Bitcoin pourrait défier le statut de monnaie de réserve du dollar, la tokenisation est considérée comme "l'autoroute" du futur financier
Le 31 mars, le PDG d'une grande société de gestion d'actifs a publié une lettre annuelle aux investisseurs de 27 pages. Dans cette lettre, le PDG a émis un avertissement rare : si les États-Unis ne parviennent pas à contrôler l'expansion continue de la dette et du déficit fiscal, la position du dollar en tant que "monnaie de réserve mondiale" pourrait finalement être remplacée par des actifs numériques émergents comme le Bitcoin.
Bitcoin pourrait affaiblir la position du dollar en tant que monnaie de réserve.
Ce PDG a soulevé une question pertinente dans son rapport : "Le Bitcoin va-t-il affaiblir le statut de monnaie de réserve du dollar ?"
Il a déclaré que, depuis des décennies, les États-Unis bénéficient de la position du dollar comme monnaie de réserve mondiale. Mais cette position n'est pas une garantie permanente. Depuis le début du compte à rebours du "clock des titres" de Times Square en 1989, la dette publique américaine a augmenté trois fois plus vite que le PIB. Cette année, rien que les paiements d'intérêts vont dépasser 952 milliards de dollars, dépassant les dépenses de défense. D'ici 2030, les dépenses gouvernementales obligatoires et le service de la dette absorberont tous les revenus fédéraux, créant un déficit à long terme.
Tout en mettant en garde contre les risques financiers traditionnels, ce PDG a également clairement indiqué qu'il n'était pas opposé au développement des actifs numériques. Il a écrit : Il convient de préciser que je ne suis évidemment pas opposé aux actifs numériques. Mais deux choses peuvent être vraies en même temps : la finance décentralisée est une innovation extraordinaire. Elle rend le marché plus rapide, moins coûteux et plus transparent. Cependant, c'est justement cette innovation qui pourrait également affaiblir l'avantage économique des États-Unis - si les investisseurs commencent à penser que Bitcoin est plus sûr que le dollar.
En examinant les performances, le PDG a souligné que leur entreprise a lancé un ETF Bitcoin aux États-Unis, qui est devenu le plus grand produit échangé en bourse lors de son lancement dans l'histoire, avec des actifs sous gestion dépassant 50 milliards de dollars en moins d'un an. C'est le troisième produit en termes d'attractivité des actifs au sein de l'industrie des ETF, juste derrière le fonds indiciel S&P 500. Parmi cela, plus de la moitié de la demande provient d'investisseurs de détail, et les trois quarts viennent d'investisseurs qui n'avaient jamais détenu de produits de cette entreprise auparavant. Cette année, l'entreprise a étendu ses produits Bitcoin aux produits échangés en bourse (ETP) au Canada et en Europe.
Ce PDG a en outre souligné que les ETF ont non seulement rencontré un immense succès aux États-Unis, mais deviennent également un outil clé pour promouvoir le développement de la culture d'investissement en Europe. Il a indiqué que de nombreux investisseurs européens entrant pour la première fois sur le marché des capitaux font le premier pas grâce aux ETF. Actuellement, seuls un tiers des investisseurs particuliers européens participent à l'investissement sur le marché des capitaux, un chiffre bien inférieur aux plus de 60 % aux États-Unis. Cela non seulement leur fait manquer les opportunités de croissance offertes par le marché des capitaux, mais dans un contexte de faibles taux d'intérêt, les rendements de leurs comptes d'épargne sont souvent érodés par l'inflation.
Pour améliorer ce ratio, l'entreprise collabore avec plusieurs institutions établies et nouvelles plateformes en Europe afin de réduire le seuil d'investissement et d'améliorer la culture financière locale.
Je suis optimiste sur les RWA et je pense que la tokenisation est "l'autoroute" du futur financier.
S'étendant des ETF aux technologies cryptographiques populaires actuelles, ce PDG estime que la tokenisation devient une force clé pour remodeler l'infrastructure financière.
