Développement des actifs du monde réel sur le marché des cryptoactifs
Le concept d'actifs du monde réel ( RWA ) existe depuis longtemps sur le marché des cryptoactifs, remontant au moins à 2018. À l'époque, la tokenisation des actifs et l'émission de jetons de sécurité ( STO ) présentaient de nombreuses similitudes avec le concept actuel de RWA. Cependant, en raison d'un cadre réglementaire incomplet et d'un manque d'avantages potentiels significatifs, ces premières tentatives n'ont pas évolué vers une échelle de marché mature.
Avec la hausse continue des taux d'intérêt américains en 2022, le rendement des obligations du gouvernement américain a clairement dépassé le taux d'intérêt des prêts en stablecoins dans le secteur des Cryptoactifs. Par conséquent, la tokenisation des obligations du gouvernement américain en tant qu'actif réel (RWA) devient de plus en plus attrayante pour l'industrie des Cryptoactifs. Certains projets DeFi matures, ainsi que des institutions financières traditionnelles, commencent à explorer le domaine des RWA.
Au cours des deux dernières années, une petite quantité de projets RWA immobiliers est apparue sur le marché. Ces projets visent à élargir le marché des investissements immobiliers de diverses manières, à enrichir la gamme de produits d'investissement immobilier et à abaisser le seuil d'entrée pour les investisseurs immobiliers. Cet article procédera à une analyse de cas de ces projets, en explorant les avantages et les inconvénients du design des RWA immobiliers ainsi que leur marché potentiel. Étant donné que ces projets s'adressent principalement au secteur immobilier nord-américain, la discussion des politiques, réglementations et conditions du marché sera principalement centrée sur le marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine rempli d'opportunités d'investissement. Selon une étude de Statista publiée en mars 2023, la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord atteint 13 000 milliards de dollars, tandis que la taille du marché immobilier mondial coté s'élève à 26 600 milliards de dollars.
La demande fondamentale pour la tokenisation du marché immobilier est de réaliser un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et flexibles, attirer un plus large éventail d'investisseurs, et améliorer la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Ces produits se manifestent principalement sous trois formes :
financement fractionné de la propriété immobilière
produit d'indice du marché immobilier dans une zone spécifique
jetons immobiliers utilisés comme garantie pour les prêts
De plus, la tokenisation des biens immobiliers sur la chaîne a également le potentiel d'améliorer la transparence des actifs immobiliers et la démocratie de la gouvernance.
Les fiducies de placement immobilier ( REIT ) sont un type d'entreprise qui détient des biens immobiliers rentables et les gère ou les finance. Les REIT offrent aux investisseurs ordinaires des opportunités d'investissement similaires à celles des fonds communs de placement, leur permettant de bénéficier des revenus et des rendements globaux des investissements immobiliers, tout en favorisant le développement du marché immobilier local. Les REIT et les RWA immobiliers ont de nombreuses similitudes en matière d'offre d'opportunités d'investissement immobilier fragmentées, car ils réduisent efficacement le seuil d'investissement et augmentent la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels ne fournissent généralement pas d'opportunités de gestion ou de propriété aux investisseurs, maintenant un modèle opérationnel centralisé. Néanmoins, ils offrent un cadre de référence pour les projets RWA immobiliers en examinant, en opérant et en structurant leurs investissements dans un cadre réglementaire strict.
À travers l'observation de l'exploitation des projets RWA immobiliers au cours des deux dernières années, nous avons acquis une certaine compréhension claire de leurs avantages et inconvénients.
Les projets RWA dans l'immobilier présentent généralement les avantages et les inconvénients suivants. Cependant, en examinant de près des cas spécifiques, on constate qu'en raison des différences de gestion et de méthodes de produit, chaque projet fait face à des situations différentes dans son fonctionnement réel.
Analyse de cas
Ce chapitre analysera trois projets immobiliers RWA. Chaque projet utilise une méthode différente pour tokeniser le marché immobilier et possède une certaine représentativité dans leur domaine respectif. Il convient de noter que ces projets en sont encore à un stade précoce, et que leurs produits n'ont pas encore été soumis à une validation et des tests de marché à long terme et à grande échelle.
