Applied Digital APLD a fermement pivoté de son héritage axé sur la cryptomonnaie vers une infrastructure axée sur l'IA, pariant sur un avenir dominé par la demande en informatique haute performance. Les récents contrats de location de 15 ans d'une valeur de 7 milliards de dollars avec CoreWeave valident sa thèse d'« usine d'IA » et ont aidé à réévaluer l'action. Les centres de données conçus sur mesure, en particulier le site Ellendale de plus de 250 MW, positionnent APLD comme un rare actif physique dans un secteur de l'IA sinon natif du cloud.
La transition n'est pas sans défis. Les revenus des services Cloud de l'entreprise ont grimpé de près de 220 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre de l'exercice 2025, mais ont chuté séquentiellement en raison des douleurs de croissance liées au passage à un modèle GPU multi-locataire. Néanmoins, elle montre une véritable monétisation de l'IA, pas seulement des promesses. L'utilisation par APLD d'énergie bon marché et de refroidissement gratuit sur le campus de Polaris Forge pourrait générer 2,7 milliards de dollars d'économies — crucial dans un modèle lourd en capex.
L'hébergement crypto traditionnel reste stable ( avec des revenus de près de 35 millions de dollars au troisième trimestre ) et est maintenant léger en capex, offrant un coussin à mesure que les offres d'IA mûrissent. L'efficacité opérationnelle s'améliore, avec un EBITDA ajusté devenu positif et des pertes nettes qui se réduisent. APLD bénéficie également d'un solide soutien institutionnel, avec 261 millions de dollars en liquidités, 689 millions de dollars en dettes et un engagement de construction de 5 milliards de dollars de Macquarie.
Cependant, l'exécution est primordiale. La dépendance excessive de l'entreprise à CoreWeave — un hyperscaleur émergent — introduit un risque de concentration. Bien que CoreWeave ait récemment quitté sa participation en actions, des accords basés sur des bons de souscription suggèrent que l'alignement stratégique est intact.
À des niveaux actuels, APLD se négocie à une prime justifiée par la rareté et l'attrait précoce de l'IA. Avec une valorisation apparemment riche et une volatilité potentielle, le cas d'investissement reste convaincant pour ceux qui sont prêts à parier sur un avenir réel de l'IA adossé à des actifs. Dans ce jeu d'échelle et de vitesse, APLD a posé l'infrastructure et doit maintenant bien exécuter pour livrer les rendements anticipés.
Expansions par les pairs
Core Scientific CORZ s'expandit stratégiquement dans l'infrastructure IA en réaffectant ses centres de données crypto existants, offrant une entrée plus rapide et moins gourmande en capital sur le marché HPC. Contrairement à Applied Digital, CORZ maintient une base de clients diversifiée, évitant une dépendance excessive à un seul locataire comme CoreWeave. Sa proximité accrue avec la rentabilité et son bilan plus sain renforcent son attrait.
Cependant, il lui manque les contrats de location en intelligence artificielle de premier plan d'APLD et une infrastructure conçue sur mesure, ce qui pourrait limiter l'évolutivité. Bien que CORZ offre un chemin stable et à risque réduit vers l'exposition à l'IA, son exécution doit évoluer pour correspondre à la demande croissante de capacités de centres de données spécialisées, optimisées pour les GPU.
L'histoire continue Marathon Digital Holdings MARA se transforme en une entreprise d'énergie numérique et d'infrastructure intégrée verticalement. Elle développe activement des centres de données modulaires alignés sur l'IA avec des capacités de faible latence et est en pourparlers avancés avec des OEM de calcul pour piloter des charges de travail d'inférence IA en 2025.
Les sites de refroidissement par immersion 2PIC sur mesure et optimisés en puissance de Marathon Digital au Texas et dans le Dakota du Nord sont adaptés à la fois pour le minage et les cas d'utilisation de l'IA. Sa stratégie de génération d'énergie à faible coût, y compris l'énergie éolienne et le gaz de torchère, soutient une évolutivité durable. Tout en restant concentré sur le Bitcoin, Marathon Digital considère l'infrastructure IA comme un chemin de monétisation clé, offrant des opportunités d'expansion à IRR élevé grâce à l'énergie perdue et à l'alignement de la demande de calcul flexible.
Performance des prix, valorisation et estimations d'APLD
Les actions d'APLD ont grimpé de 38,5 % depuis le début de l'année, comparé à un gain de 8,1 % pour l'industrie.
Zacks Investment Research
Source de l'image : Zacks Investment Research
D'un point de vue d'évaluation, Applied Digital se négocie à un ratio prix/ventes futur de 8,48X, au-dessus de la moyenne de l'industrie ainsi que de sa médiane sur trois ans de 1,71X. APLD a un Score de Valeur de F.
Zacks Investment Research
Source de l'image : Zacks Investment Research
L'estimation consensuelle de Zacks pour les bénéfices d'Applied Digitals pour l'exercice 2026 implique une augmentation de 67,2 % d'une année sur l'autre.
Zacks Investment Research
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L'action a actuellement un classement Zacks #3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks #1 Classement (Achat Fort) actions ici.
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Core Scientific, Inc. (CORZ) : Rapport d'analyse des actions gratuit
Cet article a été initialement publié sur Zacks Investment Research (zacks.com).
