Renaissance des actifs du monde réel sur le marché des cryptomonnaies
Le concept d'actifs du monde réel ( RWA ) existe depuis 2018 sur le marché des cryptomonnaies, les premières tentatives de tokenisation d'actifs et d'émission de tokens de sécurité ( STO ) ayant de nombreuses similitudes avec le concept de RWA d'aujourd'hui. Cependant, en raison d'une réglementation imparfaite et d'un manque d'avantages potentiels évidents, ces premières tentatives n'ont pas réussi à former une échelle de marché mature.
En 2022, avec les hausses continues des taux d'intérêt aux États-Unis, le rendement des obligations du gouvernement américain a considérablement dépassé le taux d'intérêt des prêts en stablecoin dans le secteur du chiffrement. Par conséquent, la tokenisation des obligations du gouvernement américain en tant qu'actif réel (RWA) devient de plus en plus attrayante pour le secteur du chiffrement. Certains projets DeFi matures, ainsi que des institutions financières traditionnelles comme Goldman Sachs, JPMorgan, Siemens et même certains gouvernements, commencent à explorer les RWA.
Au cours des deux dernières années, un petit nombre de projets RWA immobiliers ont émergé sur le marché. Ils visent à élargir le marché des investissements immobiliers de diverses manières, à diversifier les produits d'investissement immobilier et à réduire les barrières à l'investissement. Cette étude effectuera une analyse de cas de ces projets, examinant les avantages et les inconvénients de la conception des RWA immobiliers ainsi que leur marché potentiel. Étant donné que ces projets s'adressent principalement au secteur immobilier nord-américain, la discussion sur les politiques, règlements et conditions de marché pertinents portera principalement sur le marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine rempli d'opportunités d'investissement. Une étude de mars 2023 a montré que la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord atteignait 1,3 trillion de dollars, tandis que la valeur du marché immobilier coté à l'échelle mondiale s'élevait à 2,66 trillions de dollars.
La demande centrale du marché immobilier tokenisé est d'atteindre un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et flexibles, attirer un plus large éventail d'investisseurs, ainsi qu'augmenter la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Ces produits se présentent généralement sous trois formes principales :
financement de la propriété immobilière fragmentée.
produit d'indice du marché immobilier dans une zone spécifique.
prêt hypothécaire avec des jetons immobiliers.
De plus, la tokenisation des biens immobiliers sur la blockchain a le potentiel d'améliorer la transparence des actifs immobiliers et la démocratie de la gouvernance.
Si vous êtes familier avec les fiducies de placement immobilier (REIT), il s'agit d'un type d'entreprise qui détient des biens immobiliers générant des bénéfices et gère ou utilise ces biens immobiliers pour le financement. Les REIT offrent des opportunités d'investissement similaires à celles des fonds communs de placement, permettant aux investisseurs ordinaires de bénéficier de revenus d'investissement immobiliers similaires à des dividendes et d'un rendement total, tout en contribuant à la croissance du marché immobilier de la région. Les REIT et les RWA immobiliers présentent de nombreuses similarités en matière d'opportunités d'investissement immobilier fragmentées, car ils réduisent efficacement le seuil d'investissement et améliorent la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels ne proposent généralement pas d'opportunités de gestion ou de propriété aux investisseurs, maintenant un modèle d'exploitation centralisé. Néanmoins, leur examen des actifs, de l'exploitation, ainsi que leur structure d'investissement dans un cadre réglementaire strict, fournissent un cadre de référence pour les projets RWA immobiliers.
Grâce à l'observation des opérations des projets RWA dans l'immobilier au cours des deux dernières années, nous avons acquis une compréhension claire de leurs avantages et inconvénients.
En général, les projets RWA dans l'immobilier présentent certains avantages et inconvénients communs. Cependant, en examinant des cas spécifiques de manière approfondie, il apparaît qu'en raison des différences de gestion et de méthodes de produits, chaque projet rencontre des situations réelles différentes au cours de son exploitation.
