir simultanément des points de chaque projet et des points EigenLayer :
Kelp DAO
Kelp DAO est un projet de Restaking lancé par Stader Lab, un projet LSD multichaîne, appartenant au type Liquid-LSD Restaking. Actuellement, il est possible de déposer deux types de jetons LST : le stETH de Lido et l'ETHx de Stader, mais en raison de l'atteinte du quota LST d'EigenLayer, les dépôts sont suspendus.
Kelp DAO a lancé un système de points, en tant que sous-projet de Stader Lab, et devrait lancer son propre jeton. On peut s'attendre à un effet de synergie entre le jeton SD(Stader Lab ) et Kelp DAO.
Swell
Le protocole LSD de longue date, Swell, a récemment annoncé son entrée dans le domaine de Liquid Restaking, appartenant au type Liquid Native Restaking. Avec l'ajout de la fonction de restaking, les utilisateurs peuvent déposer des ETH pour obtenir des rswETH, et ne sont donc pas soumis aux limites de quota LST d'EigenLayer.
Swell n'a pas encore émis de jetons, avec des attentes de distribution, son jeton LST swETH est prisé par les chasseurs d'airdrops, et il est actuellement le deuxième actif de staking dans EigenLayer. Les participants précédents aux LSD et à la re-staking peuvent accumuler des points.
ether.fi
ether.fi appartient au type Liquid Native Restaking et a précédemment levé 5,3 millions de dollars lors d'un tour de financement de semences dirigé par Arthur Hayes, le fondateur de BitMEX. ether.fi utilise une méthode décentralisée et non dépositaire pour réaliser le staking ETH et offre des services de restaking. En tant que restaking ETH natif, il peut continuer à être déposé sans être affecté par le plafond LST EigenLayer. Son token de certificat de dépôt eETH( et le token enveloppé weETH) sont actuellement parmi les rares tokens de certificat de dépôt LRT ayant de la liquidité.
Renzo
Renzo appartient également au type Liquid Native Restaking, sans être soumis aux limites de dépôt LST d'EigenLayer, et peut actuellement être déposé. Cependant, il est important de noter que l'ETH déposé dans Renzo n'est pas encore disponible pour le retrait, et le certificat de dépôt ezETH ne peut pas être transféré, étant en état de verrouillage à court terme.
Le 16 janvier, Renzo a annoncé avoir terminé un financement de 3 millions de dollars lors d'un tour de financement par capital-risque, garantissant ainsi la sécurité. Par rapport à des protocoles similaires, le montant des fonds verrouillés de Renzo est relativement faible, offrant actuellement un bon rapport qualité-prix.
Il convient de noter que, en raison de la méthode d'acquisition de points de récompense pour l'attraction de nouveaux utilisateurs et du contexte d'équipe non divulgué, ainsi que de l'absence de possibilité de rachat, Renzo fait l'objet de certaines interrogations de la part des utilisateurs.
Puffer Finance
Puffer Finance est un protocole de liquidité de staking anti-confiscation, similaire à ether.fi, appartenant au type Liquid Native Restaking, et le staking n'est pas encore ouvert. Puffer Finance a levé 6,15 millions de dollars lors d'un tour de financement semence dirigé par Jump Crypto, la valorisation n'ayant pas été divulguée.
EigenLayer a fixé un seuil de 32 ETH pour les nœuds de re-staking Ethereum, atteignant cette exigence pour exécuter AVS.
La fonction de re-staking de Puffer abaisse ce seuil à moins de 2 ETH, visant à attirer les petits nœuds à participer.
Participer au re-staking avec Pendle
Pendle est un marché de négociation de taux d'intérêt décentralisé, offrant des tokens de capital PT( et des tokens de rendement YT) pour le trading. Le trading de YT dans Pendle permet d'accélérer l'obtention de points ether.fi et EigenLayer.
Entrez dans le trading YT-eETH de Pendle, achetez YT-eETH. Détenir YT-eETH permet de gagner des revenus de stake, des points doublés ether.fi, des points EigenLayer et des récompenses de trading Pendle. Actuellement, 1 eETH peut acheter environ 11 YT-eETH, ce qui équivaut à un effet de levier de 11 fois.
Les rendements semblent attrayants, mais en comprenant le mécanisme de prix de YT, on découvre que le prix de YT diminue progressivement à mesure que la date d'échéance approche, ce qui est essentiellement un échange de temps contre des revenus de stake et des points.
Il est également possible d'obtenir les récompenses mentionnées ci-dessus par le biais de la formation de LP, une méthode à risque relativement faible, mais elle présente également des inconvénients, tels qu'une vulnérabilité aux pertes impermanentes et une efficacité d'acquisition de points relativement faible.
Le risque de re-staking ne doit pas être sous-estimé
Le "re-staking", en tant que concept émergent dans le domaine de la cryptographie, offre aux stakers davantage d'opportunités de rejoindre différents réseaux et d'augmenter leurs rendements. EigenLayer se présente comme "l'Airbnb de la confiance décentralisée", soulignant l'attrait de cette opportunité. Cependant, le re-staking n'est pas sans risque, il introduit une série de problèmes potentiels qui méritent d'être soigneusement considérés :
Risque d'amende : des activités malveillantes peuvent entraîner une augmentation du risque de perte de l'ETH staké.
Risque de concentration : Un trop grand nombre de stakers se déplaçant vers EigenLayer ou d'autres protocoles pourrait causer un risque systémique pour Ethereum.
Risques de contrat : Les contrats intelligents des différents protocoles peuvent présenter des risques potentiels.
Superposition des risques mult niveaux : La question clé du re-staking réside dans la combinaison des risques de staking existants avec des risques supplémentaires, formant ainsi des risques mult niveaux.
Résumé
Le taux de change ETH/BTC a fortement rebondi après l'approbation de l'ETF spot Bitcoin, associé aux bonnes nouvelles de l'upgrade de Cancun et de l'ETF spot Ethereum, l'écosystème Ethereum devrait connaître un réchauffement. Le thème principal de l'écosystème Ethereum tournera autour du secteur L2 directement bénéficiaire de l'upgrade de Cancun, ainsi que de l'écosystème de re-stake d'EigenLayer.
Utiliser la participation à la re-stake des projets mentionnés dans cet article est actuellement un choix à bon rapport qualité-prix, il suffit de participer au stake pour obtenir des bénéfices multiples. Il convient de noter que les règles d'airdrop récentes d'Altlayer mentionnent qu'un airdrop sera accordé aux stakers d'EigenLayer, mais il n'est pas encore déterminé si le staking sur des protocoles comme Kelp DAO ou Renzo peut être reconnu comme un staker d'EigenLayer.
Nous devons également réaliser que le réengagement constant des actifs est essentiellement un levier spéculatif créé pour la liquidité. Cela génère des rendements plus élevés tout en amplifiant les risques, et tout problème de contrat à un niveau de protocole peut entraîner des pertes d'actifs pour les utilisateurs.