Explorer les Options Décentralisées : Tout est prêt, il ne manque plus que le vent d'est.
Les options sont un contrat de droit, qui stipule les conditions de livraison et les catégories de livraison convenues par les deux parties. L'émergence des contrats intelligents a permis à ces contrats d'être exécutés automatiquement dans un environnement sans intervention sur la chaîne, avec des conditions et des processus d'exécution clairs et transparents, ce qui constitue un bon environnement pour le fonctionnement des options. Depuis l'été DeFi 2020, d'innombrables équipes et projets ont commencé à se lancer dans les options décentralisées. Trois ans plus tard, le développement de l'industrie présente une diversité florissante, que ce soit en matière d'infrastructure de comptabilité, de types d'options ou d'algorithmes de marché.
Avec l'entrée du marché dans un marché baissier, le coût des incitations des tokens augmente de plus en plus. L'activité des options décentralisées, qui était excessivement élevée, commence à diminuer. À part quelques projets, l'innovation se concentre sur de micro-innovations de produits financiers. Les récompenses du marché s'alignent sur des innovations de rupture adaptées à l'architecture de la blockchain et à un environnement décentralisé, des projets comme Lyra, qui se tiennent sur les épaules de géants, forment une matrice DeFi et créent un système algorithmique unique pour la tarification des options. Bien que la taille du marché se contracte, Aevo et Lyra détiennent une part de marché absolument dominante.
Comparé à des volumes de transactions hors chaîne de plusieurs milliards de dollars, la taille actuelle des options sur chaîne n'atteint même pas un centième. Dans les marchés traditionnels, le volume nominal des transactions d'options est essentiellement du même ordre de grandeur que celui des contrats à terme. À partir de ces données, nous pouvons conclure que le marché des options sur chaîne est encore à un stade précoce. Au second semestre 2023, les technologies des réseaux de seconde couche ont progressivement mûri, et l'infrastructure technologique à faible coût permettant d'accueillir le marché des options de type carnet d'ordres a provoqué une nouvelle croissance sur le marché des options sur chaîne.
Nous avons déjà dépassé l'été DeFi où "la décentralisation est bonne" ; toute décentralisation sera remise en question : pourquoi décentraliser !
Contexte des Options Décentralisées
Qu'est-ce que les Options
Pour comprendre les Options de Décentralisation, il faut résoudre deux problèmes : qu'est-ce qu'une option, et pourquoi faut-il décentraliser ?
Les options sont un droit de choix, où les parties déterminent le moment et le prix d'exercice. Le titulaire de l'option a le droit d'exécuter le contrat conformément à l'accord.
Les options sont à la fois un type de contrat financier spécial et un outil financier lié aux fluctuations de prix. En analysant simplement la nature, les options reflètent non seulement les variations de prix des actifs sous-jacents, mais également le taux de variation des prix, ainsi que les différences dans le moment de l'exercice.
Les options sont un instrument financier lié à la tarification des risques. Les variations de prix des options reflètent des attributs de prix que les marchés au comptant et à terme ne peuvent pas exprimer, offrant aux investisseurs plus de dimensions et d'outils pour couvrir les risques et concevoir des portefeuilles d'actifs.
De plus, les options ont de nombreuses utilisations. Comprendre les utilisations des options nous aide à identifier les utilisateurs cibles des produits d'options. Dans le monde traditionnel, les options ont de nombreuses utilisations en plus d'être des outils de levier :
Outils de gestion des risques : les entreprises ou les projets peuvent acquérir des options pour obtenir le droit d'acheter ou de vendre à un prix déterminé dans un délai spécifié, verrouillant ainsi les limites de leurs dépenses et revenus, et garantissant un bénéfice minimal.
Outils de financement : l'entreprise peut se financer en vendant des options. Par exemple, en octobre 2022, Tesla a levé 2,2 milliards de dollars en vendant 5 millions d'options d'achat.
Outils d'incitation organisationnelle : De nombreuses grandes organisations traditionnelles incitent les cadres intermédiaires et supérieurs par le biais d'options.
Outils de levier et de spéculation : les investisseurs peuvent utiliser un petit capital pour générer de grands rendements, voire parier sur des opportunités de trading en termes de coût temporel ou de volatilité.
Qu'est-ce que les Options de Décentralisation
Les options décentralisées désignent des contrats intelligents émis sur la blockchain, possédant des caractéristiques d'options. Par rapport au marché traditionnel des options, elles ne nécessitent pas de permission, sont transparentes et sans risque de défaut, et présentent une plus grande combinabilité avec d'autres produits décentralisés. L'exécution des options est garantie par des contrats intelligents sur la blockchain, s'exécutant automatiquement. C'est la seule différence entre les options décentralisées et les options traditionnelles.