Analyse de cas
Ce chapitre analyse trois projets RWA dans l'immobilier. Chaque projet utilise une méthode différente pour tokeniser le marché immobilier et a une certaine représentativité dans son domaine. Il est important de noter que ces projets en sont encore à un stade précoce et que leurs produits n'ont pas encore été soumis à une validation et des tests de marché à long terme et à grande échelle.
RealT
RealT a été lancé en 2019, et est l'un des premiers projets RWA dans l'immobilier, se concentrant sur la tokenisation de l'immobilier résidentiel américain principalement sur la blockchain Ethereum et Gnosis (, permettant aux investisseurs de détail d'accéder à cette opportunité.
RealT achète des biens immobiliers résidentiels et les tokenise conformément aux lois américaines. La gestion, l'entretien et la collecte des loyers de ces biens sont confiés à des agences de gestion tierces. Après déduction des frais, les loyers générés par ces biens sont répartis entre les détenteurs de tokens. Bien que RealT soit responsable du processus de tokenisation, ils sont légalement séparés des sociétés détenant les actifs immobiliers. Comme indiqué sur leur site, si cette société fait défaut, les détenteurs de tokens ont le droit de désigner une autre société pour gérer les biens détenus. Cependant, il convient de noter que l'accord n'exige pas que RealT participe aux investissements dans les tokens immobiliers qu'ils mettent sur le marché. Les utilisateurs détenant des tokens immobiliers peuvent percevoir chaque mois une part du loyer de la propriété, montant à percevoir après déduction d'environ 2,5 % de la réserve de maintenance et d'environ 10 % de frais de gestion.
![Briques et blocs : étude de projets immobiliers sur le marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-361cf484908c28bf10ec4eb5a951dcac.webp(
Prenons comme exemple une propriété à Montgomery, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, le prix de chaque jeton est de 52,10 dollars, avec un total de 6 200 jetons émis. Cette propriété génère un revenu locatif mensuel de 2 600 dollars. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion totalisant 622 dollars, le bénéfice net mensuel est de 1 978 dollars, soit un total annuel de 23 736 dollars. Par conséquent, chaque jeton reçoit une distribution de 3,83 dollars, entraînant un taux de profit annuel de 7,35 %.
Pour cette propriété, RealT a proposé 100 % de ses jetons sur le marché, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir aux côtés de ses clients et maintient un modèle d'exploitation presque sans risque. L'organisme de gestion perçoit 8 % des loyers et le reste des frais d'entretien, la plateforme d'investissement ne prélève que 2 % pour la tokenisation des propriétés, le choix de l'organisme de gestion et la supervision de la gestion. Grâce à cette méthode, l'équipe de RealT peut économiser beaucoup de temps de gestion, se concentrant sur la recherche de propriétés qualifiées et les tokenisant sur le marché.
Cependant, bien que la propriété décentralisée aide à répartir les risques entre les investisseurs, elle pose également des défis. Lorsque la part d'investissement des investisseurs est trop petite, les coûts de gestion de l'entreprise deviennent trop élevés et deviennent insoutenables. Un rapport explique le conflit d'intérêts entre les détenteurs de jetons immobiliers et RealT. RealT choisit un organisme de gestion pour gérer les propriétés qu'il possède ; si RealT a une part importante dans la propriété, il s'efforcera de réduire les coûts de gestion ; car une mauvaise gestion aurait un impact négatif significatif sur eux. Cependant, si la part de RealT est trop grande, cela réduira d'abord la liquidité des jetons, et deuxièmement, les petits actionnaires de la propriété ne rempliront pas leurs responsabilités de supervision. Tous les détenteurs de jetons s'attendent à ce que les grands actionnaires puissent superviser l'efficacité et la diligence des organismes de gestion employés. D'autre part, si la part de RealT est très faible, RealT pourrait manquer de motivation suffisante pour sélectionner soigneusement les organismes de gestion et participer activement à leur supervision, rendant ainsi la supervision efficace des organismes de gestion très difficile pour de nombreux investisseurs individuels.
