Entrée de fonds institutionnels et tendance à la tokenisation : aperçu approfondi du marché des cryptomonnaies par un gestionnaire d'investissement de VanEck
Le gestionnaire de portefeuille chez VanEck, Pranav Kanade, a récemment accordé une interview approfondie à un média, partageant ses réflexions sur l'afflux de fonds institutionnels dans le marché des cryptomonnaies, les opportunités du marché des jetons de liquidité et la prochaine vague de tokenisation des actions. En tant qu'autorité sur les flux de fonds institutionnels, les opinions de Kanade nous offrent une perspective prospective sur le développement futur du marché des cryptomonnaies.
les fonds institutionnels entrent progressivement dans le domaine du chiffrement
Kanade a souligné que des fonds institutionnels entrent sur le marché des cryptomonnaies par deux principales voies : l'achat direct d'actifs connexes et le développement de produits on-chain par le biais de la tokenisation d'actifs. Actuellement, les principaux capitaux mondiaux sont contrôlés par des bureaux de famille, des particuliers fortunés, des fonds de dotation, des fondations, des caisses de retraite et des fonds souverains. Ces détenteurs de capitaux prennent des décisions d'investissement par le biais de stratégies passives (comme les ETF) ou de stratégies actives.
Bien que certaines institutions aient commencé à s'impliquer dans le domaine du chiffrement, par exemple en investissant dans des ETF Bitcoin ou du capital-risque, la plupart des institutions ne sont pas encore vraiment "arrivées". Kanade estime qu'il existe des avantages significatifs sur le marché des actifs liquides, qui est précisément un domaine dans lequel de nombreuses institutions ne se sont pas encore pleinement engagées.
opportunités structurelles sur le marché des jetons de liquidité
Depuis 2022, environ 60 milliards de dollars de capitaux ont afflué vers des projets de capital-risque en phase précoce. De nombreux fondateurs ont tendance à réaliser une sortie sous forme de Jeton plutôt que par la voie traditionnelle de l'introduction en bourse. Cependant, cette tendance révèle également des problèmes de liquidité sur le marché. De nombreux projets ayant effectué une sortie par Jeton ont vu leurs prix chuter en général au cours des 12 à 24 derniers mois, en raison d'un manque de demande suffisante pour soutenir la valeur de ces Jetons.
Kanade a souligné qu'en comparaison avec les premiers investissements, le marché actuel des jetons de liquidité pourrait offrir des rendements ajustés au risque plus attrayants. Les investisseurs peuvent bénéficier de rendements similaires à ceux du capital-risque tout en conservant une flexibilité de sortie.
Modèle de revenu et création de valeur
L'industrie de la cryptographie est confrontée à un choix binaire : devenir un accessoire d'Internet ou se concentrer sur la création de valeur réelle. Kanade souligne qu'en plus d'être des actifs de stockage de valeur, d'autres actifs seront finalement considérés comme des actifs "générateurs de capital". Les projets de cryptographie doivent clairement expliquer pourquoi leurs actifs ont de la valeur afin d'attirer des capitaux traditionnels.
En ce qui concerne le lancement d'un mécanisme de tarification, Kanade estime que la capacité du projet à disposer d'une barrière à l'entrée est un facteur d'évaluation important. La faisabilité du modèle de tarification et l'acceptation des frais par les clients sont l'un des indicateurs clés pour évaluer le projet. Idéalement, le projet devrait construire des produits ayant une barrière à l'entrée, en capturant des frais pour soutenir le développement ultérieur de l'équipe, ce qui favorise la naissance de meilleurs produits ou de nouveaux produits.
tokenisation des actions : le prochain marché de mille milliards
Kanade prédit que la popularité de la tokenisation des actions pourrait stimuler la croissance de la capitalisation du marché. Les entreprises traditionnelles pourraient choisir de quitter le marché sous forme de jetons plutôt que sous forme d'actions. Les actions tokenisées possèdent non seulement les attributs des actions traditionnelles, mais peuvent également réaliser davantage d'utilisations grâce à des fonctionnalités programmables, comme récompenser les utilisateurs ou les créateurs.