Il a écrit que la circulation des fonds mondiaux d'aujourd'hui dépend encore de ce "pipeline financier" établi à l'époque où les transactions étaient effectuées par des appels vocaux dans une salle de marché et où les fax étaient considérés comme un outil révolutionnaire. Prenons l'exemple de la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) - elle soutient des transactions mondiales de plusieurs milliers de milliards de dollars chaque jour, et son fonctionnement ressemble davantage à une course de relais : les banques passent les instructions les unes après les autres, en vérifiant soigneusement les détails à chaque étape. Dans les années 1970, lorsque le marché était de plus petite taille et que la fréquence des transactions était plus faible, cette méthode de relais était raisonnable. Mais aujourd'hui, continuer à dépendre de SWIFT, c'est aussi inefficace que d'envoyer un e-mail à un bureau de poste pour qu'il le redirige.
Bien que ce système ait été raisonnable dans le passé, son efficacité peine aujourd'hui à soutenir les besoins financiers de la mondialisation et de la numérisation.
Pour ce PDG, l'apparition de la tokenisation va révolutionner cette inefficacité. Si SWIFT est un service postal, alors la tokenisation est l'e-mail en lui-même : les actifs peuvent circuler directement et en temps réel, contournant tous les intermédiaires.
Il a décrit comment la tokenisation transforme profondément l'écosystème financier, ce qui ne fait aucun doute est un signe positif pour le marché RWA. "Il s'agit de convertir des actifs du monde réel (tels que des actions, des obligations, de l'immobilier) en jetons numériques pouvant être échangés en ligne. Chaque jeton représente votre propriété d'un actif spécifique, tout comme un certificat de propriété numérisé. Contrairement aux certificats en papier traditionnels, ces jetons existent en toute sécurité sur la blockchain, rendant les achats et les transferts instantanés, sans les tracas de la paperasse et des temps d'attente. Chaque action, chaque obligation, chaque fonds - chaque type d'actif peut être tokenisé. Une fois réalisé, cela révolutionnera complètement les méthodes d'investissement. Le marché n'aura plus besoin de fermer, des transactions qui prenaient autrefois plusieurs jours pourront être réglées en quelques secondes. Des centaines de milliards de dollars de fonds actuellement gelés en raison de retards de règlement pourront être immédiatement réinjectés dans l'économie, stimulant ainsi une plus grande croissance."
Il a déclaré que peut-être le plus important est que la tokenisation rendra l'investissement "plus démocratique". La tokenisation permet la démocratisation de l'accès. La tokenisation permet la détention fragmentée des actifs - les actifs peuvent être divisés en d'innombrables petites parts. Cela signifie que des actifs auparavant à fort seuil d'entrée (comme l'immobilier privé, le capital-investissement) seront ouverts à un plus large éventail d'investisseurs, réduisant considérablement les barrières à la participation.
La tokenisation permet également de démocratiser le vote des actionnaires. Posséder des actions signifie que vous avez le droit de voter sur les propositions des actionnaires de l'entreprise. La tokenisation rend le vote plus pratique, car votre propriété et votre droit de vote sont enregistrés de manière numérique, vous permettant de participer au vote de manière sécurisée et sans obstacle, depuis n'importe où.
La tokenisation peut également réaliser la démocratisation des revenus. Certains investissements offrent des rendements beaucoup plus élevés que d'autres, mais souvent seuls les grands investisseurs peuvent y participer. L'une des raisons est la présence de "frictions" dues à des aspects juridiques, opérationnels, bureaucratiques, etc. La tokenisation peut éliminer ces barrières, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des domaines à haut rendement.
Cependant, ce PDG a également souligné avec franchise que la tokenisation est toujours confrontée à un défi technologique et réglementaire clé. "Un jour, je crois que les fonds tokenisés deviendront une allocation quotidienne pour les investisseurs, tout comme les ETF - mais à condition que nous résolvions un problème clé : l'authentification."
Il a déclaré que les transactions financières nécessitent une authentification stricte de l'identité. Les paiements mobiles et les cartes de crédit peuvent effectuer des milliards de vérifications d'identité sans obstacle chaque jour. Les plateformes de trading traditionnelles peuvent également le faire lors de l'achat et de la vente de titres. Mais les actifs tokenisés ne passeront plus par ces canaux traditionnels, c'est pourquoi nous avons besoin d'un tout nouveau système d'authentification numérique.