En examinant les dix derniers tokens immobiliers vendus sur le marché RealT et en utilisant des explorateurs de blockchain pertinents pour déterminer combien de détenteurs chaque propriété a, comme vous pouvez le voir dans le graphique, RealT divise les propriétés en un nombre différent de tokens pour garantir que le prix de chaque token est d'environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Détroit, avec environ 500 détenteurs de tokens, dont deux propriétés ont plus de 1 000 détenteurs. Maintenant, combinons le nombre de tokens de chaque détenteur pour calculer la portée de l'investissement des investisseurs RealT.
![Briques et blocs : étude des projets immobiliers sur le marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa31bab48551a8779f9d393bb64e445c.webp(
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % des investisseurs investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % des investisseurs investissent plus que ce montant. Cela montre que RealT a réussi, dans une certaine mesure, à créer un marché d'investissement immobilier pour les investisseurs de détail et à augmenter la liquidité du marché du logement.
En consultant les données de transaction sur l'adresse du portefeuille de Gnosis, le principal réseau d'exploitation de RealT, RealT a distribué environ 6 millions de dollars de loyer. Les frais de la plateforme varient entre 2,5 % et 3 % du loyer, en fonction des fluctuations des frais de maintenance, d'assurance et de taxes, ce qui représente un revenu de la plateforme d'environ 150K à 180K dollars au cours des deux dernières années. Cependant, comme RealT n'est pas contraint de participer à l'investissement immobilier, et si elle choisit de participer, il n'y a pas de restrictions ou d'explications spécifiques sur le degré de participation, il est donc impossible de déterminer le profit que RealT tire des revenus locatifs.
D'un point de vue structurel, RealT a établi Real Token Inc. dans le Delaware en tant qu'entité centrale de l'entreprise. Cette entité ne possède aucun actif immobilier ; elle sert uniquement d'entité opérationnelle pour le projet RealT. De plus, RealT a également créé Real Token LLC dans le Delaware en tant que société mère d'une série d'entreprises immobilières. Tout comme Real Token Inc., Real Token LLC)LLC : société à responsabilité limitée( ne possède aucun actif immobilier ; son objectif principal est de simplifier les procédures juridiques, permettant aux utilisateurs d'investir dans tous les biens immobiliers en signant uniquement avec une entreprise. Enfin, RealT a créé une série de LLC correspondantes pour chaque bien immobilier dans lequel elle investit. En tant que filiale de Real Token LLC, chaque série de LLC possède un bien spécifique et des jetons correspondants. Cette structure est conçue pour garantir qu'aucun problème financier ou juridique d'un bien n'affecte les autres biens sous RealT ou le fonctionnement de la société mère.
![Briques et blocs : étude de projets immobiliers sur le marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp(
) Parcl
Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de trader les fluctuations de prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour rendre les actifs synthétiques liés à l'immobilier accessibles au marché grâce à une architecture AMM. Parcl a lancé Parcl LabsPrice Feed pour créer un indice immobilier spécifique à une région basé sur son historique de ventes. La durée de l'historique peut varier en fonction de la fréquence des transactions immobilières. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont la possibilité de spéculer sur les tendances des prix de l'immobilier et d'établir des positions haussières ou baissières sur les prix immobiliers de la région.
Cette méthode, en raison de l'absence de transactions immobilières réelles, permet à Parcl d'éviter d'être impliqué dans les problèmes juridiques liés à l'exploitation immobilière réelle. Vous pourriez également douter qu'il s'agisse vraiment d'un projet RWA immobilier, car il ne répond pas aux critères mentionnés ci-dessus. Cependant, c'est un projet RWA relativement populaire, ayant reçu des investissements de certaines entreprises renommées, et il est raisonnable de l'inclure dans la discussion sur la diversification des produits RWA immobiliers en raison de son unicité.
Le testnet de Parcl a été lancé sur Solana en mai 2022, et son TVL est actuellement de 16 millions de dollars. Cependant, après plus d'un an d'exploitation, Parcl semble ne pas avoir suscité beaucoup d'attention, avec un volume de transactions quotidien de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
Les produits de Parcl sont faciles à utiliser et se mettent à jour rapidement, les fournisseurs de prix et le marché des indices de Parcl Labs sont relativement matures. Sur le plan opérationnel, l'équipe de Parcl lance activement Parcl Point, Real Estate Royale et d'autres programmes d'acquisition d'utilisateurs. Malgré ces avantages et le soutien de nombreuses institutions d'investissement reconnues, Parcl maintient une attention et une part de marché relativement faibles, avec une base d'utilisateurs petite et un volume de transactions limité. Cela prouve peut-être dans une certaine mesure que le marché des cryptomonnaies n'est pas encore prêt à accueillir des produits d'indices immobiliers.