RealT
RealT a été lancé en 2019, c'est l'un des premiers projets RWA dans l'immobilier, principalement par le biais de la blockchain Ethereum et Gnosis ( principalement sur Gnosis ) pour tokeniser l'immobilier résidentiel américain à destination des investissements de détail.
RealT achète des biens immobiliers résidentiels et les tokenise conformément aux réglementations américaines. La gestion, l'entretien et le recouvrement des loyers de ces biens sont confiés à des organismes de gestion tiers. Après déduction des frais, les loyers générés par ces biens sont répartis entre les détenteurs de jetons. Bien que RealT soit responsable du processus de tokenisation, ils sont légalement séparés des entreprises détenant les actifs immobiliers. Comme l'indique leur site web, en cas de défaut de cette entreprise, les détenteurs de jetons ont le droit de désigner une autre entreprise pour gérer le bien immobilier détenu. Cependant, il convient de noter que l'accord n'exige pas que RealT participe à l'investissement dans les jetons immobiliers qu'ils mettent sur le marché. Les utilisateurs détenant des jetons immobiliers peuvent recevoir chaque mois une part des loyers de la maison, le montant à percevoir devant être réduit d'environ 2,5 % pour la réserve d'entretien et généralement d'environ 10 % pour les frais de gestion.
Prenons l'exemple d'un bien immobilier à Montgomery, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, le prix de chaque jeton est de 52,10 dollars, et un total de 6 200 jetons a été émis. Ce bien génère un revenu locatif mensuel de 2 600 dollars. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion totalisant 622 dollars, le bénéfice net mensuel s'élève à 1 978 dollars, soit un total annuel de 23 736 dollars. Par conséquent, chaque jeton reçoit une distribution de 3,83 dollars, ce qui entraîne un taux de profit annuel de 7,35 %.
Pour cette propriété, RealT a proposé 100 % des jetons sur le marché, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir conjointement avec les clients et maintient un modèle presque sans risque pour fonctionner. L'organisme de gestion perçoit 8 % des loyers et reçoit le reste des frais d'entretien, la plateforme d'investissement ne facture que 2 % pour la tokenisation de la propriété, le choix de l'organisme de gestion et la supervision de la gestion. Grâce à cette méthode, l'équipe de RealT peut économiser beaucoup de temps de gestion, se concentrer sur la recherche de propriétés qualifiées et les tokeniser sur le marché.
Cependant, bien que la propriété décentralisée aide à répartir les risques entre les investisseurs, elle pose également des défis. Lorsque la part d'investissement des investisseurs est trop faible, les coûts de gestion de l'entreprise peuvent devenir trop élevés et devenir insoutenables. Des rapports expliquent le conflit d'intérêts entre les détenteurs de jetons immobiliers et RealT. RealT choisit une entité de gestion pour gérer les propriétés qu'elle possède ; si RealT détient une part importante de la propriété, elle cherchera à réduire les coûts de gestion, car une mauvaise gestion aurait un impact négatif important sur elle. Mais si la part de RealT est trop élevée, cela réduira la liquidité des jetons, et les petits actionnaires immobiliers pourraient ne pas assumer leurs responsabilités de supervision. Tous les détenteurs de jetons s'attendent à ce que les grands actionnaires puissent superviser l'efficacité et la diligence des entités de gestion engagées. D'autre part, si la part de RealT est très faible, RealT pourrait manquer de motivation suffisante pour sélectionner rigoureusement les entités de gestion et s'engager activement dans la supervision, rendant ainsi très difficile la supervision efficace des entités de gestion pour de nombreux petits investisseurs.
En examinant les dix derniers jetons immobiliers vendus sur le marché RealT et en utilisant les explorateurs de blockchain appropriés pour déterminer combien de détenteurs il y a pour chaque propriété. Comme indiqué dans le graphique, RealT divise les propriétés en différentes quantités de jetons pour garantir que le prix de chaque jeton soit d'environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Détroit et il y a environ 500 détenteurs de jetons, dont deux propriétés ont plus de 1 000 détenteurs. En combinant le nombre de jetons de chaque détenteur, on peut évaluer la portée des investissements des investisseurs RealT.
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % des investisseurs investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % des investisseurs investissent plus que ce montant. Cela montre que RealT a, dans une certaine mesure, réussi à créer un marché d'investissement immobilier pour les investisseurs de détail et à augmenter la liquidité du marché du logement.