"Cela semble complexe, mais le pays le plus peuplé du monde - l'Inde, a déjà atteint cet objectif. Aujourd'hui, plus de 90 % des Indiens peuvent effectuer des vérifications de transaction en toute sécurité via leur smartphone."
Dans cette lettre annuelle, le PDG a également passé en revue l'évolution historique des marchés de capitaux, soulignant leur rôle important dans la promotion de la prospérité sociale et l'aide aux individus pour accumuler de la richesse par le biais d'investissements. Il a mentionné qu'il est encore nécessaire de promouvoir davantage l'innovation financière pour combler le fossé entre les marchés publics et privés, et a souligné l'importance d'élargir les opportunités d'investissement, en particulier pour permettre aux petits et moyens investisseurs de participer à des catégories d'actifs initialement réservées aux plus riches.
Bien qu'il reconnaisse également l'anxiété économique généralisée actuelle, ce PDG tente tout de même de rassurer les investisseurs en affirmant que de telles périodes ne sont pas nouvelles - comme cela a été le cas dans l'histoire, en s'appuyant sur la résilience humaine et la force des marchés de capitaux, l'économie finira par retrouver sa stabilité.
Dans l'ensemble, cette lettre annuelle aux investisseurs met en garde contre les risques liés à la position de réserve mondiale du dollar, et constitue également une prévision sur l'avenir financier. De la tokenisation qui reconstruit les marchés de capitaux, à la percée nécessaire des systèmes d'identité numérique, ce PDG révèle les incohérences du système actuel et souligne les nouvelles directions que l'innovation technologique et institutionnelle pourrait apporter.
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LightningSentry
· Il y a 14h
L'affaire des obligations américaines est un peu intéressante.
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RugResistant
· 07-29 16:15
vecteurs d'exploitation potentiels détectés. kyc reste critique
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MagicBean
· 07-29 16:15
Le dollar américain n'est pas pressé, mais il l'est.
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token_therapist
· 07-29 16:09
Monnaie numérique est l'avenir
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TerraNeverForget
· 07-29 16:06
La domination du dollar est en danger.
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MiningDisasterSurvivor
· 07-29 16:05
Encore du BTC, j'ai entendu ce piège en 2018.
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FUDwatcher
· 07-29 15:48
Attention aux obligations américaines pour les cygnes noirs.
Bitcoin frappe la position de réserve du dollar, la tokenisation des actifs devient une tendance financière future
Bitcoin pourrait défier le statut de monnaie de réserve du dollar, la tokenisation est considérée comme "l'autoroute" du futur financier
Le 31 mars, le PDG d'une grande société de gestion d'actifs a publié une lettre annuelle aux investisseurs de 27 pages. Dans cette lettre, le PDG a émis un avertissement rare : si les États-Unis ne parviennent pas à contrôler l'expansion continue de la dette et du déficit fiscal, la position du dollar en tant que "monnaie de réserve mondiale" pourrait finalement être remplacée par des actifs numériques émergents comme le Bitcoin.
Bitcoin pourrait affaiblir la position du dollar en tant que monnaie de réserve.
Ce PDG a soulevé une question pertinente dans son rapport : "Le Bitcoin va-t-il affaiblir le statut de monnaie de réserve du dollar ?"
Il a déclaré que, depuis des décennies, les États-Unis bénéficient de la position du dollar comme monnaie de réserve mondiale. Mais cette position n'est pas une garantie permanente. Depuis le début du compte à rebours du "clock des titres" de Times Square en 1989, la dette publique américaine a augmenté trois fois plus vite que le PIB. Cette année, rien que les paiements d'intérêts vont dépasser 952 milliards de dollars, dépassant les dépenses de défense. D'ici 2030, les dépenses gouvernementales obligatoires et le service de la dette absorberont tous les revenus fédéraux, créant un déficit à long terme.