![Briques et blocs : étude des projets immobiliers sur le marché RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
) Reinno
Certaines grandes entreprises de chiffrement explorent également des produits dans la direction des actifs réels immobiliers (RWA). RealT propose également une option d'utilisation de biens immobiliers tokenisés comme garantie de prêt, mais ce service est limité aux jetons immobiliers qu'ils émettent. En essence, ce service est plus similaire à des produits de prêt sur jetons et n'améliore pas réellement la liquidité du capital des propriétaires immobiliers individuels.
Reinno est un projet abandonné lancé en 2020 et cessé ses activités en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés aux RWA immobiliers qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur l'immobilier tokenisé. Lorsque les propriétaires de biens immobiliers ont besoin de financement, ils peuvent soumettre les documents de propriété à Reinno. Une fois approuvé, Reinno créera dans le Delaware une société à but spécial ###, également appelée SPV, qui est une filiale créée par la société mère pour isoler le risque financier. Son statut juridique en tant qu'entreprise indépendante garantit que ses obligations restent sécurisées même en cas de faillite de la société mère. Aux États-Unis, un SPV est généralement similaire à une LLC. ( Ensuite, Reinno fournira
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
15 J'aime
Récompense
15
6
Partager
Commentaire
0/400
DegenGambler
· Il y a 5h
Ne racontez pas d'histoires ! L'altcoin STO revient pour se faire prendre pour des cons.
Voir l'originalRépondre0
BuyHighSellLow
· 07-27 05:37
Encore l'achat de maisons ! Comment peut-on y échapper ?
Voir l'originalRépondre0
SchrodingerPrivateKey
· 07-27 05:33
J'ai copié les devoirs jusqu'à l'immobilier.
Voir l'originalRépondre0
SurvivorshipBias
· 07-27 05:21
L'immobilier est-il déjà en cours de tokenisation ? C'est intéressant.
Voir l'originalRépondre0
down_only_larry
· 07-27 05:17
L'immobilier n'est pas encore mûr, c'est vraiment stimulant.
Émergence des projets RWA immobiliers : trois modèles de tokenisation, d'indexation et de financement par nantissement
Renaissance des actifs du monde réel sur le marché des cryptomonnaies
Le concept d'actifs du monde réel ( RWA ) existe depuis 2018 sur le marché des cryptomonnaies, les premières tentatives de tokenisation d'actifs et d'émission de tokens de sécurité ( STO ) ayant de nombreuses similitudes avec le concept de RWA d'aujourd'hui. Cependant, en raison d'une réglementation imparfaite et d'un manque d'avantages potentiels évidents, ces premières tentatives n'ont pas réussi à former une échelle de marché mature.
En 2022, avec les hausses continues des taux d'intérêt aux États-Unis, le rendement des obligations du gouvernement américain a considérablement dépassé le taux d'intérêt des prêts en stablecoin dans le secteur du chiffrement. Par conséquent, la tokenisation des obligations du gouvernement américain en tant qu'actif réel (RWA) devient de plus en plus attrayante pour le secteur du chiffrement. Certains projets DeFi matures, ainsi que des institutions financières traditionnelles comme Goldman Sachs, JPMorgan, Siemens et même certains gouvernements, commencent à explorer les RWA.
Au cours des deux dernières années, un petit nombre de projets RWA immobiliers ont émergé sur le marché. Ils visent à élargir le marché des investissements immobiliers de diverses manières, à diversifier les produits d'investissement immobilier et à réduire les barrières à l'investissement. Cette étude effectuera une analyse de cas de ces projets, examinant les avantages et les inconvénients de la conception des RWA immobiliers ainsi que leur marché potentiel. Étant donné que ces projets s'adressent principalement au secteur immobilier nord-américain, la discussion sur les politiques, règlements et conditions de marché pertinents portera principalement sur le marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine rempli d'opportunités d'investissement. Une étude de mars 2023 a montré que la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord atteignait 1,3 trillion de dollars, tandis que la valeur du marché immobilier coté à l'échelle mondiale s'élevait à 2,66 trillions de dollars.
