L'ETF de staking Solana "SSK" a bien performé à son lancement, la structure innovante suscite l'attention.
Le 3 juillet, le premier ETF de staking Solana aux États-Unis a été officiellement lancé sur le Chicago Board Options Exchange, suscitant une réaction positive sur le marché. Le volume de transactions de l'ETF le premier jour a atteint 33 millions de dollars, avec des entrées de fonds de 12 millions de dollars, dépassant les attentes de nombreux observateurs.
Cet ETF ne se contente pas de suivre le prix du marché de Solana (SOL), mais offre également aux investisseurs des récompenses de staking natives de Solana. Il est géré conjointement par deux entreprises, et le volume de transactions du premier jour a déjà dépassé celui des ETF à terme Solana et XRP lancés plus tôt.
Comparé aux ETF d'actifs cryptographiques traditionnels, cet ETF de staking Solana offre une fonctionnalité innovante : des dividendes mensuels de récompense de staking variables, avec un taux de dividende actuel de 7,3 %. Un analyste d'ETF a déclaré : "C'est un bon départ pour le trading" et a souligné que le volume des transactions avait atteint 8 millions de dollars dans les 20 premières minutes suivant le lancement.
En examinant la performance récente des ETF à terme SOL, l'ETF à terme Solana lancé le 17 mars a enregistré un volume de transactions de 12,1 millions de dollars le premier jour, inférieur aux attentes du marché. Les deux ETF à terme Solana lancés le 20 mars ont montré une performance stable, mais le volume moyen quotidien des transactions reste faible, indiquant que la demande du marché n'a pas été efficacement stimulée.
En comparaison, plusieurs ETF Bitcoin au comptant lancés en janvier 2024 ont atteint un volume de transactions total de 4,6 milliards de dollars lors de leur premier jour de négociation.
Cet ETF de staking Solana vise à répondre aux besoins de divers investisseurs, y compris les investisseurs de détail cherchant une exposition aux cryptomonnaies, les investisseurs natifs en cryptomonnaies soutenant l'innovation blockchain, les conseillers financiers à la recherche de voies de revenus blockchain conformes, et les institutions ayant besoin de transparence d'ETF.
Il est important de noter que les récompenses de stake sont versées sous forme de biens au fonds et augmentent sa valeur nette d'actif, ce qui peut entraîner des revenus imposables pour les actionnaires. Les investisseurs devraient consulter des professionnels concernant les questions fiscales pertinentes.
Cet ETF utilise la forme d'enregistrement "société de type C", ce qui lui permet de contourner le processus d'approbation traditionnel des ETF et de se lancer rapidement sur le marché. Il choisit de s'enregistrer selon la Loi de 1940 sur les sociétés d'investissement, plutôt que selon la Loi de 1933 sur les valeurs mobilières. Cette structure nécessite qu'un dépositaire qualifié détienne les actifs sous-jacents, plutôt que d'être directement détenus par l'émetteur du fonds.
Cependant, cette structure fait également face à certains défis, principalement des questions fiscales. Étant donné que les récompenses de stake sont considérées comme des revenus ordinaires, le fonds doit payer l'impôt sur les sociétés, et les investisseurs doivent également assumer l'impôt sur les dividendes et l'impôt sur les plus-values, ce qui entraîne un fardeau fiscal global plus élevé.
Néanmoins, cette structure innovante sert de référence pour d'autres ETF d'actifs cryptographiques à l'avenir, mais elle pourrait également faire face à un examen réglementaire accru. Un chercheur indépendant en cryptographie a souligné que cette structure est adaptée aux altcoins comme Solana, tandis que le processus d'approbation traditionnel 19b-4 convient mieux aux actifs majeurs matures comme le Bitcoin.
Certains estiment que le prix de cet ETF pourrait ne pas refléter avec précision les fluctuations du prix de SOL. Les documents de l'ETF indiquent que, dans des conditions de marché normales, il investira au moins 80 % de ses actifs nets dans des actifs de référence et d'autres actifs offrant une exposition aux actifs de référence.
Au cours du processus de demande, cet ETF a connu quelques rebondissements. À la fin mai, les régulateurs ont demandé de retarder la date d'entrée en vigueur de la déclaration d'enregistrement. Mais finalement, les régulateurs ont déclaré "sans autre commentaire", ce qui a été considéré comme une approbation implicite.
Les analystes estiment que ce format d'entreprise de type C pourrait contourner la procédure typique de modification des règles 19b-4. Le silence des régulateurs semble confirmer qu'il s'agit d'une solution conforme.
Ce ETF abaisse le seuil d'entrée pour le staking traditionnel, permettant aux investisseurs d'obtenir une exposition passive à Solana et de générer des revenus de staking via des comptes de courtage ordinaires. Il fournit une feuille de route pour de futurs produits similaires, même si les mécanismes de staking d'autres cryptomonnaies comme Ethereum peuvent être plus complexes.
Actuellement, plusieurs entreprises se disputent l'opportunité de lancer un ETF au comptant Solana. Les analystes estiment que ces fonds pourraient être approuvés dans un délai de deux à quatre mois. De plus, il y a de nombreuses autres propositions d'ETF de altcoins en attente d'examen réglementaire et d'une approbation potentielle.