Tout en mettant en garde contre les risques financiers traditionnels, ce PDG a également clairement indiqué qu'il n'était pas opposé au développement des actifs numériques. Il a écrit : Il convient de préciser que je ne suis évidemment pas opposé aux actifs numériques. Mais deux choses peuvent être vraies en même temps : la finance décentralisée est une innovation extraordinaire. Elle rend le marché plus rapide, moins coûteux et plus transparent. Cependant, c'est justement cette innovation qui pourrait également affaiblir l'avantage économique des États-Unis - si les investisseurs commencent à penser que Bitcoin est plus sûr que le dollar.
En examinant les performances, le PDG a souligné que leur entreprise a lancé un ETF Bitcoin aux États-Unis, qui est devenu le plus grand produit échangé en bourse lors de son lancement dans l'histoire, avec des actifs sous gestion dépassant 50 milliards de dollars en moins d'un an. C'est le troisième produit en termes d'attractivité des actifs au sein de l'industrie des ETF, juste derrière le fonds indiciel S&P 500. Parmi cela, plus de la moitié de la demande provient d'investisseurs de détail, et les trois quarts viennent d'investisseurs qui n'avaient jamais détenu de produits de cette entreprise auparavant. Cette année, l'entreprise a étendu ses produits Bitcoin aux produits échangés en bourse (ETP) au Canada et en Europe.
Ce PDG a en outre souligné que les ETF ont non seulement rencontré un immense succès aux États-Unis, mais deviennent également un outil clé pour promouvoir le développement de la culture d'investissement en Europe. Il a indiqué que de nombreux investisseurs européens entrant pour la première fois sur le marché des capitaux font le premier pas grâce aux ETF. Actuellement, seuls un tiers des investisseurs particuliers européens participent à l'investissement sur le marché des capitaux, un chiffre bien inférieur aux plus de 60 % aux États-Unis. Cela non seulement leur fait manquer les opportunités de croissance offertes par le marché des capitaux, mais dans un contexte de faibles taux d'intérêt, les rendements de leurs comptes d'épargne sont souvent érodés par l'inflation.
Pour améliorer ce ratio, l'entreprise collabore avec plusieurs institutions établies et nouvelles plateformes en Europe afin de réduire le seuil d'investissement et d'améliorer la culture financière locale.
Je suis optimiste sur les RWA et je pense que la tokenisation est "l'autoroute" du futur financier.
S'étendant des ETF aux technologies cryptographiques populaires actuelles, ce PDG estime que la tokenisation devient une force clé pour remodeler l'infrastructure financière.
Il a écrit que la circulation des fonds mondiaux d'aujourd'hui dépend encore de ce "pipeline financier" établi à l'époque où les transactions étaient effectuées par des appels vocaux dans une salle de marché et où les fax étaient considérés comme un outil révolutionnaire. Prenons l'exemple de la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) - elle soutient des transactions mondiales de plusieurs milliers de milliards de dollars chaque jour, et son fonctionnement ressemble davantage à une course de relais : les banques passent les instructions les unes après les autres, en vérifiant soigneusement les détails à chaque étape. Dans les années 1970, lorsque le marché était de plus petite taille et que la fréquence des transactions était plus faible, cette méthode de relais était raisonnable. Mais aujourd'hui, continuer à dépendre de SWIFT, c'est aussi inefficace que d'envoyer un e-mail à un bureau de poste pour qu'il le redirige.
Bien que ce système ait été raisonnable dans le passé, son efficacité peine aujourd'hui à soutenir les besoins financiers de la mondialisation et de la numérisation.
Pour ce PDG, l'apparition de la tokenisation va révolutionner cette inefficacité. Si SWIFT est un service postal, alors la tokenisation est l'e-mail en lui-même : les actifs peuvent circuler directement et en temps réel, contournant tous les intermédiaires.
Il a décrit comment la tokenisation transforme profondément l'écosystème financier, ce qui ne fait aucun doute est un signe positif pour le marché RWA. "Il s'agit de convertir des actifs du monde réel (tels que des actions, des obligations, de l'immobilier) en jetons numériques pouvant être échangés en ligne. Chaque jeton représente votre propriété d'un actif spécifique, tout comme un certificat de propriété numérisé. Contrairement aux certificats en papier traditionnels, ces jetons existent en toute sécurité sur la blockchain, rendant les achats et les transferts instantanés, sans les tracas de la paperasse et des temps d'attente. Chaque action, chaque obligation, chaque fonds - chaque type d'actif peut être tokenisé. Une fois réalisé, cela révolutionnera complètement les méthodes d'investissement. Le marché n'aura plus besoin de fermer, des transactions qui prenaient autrefois plusieurs jours pourront être réglées en quelques secondes. Des centaines de milliards de dollars de fonds actuellement gelés en raison de retards de règlement pourront être immédiatement réinjectés dans l'économie, stimulant ainsi une plus grande croissance."