Selon les données de transaction de RealT sur l'adresse de portefeuille de son réseau principal Gnosis, RealT a distribué environ 6 millions de dollars de loyers. Les frais de la plateforme varient en fonction des coûts de maintenance, des assurances et des taxes, se situant entre 2,5 % et 3 % des loyers, ce qui correspond à un revenu de plateforme d'environ 150K à 180K dollars au cours des deux dernières années. Cependant, étant donné que RealT n'est pas contraint de participer à l'investissement immobilier et que, s'il choisit de participer, il n'y a pas de limites ou d'indications spécifiques sur son niveau de participation, les bénéfices que RealT tire des revenus locatifs restent inconnus.
D'un point de vue structurel, RealT a constitué Real Token Inc. dans l'État du Delaware en tant qu'entité centrale de l'entreprise. Cette entité ne possède aucun actif immobilier ; elle sert uniquement d'entité opérationnelle pour le projet RealT. De plus, RealT a également constitué Real Token LLC dans l'État du Delaware en tant que société mère d'une série de sociétés immobilières. Comme Real Token Inc., Real Token LLC ne possède aucun actif immobilier ; son principal objectif est de simplifier les procédures juridiques, permettant aux utilisateurs d'investir dans tous les biens immobiliers en signant uniquement avec une entreprise. Enfin, RealT a créé une série de LLC correspondantes pour chaque propriété dans laquelle elle investit. En tant que filiale de Real Token LLC, chaque série de LLC possède une propriété spécifique et le jeton correspondant. Cette structure vise à garantir qu'un problème financier ou juridique d'une propriété n'affectera pas les autres propriétés sous RealT ou les opérations de la société mère.
Parcl
Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de trader les variations de prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour rendre les actifs synthétiques liés à l'immobilier accessibles via une architecture AMM. Parcl a lancé Parcl LabsPrice Feed pour créer un indice immobilier régional spécifique basé sur son historique de ventes. La durée de l'historique peut varier en fonction de la fréquence des transactions immobilières. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont l'opportunité de spéculer sur l'évolution des prix des biens immobiliers, établissant des positions haussières ou baissières sur les prix immobiliers de la région.
Cette méthode, en raison de l'absence de transactions immobilières réelles, permet à Parcl d'éviter d'être impliqué dans les problèmes juridiques liés à l'exploitation immobilière réelle. On peut également se demander si cela peut vraiment être considéré comme un projet RWA immobilier, car cela ne correspond pas aux normes mentionnées ci-dessus. Cependant, c'est un projet RWA relativement populaire, ayant reçu des investissements de certaines entreprises bien connues, et il est raisonnable de l'inclure dans la discussion sur la diversification des produits RWA immobiliers en raison de son caractère unique.
Le testnet de Parcl a été lancé en mai 2022 sur Solana, avec un TVL de 16 millions de dollars. Cependant, après plus d'un an d'exploitation, Parcl ne semble pas avoir suscité beaucoup d'intérêt, avec un volume de transactions quotidien de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
Les produits de Parcl sont faciles à utiliser et se mettent à jour rapidement, les fournisseurs de prix de Parcl Labs et la conception du marché des indices sont relativement matures. En termes d'opérations, l'équipe de Parcl lance activement Parcl Point, Real Estate Royale et d'autres programmes d'acquisition d'utilisateurs. Malgré ces avantages et le soutien de nombreux investisseurs institutionnels de renom, Parcl maintient une attention et une part de marché relativement faibles, avec une petite base d'utilisateurs et un volume de transactions limité. Cela peut en partie expliquer que le marché des Cryptoactifs n'est pas encore prêt à accueillir les produits d'indices immobiliers.
Reinno
Certaines grandes entreprises de Cryptoactifs explorent également des produits dans le domaine de l'immobilier RWA. Des entreprises ont annoncé que leur équipe de monnaie numérique de banque centrale essayait de soutenir les utilisateurs pour tokeniser des propriétés et y recourir pour des prêts hypothécaires. Il existe également des projets qui collaborent avec des partenaires pour soutenir le prêt hypothécaire immobilier. RealT propose également une option utilisant l'immobilier tokenisé comme garantie de prêt, mais ce service est limité aux jetons immobiliers qu'ils émettent. En essence, ce service ressemble davantage à un produit de prêt de jetons et n'améliore pas vraiment la liquidité du capital des propriétaires immobiliers individuels.
