#Simple Earn APY Breaks 24%# La vague de tokenisation : Les frontières des actifs sont en train d'être redéfinies
"Un grand accomplissement semble manquer, pourtant son utilité n'est pas diminuée ; une grande abondance semble déborder, pourtant son utilité est inépuisable." Peu importe comment vous l'appelez : ETF, swap Delta-1, stablecoin, tokenisation d'actifs RWA... En fin de compte, ce sont essentiellement la même chose : un outil qui ancre les actifs financiers sous-jacents et atteint une exposition synthétique de 1:1, visant à permettre à un plus grand nombre de personnes d'accéder à ces actifs et de les échanger de manière plus pratique et libre. Un ETF ( (Fonds Négocié en Bourse) ) est essentiellement un produit de fonds qui suit un type spécifique d'actif ou un indice et peut être négocié sur une bourse, permettant aux investisseurs de participer efficacement à cette classe d'actifs sans avoir à gérer eux-mêmes un panier d'actifs sous-jacents. Les stablecoins peuvent sembler tendance, mais leur logique est assez similaire : ils sont indexés sur les prix des monnaies fiduciaires, fournissant un outil numérique stable en termes de prix et circulant sur la blockchain, permettant aux utilisateurs de détenir un montant équivalent en dollars américains ou d'autres monnaies fiduciaires dans le monde de la blockchain. Les swaps Delta-1 sont des outils couramment utilisés par les investisseurs institutionnels. Dans certaines régions où il existe des quotas ou des contrôles fiscaux sur le capital étranger, en signant des contrats Delta-1 avec des courtiers, les investisseurs peuvent obtenir une exposition financière de 1:1 au prix de l'actif ( c'est-à-dire, delta est 1) sans réellement détenir l'actif sous-jacent, contournant ainsi les restrictions réglementaires ou les barrières de conformité. Avant de plonger plus profondément, nous devons revenir à deux prémisses fondamentales de l'industrie de la cryptomonnaie : premièrement, la cryptomonnaie est une nouvelle classe d'actifs alternatifs ; deuxièmement, la blockchain est une nouvelle technologie de registre distribué. Ces deux concepts sont souvent confondus, mais la discussion suivante nécessite que nous les distinguions. Les objectifs principaux de ce type de produit d'actif synthétique ne sont que deux : d'abord, abaisser le seuil et ensuite, atteindre une allocation diversifiée. Prenons l'ETF Bitcoin comme exemple. Pourquoi a-t-il attiré une attention significative du marché il y a 18 mois ? Parce qu'il répond parfaitement à ces deux objectifs. Tout d'abord, pour les investisseurs traditionnels qui ne sont pas familiers avec l'achat de pièces, les portefeuilles ou les opérations de signature, l'ETF Bitcoin leur permet d'accéder facilement au BTC via des systèmes de courtage familiers. Deuxièmement, les investisseurs qui n'ont jamais osé s'aventurer dans les actifs crypto peuvent enfin allouer 1 %, 5 % ou même 10 % de leurs fonds. Lorsque d'innombrables fonds et comptes font de petites allocations, l'afflux de fonds accumulé sera considérable. Par conséquent, le lancement des ETF Bitcoin ( ainsi que d'Ethereum, Solana, etc.) est une victoire pour la cryptomonnaie en tant que "classe d'actifs", mais cela n'apporte pas de bénéfices directs à la blockchain en tant que "solution technique". La tokenisation des actifs de xStocks, en revanche, fonctionne à l'envers. Tout d'abord, si vous détenez déjà des cryptomonnaies, vous devez convertir vos fonds en monnaie fiduciaire, les transférer sur un compte de courtage, attendre l'ouverture du marché, et ce n'est qu'alors que vous pouvez investir dans des actifs traditionnels—tout ce processus est fastidieux et inefficace. Mais maintenant, vous pouvez participer directement au trading d'actifs traditionnels sur la plateforme Gate en utilisant vos actifs cryptographiques existants d'un simple clic, offrant une expérience presque sans friction. Deuxièmement, la logique de l'allocation diversifiée reste valable. L'ensemble du marché des cryptomonnaies est essentiellement un domaine d'actifs à haut risque ; si l'on ne souhaite pas supporter des risques excessifs, la seule option est de placer des fonds dans des stablecoins, qui sont relativement sûrs mais offrent également des rendements limités. L'ensemble de l'industrie manque en fait d'options pour des actifs à risque moyen, et la tokenisation des actifs comble précisément cette lacune, offrant une toute nouvelle possibilité pour la distribution des actifs. Par conséquent, la tokenisation est plus une victoire de la technologie blockchain qu'une victoire de la cryptomonnaie elle-même. Pensez-y, nous avons réalisé pour la première