Pourquoi les options de décentralisation sont-elles importantes
Les avantages des options décentralisées par rapport aux options centralisées se manifestent principalement par :
Éliminer le risque de défaut : l'environnement, les processus et les conditions d'exécution des options sur la chaîne sont publics et transparents, sans incertitude du point de vue de la liquidation.
Plus équitable : les fondateurs et l'équipe n'ont pas de privilèges, tous les participants ne peuvent participer au jeu que sous contrat intelligent.
Une collaboration capitalistique plus approfondie et étroite : les options décentralisées sont une partie indispensable de la finance décentralisée, avec la possibilité de remplacer les options centralisées.
Actuellement, les options on-chain sont principalement considérées comme des outils de levier ou des sous-jacents de volatilité, et les plus complexes font partie de certaines stratégies d'investissement, formant des produits d'investissement structurés.
Marché des Options Décentralisées
Comparé à la finance traditionnelle, les options décentralisées présentent des différences en termes de sous-jacent, d'utilisateurs et de canaux, offrant ainsi la possibilité d'une concurrence différenciée.
Actifs sous-jacents différents : les options décentralisées conviennent le mieux aux actifs natifs sur la chaîne.
Différents groupes d'utilisateurs : manque de participation de capital industriel, difficile de former une demande rigide. Les utilisateurs d'options sur la chaîne devraient être plus orientés vers les programmes que vers l'humain.
Préférences de conformité différentes : les options décentralisées attirent des individus ayant des exigences de conformité peu élevées.
Champ d'application plus large : les échanges décentralisés peuvent, grâce au concept de "piscine privée", permettre à davantage d'actifs cryptographiques de devenir des options.
Barrière à l'entrée élevée : En raison de la complexité d'utilisation des produits et des risques de conformité importants, les fonds et les utilisateurs participants restent rares.
Efficacité d'utilisation des fonds faible : Le risque de défaut nul sous contrat intelligent nécessite une sur-collatéralisation, l'efficacité d'utilisation des fonds est généralement faible.
Bottlenecks dans le développement du marché des Options Décentralisation
Coût élevé : comprend les frais d'exploitation, les coûts des risques et les coûts de formation.
Marché immature : manque de stabilité et de demande nécessaire, difficile de former une liquidité suffisante.
Efficacité du capital faible : les plateformes décentralisées ne peuvent pas poursuivre les utilisateurs pour des pertes excessives, il est donc nécessaire de réduire le risque de liquidation.
Infrastructures peu matures : Les infrastructures telles que les portefeuilles et les échanges sont complexes et difficiles à utiliser.
Décentralisation Options赛道格局
Le secteur des Options Décentralisées peut être divisé en émission d'options, en market making d'options et en produits structurés sous les outils d'options. Les principaux projets incluent :
Market making automatique des options classiques : Lyra, Deri, Optix, Premia, Panopic, Hegic, Aevo, etc.
Produits structurés : Ribbon finance, theanuts finance, cega, BracketX, etc.
Écosystème de la piste des Options de Décentralisation
Les caractéristiques des Options décentralisées résident dans la tarification de la volatilité et la gestion des risques. Avec le changement de la composition des investisseurs, la préférence du capital passera de hauts risques et hauts rendements à des risques faibles et des rendements modérés. Contrôler les risques et former un système financier avec des préférences de risque différentes pourrait être la clé pour gagner la bataille DeFi dans la guerre Layer2.
Résumé
Le secteur des options décentralisées s'est déjà formé autour des options classiques basées sur BTC et ETH comme actifs principaux, avec une série de projets d'options ERC20 et d'options exotiques en soutien. L'avenir de la tarification des options devrait être basé sur le modèle de pools de points et le modèle de teneurs de marché automatisés.
L'utilisation des options en chaîne n'a pas encore de caractéristiques marquantes, manquant de bonus significatifs pour attirer les joueurs. L'échelle de l'industrie en chaîne est insuffisante, sans demande évidente de gestion des risques. Les fonctions traditionnelles telles que le financement par options et l'incitation par options ne se manifestent pas non plus dans les activités en chaîne.
Bien que les options ne soient pas actuellement au cœur des besoins dans la compétition des réseaux de deuxième couche, elles nous offrent l'opportunité de redéfinir les attributs des actifs sur la chaîne. Avec la maturation du marché, les options décentralisées devraient jouer un rôle plus important.
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DaisyUnicorn
· 07-28 09:31
Hmm cette petite fleur d'Options est encore en train d'attendre d'éclore avec douleur~
Marché des options décentralisées : défis et opportunités coexistent, un avenir prometteur.