Reinno est un projet lancé en 2020 et ayant cessé ses activités en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés à l'immobilier RWA qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur l'immobilier tokenisé. Lorsque les propriétaires immobiliers ont besoin de financement, ils peuvent soumettre les documents de propriété à Reinno. Une fois approuvé, Reinno créera une société à but spécial dans le Delaware pour eux. Ensuite, Reinno créera un contrat intelligent pour le jeton immobilier, que les propriétaires peuvent déposer comme garantie pour le prêt.
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ProxyCollector
· Il y a 10h
La réglementation est difficile, il suffit de voir qui sera le premier à exploser.
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IronHeadMiner
· 07-31 05:09
Encore une fois, se faire prendre pour des cons.
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BlockchainThinkTank
· 07-31 05:04
Les vieux pigeons veulent prévenir, ce RWA est très similaire à la vague STO de 2018, n'oubliez pas de ne pas faire confiance facilement.
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StableNomad
· 07-31 05:02
lmao les chasseurs de rendement speedrunning 2008 encore une fois... ce n'est pas un conseil financier mais cela ressemble étrangement à quelque chose de connu
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TeaTimeTrader
· 07-31 05:02
Les obligations américaines restent attractives, RWA est tout simplement ingérable.
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MemecoinTrader
· 07-31 04:59
je viens de déployer mes bots de sentiment RWA... regardez la narration changer dans 3..2..1
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RugpullAlertOfficer
· 07-31 04:59
L'immobilier revient à la tokenisation, ils veulent probablement encore prendre les gens pour des idiots.
Actifs du monde réel : développement et défis des projets RWA immobiliers
Développement des actifs du monde réel sur le marché des cryptoactifs
Le concept d'actifs du monde réel ( RWA ) existe depuis longtemps sur le marché des cryptoactifs, remontant au moins à 2018. À l'époque, la tokenisation des actifs et l'émission de jetons de sécurité ( STO ) présentaient de nombreuses similitudes avec le concept actuel de RWA. Cependant, en raison d'un cadre réglementaire incomplet et d'un manque d'avantages potentiels significatifs, ces premières tentatives n'ont pas évolué vers une échelle de marché mature.
Avec la hausse continue des taux d'intérêt américains en 2022, le rendement des obligations du gouvernement américain a clairement dépassé le taux d'intérêt des prêts en stablecoins dans le secteur des Cryptoactifs. Par conséquent, la tokenisation des obligations du gouvernement américain en tant qu'actif réel (RWA) devient de plus en plus attrayante pour l'industrie des Cryptoactifs. Certains projets DeFi matures, ainsi que des institutions financières traditionnelles, commencent à explorer le domaine des RWA.
Au cours des deux dernières années, une petite quantité de projets RWA immobiliers est apparue sur le marché. Ces projets visent à élargir le marché des investissements immobiliers de diverses manières, à enrichir la gamme de produits d'investissement immobilier et à abaisser le seuil d'entrée pour les investisseurs immobiliers. Cet article procédera à une analyse de cas de ces projets, en explorant les avantages et les inconvénients du design des RWA immobiliers ainsi que leur marché potentiel. Étant donné que ces projets s'adressent principalement au secteur immobilier nord-américain, la discussion des politiques, réglementations et conditions du marché sera principalement centrée sur le marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine rempli d'opportunités d'investissement. Selon une étude de Statista publiée en mars 2023, la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord atteint 13 000 milliards de dollars, tandis que la taille du marché immobilier mondial coté s'élève à 26 600 milliards de dollars.
La demande fondamentale pour la tokenisation du marché immobilier est de réaliser un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et flexibles, attirer un plus large éventail d'investisseurs, et améliorer la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Ces produits se manifestent principalement sous trois formes :
De plus, la tokenisation des biens immobiliers sur la chaîne a également le potentiel d'améliorer la transparence des actifs immobiliers et la démocratie de la gouvernance.