La demande centrale du marché immobilier tokenisé est d'atteindre un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et flexibles, attirer un plus large éventail d'investisseurs, ainsi qu'augmenter la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Ces produits se présentent généralement sous trois formes principales :
financement de la propriété immobilière fragmentée.
produit d'indice du marché immobilier dans une zone spécifique.
prêt hypothécaire avec des jetons immobiliers.
De plus, la tokenisation des biens immobiliers sur la blockchain a le potentiel d'améliorer la transparence des actifs immobiliers et la démocratie de la gouvernance.
Si vous êtes familier avec les fiducies de placement immobilier (REIT), il s'agit d'un type d'entreprise qui détient des biens immobiliers générant des bénéfices et gère ou utilise ces biens immobiliers pour le financement. Les REIT offrent des opportunités d'investissement similaires à celles des fonds communs de placement, permettant aux investisseurs ordinaires de bénéficier de revenus d'investissement immobiliers similaires à des dividendes et d'un rendement total, tout en contribuant à la croissance du marché immobilier de la région. Les REIT et les RWA immobiliers présentent de nombreuses similarités en matière d'opportunités d'investissement immobilier fragmentées, car ils réduisent efficacement le seuil d'investissement et améliorent la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels ne proposent généralement pas d'opportunités de gestion ou de propriété aux investisseurs, maintenant un modèle d'exploitation centralisé. Néanmoins, leur examen des actifs, de l'exploitation, ainsi que leur structure d'investissement dans un cadre réglementaire strict, fournissent un cadre de référence pour les projets RWA immobiliers.
Grâce à l'observation des opérations des projets RWA dans l'immobilier au cours des deux dernières années, nous avons acquis une compréhension claire de leurs avantages et inconvénients.
En général, les projets RWA dans l'immobilier présentent certains avantages et inconvénients communs. Cependant, en examinant des cas spécifiques de manière approfondie, il apparaît qu'en raison des différences de gestion et de méthodes de produits, chaque projet rencontre des situations réelles différentes au cours de son exploitation.
Analyse de cas
Ce chapitre analyse trois projets RWA dans l'immobilier. Chaque projet utilise une méthode différente pour tokeniser le marché immobilier et a une certaine représentativité dans son domaine. Il est important de noter que ces projets en sont encore à un stade précoce et que leurs produits n'ont pas encore été soumis à une validation et des tests de marché à long terme et à grande échelle.
RealT
RealT a été lancé en 2019, et est l'un des premiers projets RWA dans l'immobilier, se concentrant sur la tokenisation de l'immobilier résidentiel américain principalement sur la blockchain Ethereum et Gnosis (, permettant aux investisseurs de détail d'accéder à cette opportunité.
RealT achète des biens immobiliers résidentiels et les tokenise conformément aux lois américaines. La gestion, l'entretien et la collecte des loyers de ces biens sont confiés à des agences de gestion tierces. Après déduction des frais, les loyers générés par ces biens sont répartis entre les détenteurs de tokens. Bien que RealT soit responsable du processus de tokenisation, ils sont légalement séparés des sociétés détenant les actifs immobiliers. Comme indiqué sur leur site, si cette société fait défaut, les détenteurs de tokens ont le droit de désigner une autre société pour gérer les biens détenus. Cependant, il convient de noter que l'accord n'exige pas que RealT participe aux investissements dans les tokens immobiliers qu'ils mettent sur le marché. Les utilisateurs détenant des tokens immobiliers peuvent percevoir chaque mois une part du loyer de la propriété, montant à percevoir après déduction d'environ 2,5 % de la réserve de maintenance et d'environ 10 % de frais de gestion.
