Analyse approfondie des causes sous-jacentes de la volatilité actuelle du marché des cryptomonnaies : anxiété de croissance de la valeur après le nouveau sommet du BTC
Cette semaine, nous allons explorer un point de vue qui mérite réflexion, ce qui pourrait également expliquer les récentes turbulences sur le marché. Après que le prix du BTC ait atteint de nouveaux sommets, la question de savoir comment continuer à capturer la valeur incrémentale devient cruciale. Je pense que l'accent devrait être mis sur la capacité du BTC à prendre le relais de l'IA et à devenir le moteur de la croissance économique dans le nouveau cycle politique et économique américain. Ce jeu a déjà commencé avec l'effet de richesse de MicroStrategy, mais l'ensemble du processus sera encore confronté à de nombreux défis.
Le marché commence à parier si d'autres entreprises cotées vont allouer des BTC pour réaliser une hausse
La semaine dernière, le marché des cryptomonnaies a connu des fluctuations violentes, avec un prix de BTC oscillant entre 94000 $ et 101000 $, principalement pour deux raisons.
Tout d'abord, il faut remonter au 10 décembre, lorsque Microsoft a officiellement rejeté la "proposition budgétaire Bitcoin" présentée par un certain think tank lors de l'assemblée annuelle des actionnaires. Cette proposition suggérait que Microsoft investisse 1 % de ses actifs totaux dans le BTC, comme moyen potentiel de couverture contre l'inflation. Le marché avait des attentes certaines à l'égard de cette proposition, bien que le conseil d'administration ait clairement recommandé de la rejeter.
Le think tank qui a proposé cette initiative a été fondé en 1982 et est basé à Washington D.C. Il occupe une certaine position parmi les think tanks conservateurs, notamment en soutenant le marché libre et en s'opposant à l'ingérence excessive du gouvernement. Cependant, son influence globale reste relativement limitée et sa taille est plus petite par rapport à certains think tanks plus importants. Ces dernières années, ce think tank a fréquemment proposé des résolutions lors des assemblées générales des actionnaires de diverses entreprises cotées, remettant en question les politiques des grandes entreprises sur des sujets tels que la diversité raciale et l'égalité des sexes. Avec l'arrivée d'un certain homme politique et son soutien à la politique des cryptomonnaies, l'organisation a commencé à promouvoir l'adoption du BTC auprès des grandes entreprises cotées.
Après le rejet officiel de cette proposition, le prix du BTC est tombé à un moment donné à 94000 $, puis a rapidement rebondi. En regardant l'ampleur des fluctuations de prix provoquées par cet événement, le marché actuel est dans un état d'anxiété. L'inquiétude réside dans la question de la nouvelle hausse après que la capitalisation boursière du BTC a franchi un nouveau sommet historique. D'après certains signes récents, certains personnages clés du marché des cryptomonnaies choisissent de tirer parti de l'effet de richesse de MicroStrategy pour promouvoir la stratégie financière de l'allocation de BTC dans le bilan auprès de davantage d'entreprises cotées, afin de lutter contre l'inflation et d'augmenter les performances, ce qui améliorerait l'adoption du BTC.
BTC doit encore prendre du temps pour devenir un actif de stockage de valeur à l'échelle mondiale.
Tout d'abord, analysons si la stratégie de configurer BTC pour contrer l'inflation est réalisable à court terme. Lorsqu'on parle généralement de lutter contre l'inflation, l'or est souvent le premier choix. Alors, BTC peut-il devenir un substitut à l'or et servir de référence pour le stockage de valeur à l'échelle mondiale ?
Cette question a toujours été au centre des discussions sur la valeur du BTC. Je pense que dans les quatre années à venir, ou disons à court et moyen terme, cet objectif sera difficile à atteindre, donc utiliser cela comme une stratégie de promotion à court terme a peu d'attrait.
Considérer comment l'or a évolué jusqu'à sa position actuelle : en tant que métal précieux, l'or a longtemps été considéré comme un bien précieux, ayant une universalité. Les principales raisons sont :
Un éclat évident et une excellente ductilité en font un important ornement.
La rareté confère des attributs financiers, ce qui peut facilement devenir un symbole de classe.
Une répartition mondiale large et une difficulté d'extraction relativement faible, ce qui élargit la portée de la valeur de la culture.