Les fiducies de placement immobilier ( REIT ) sont un type d'entreprise qui détient des biens immobiliers rentables et les gère ou les finance. Les REIT offrent aux investisseurs ordinaires des opportunités d'investissement similaires à celles des fonds communs de placement, leur permettant de bénéficier des revenus et des rendements globaux des investissements immobiliers, tout en favorisant le développement du marché immobilier local. Les REIT et les RWA immobiliers ont de nombreuses similitudes en matière d'offre d'opportunités d'investissement immobilier fragmentées, car ils réduisent efficacement le seuil d'investissement et augmentent la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels ne fournissent généralement pas d'opportunités de gestion ou de propriété aux investisseurs, maintenant un modèle opérationnel centralisé. Néanmoins, ils offrent un cadre de référence pour les projets RWA immobiliers en examinant, en opérant et en structurant leurs investissements dans un cadre réglementaire strict.
À travers l'observation de l'exploitation des projets RWA immobiliers au cours des deux dernières années, nous avons acquis une certaine compréhension claire de leurs avantages et inconvénients.
Les projets RWA dans l'immobilier présentent généralement les avantages et les inconvénients suivants. Cependant, en examinant de près des cas spécifiques, on constate qu'en raison des différences de gestion et de méthodes de produit, chaque projet fait face à des situations différentes dans son fonctionnement réel.
Analyse de cas
Ce chapitre analysera trois projets immobiliers RWA. Chaque projet utilise une méthode différente pour tokeniser le marché immobilier et possède une certaine représentativité dans leur domaine respectif. Il convient de noter que ces projets en sont encore à un stade précoce, et que leurs produits n'ont pas encore été soumis à une validation et des tests de marché à long terme et à grande échelle.
RealT
RealT a été lancé en 2019, c'est l'un des premiers projets RWA dans l'immobilier, principalement par le biais de la blockchain Ethereum et Gnosis ( principalement sur Gnosis ) pour tokeniser l'immobilier résidentiel américain à destination des investissements de détail.
RealT achète des biens immobiliers résidentiels et les tokenise conformément aux réglementations américaines. La gestion, l'entretien et le recouvrement des loyers de ces biens sont confiés à des organismes de gestion tiers. Après déduction des frais, les loyers générés par ces biens sont répartis entre les détenteurs de jetons. Bien que RealT soit responsable du processus de tokenisation, ils sont légalement séparés des entreprises détenant les actifs immobiliers. Comme l'indique leur site web, en cas de défaut de cette entreprise, les détenteurs de jetons ont le droit de désigner une autre entreprise pour gérer le bien immobilier détenu. Cependant, il convient de noter que l'accord n'exige pas que RealT participe à l'investissement dans les jetons immobiliers qu'ils mettent sur le marché. Les utilisateurs détenant des jetons immobiliers peuvent recevoir chaque mois une part des loyers de la maison, le montant à percevoir devant être réduit d'environ 2,5 % pour la réserve d'entretien et généralement d'environ 10 % pour les frais de gestion.
Prenons l'exemple d'un bien immobilier à Montgomery, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, le prix de chaque jeton est de 52,10 dollars, et un total de 6 200 jetons a été émis. Ce bien génère un revenu locatif mensuel de 2 600 dollars. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion totalisant 622 dollars, le bénéfice net mensuel s'élève à 1 978 dollars, soit un total annuel de 23 736 dollars. Par conséquent, chaque jeton reçoit une distribution de 3,83 dollars, ce qui entraîne un taux de profit annuel de 7,35 %.
Pour cette propriété, RealT a proposé 100 % des jetons sur le marché, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir conjointement avec les clients et maintient un modèle presque sans risque pour fonctionner. L'organisme de gestion perçoit 8 % des loyers et reçoit le reste des frais d'entretien, la plateforme d'investissement ne facture que 2 % pour la tokenisation de la propriété, le choix de l'organisme de gestion et la supervision de la gestion. Grâce à cette méthode, l'équipe de RealT peut économiser beaucoup de temps de gestion, se concentrer sur la recherche de propriétés qualifiées et les tokeniser sur le marché.
