La prochaine étape de développement de l'écosystème des stablecoins
Les stablecoins sont devenus des outils financiers indispensables dans le domaine de la cryptographie, avec une offre totale dépassant 240 milliards de dollars et un volume de transactions annuel dépassant 31 trillions de dollars. Cependant, avec l'évolution de l'industrie, compter uniquement sur l'émission et la liquidité ne suffit plus à garantir une croissance durable. La prochaine étape de l'application des stablecoins impliquera de nouveaux facteurs, y compris le partage des bénéfices économiques avec les partenaires, la commodité de l'intégration on-chain et off-chain, ainsi que le degré d'utilisation des caractéristiques programmables.
De l'émission à la distribution
La valeur des stablecoins au début était principalement concentrée sur l'émetteur, mais elle se déplace maintenant vers les distributeurs. Les distributeurs intègrent les stablecoins dans des scénarios d'application réels, contrôlant les relations et l'expérience utilisateur, et décident de plus en plus quels stablecoins peuvent attirer l'attention.
L'émetteur paie des frais importants aux distributeurs pour promouvoir son stablecoin. Par exemple, Circle a versé près de 900 millions de dollars à des partenaires comme Coinbase en 2023, pour l'intégration et la promotion de l'USDC, ce qui représente plus de la moitié de ses revenus totaux pour l'année.
De nombreux distributeurs améliorent également les capacités de leur plateforme. PayPal a lancé PYUSD, Telegram collabore avec Ethena, Meta explore des canaux de stablecoin, et des plateformes de fintech comme Stripe et Robinhood intègrent directement des stablecoins dans leurs fonctionnalités de paiement et de transaction.
Analyse des cas d'utilisation des stablecoins sur la chaîne
L'utilisation des stablecoins est actuellement principalement concentrée dans trois environnements :
Échange centralisé ( CEX ) : représente 27 % de l'offre totale, et 11 % du volume total des transactions.
Protocoles DeFi : représentant 11 % de l'offre totale, 21 % du volume total des transactions.
MEV : représente moins de 1 % de l'offre totale, mais 31 % du volume total des transactions.
La majeure partie de l'offre et du volume des transactions provient d'adresses non identifiées, y compris des utilisateurs particuliers, des institutions inconnues, des startups, etc.
CEX
Depuis le creux de 2023, l'offre de stablecoins des principales CEX a presque doublé. L'offre de Coinbase, Binance et Bybit fluctue avec le marché, tandis que celle de Kraken et OKX connaît une croissance plus stable.
DeFi
Dans le DeFi, les stablecoins sont principalement utilisés pour :
DEX fonds de liquidité
Marché de prêt
Créance garantie par des actifs
Contrats perpétuels et autres usages
Au cours des 6 derniers mois, le volume des transactions mensuelles des stablecoins DeFi est passé d'environ 100 milliards de dollars à plus de 600 milliards de dollars, grâce à la forte croissance des DEX, des marchés de prêt et des CDP.
MEV
Le trading haute fréquence des robots MEV entraîne une part trop élevée des volumes de transactions on-chain, mais utilise généralement les mêmes fonds de manière répétée. Le volume des transactions MEV augmente lors des pics de transactions et fluctue en fonction des stratégies MEV en réponse à la blockchain et aux applications.
portefeuille non marqué
Les portefeuilles non marqués représentent 54 % de l'offre totale et 35 % du volume total des transactions. Bien que le nombre soit énorme ( dépassant 150 millions ), la distribution des soldes est très inégale :
60% solde du portefeuille inférieur à 1 dollar
99% du solde des portefeuilles est inférieur à 10 000 dollars, totalisant 9 milliards de jetons (, l'offre totale est de 4% )
Moins de 20 000 grands wallets ( avec un solde > 1 million de dollars, ) détient 76 milliards de dollars, représentant 32 % de l'offre totale.
Cela reflète la dualité de l'utilisation des stablecoins : d'une part, une large base d'utilisateurs, et d'autre part, des utilisateurs institutionnels/whales hautement concentrés.
Perspectives d'avenir
L'écosystème des stablecoins est entré dans une nouvelle phase, la valeur sera de plus en plus dirigée vers les participants qui construisent des applications et des infrastructures. Avec l'amélioration du cadre réglementaire et l'explosion des applications conviviales, les stablecoins devraient connaître une croissance exponentielle.
Le monde financier de demain ne sera pas seulement défini par les stablecoins eux-mêmes, mais sera davantage façonné par l'écosystème qui se forme autour d'eux. Nous pouvons nous attendre à ce que des innovations apparaissent dans l'ensemble de l'écosystème concernant la création, la distribution et l'acquisition de valeur.