Ces attributs ont permis à l'or de jouer le rôle de monnaie dans la civilisation humaine, avec une valeur intrinsèque solide. Même après que les monnaies souveraines ont abandonné l'étalon-or, le prix de l'or suit toujours essentiellement une tendance à la hausse à long terme, reflétant bien le pouvoir d'achat réel de la monnaie.
Cependant, il n'est pas réaliste que le BTC remplace l'or à court terme, pour deux raisons :
La proposition de valeur de BTC est de haut en bas : l'extraction de BTC nécessite une compétition de puissance de calcul, influencée par l'électricité et l'efficacité de calcul. Obtenir du BTC n'est plus quelque chose qui peut être réalisé avec un PC personnel, sa distribution sera concentrée dans quelques régions. Pour les pays en développement qui manquent d'avantages compétitifs, il est difficile d'acquérir du BTC, ce qui nuit à la diffusion de la proposition de valeur.
Recul de la mondialisation et défi à la domination du dollar : certaines politiques pourraient frapper la mondialisation, affectant directement la position du dollar en tant que référence pour le règlement du commerce mondial. Cette tendance à la "dé-dollarisation" va frapper la demande de dollars. En tant que monnaie principalement libellée en dollars, le coût d'acquisition du BTC pourrait augmenter, rendant plus difficile la promotion de sa valeur.
Ces deux points se traduisent directement par la forte volatilité du prix du BTC à court et moyen terme. La rapide augmentation de la valeur du BTC repose principalement sur l'augmentation de sa valeur spéculative, plutôt que sur un renforcement de l'influence de sa proposition de valeur. Par conséquent, la volatilité des prix correspond davantage aux caractéristiques des biens spéculatifs. Bien que le BTC présente une rareté et puisse montrer une certaine résistance à l'inflation dans un contexte de surproduction de dollars, cet effet n'est pas suffisant pour lui conférer une compétitivité en matière de valeur de réserve supérieure à celle de l'or.
Ainsi, mettre l'accent sur la lutte contre l'inflation comme priorité à court terme rend difficile d'attirer des clients "professionnels" à choisir de configurer BTC plutôt que de l'or. Les grandes entreprises cotées en bourse ne choisiront probablement pas de manière agressive de configurer BTC à court terme pour faire face à l'inflation.
BTC pourrait devenir le cœur de la croissance économique dans le nouveau cycle politico-économique américain
Discutons maintenant du deuxième point : certaines entreprises cotées en bourse ayant peu de croissance réalisent une hausse de leur chiffre d'affaires global en allouant des BTC, ce qui propulse la capitalisation boursière. Cette stratégie financière peut-elle être reconnue plus largement ? Je pense que c'est au cœur de l'évaluation de la question de savoir si le BTC obtiendra une nouvelle hausse de valeur à court et moyen terme, et que cela peut être facilement réalisé à court terme. Dans ce processus, le BTC pourrait prendre le relais de l'IA et devenir le moteur de la croissance économique dans le nouveau cycle politico-économique américain.
La stratégie réussie de MicroStrategy consiste à transformer l'appréciation du BTC en croissance des revenus de l'entreprise, ce qui augmente la capitalisation boursière de l'entreprise. Cela est en effet attrayant pour certaines entreprises en manque de croissance. De nombreuses entreprises en déclin, lorsque leurs revenus d'exploitation chutent rapidement, choisissent d'utiliser cette stratégie pour allouer la valeur restante, leur laissant ainsi des opportunités.
Après le retour d'un certain homme politique, sa politique de réduction interne aura un impact significatif sur la structure économique américaine. Regardons une donnée : l'indicateur Buffett des actions américaines. Cet indicateur permet de mesurer si le marché financier reflète raisonnablement les fondamentaux, un intervalle raisonnable se situe entre 75 % et 90 %, et au-delà de 120 % indique que le marché boursier est surévalué.
L'indicateur Buffett des actions américaines a actuellement dépassé 200 %, ce qui indique que le marché boursier américain est dans un état de surévaluation extrême. Au cours des deux dernières années, le principal moteur ayant permis au marché boursier américain d'éviter un recul en raison du resserrement de la politique monétaire est principalement le secteur de l'IA. Cependant, avec la publication des résultats financiers du troisième trimestre par un géant technologique, montrant un ralentissement de la croissance des revenus et des prévisions de ralentissement pour le trimestre suivant, la hausse de la croissance est clairement insuffisante pour soutenir un ratio cours/bénéfice aussi élevé. Par conséquent, dans un avenir proche, le marché boursier américain sera clairement sous pression.