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Solana stake ETF premier jour de trading 33 millions de dollars, structure innovante suscite suivre
L'ETF de staking Solana "SSK" a bien performé à son lancement, la structure innovante suscite l'attention.
Le 3 juillet, le premier ETF de staking Solana aux États-Unis a été officiellement lancé sur le Chicago Board Options Exchange, suscitant une réaction positive sur le marché. Le volume de transactions de l'ETF le premier jour a atteint 33 millions de dollars, avec des entrées de fonds de 12 millions de dollars, dépassant les attentes de nombreux observateurs.
Cet ETF ne se contente pas de suivre le prix du marché de Solana (SOL), mais offre également aux investisseurs des récompenses de staking natives de Solana. Il est géré conjointement par deux entreprises, et le volume de transactions du premier jour a déjà dépassé celui des ETF à terme Solana et XRP lancés plus tôt.
Comparé aux ETF d'actifs cryptographiques traditionnels, cet ETF de staking Solana offre une fonctionnalité innovante : des dividendes mensuels de récompense de staking variables, avec un taux de dividende actuel de 7,3 %. Un analyste d'ETF a déclaré : "C'est un bon départ pour le trading" et a souligné que le volume des transactions avait atteint 8 millions de dollars dans les 20 premières minutes suivant le lancement.
En examinant la performance récente des ETF à terme SOL, l'ETF à terme Solana lancé le 17 mars a enregistré un volume de transactions de 12,1 millions de dollars le premier jour, inférieur aux attentes du marché. Les deux ETF à terme Solana lancés le 20 mars ont montré une performance stable, mais le volume moyen quotidien des transactions reste faible, indiquant que la demande du marché n'a pas été efficacement stimulée.
En comparaison, plusieurs ETF Bitcoin au comptant lancés en janvier 2024 ont atteint un volume de transactions total de 4,6 milliards de dollars lors de leur premier jour de négociation.
Cet ETF de staking Solana vise à répondre aux besoins de divers investisseurs, y compris les investisseurs de détail cherchant une exposition aux cryptomonnaies, les investisseurs natifs en cryptomonnaies soutenant l'innovation blockchain, les conseillers financiers à la recherche de voies de revenus blockchain conformes, et les institutions ayant besoin de transparence d'ETF.
Il est important de noter que les récompenses de stake sont versées sous forme de biens au fonds et augmentent sa valeur nette d'actif, ce qui peut entraîner des revenus imposables pour les actionnaires. Les investisseurs devraient consulter des professionnels concernant les questions fiscales pertinentes.
Cet ETF utilise la forme d'enregistrement "société de type C", ce qui lui permet de contourner le processus d'approbation traditionnel des ETF et de se lancer rapidement sur le marché. Il choisit de s'enregistrer selon la Loi de 1940 sur les sociétés d'investissement, plutôt que selon la Loi de 1933 sur les valeurs mobilières. Cette structure nécessite qu'un dépositaire qualifié détienne les actifs sous-jacents, plutôt que d'être directement détenus par l'émetteur du fonds.
Cependant, cette structure fait également face à certains défis, principalement des questions fiscales. Étant donné que les récompenses de stake sont considérées comme des revenus ordinaires, le fonds doit payer l'impôt sur les sociétés, et les investisseurs doivent également assumer l'impôt sur les dividendes et l'impôt sur les plus-values, ce qui entraîne un fardeau fiscal global plus élevé.
Néanmoins, cette structure innovante sert de référence pour d'autres ETF d'actifs cryptographiques à l'avenir, mais elle pourrait également faire face à un examen réglementaire accru. Un chercheur indépendant en cryptographie a souligné que cette structure est adaptée aux altcoins comme Solana, tandis que le processus d'approbation traditionnel 19b-4 convient mieux aux actifs majeurs matures comme le Bitcoin.
Certains estiment que le prix de cet ETF pourrait ne pas refléter avec précision les fluctuations du prix de SOL. Les documents de l'ETF indiquent que, dans des conditions de marché normales, il investira au moins 80 % de ses actifs nets dans des actifs de référence et d'autres actifs offrant une exposition aux actifs de référence.
Au cours du processus de demande, cet ETF a connu quelques rebondissements. À la fin mai, les régulateurs ont demandé de retarder la date d'entrée en vigueur de la déclaration d'enregistrement. Mais finalement, les régulateurs ont déclaré "sans autre commentaire", ce qui a été considéré comme une approbation implicite.
Les analystes estiment que ce format d'entreprise de type C pourrait contourner la procédure typique de modification des règles 19b-4. Le silence des régulateurs semble confirmer qu'il s'agit d'une solution conforme.
Ce ETF abaisse le seuil d'entrée pour le staking traditionnel, permettant aux investisseurs d'obtenir une exposition passive à Solana et de générer des revenus de staking via des comptes de courtage ordinaires. Il fournit une feuille de route pour de futurs produits similaires, même si les mécanismes de staking d'autres cryptomonnaies comme Ethereum peuvent être plus complexes.
Actuellement, plusieurs entreprises se disputent l'opportunité de lancer un ETF au comptant Solana. Les analystes estiment que ces fonds pourraient être approuvés dans un délai de deux à quatre mois. De plus, il y a de nombreuses autres propositions d'ETF de altcoins en attente d'examen réglementaire et d'une approbation potentielle.