📍FOMC de juillet - taux d'intérêt rester à l'écoute, les attentes du marché s'effondrent.
📌 La Fed reste à l'écoute avec un taux d'intérêt de 4.25–4.5%, mais cette fois, il y a eu 2 votes en faveur d'une réduction de la part de Bowman et Waller ( pour la première fois depuis 1993, deux membres du Conseil des gouverneurs s'opposent publiquement à maintenir le taux d'intérêt ). La Fed interne se polarise.
📌 Le dot plot n'a pas beaucoup changé, indiquant des attentes de 2 coupes de taux cette année 2025, mais Powell a jeté un seau d'eau froide sur les attentes de septembre : "Le prochain mouvement sera en grande partie neutre" - c'est-à-dire ni coupure ni augmentation, et il est très possible qu'il ne fasse rien du tout.
📌 M. Powell a reconnu que la politique tarifaire de Trump rendait le risque d'inflation difficile à prévoir. La Fed ne peut pas dissocier l'impact des tarifs, mais elle ne peut pas non plus attendre que tout soit clair. La priorité maintenant est de contrôler les attentes d'inflation, sans se soucier de la dette publique ou de la politique.
📌 La Fed a fait une déclaration choc : « Nous pouvons gérer l'inflation sans augmenter les taux d'intérêt. » La psychologie du marché est passée de "La Fed va bientôt couper" à "Il pourrait en fait augmenter, mais choisit de ne pas augmenter" (c'est-à-dire qu'il n'y a aucun signal de "relâchement" ici).
📌 le rendement des obligations à 2 ans des États-Unis a fortement augmenté, dissipant les attentes d'une réduction des taux en septembre. Les contrats à terme reflètent une probabilité de maintien des taux jusqu'en septembre qui a dépassé 55–60%. Le marché commence à re-pricer l'ensemble des attentes d'assouplissement dans la seconde moitié de 2025.
📌 Waller et Bowman souhaitent une réduction en raison des craintes concernant un affaiblissement du marché du travail, mais la Fed reste à l'écoute : « Si la réduction est faite trop tôt, l'inflation pourrait ne pas être complètement maîtrisée. Si elle est faite trop tard, cela pourrait nuire à l'emploi. » Il a choisi de se tenir au milieu, ne tombant ni dans le piège du marché ni dans les caprices de Trump.
👉🏻La Fed maintient les taux d'intérêt, mais ce qui est plus important, c'est que les attentes d'assouplissement en septembre ont échoué.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
📍FOMC de juillet - taux d'intérêt rester à l'écoute, les attentes du marché s'effondrent.
📌 La Fed reste à l'écoute avec un taux d'intérêt de 4.25–4.5%, mais cette fois, il y a eu 2 votes en faveur d'une réduction de la part de Bowman et Waller ( pour la première fois depuis 1993, deux membres du Conseil des gouverneurs s'opposent publiquement à maintenir le taux d'intérêt ).
La Fed interne se polarise.
📌 Le dot plot n'a pas beaucoup changé, indiquant des attentes de 2 coupes de taux cette année 2025, mais Powell a jeté un seau d'eau froide sur les attentes de septembre : "Le prochain mouvement sera en grande partie neutre" - c'est-à-dire ni coupure ni augmentation, et il est très possible qu'il ne fasse rien du tout.
📌 M. Powell a reconnu que la politique tarifaire de Trump rendait le risque d'inflation difficile à prévoir. La Fed ne peut pas dissocier l'impact des tarifs, mais elle ne peut pas non plus attendre que tout soit clair.
La priorité maintenant est de contrôler les attentes d'inflation, sans se soucier de la dette publique ou de la politique.
📌 La Fed a fait une déclaration choc : « Nous pouvons gérer l'inflation sans augmenter les taux d'intérêt. »
La psychologie du marché est passée de "La Fed va bientôt couper" à "Il pourrait en fait augmenter, mais choisit de ne pas augmenter" (c'est-à-dire qu'il n'y a aucun signal de "relâchement" ici).
📌 le rendement des obligations à 2 ans des États-Unis a fortement augmenté, dissipant les attentes d'une réduction des taux en septembre. Les contrats à terme reflètent une probabilité de maintien des taux jusqu'en septembre qui a dépassé 55–60%.
Le marché commence à re-pricer l'ensemble des attentes d'assouplissement dans la seconde moitié de 2025.
📌 Waller et Bowman souhaitent une réduction en raison des craintes concernant un affaiblissement du marché du travail, mais la Fed reste à l'écoute : « Si la réduction est faite trop tôt, l'inflation pourrait ne pas être complètement maîtrisée. Si elle est faite trop tard, cela pourrait nuire à l'emploi. »
Il a choisi de se tenir au milieu, ne tombant ni dans le piège du marché ni dans les caprices de Trump.
👉🏻La Fed maintient les taux d'intérêt, mais ce qui est plus important, c'est que les attentes d'assouplissement en septembre ont échoué.