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Applied Digital parie sur l'infrastructure AI : l'exécution est la clé
Applied Digital APLD a fermement pivoté de son héritage axé sur la cryptomonnaie vers une infrastructure axée sur l'IA, pariant sur un avenir dominé par la demande en informatique haute performance. Les récents contrats de location de 15 ans d'une valeur de 7 milliards de dollars avec CoreWeave valident sa thèse d'« usine d'IA » et ont aidé à réévaluer l'action. Les centres de données conçus sur mesure, en particulier le site Ellendale de plus de 250 MW, positionnent APLD comme un rare actif physique dans un secteur de l'IA sinon natif du cloud.
La transition n'est pas sans défis. Les revenus des services Cloud de l'entreprise ont grimpé de près de 220 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre de l'exercice 2025, mais ont chuté séquentiellement en raison des douleurs de croissance liées au passage à un modèle GPU multi-locataire. Néanmoins, elle montre une véritable monétisation de l'IA, pas seulement des promesses. L'utilisation par APLD d'énergie bon marché et de refroidissement gratuit sur le campus de Polaris Forge pourrait générer 2,7 milliards de dollars d'économies — crucial dans un modèle lourd en capex.
L'hébergement crypto traditionnel reste stable ( avec des revenus de près de 35 millions de dollars au troisième trimestre ) et est maintenant léger en capex, offrant un coussin à mesure que les offres d'IA mûrissent. L'efficacité opérationnelle s'améliore, avec un EBITDA ajusté devenu positif et des pertes nettes qui se réduisent. APLD bénéficie également d'un solide soutien institutionnel, avec 261 millions de dollars en liquidités, 689 millions de dollars en dettes et un engagement de construction de 5 milliards de dollars de Macquarie.
Cependant, l'exécution est primordiale. La dépendance excessive de l'entreprise à CoreWeave — un hyperscaleur émergent — introduit un risque de concentration. Bien que CoreWeave ait récemment quitté sa participation en actions, des accords basés sur des bons de souscription suggèrent que l'alignement stratégique est intact.
À des niveaux actuels, APLD se négocie à une prime justifiée par la rareté et l'attrait précoce de l'IA. Avec une valorisation apparemment riche et une volatilité potentielle, le cas d'investissement reste convaincant pour ceux qui sont prêts à parier sur un avenir réel de l'IA adossé à des actifs. Dans ce jeu d'échelle et de vitesse, APLD a posé l'infrastructure et doit maintenant bien exécuter pour livrer les rendements anticipés.
Expansions par les pairs
Core Scientific CORZ s'expandit stratégiquement dans l'infrastructure IA en réaffectant ses centres de données crypto existants, offrant une entrée plus rapide et moins gourmande en capital sur le marché HPC. Contrairement à Applied Digital, CORZ maintient une base de clients diversifiée, évitant une dépendance excessive à un seul locataire comme CoreWeave. Sa proximité accrue avec la rentabilité et son bilan plus sain renforcent son attrait.
Cependant, il lui manque les contrats de location en intelligence artificielle de premier plan d'APLD et une infrastructure conçue sur mesure, ce qui pourrait limiter l'évolutivité. Bien que CORZ offre un chemin stable et à risque réduit vers l'exposition à l'IA, son exécution doit évoluer pour correspondre à la demande croissante de capacités de centres de données spécialisées, optimisées pour les GPU.
L'histoire continue Marathon Digital Holdings MARA se transforme en une entreprise d'énergie numérique et d'infrastructure intégrée verticalement. Elle développe activement des centres de données modulaires alignés sur l'IA avec des capacités de faible latence et est en pourparlers avancés avec des OEM de calcul pour piloter des charges de travail d'inférence IA en 2025.
Les sites de refroidissement par immersion 2PIC sur mesure et optimisés en puissance de Marathon Digital au Texas et dans le Dakota du Nord sont adaptés à la fois pour le minage et les cas d'utilisation de l'IA. Sa stratégie de génération d'énergie à faible coût, y compris l'énergie éolienne et le gaz de torchère, soutient une évolutivité durable. Tout en restant concentré sur le Bitcoin, Marathon Digital considère l'infrastructure IA comme un chemin de monétisation clé, offrant des opportunités d'expansion à IRR élevé grâce à l'énergie perdue et à l'alignement de la demande de calcul flexible.
Performance des prix, valorisation et estimations d'APLD
Les actions d'APLD ont grimpé de 38,5 % depuis le début de l'année, comparé à un gain de 8,1 % pour l'industrie.
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Source de l'image : Zacks Investment Research
D'un point de vue d'évaluation, Applied Digital se négocie à un ratio prix/ventes futur de 8,48X, au-dessus de la moyenne de l'industrie ainsi que de sa médiane sur trois ans de 1,71X. APLD a un Score de Valeur de F.
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Source de l'image : Zacks Investment Research
L'estimation consensuelle de Zacks pour les bénéfices d'Applied Digitals pour l'exercice 2026 implique une augmentation de 67,2 % d'une année sur l'autre.
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L'action a actuellement un classement Zacks #3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks #1 Classement (Achat Fort) actions ici.
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Cet article a été initialement publié sur Zacks Investment Research (zacks.com).
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