Explorer les Options Décentralisées : Tout est prêt, il ne manque plus que le vent d'est.
Les options sont un contrat de droit, qui stipule les conditions de livraison et les catégories de livraison convenues par les deux parties. L'émergence des contrats intelligents a permis à ces contrats d'être exécutés automatiquement dans un environnement sans intervention sur la chaîne, avec des conditions et des processus d'exécution clairs et transparents, ce qui constitue un bon environnement pour le fonctionnement des options. Depuis l'été DeFi 2020, d'innombrables équipes et projets ont commencé à se lancer dans les options décentralisées. Trois ans plus tard, le développement de l'industrie présente une diversité florissante, que ce soit en matière d'infrastructure de comptabilité, de types d'options ou d'algorithmes de marché.
Avec l'entrée du marché dans un marché baissier, le coût des incitations des tokens augmente de plus en plus. L'activité des options décentralisées, qui était excessivement élevée, commence à diminuer. À part quelques projets, l'innovation se concentre sur de micro-innovations de produits financiers. Les récompenses du marché s'alignent sur des innovations de rupture adaptées à l'architecture de la blockchain et à un environnement décentralisé, des projets comme Lyra, qui se tiennent sur les épaules de géants, forment une matrice DeFi et créent un système algorithmique unique pour la tarification des options. Bien que la taille du marché se contracte, Aevo et Lyra détiennent une part de marché absolument dominante.
Comparé à des volumes de transactions hors chaîne de plusieurs milliards de dollars, la taille actuelle des options sur chaîne n'atteint même pas un centième. Dans les marchés traditionnels, le volume nominal des transactions d'options est essentiellement du même ordre de grandeur que celui des contrats à terme. À partir de ces données, nous pouvons conclure que le marché des options sur chaîne est encore à un stade précoce. Au second semestre 2023, les technologies des réseaux de seconde couche ont progressivement mûri, et l'infrastructure technologique à faible coût permettant d'accueillir le marché des options de type carnet d'ordres a provoqué une nouvelle croissance sur le marché des options sur chaîne.
Nous avons déjà dépassé l'été DeFi où "la décentralisation est bonne" ; toute décentralisation sera remise en question : pourquoi décentraliser !
Contexte des Options Décentralisées
Qu'est-ce que les Options
Pour comprendre les Options de Décentralisation, il faut résoudre deux problèmes : qu'est-ce qu'une option, et pourquoi faut-il décentraliser ?
Les options sont un droit de choix, où les parties déterminent le moment et le prix d'exercice. Le titulaire de l'option a le droit d'exécuter le contrat conformément à l'accord.
Les options sont à la fois un type de contrat financier spécial et un outil financier lié aux fluctuations de prix. En analysant simplement la nature, les options reflètent non seulement les variations de prix des actifs sous-jacents, mais également le taux de variation des prix, ainsi que les différences dans le moment de l'exercice.
Les options sont un instrument financier lié à la tarification des risques. Les variations de prix des options reflètent des attributs de prix que les marchés au comptant et à terme ne peuvent pas exprimer, offrant aux investisseurs plus de dimensions et d'outils pour couvrir les risques et concevoir des portefeuilles d'actifs.
De plus, les options ont de nombreuses utilisations. Comprendre les utilisations des options nous aide à identifier les utilisateurs cibles des produits d'options. Dans le monde traditionnel, les options ont de nombreuses utilisations en plus d'être des outils de levier :
Outils de gestion des risques : les entreprises ou les projets peuvent acquérir des options pour obtenir le droit d'acheter ou de vendre à un prix déterminé dans un délai spécifié, verrouillant ainsi les limites de leurs dépenses et revenus, et garantissant un bénéfice minimal.
Outils de financement : l'entreprise peut se financer en vendant des options. Par exemple, en octobre 2022, Tesla a levé 2,2 milliards de dollars en vendant 5 millions d'options d'achat.
Outils d'incitation organisationnelle : De nombreuses grandes organisations traditionnelles incitent les cadres intermédiaires et supérieurs par le biais d'options.
Outils de levier et de spéculation : les investisseurs peuvent utiliser un petit capital pour générer de grands rendements, voire parier sur des opportunités de trading en termes de coût temporel ou de volatilité.
Qu'est-ce que les Options de Décentralisation
Les options décentralisées désignent des contrats intelligents émis sur la blockchain, possédant des caractéristiques d'options. Par rapport au marché traditionnel des options, elles ne nécessitent pas de permission, sont transparentes et sans risque de défaut, et présentent une plus grande combinabilité avec d'autres produits décentralisés. L'exécution des options est garantie par des contrats intelligents sur la blockchain, s'exécutant automatiquement. C'est la seule différence entre les options décentralisées et les options traditionnelles.