L'adoption de la législation sur les stablecoins pourrait inciter un certain nombre d'entreprises à adopter des stablecoins pour optimiser leur structure de coûts opérationnels. Certains investisseurs ont déjà commencé à s'intéresser aux entreprises qui pourraient bénéficier des stablecoins sur le marché public, allant des entreprises Internet aux plateformes de commerce électronique, en passant par l'économie des petits boulots et les paris sportifs.
Évaluation L1 et perspectives futures
Kanade pense que la plupart des L1 jetons ne bénéficieront pas d'une "prime monétaire" similaire à celle du Bitcoin. Le marché finira par considérer ces jetons comme des actifs évalués sur la base d'un multiple de flux de trésorerie. Il souligne qu'il ne faut pas juger la valeur de ces actifs uniquement sur la base de données à court terme, mais qu'il faut se concentrer sur le développement des 2 à 5 prochaines années.
Concernant l'avenir des infrastructures et des applications, Kanade souligne qu'il n'existe actuellement aucun cas d'application phare ayant migré de sa chaîne pour construire une pile technologique complète de manière indépendante. Il pense que l'infrastructure L1 pourrait former un schéma similaire à celui du cloud computing, où les applications pourraient passer entre quelques géants, plutôt que de créer leur propre chaîne.
Kanade souligne que la tokenisation des actions pourrait devenir un outil de structure de capital supplémentaire pour les entreprises, surpassant dans certains aspects les actions et les obligations traditionnelles. Il estime que les solutions capables de créer une expérience utilisateur exceptionnelle pourraient être plus essentielles que la recherche de la blockchain la plus décentralisée.
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StableGeniusDegen
· 08-02 02:56
Le bull run est là ? Les institutions commencent à sentir l'odeur de la viande.
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AirdropHunter007
· 08-02 02:38
Enfin, les Grands investisseurs montent à bord !
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ChainMelonWatcher
· 08-01 19:24
Les fonds viennent encore se faire prendre pour des cons.
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MEVSandwich
· 07-30 03:57
Encore une fois, se faire prendre pour des cons.
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ChainPoet
· 07-30 03:57
Cette fois, c'est vrai, ceux qui comprennent comprennent.
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FrogInTheWell
· 07-30 03:56
Les institutions se font prendre pour des cons.
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GasBandit
· 07-30 03:56
Les institutions commencent lentement à prendre du BTC.
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PanicSeller69
· 07-30 03:51
prendre les gens pour des idiots, demain, je vais vendre.
Les experts de VanEck révèlent l'impact de l'entrée des fonds institutionnels et de la tendance à la tokenisation sur le marché des cryptomonnaies.
Entrée de fonds institutionnels et tendance à la tokenisation : aperçu approfondi du marché des cryptomonnaies par un gestionnaire d'investissement de VanEck
Le gestionnaire de portefeuille chez VanEck, Pranav Kanade, a récemment accordé une interview approfondie à un média, partageant ses réflexions sur l'afflux de fonds institutionnels dans le marché des cryptomonnaies, les opportunités du marché des jetons de liquidité et la prochaine vague de tokenisation des actions. En tant qu'autorité sur les flux de fonds institutionnels, les opinions de Kanade nous offrent une perspective prospective sur le développement futur du marché des cryptomonnaies.
les fonds institutionnels entrent progressivement dans le domaine du chiffrement
Kanade a souligné que des fonds institutionnels entrent sur le marché des cryptomonnaies par deux principales voies : l'achat direct d'actifs connexes et le développement de produits on-chain par le biais de la tokenisation d'actifs. Actuellement, les principaux capitaux mondiaux sont contrôlés par des bureaux de famille, des particuliers fortunés, des fonds de dotation, des fondations, des caisses de retraite et des fonds souverains. Ces détenteurs de capitaux prennent des décisions d'investissement par le biais de stratégies passives (comme les ETF) ou de stratégies actives.