![Briques et blocs : étude de projets immobiliers sur le marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-361cf484908c28bf10ec4eb5a951dcac.webp(
Prenons comme exemple une propriété à Montgomery, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, le prix de chaque jeton est de 52,10 dollars, avec un total de 6 200 jetons émis. Cette propriété génère un revenu locatif mensuel de 2 600 dollars. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion totalisant 622 dollars, le bénéfice net mensuel est de 1 978 dollars, soit un total annuel de 23 736 dollars. Par conséquent, chaque jeton reçoit une distribution de 3,83 dollars, entraînant un taux de profit annuel de 7,35 %.
Pour cette propriété, RealT a proposé 100 % de ses jetons sur le marché, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir aux côtés de ses clients et maintient un modèle d'exploitation presque sans risque. L'organisme de gestion perçoit 8 % des loyers et le reste des frais d'entretien, la plateforme d'investissement ne prélève que 2 % pour la tokenisation des propriétés, le choix de l'organisme de gestion et la supervision de la gestion. Grâce à cette méthode, l'équipe de RealT peut économiser beaucoup de temps de gestion, se concentrant sur la recherche de propriétés qualifiées et les tokenisant sur le marché.
Cependant, bien que la propriété décentralisée aide à répartir les risques entre les investisseurs, elle pose également des défis. Lorsque la part d'investissement des investisseurs est trop petite, les coûts de gestion de l'entreprise deviennent trop élevés et deviennent insoutenables. Un rapport explique le conflit d'intérêts entre les détenteurs de jetons immobiliers et RealT. RealT choisit un organisme de gestion pour gérer les propriétés qu'il possède ; si RealT a une part importante dans la propriété, il s'efforcera de réduire les coûts de gestion ; car une mauvaise gestion aurait un impact négatif significatif sur eux. Cependant, si la part de RealT est trop grande, cela réduira d'abord la liquidité des jetons, et deuxièmement, les petits actionnaires de la propriété ne rempliront pas leurs responsabilités de supervision. Tous les détenteurs de jetons s'attendent à ce que les grands actionnaires puissent superviser l'efficacité et la diligence des organismes de gestion employés. D'autre part, si la part de RealT est très faible, RealT pourrait manquer de motivation suffisante pour sélectionner soigneusement les organismes de gestion et participer activement à leur supervision, rendant ainsi la supervision efficace des organismes de gestion très difficile pour de nombreux investisseurs individuels.
En examinant les dix derniers tokens immobiliers vendus sur le marché RealT et en utilisant des explorateurs de blockchain pertinents pour déterminer combien de détenteurs chaque propriété a, comme vous pouvez le voir dans le graphique, RealT divise les propriétés en un nombre différent de tokens pour garantir que le prix de chaque token est d'environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Détroit, avec environ 500 détenteurs de tokens, dont deux propriétés ont plus de 1 000 détenteurs. Maintenant, combinons le nombre de tokens de chaque détenteur pour calculer la portée de l'investissement des investisseurs RealT.
![Briques et blocs : étude des projets immobiliers sur le marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa31bab48551a8779f9d393bb64e445c.webp(
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % des investisseurs investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % des investisseurs investissent plus que ce montant. Cela montre que RealT a réussi, dans une certaine mesure, à créer un marché d'investissement immobilier pour les investisseurs de détail et à augmenter la liquidité du marché du logement.
En consultant les données de transaction sur l'adresse du portefeuille de Gnosis, le principal réseau d'exploitation de RealT, RealT a distribué environ 6 millions de dollars de loyer. Les frais de la plateforme varient entre 2,5 % et 3 % du loyer, en fonction des fluctuations des frais de maintenance, d'assurance et de taxes, ce qui représente un revenu de la plateforme d'environ 150K à 180K dollars au cours des deux dernières années. Cependant, comme RealT n'est pas contraint de participer à l'investissement immobilier, et si elle choisit de participer, il n'y a pas de restrictions ou d'explications spécifiques sur le degré de participation, il est donc impossible de déterminer le profit que RealT tire des revenus locatifs.