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AllInDaddy
· Il y a 21m
Ce n'est qu'une mise en œuvre de scénario.
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ChainWanderingPoet
· 07-27 11:33
On peut aussi gagner de l'argent avec ça ?
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ImpermanentLossFan
· 07-27 11:28
La réglementation vient-elle aussi sur le devant de la scène?
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CrashHotline
· 07-27 11:22
Les distributeurs commencent à couper les coupons.
Transformation de l'écosystème des stablecoins : de l'émission à la distribution, reconstruction de la valeur et perspectives de croissance futures
La prochaine étape de développement de l'écosystème des stablecoins
Les stablecoins sont devenus des outils financiers indispensables dans le domaine de la cryptographie, avec une offre totale dépassant 240 milliards de dollars et un volume de transactions annuel dépassant 31 trillions de dollars. Cependant, avec l'évolution de l'industrie, compter uniquement sur l'émission et la liquidité ne suffit plus à garantir une croissance durable. La prochaine étape de l'application des stablecoins impliquera de nouveaux facteurs, y compris le partage des bénéfices économiques avec les partenaires, la commodité de l'intégration on-chain et off-chain, ainsi que le degré d'utilisation des caractéristiques programmables.
De l'émission à la distribution
La valeur des stablecoins au début était principalement concentrée sur l'émetteur, mais elle se déplace maintenant vers les distributeurs. Les distributeurs intègrent les stablecoins dans des scénarios d'application réels, contrôlant les relations et l'expérience utilisateur, et décident de plus en plus quels stablecoins peuvent attirer l'attention.
L'émetteur paie des frais importants aux distributeurs pour promouvoir son stablecoin. Par exemple, Circle a versé près de 900 millions de dollars à des partenaires comme Coinbase en 2023, pour l'intégration et la promotion de l'USDC, ce qui représente plus de la moitié de ses revenus totaux pour l'année.
De nombreux distributeurs améliorent également les capacités de leur plateforme. PayPal a lancé PYUSD, Telegram collabore avec Ethena, Meta explore des canaux de stablecoin, et des plateformes de fintech comme Stripe et Robinhood intègrent directement des stablecoins dans leurs fonctionnalités de paiement et de transaction.
Analyse des cas d'utilisation des stablecoins sur la chaîne
L'utilisation des stablecoins est actuellement principalement concentrée dans trois environnements :
La majeure partie de l'offre et du volume des transactions provient d'adresses non identifiées, y compris des utilisateurs particuliers, des institutions inconnues, des startups, etc.
CEX
Depuis le creux de 2023, l'offre de stablecoins des principales CEX a presque doublé. L'offre de Coinbase, Binance et Bybit fluctue avec le marché, tandis que celle de Kraken et OKX connaît une croissance plus stable.
DeFi
Dans le DeFi, les stablecoins sont principalement utilisés pour :
Au cours des 6 derniers mois, le volume des transactions mensuelles des stablecoins DeFi est passé d'environ 100 milliards de dollars à plus de 600 milliards de dollars, grâce à la forte croissance des DEX, des marchés de prêt et des CDP.
MEV
Le trading haute fréquence des robots MEV entraîne une part trop élevée des volumes de transactions on-chain, mais utilise généralement les mêmes fonds de manière répétée. Le volume des transactions MEV augmente lors des pics de transactions et fluctue en fonction des stratégies MEV en réponse à la blockchain et aux applications.
portefeuille non marqué
Les portefeuilles non marqués représentent 54 % de l'offre totale et 35 % du volume total des transactions. Bien que le nombre soit énorme ( dépassant 150 millions ), la distribution des soldes est très inégale :
Cela reflète la dualité de l'utilisation des stablecoins : d'une part, une large base d'utilisateurs, et d'autre part, des utilisateurs institutionnels/whales hautement concentrés.
Perspectives d'avenir
L'écosystème des stablecoins est entré dans une nouvelle phase, la valeur sera de plus en plus dirigée vers les participants qui construisent des applications et des infrastructures. Avec l'amélioration du cadre réglementaire et l'explosion des applications conviviales, les stablecoins devraient connaître une croissance exponentielle.
Le monde financier de demain ne sera pas seulement défini par les stablecoins eux-mêmes, mais sera davantage façonné par l'écosystème qui se forme autour d'eux. Nous pouvons nous attendre à ce que des innovations apparaissent dans l'ensemble de l'écosystème concernant la création, la distribution et l'acquisition de valeur.