Pour certains hommes politiques, leur politique économique est pleine d'incertitudes dans l'environnement actuel. Par exemple, une guerre tarifaire pourrait déclencher une inflation interne, une réduction des dépenses publiques pourrait affecter les bénéfices des entreprises nationales et entraîner une montée du taux de chômage, et une diminution de l'impôt sur les sociétés pourrait aggraver un problème de déficit budgétaire déjà très grave. De plus, leur détermination à reconstruire l'éthique et la morale internes aux États-Unis pourrait entraîner des grèves, des manifestations, etc., et la diminution des immigrants illégaux pourrait également entraîner une pénurie de main-d'œuvre, ce qui assombrira le développement économique.
Une fois que des problèmes économiques sont déclenchés (dans le contexte de la financiarisation extrême des États-Unis, cela fait spécifiquement référence à l'effondrement du marché boursier), cela aura un impact sérieux sur son taux de soutien, et donc sur l'efficacité des réformes internes. Par conséquent, il est très important d'implanter dans le marché boursier américain un noyau contrôlable qui stimule la haussee économique, et BTC pourrait être un choix approprié.
La "transaction Trump" récemment survenue a pleinement prouvé son influence sur le marché des cryptomonnaies. Les entreprises soutenues par certains hommes politiques sont souvent des industries traditionnelles locales, et non des sociétés technologiques, donc elles n'ont pas directement bénéficié de la dernière vague d'IA. Si la situation que nous décrivons se développe, les petites et moyennes entreprises américaines pourraient toutes aménager des réserves de BTC dans leur bilan. Même si leurs activités principales sont affectées par des facteurs externes, il est possible d'atteindre une certaine stabilité du marché boursier simplement en promouvant des politiques favorables aux cryptomonnaies, ce qui pourrait faire monter les prix. Cette stimulation ciblée est très efficace et peut même contourner la politique monétaire de la Réserve fédérale, échappant ainsi aux contraintes du système établi.
Ainsi, dans le nouveau cycle politico-économique américain, cette stratégie est un choix à considérer pour une certaine équipe politique et de nombreuses petites et moyennes entreprises américaines, dont le processus de développement mérite d'être suivi.
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BTC peut-il remplacer l'IA en tant que nouveau moteur de l'économie américaine ? Le modèle MicroStrategy suscite l'attention.
Analyse approfondie des causes sous-jacentes de la volatilité actuelle du marché des cryptomonnaies : anxiété de croissance de la valeur après le nouveau sommet du BTC
Cette semaine, nous allons explorer un point de vue qui mérite réflexion, ce qui pourrait également expliquer les récentes turbulences sur le marché. Après que le prix du BTC ait atteint de nouveaux sommets, la question de savoir comment continuer à capturer la valeur incrémentale devient cruciale. Je pense que l'accent devrait être mis sur la capacité du BTC à prendre le relais de l'IA et à devenir le moteur de la croissance économique dans le nouveau cycle politique et économique américain. Ce jeu a déjà commencé avec l'effet de richesse de MicroStrategy, mais l'ensemble du processus sera encore confronté à de nombreux défis.
Le marché commence à parier si d'autres entreprises cotées vont allouer des BTC pour réaliser une hausse
La semaine dernière, le marché des cryptomonnaies a connu des fluctuations violentes, avec un prix de BTC oscillant entre 94000 $ et 101000 $, principalement pour deux raisons.
Tout d'abord, il faut remonter au 10 décembre, lorsque Microsoft a officiellement rejeté la "proposition budgétaire Bitcoin" présentée par un certain think tank lors de l'assemblée annuelle des actionnaires. Cette proposition suggérait que Microsoft investisse 1 % de ses actifs totaux dans le BTC, comme moyen potentiel de couverture contre l'inflation. Le marché avait des attentes certaines à l'égard de cette proposition, bien que le conseil d'administration ait clairement recommandé de la rejeter.
Le think tank qui a proposé cette initiative a été fondé en 1982 et est basé à Washington D.C. Il occupe une certaine position parmi les think tanks conservateurs, notamment en soutenant le marché libre et en s'opposant à l'ingérence excessive du gouvernement. Cependant, son influence globale reste relativement limitée et sa taille est plus petite par rapport à certains think tanks plus importants. Ces dernières années, ce think tank a fréquemment proposé des résolutions lors des assemblées générales des actionnaires de diverses entreprises cotées, remettant en question les politiques des grandes entreprises sur des sujets tels que la diversité raciale et l'égalité des sexes. Avec l'arrivée d'un certain homme politique et son soutien à la politique des cryptomonnaies, l'organisation a commencé à promouvoir l'adoption du BTC auprès des grandes entreprises cotées.