Pourquoi les options de décentralisation sont-elles importantes
Les avantages des options décentralisées par rapport aux options centralisées se manifestent principalement par :
Éliminer le risque de défaut : l'environnement, les processus et les conditions d'exécution des options sur la chaîne sont publics et transparents, sans incertitude du point de vue de la liquidation.
Plus équitable : les fondateurs et l'équipe n'ont pas de privilèges, tous les participants ne peuvent participer au jeu que sous contrat intelligent.
Une collaboration capitalistique plus approfondie et étroite : les options décentralisées sont une partie indispensable de la finance décentralisée, avec la possibilité de remplacer les options centralisées.
Actuellement, les options on-chain sont principalement considérées comme des outils de levier ou des sous-jacents de volatilité, et les plus complexes font partie de certaines stratégies d'investissement, formant des produits d'investissement structurés.
Marché des Options Décentralisées
Comparé à la finance traditionnelle, les options décentralisées présentent des différences en termes de sous-jacent, d'utilisateurs et de canaux, offrant ainsi la possibilité d'une concurrence différenciée.
Actifs sous-jacents différents : les options décentralisées conviennent le mieux aux actifs natifs sur la chaîne.
Différents groupes d'utilisateurs : manque de participation de capital industriel, difficile de former une demande rigide. Les utilisateurs d'options sur la chaîne devraient être plus orientés vers les programmes que vers l'humain.
Préférences de conformité différentes : les options décentralisées attirent des individus ayant des exigences de conformité peu élevées.
Champ d'application plus large : les échanges décentralisés peuvent, grâce au concept de "piscine privée", permettre à davantage d'actifs cryptographiques de devenir des options.
Barrière à l'entrée élevée : En raison de la complexité d'utilisation des produits et des risques de conformité importants, les fonds et les utilisateurs participants restent rares.
Efficacité d'utilisation des fonds faible : Le risque de défaut nul sous contrat intelligent nécessite une sur-collatéralisation, l'efficacité d'utilisation des fonds est généralement faible.
Bottlenecks dans le développement du marché des Options Décentralisation
Coût élevé : comprend les frais d'exploitation, les coûts des risques et les coûts de formation.
Marché immature : manque de stabilité et de demande nécessaire, difficile de former une liquidité suffisante.
Efficacité du capital faible : les plateformes décentralisées ne peuvent pas poursuivre les utilisateurs pour des pertes excessives, il est donc nécessaire de réduire le risque de liquidation.
Infrastructures peu matures : Les infrastructures telles que les portefeuilles et les échanges sont complexes et difficiles à utiliser.
Décentralisation Options赛道格局
Le secteur des Options Décentralisées peut être divisé en émission d'options, en market making d'options et en produits structurés sous les outils d'options. Les principaux projets incluent :
Market making automatique des options classiques : Lyra, Deri, Optix, Premia, Panopic, Hegic, Aevo, etc.
Produits structurés : Ribbon finance, theanuts finance, cega, BracketX, etc.
Conception d'options exotiques : Y2K finance, Opyn, Deri, Smilee finance, etc.
Écosystème de la piste des Options de Décentralisation
Les caractéristiques des Options décentralisées résident dans la tarification de la volatilité et la gestion des risques. Avec le changement de la composition des investisseurs, la préférence du capital passera de hauts risques et hauts rendements à des risques faibles et des rendements modérés. Contrôler les risques et former un système financier avec des préférences de risque différentes pourrait être la clé pour gagner la bataille DeFi dans la guerre Layer2.
Résumé
Le secteur des options décentralisées s'est déjà formé autour des options classiques basées sur BTC et ETH comme actifs principaux, avec une série de projets d'options ERC20 et d'options exotiques en soutien. L'avenir de la tarification des options devrait être basé sur le modèle de pools de points et le modèle de teneurs de marché automatisés.
L'utilisation des options en chaîne n'a pas encore de caractéristiques marquantes, manquant de bonus significatifs pour attirer les joueurs. L'échelle de l'industrie en chaîne est insuffisante, sans demande évidente de gestion des risques. Les fonctions traditionnelles telles que le financement par options et l'incitation par options ne se manifestent pas non plus dans les activités en chaîne.
Bien que les options ne soient pas actuellement au cœur des besoins dans la compétition des réseaux de deuxième couche, elles nous offrent l'opportunité de redéfinir les attributs des actifs sur la chaîne. Avec la maturation du marché, les options décentralisées devraient jouer un rôle plus important.