D'un point de vue structurel, RealT a établi Real Token Inc. dans le Delaware en tant qu'entité centrale de l'entreprise. Cette entité ne possède aucun actif immobilier ; elle sert uniquement d'entité opérationnelle pour le projet RealT. De plus, RealT a également créé Real Token LLC dans le Delaware en tant que société mère d'une série d'entreprises immobilières. Tout comme Real Token Inc., Real Token LLC)LLC : société à responsabilité limitée( ne possède aucun actif immobilier ; son objectif principal est de simplifier les procédures juridiques, permettant aux utilisateurs d'investir dans tous les biens immobiliers en signant uniquement avec une entreprise. Enfin, RealT a créé une série de LLC correspondantes pour chaque bien immobilier dans lequel elle investit. En tant que filiale de Real Token LLC, chaque série de LLC possède un bien spécifique et des jetons correspondants. Cette structure est conçue pour garantir qu'aucun problème financier ou juridique d'un bien n'affecte les autres biens sous RealT ou le fonctionnement de la société mère.
![Briques et blocs : étude de projets immobiliers sur le marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp(
) Parcl
Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de trader les fluctuations de prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour rendre les actifs synthétiques liés à l'immobilier accessibles au marché grâce à une architecture AMM. Parcl a lancé Parcl LabsPrice Feed pour créer un indice immobilier spécifique à une région basé sur son historique de ventes. La durée de l'historique peut varier en fonction de la fréquence des transactions immobilières. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont la possibilité de spéculer sur les tendances des prix de l'immobilier et d'établir des positions haussières ou baissières sur les prix immobiliers de la région.
Cette méthode, en raison de l'absence de transactions immobilières réelles, permet à Parcl d'éviter d'être impliqué dans les problèmes juridiques liés à l'exploitation immobilière réelle. Vous pourriez également douter qu'il s'agisse vraiment d'un projet RWA immobilier, car il ne répond pas aux critères mentionnés ci-dessus. Cependant, c'est un projet RWA relativement populaire, ayant reçu des investissements de certaines entreprises renommées, et il est raisonnable de l'inclure dans la discussion sur la diversification des produits RWA immobiliers en raison de son unicité.
Le testnet de Parcl a été lancé sur Solana en mai 2022, et son TVL est actuellement de 16 millions de dollars. Cependant, après plus d'un an d'exploitation, Parcl semble ne pas avoir suscité beaucoup d'attention, avec un volume de transactions quotidien de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
Les produits de Parcl sont faciles à utiliser et se mettent à jour rapidement, les fournisseurs de prix et le marché des indices de Parcl Labs sont relativement matures. Sur le plan opérationnel, l'équipe de Parcl lance activement Parcl Point, Real Estate Royale et d'autres programmes d'acquisition d'utilisateurs. Malgré ces avantages et le soutien de nombreuses institutions d'investissement reconnues, Parcl maintient une attention et une part de marché relativement faibles, avec une base d'utilisateurs petite et un volume de transactions limité. Cela prouve peut-être dans une certaine mesure que le marché des cryptomonnaies n'est pas encore prêt à accueillir des produits d'indices immobiliers.
![Briques et blocs : étude des projets immobiliers sur le marché RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
) Reinno
Certaines grandes entreprises de chiffrement explorent également des produits dans la direction des actifs réels immobiliers (RWA). RealT propose également une option d'utilisation de biens immobiliers tokenisés comme garantie de prêt, mais ce service est limité aux jetons immobiliers qu'ils émettent. En essence, ce service est plus similaire à des produits de prêt sur jetons et n'améliore pas réellement la liquidité du capital des propriétaires immobiliers individuels.
Reinno est un projet abandonné lancé en 2020 et cessé ses activités en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés aux RWA immobiliers qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur l'immobilier tokenisé. Lorsque les propriétaires de biens immobiliers ont besoin de financement, ils peuvent soumettre les documents de propriété à Reinno. Une fois approuvé, Reinno créera dans le Delaware une société à but spécial ###, également appelée SPV, qui est une filiale créée par la société mère pour isoler le risque financier. Son statut juridique en tant qu'entreprise indépendante garantit que ses obligations restent sécurisées même en cas de faillite de la société mère. Aux États-Unis, un SPV est généralement similaire à une LLC. ( Ensuite, Reinno fournira