Il a déclaré que peut-être le plus important est que la tokenisation rendra l'investissement "plus démocratique". La tokenisation permet la démocratisation de l'accès. La tokenisation permet la détention fragmentée des actifs - les actifs peuvent être divisés en d'innombrables petites parts. Cela signifie que des actifs auparavant à fort seuil d'entrée (comme l'immobilier privé, le capital-investissement) seront ouverts à un plus large éventail d'investisseurs, réduisant considérablement les barrières à la participation.
La tokenisation permet également de démocratiser le vote des actionnaires. Posséder des actions signifie que vous avez le droit de voter sur les propositions des actionnaires de l'entreprise. La tokenisation rend le vote plus pratique, car votre propriété et votre droit de vote sont enregistrés de manière numérique, vous permettant de participer au vote de manière sécurisée et sans obstacle, depuis n'importe où.
La tokenisation peut également réaliser la démocratisation des revenus. Certains investissements offrent des rendements beaucoup plus élevés que d'autres, mais souvent seuls les grands investisseurs peuvent y participer. L'une des raisons est la présence de "frictions" dues à des aspects juridiques, opérationnels, bureaucratiques, etc. La tokenisation peut éliminer ces barrières, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des domaines à haut rendement.
Cependant, ce PDG a également souligné avec franchise que la tokenisation est toujours confrontée à un défi technologique et réglementaire clé. "Un jour, je crois que les fonds tokenisés deviendront une allocation quotidienne pour les investisseurs, tout comme les ETF - mais à condition que nous résolvions un problème clé : l'authentification."
Il a déclaré que les transactions financières nécessitent une authentification stricte de l'identité. Les paiements mobiles et les cartes de crédit peuvent effectuer des milliards de vérifications d'identité sans obstacle chaque jour. Les plateformes de trading traditionnelles peuvent également le faire lors de l'achat et de la vente de titres. Mais les actifs tokenisés ne passeront plus par ces canaux traditionnels, c'est pourquoi nous avons besoin d'un tout nouveau système d'authentification numérique.
"Cela semble complexe, mais le pays le plus peuplé du monde - l'Inde, a déjà atteint cet objectif. Aujourd'hui, plus de 90 % des Indiens peuvent effectuer des vérifications de transaction en toute sécurité via leur smartphone."
Dans cette lettre annuelle, le PDG a également passé en revue l'évolution historique des marchés de capitaux, soulignant leur rôle important dans la promotion de la prospérité sociale et l'aide aux individus pour accumuler de la richesse par le biais d'investissements. Il a mentionné qu'il est encore nécessaire de promouvoir davantage l'innovation financière pour combler le fossé entre les marchés publics et privés, et a souligné l'importance d'élargir les opportunités d'investissement, en particulier pour permettre aux petits et moyens investisseurs de participer à des catégories d'actifs initialement réservées aux plus riches.
Bien qu'il reconnaisse également l'anxiété économique généralisée actuelle, ce PDG tente tout de même de rassurer les investisseurs en affirmant que de telles périodes ne sont pas nouvelles - comme cela a été le cas dans l'histoire, en s'appuyant sur la résilience humaine et la force des marchés de capitaux, l'économie finira par retrouver sa stabilité.
Dans l'ensemble, cette lettre annuelle aux investisseurs met en garde contre les risques liés à la position de réserve mondiale du dollar, et constitue également une prévision sur l'avenir financier. De la tokenisation qui reconstruit les marchés de capitaux, à la percée nécessaire des systèmes d'identité numérique, ce PDG révèle les incohérences du système actuel et souligne les nouvelles directions que l'innovation technologique et institutionnelle pourrait apporter.