Après le rejet officiel de cette proposition, le prix du BTC est tombé à un moment donné à 94000 $, puis a rapidement rebondi. En regardant l'ampleur des fluctuations de prix provoquées par cet événement, le marché actuel est dans un état d'anxiété. L'inquiétude réside dans la question de la nouvelle hausse après que la capitalisation boursière du BTC a franchi un nouveau sommet historique. D'après certains signes récents, certains personnages clés du marché des cryptomonnaies choisissent de tirer parti de l'effet de richesse de MicroStrategy pour promouvoir la stratégie financière de l'allocation de BTC dans le bilan auprès de davantage d'entreprises cotées, afin de lutter contre l'inflation et d'augmenter les performances, ce qui améliorerait l'adoption du BTC.
BTC doit encore prendre du temps pour devenir un actif de stockage de valeur à l'échelle mondiale.
Tout d'abord, analysons si la stratégie de configurer BTC pour contrer l'inflation est réalisable à court terme. Lorsqu'on parle généralement de lutter contre l'inflation, l'or est souvent le premier choix. Alors, BTC peut-il devenir un substitut à l'or et servir de référence pour le stockage de valeur à l'échelle mondiale ?
Cette question a toujours été au centre des discussions sur la valeur du BTC. Je pense que dans les quatre années à venir, ou disons à court et moyen terme, cet objectif sera difficile à atteindre, donc utiliser cela comme une stratégie de promotion à court terme a peu d'attrait.
Considérer comment l'or a évolué jusqu'à sa position actuelle : en tant que métal précieux, l'or a longtemps été considéré comme un bien précieux, ayant une universalité. Les principales raisons sont :
Ces attributs ont permis à l'or de jouer le rôle de monnaie dans la civilisation humaine, avec une valeur intrinsèque solide. Même après que les monnaies souveraines ont abandonné l'étalon-or, le prix de l'or suit toujours essentiellement une tendance à la hausse à long terme, reflétant bien le pouvoir d'achat réel de la monnaie.
Cependant, il n'est pas réaliste que le BTC remplace l'or à court terme, pour deux raisons :
La proposition de valeur de BTC est de haut en bas : l'extraction de BTC nécessite une compétition de puissance de calcul, influencée par l'électricité et l'efficacité de calcul. Obtenir du BTC n'est plus quelque chose qui peut être réalisé avec un PC personnel, sa distribution sera concentrée dans quelques régions. Pour les pays en développement qui manquent d'avantages compétitifs, il est difficile d'acquérir du BTC, ce qui nuit à la diffusion de la proposition de valeur.
Recul de la mondialisation et défi à la domination du dollar : certaines politiques pourraient frapper la mondialisation, affectant directement la position du dollar en tant que référence pour le règlement du commerce mondial. Cette tendance à la "dé-dollarisation" va frapper la demande de dollars. En tant que monnaie principalement libellée en dollars, le coût d'acquisition du BTC pourrait augmenter, rendant plus difficile la promotion de sa valeur.
Ces deux points se traduisent directement par la forte volatilité du prix du BTC à court et moyen terme. La rapide augmentation de la valeur du BTC repose principalement sur l'augmentation de sa valeur spéculative, plutôt que sur un renforcement de l'influence de sa proposition de valeur. Par conséquent, la volatilité des prix correspond davantage aux caractéristiques des biens spéculatifs. Bien que le BTC présente une rareté et puisse montrer une certaine résistance à l'inflation dans un contexte de surproduction de dollars, cet effet n'est pas suffisant pour lui conférer une compétitivité en matière de valeur de réserve supérieure à celle de l'or.
Ainsi, mettre l'accent sur la lutte contre l'inflation comme priorité à court terme rend difficile d'attirer des clients "professionnels" à choisir de configurer BTC plutôt que de l'or. Les grandes entreprises cotées en bourse ne choisiront probablement pas de manière agressive de configurer BTC à court terme pour faire face à l'inflation.