fois une rotation inter-marchés au sein du système d'actifs cryptographiques : les utilisateurs peuvent échanger ces actifs tokenisés 24/7 sans avoir besoin de retirer des fonds ou de passer à des systèmes financiers traditionnels ; toutes les paires de trading supportent le USDT, éliminant le besoin de convertir en monnaies fiduciaires correspondantes, et supportant un règlement inter-chaînes efficace, permettant des transferts arbitraires. Ce mécanisme évite également les fluctuations des taux de change et les coûts de pont. Plus important encore, nous avons mis en œuvre avec succès le mécanisme de collatéral croisé : les utilisateurs peuvent utiliser des actifs cryptographiques existants comme collatéral pour obtenir une exposition longue et courte à des actifs traditionnels similaires à des actions. C'est un problème que les banques et les courtiers essaient de résoudre depuis des années sans y parvenir, et nous l'avons déjà fait. Les actifs synthétiques sont essentiellement un outil de représentation. Par exemple, si vous croyez que les prix du pétrole vont augmenter à l'avenir, vous n'achèteriez pas réellement un baril de pétrole brut à stocker chez vous. Depuis le jour où l'humanité a abandonné le troc, ce concept financier de "représenter la valeur" a évolué et continue de s'étendre jusqu'à ce jour. La tokenisation n'est que la dernière phase, et les classes d'actifs qui peuvent être ancrées derrière elle deviendront de plus en plus diverses à l'avenir. D'autre part, bien que la théorie de l'allocation d'actifs ne soit pas une discipline ancienne, elle s'est développée depuis plus de soixante-dix ans. La théorie moderne du portefeuille a été largement acceptée depuis 1952 et est applicable à tous les types d'actifs. Aujourd'hui, il existe des ETF de monnaie unique sur le marché, et il ne s'agit que d'une question de temps avant que des ETF pouvant représenter un panier d'actifs cryptographiques ou des ETF d'indices cryptographiques n'émergent. En revanche, la tokenisation des actifs traditionnels vient de commencer, et à l'avenir, des produits tokenisés pouvant ancrer un panier d'actions et suivre des indices comme le MSCI deviendront également des outils d'investissement grand public.
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#Simple Earn APY Breaks 24%# La vague de tokenisation : Les frontières des actifs sont en train d'être redéfinies
"Un grand accomplissement semble manquer, pourtant son utilité n'est pas diminuée ; une grande abondance semble déborder, pourtant son utilité est inépuisable."
Peu importe comment vous l'appelez : ETF, swap Delta-1, stablecoin, tokenisation d'actifs RWA... En fin de compte, ce sont essentiellement la même chose : un outil qui ancre les actifs financiers sous-jacents et atteint une exposition synthétique de 1:1, visant à permettre à un plus grand nombre de personnes d'accéder à ces actifs et de les échanger de manière plus pratique et libre.
Un ETF ( (Fonds Négocié en Bourse) ) est essentiellement un produit de fonds qui suit un type spécifique d'actif ou un indice et peut être négocié sur une bourse, permettant aux investisseurs de participer efficacement à cette classe d'actifs sans avoir à gérer eux-mêmes un panier d'actifs sous-jacents.
Les stablecoins peuvent sembler tendance, mais leur logique est assez similaire : ils sont indexés sur les prix des monnaies fiduciaires, fournissant un outil numérique stable en termes de prix et circulant sur la blockchain, permettant aux utilisateurs de détenir un montant équivalent en dollars américains ou d'autres monnaies fiduciaires dans le monde de la blockchain.
Les swaps Delta-1 sont des outils couramment utilisés par les investisseurs institutionnels. Dans certaines régions où il existe des quotas ou des contrôles fiscaux sur le capital étranger, en signant des contrats Delta-1 avec des courtiers, les investisseurs peuvent obtenir une exposition financière de 1:1 au prix de l'actif ( c'est-à-dire, delta est 1) sans réellement détenir l'actif sous-jacent, contournant ainsi les restrictions réglementaires ou les barrières de conformité.
Avant de plonger plus profondément, nous devons revenir à deux prémisses fondamentales de l'industrie de la cryptomonnaie : premièrement, la cryptomonnaie est une nouvelle classe d'actifs alternatifs ; deuxièmement, la blockchain est une nouvelle technologie de registre distribué. Ces deux concepts sont souvent confondus, mais la discussion suivante nécessite que nous les distinguions.
Les objectifs principaux de ce type de produit d'actif synthétique ne sont que deux : d'abord, abaisser le seuil et ensuite, atteindre une allocation diversifiée.