Bien que certaines institutions aient commencé à s'impliquer dans le domaine du chiffrement, par exemple en investissant dans des ETF Bitcoin ou du capital-risque, la plupart des institutions ne sont pas encore vraiment "arrivées". Kanade estime qu'il existe des avantages significatifs sur le marché des actifs liquides, qui est précisément un domaine dans lequel de nombreuses institutions ne se sont pas encore pleinement engagées.
opportunités structurelles sur le marché des jetons de liquidité
Depuis 2022, environ 60 milliards de dollars de capitaux ont afflué vers des projets de capital-risque en phase précoce. De nombreux fondateurs ont tendance à réaliser une sortie sous forme de Jeton plutôt que par la voie traditionnelle de l'introduction en bourse. Cependant, cette tendance révèle également des problèmes de liquidité sur le marché. De nombreux projets ayant effectué une sortie par Jeton ont vu leurs prix chuter en général au cours des 12 à 24 derniers mois, en raison d'un manque de demande suffisante pour soutenir la valeur de ces Jetons.
Kanade a souligné qu'en comparaison avec les premiers investissements, le marché actuel des jetons de liquidité pourrait offrir des rendements ajustés au risque plus attrayants. Les investisseurs peuvent bénéficier de rendements similaires à ceux du capital-risque tout en conservant une flexibilité de sortie.
Modèle de revenu et création de valeur
L'industrie de la cryptographie est confrontée à un choix binaire : devenir un accessoire d'Internet ou se concentrer sur la création de valeur réelle. Kanade souligne qu'en plus d'être des actifs de stockage de valeur, d'autres actifs seront finalement considérés comme des actifs "générateurs de capital". Les projets de cryptographie doivent clairement expliquer pourquoi leurs actifs ont de la valeur afin d'attirer des capitaux traditionnels.
En ce qui concerne le lancement d'un mécanisme de tarification, Kanade estime que la capacité du projet à disposer d'une barrière à l'entrée est un facteur d'évaluation important. La faisabilité du modèle de tarification et l'acceptation des frais par les clients sont l'un des indicateurs clés pour évaluer le projet. Idéalement, le projet devrait construire des produits ayant une barrière à l'entrée, en capturant des frais pour soutenir le développement ultérieur de l'équipe, ce qui favorise la naissance de meilleurs produits ou de nouveaux produits.
tokenisation des actions : le prochain marché de mille milliards
Kanade prédit que la popularité de la tokenisation des actions pourrait stimuler la croissance de la capitalisation du marché. Les entreprises traditionnelles pourraient choisir de quitter le marché sous forme de jetons plutôt que sous forme d'actions. Les actions tokenisées possèdent non seulement les attributs des actions traditionnelles, mais peuvent également réaliser davantage d'utilisations grâce à des fonctionnalités programmables, comme récompenser les utilisateurs ou les créateurs.
L'adoption de la législation sur les stablecoins pourrait inciter un certain nombre d'entreprises à adopter des stablecoins pour optimiser leur structure de coûts opérationnels. Certains investisseurs ont déjà commencé à s'intéresser aux entreprises qui pourraient bénéficier des stablecoins sur le marché public, allant des entreprises Internet aux plateformes de commerce électronique, en passant par l'économie des petits boulots et les paris sportifs.
Évaluation L1 et perspectives futures
Kanade pense que la plupart des L1 jetons ne bénéficieront pas d'une "prime monétaire" similaire à celle du Bitcoin. Le marché finira par considérer ces jetons comme des actifs évalués sur la base d'un multiple de flux de trésorerie. Il souligne qu'il ne faut pas juger la valeur de ces actifs uniquement sur la base de données à court terme, mais qu'il faut se concentrer sur le développement des 2 à 5 prochaines années.
Concernant l'avenir des infrastructures et des applications, Kanade souligne qu'il n'existe actuellement aucun cas d'application phare ayant migré de sa chaîne pour construire une pile technologique complète de manière indépendante. Il pense que l'infrastructure L1 pourrait former un schéma similaire à celui du cloud computing, où les applications pourraient passer entre quelques géants, plutôt que de créer leur propre chaîne.
Kanade souligne que la tokenisation des actions pourrait devenir un outil de structure de capital supplémentaire pour les entreprises, surpassant dans certains aspects les actions et les obligations traditionnelles. Il estime que les solutions capables de créer une expérience utilisateur exceptionnelle pourraient être plus essentielles que la recherche de la blockchain la plus décentralisée.