BTC pourrait devenir le cœur de la croissance économique dans le nouveau cycle politico-économique américain
Discutons maintenant du deuxième point : certaines entreprises cotées en bourse ayant peu de croissance réalisent une hausse de leur chiffre d'affaires global en allouant des BTC, ce qui propulse la capitalisation boursière. Cette stratégie financière peut-elle être reconnue plus largement ? Je pense que c'est au cœur de l'évaluation de la question de savoir si le BTC obtiendra une nouvelle hausse de valeur à court et moyen terme, et que cela peut être facilement réalisé à court terme. Dans ce processus, le BTC pourrait prendre le relais de l'IA et devenir le moteur de la croissance économique dans le nouveau cycle politico-économique américain.
La stratégie réussie de MicroStrategy consiste à transformer l'appréciation du BTC en croissance des revenus de l'entreprise, ce qui augmente la capitalisation boursière de l'entreprise. Cela est en effet attrayant pour certaines entreprises en manque de croissance. De nombreuses entreprises en déclin, lorsque leurs revenus d'exploitation chutent rapidement, choisissent d'utiliser cette stratégie pour allouer la valeur restante, leur laissant ainsi des opportunités.
Après le retour d'un certain homme politique, sa politique de réduction interne aura un impact significatif sur la structure économique américaine. Regardons une donnée : l'indicateur Buffett des actions américaines. Cet indicateur permet de mesurer si le marché financier reflète raisonnablement les fondamentaux, un intervalle raisonnable se situe entre 75 % et 90 %, et au-delà de 120 % indique que le marché boursier est surévalué.
L'indicateur Buffett des actions américaines a actuellement dépassé 200 %, ce qui indique que le marché boursier américain est dans un état de surévaluation extrême. Au cours des deux dernières années, le principal moteur ayant permis au marché boursier américain d'éviter un recul en raison du resserrement de la politique monétaire est principalement le secteur de l'IA. Cependant, avec la publication des résultats financiers du troisième trimestre par un géant technologique, montrant un ralentissement de la croissance des revenus et des prévisions de ralentissement pour le trimestre suivant, la hausse de la croissance est clairement insuffisante pour soutenir un ratio cours/bénéfice aussi élevé. Par conséquent, dans un avenir proche, le marché boursier américain sera clairement sous pression.
Pour certains hommes politiques, leur politique économique est pleine d'incertitudes dans l'environnement actuel. Par exemple, une guerre tarifaire pourrait déclencher une inflation interne, une réduction des dépenses publiques pourrait affecter les bénéfices des entreprises nationales et entraîner une montée du taux de chômage, et une diminution de l'impôt sur les sociétés pourrait aggraver un problème de déficit budgétaire déjà très grave. De plus, leur détermination à reconstruire l'éthique et la morale internes aux États-Unis pourrait entraîner des grèves, des manifestations, etc., et la diminution des immigrants illégaux pourrait également entraîner une pénurie de main-d'œuvre, ce qui assombrira le développement économique.
Une fois que des problèmes économiques sont déclenchés (dans le contexte de la financiarisation extrême des États-Unis, cela fait spécifiquement référence à l'effondrement du marché boursier), cela aura un impact sérieux sur son taux de soutien, et donc sur l'efficacité des réformes internes. Par conséquent, il est très important d'implanter dans le marché boursier américain un noyau contrôlable qui stimule la haussee économique, et BTC pourrait être un choix approprié.
La "transaction Trump" récemment survenue a pleinement prouvé son influence sur le marché des cryptomonnaies. Les entreprises soutenues par certains hommes politiques sont souvent des industries traditionnelles locales, et non des sociétés technologiques, donc elles n'ont pas directement bénéficié de la dernière vague d'IA. Si la situation que nous décrivons se développe, les petites et moyennes entreprises américaines pourraient toutes aménager des réserves de BTC dans leur bilan. Même si leurs activités principales sont affectées par des facteurs externes, il est possible d'atteindre une certaine stabilité du marché boursier simplement en promouvant des politiques favorables aux cryptomonnaies, ce qui pourrait faire monter les prix. Cette stimulation ciblée est très efficace et peut même contourner la politique monétaire de la Réserve fédérale, échappant ainsi aux contraintes du système établi.
Ainsi, dans le nouveau cycle politico-économique américain, cette stratégie est un choix à considérer pour une certaine équipe politique et de nombreuses petites et moyennes entreprises américaines, dont le processus de développement mérite d'être suivi.