Prenons l'ETF Bitcoin comme exemple. Pourquoi a-t-il attiré une attention significative du marché il y a 18 mois ? Parce qu'il répond parfaitement à ces deux objectifs. Tout d'abord, pour les investisseurs traditionnels qui ne sont pas familiers avec l'achat de pièces, les portefeuilles ou les opérations de signature, l'ETF Bitcoin leur permet d'accéder facilement au BTC via des systèmes de courtage familiers. Deuxièmement, les investisseurs qui n'ont jamais osé s'aventurer dans les actifs crypto peuvent enfin allouer 1 %, 5 % ou même 10 % de leurs fonds. Lorsque d'innombrables fonds et comptes font de petites allocations, l'afflux de fonds accumulé sera considérable.
Par conséquent, le lancement des ETF Bitcoin ( ainsi que d'Ethereum, Solana, etc.) est une victoire pour la cryptomonnaie en tant que "classe d'actifs", mais cela n'apporte pas de bénéfices directs à la blockchain en tant que "solution technique".
La tokenisation des actifs de xStocks, en revanche, fonctionne à l'envers. Tout d'abord, si vous détenez déjà des cryptomonnaies, vous devez convertir vos fonds en monnaie fiduciaire, les transférer sur un compte de courtage, attendre l'ouverture du marché, et ce n'est qu'alors que vous pouvez investir dans des actifs traditionnels—tout ce processus est fastidieux et inefficace. Mais maintenant, vous pouvez participer directement au trading d'actifs traditionnels sur la plateforme Gate en utilisant vos actifs cryptographiques existants d'un simple clic, offrant une expérience presque sans friction.
Deuxièmement, la logique de l'allocation diversifiée reste valable. L'ensemble du marché des cryptomonnaies est essentiellement un domaine d'actifs à haut risque ; si l'on ne souhaite pas supporter des risques excessifs, la seule option est de placer des fonds dans des stablecoins, qui sont relativement sûrs mais offrent également des rendements limités. L'ensemble de l'industrie manque en fait d'options pour des actifs à risque moyen, et la tokenisation des actifs comble précisément cette lacune, offrant une toute nouvelle possibilité pour la distribution des actifs.
Par conséquent, la tokenisation est plus une victoire de la technologie blockchain qu'une victoire de la cryptomonnaie elle-même.
Pensez-y, nous avons réalisé pour la première fois une rotation inter-marchés au sein du système d'actifs cryptographiques : les utilisateurs peuvent échanger ces actifs tokenisés 24/7 sans avoir besoin de retirer des fonds ou de passer à des systèmes financiers traditionnels ; toutes les paires de trading supportent le USDT, éliminant le besoin de convertir en monnaies fiduciaires correspondantes, et supportant un règlement inter-chaînes efficace, permettant des transferts arbitraires. Ce mécanisme évite également les fluctuations des taux de change et les coûts de pont. Plus important encore, nous avons mis en œuvre avec succès le mécanisme de collatéral croisé : les utilisateurs peuvent utiliser des actifs cryptographiques existants comme collatéral pour obtenir une exposition longue et courte à des actifs traditionnels similaires à des actions. C'est un problème que les banques et les courtiers essaient de résoudre depuis des années sans y parvenir, et nous l'avons déjà fait.
Les actifs synthétiques sont essentiellement un outil de représentation. Par exemple, si vous croyez que les prix du pétrole vont augmenter à l'avenir, vous n'achèteriez pas réellement un baril de pétrole brut à stocker chez vous. Depuis le jour où l'humanité a abandonné le troc, ce concept financier de "représenter la valeur" a évolué et continue de s'étendre jusqu'à ce jour. La tokenisation n'est que la dernière phase, et les classes d'actifs qui peuvent être ancrées derrière elle deviendront de plus en plus diverses à l'avenir.
D'autre part, bien que la théorie de l'allocation d'actifs ne soit pas une discipline ancienne, elle s'est développée depuis plus de soixante-dix ans. La théorie moderne du portefeuille a été largement acceptée depuis 1952 et est applicable à tous les types d'actifs. Aujourd'hui, il existe des ETF de monnaie unique sur le marché, et il ne s'agit que d'une question de temps avant que des ETF pouvant représenter un panier d'actifs cryptographiques ou des ETF d'indices cryptographiques n'émergent. En revanche, la tokenisation des actifs traditionnels vient de commencer, et à l'avenir, des produits tokenisés pouvant ancrer un panier d'actions et suivre des indices comme le MSCI deviendront également des outils d'investissement grand public.