Cependant, bien que la propriété décentralisée aide à répartir les risques entre les investisseurs, elle pose également des défis. Lorsque la part d'investissement des investisseurs est trop faible, les coûts de gestion de l'entreprise peuvent devenir trop élevés et devenir insoutenables. Des rapports expliquent le conflit d'intérêts entre les détenteurs de jetons immobiliers et RealT. RealT choisit une entité de gestion pour gérer les propriétés qu'elle possède ; si RealT détient une part importante de la propriété, elle cherchera à réduire les coûts de gestion, car une mauvaise gestion aurait un impact négatif important sur elle. Mais si la part de RealT est trop élevée, cela réduira la liquidité des jetons, et les petits actionnaires immobiliers pourraient ne pas assumer leurs responsabilités de supervision. Tous les détenteurs de jetons s'attendent à ce que les grands actionnaires puissent superviser l'efficacité et la diligence des entités de gestion engagées. D'autre part, si la part de RealT est très faible, RealT pourrait manquer de motivation suffisante pour sélectionner rigoureusement les entités de gestion et s'engager activement dans la supervision, rendant ainsi très difficile la supervision efficace des entités de gestion pour de nombreux petits investisseurs.
En examinant les dix derniers jetons immobiliers vendus sur le marché RealT et en utilisant les explorateurs de blockchain appropriés pour déterminer combien de détenteurs il y a pour chaque propriété. Comme indiqué dans le graphique, RealT divise les propriétés en différentes quantités de jetons pour garantir que le prix de chaque jeton soit d'environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Détroit et il y a environ 500 détenteurs de jetons, dont deux propriétés ont plus de 1 000 détenteurs. En combinant le nombre de jetons de chaque détenteur, on peut évaluer la portée des investissements des investisseurs RealT.
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % des investisseurs investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % des investisseurs investissent plus que ce montant. Cela montre que RealT a, dans une certaine mesure, réussi à créer un marché d'investissement immobilier pour les investisseurs de détail et à augmenter la liquidité du marché du logement.
Selon les données de transaction de RealT sur l'adresse de portefeuille de son réseau principal Gnosis, RealT a distribué environ 6 millions de dollars de loyers. Les frais de la plateforme varient en fonction des coûts de maintenance, des assurances et des taxes, se situant entre 2,5 % et 3 % des loyers, ce qui correspond à un revenu de plateforme d'environ 150K à 180K dollars au cours des deux dernières années. Cependant, étant donné que RealT n'est pas contraint de participer à l'investissement immobilier et que, s'il choisit de participer, il n'y a pas de limites ou d'indications spécifiques sur son niveau de participation, les bénéfices que RealT tire des revenus locatifs restent inconnus.
D'un point de vue structurel, RealT a constitué Real Token Inc. dans l'État du Delaware en tant qu'entité centrale de l'entreprise. Cette entité ne possède aucun actif immobilier ; elle sert uniquement d'entité opérationnelle pour le projet RealT. De plus, RealT a également constitué Real Token LLC dans l'État du Delaware en tant que société mère d'une série de sociétés immobilières. Comme Real Token Inc., Real Token LLC ne possède aucun actif immobilier ; son principal objectif est de simplifier les procédures juridiques, permettant aux utilisateurs d'investir dans tous les biens immobiliers en signant uniquement avec une entreprise. Enfin, RealT a créé une série de LLC correspondantes pour chaque propriété dans laquelle elle investit. En tant que filiale de Real Token LLC, chaque série de LLC possède une propriété spécifique et le jeton correspondant. Cette structure vise à garantir qu'un problème financier ou juridique d'une propriété n'affectera pas les autres propriétés sous RealT ou les opérations de la société mère.
Parcl
Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de trader les variations de prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour rendre les actifs synthétiques liés à l'immobilier accessibles via une architecture AMM. Parcl a lancé Parcl LabsPrice Feed pour créer un indice immobilier régional spécifique basé sur son historique de ventes. La durée de l'historique peut varier en fonction de la fréquence des transactions immobilières. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont l'opportunité de spéculer sur l'évolution des prix des biens immobiliers, établissant des positions haussières ou baissières sur les prix immobiliers de la région.
Cette méthode, en raison de l'absence de transactions immobilières réelles, permet à Parcl d'éviter d'être impliqué dans les problèmes juridiques liés à l'exploitation immobilière réelle. On peut également se demander si cela peut vraiment être considéré comme un projet RWA immobilier, car cela ne correspond pas aux normes mentionnées ci-dessus. Cependant, c'est un projet RWA relativement populaire, ayant reçu des investissements de certaines entreprises bien connues, et il est raisonnable de l'inclure dans la discussion sur la diversification des produits RWA immobiliers en raison de son caractère unique.
Le testnet de Parcl a été lancé en mai 2022 sur Solana, avec un TVL de 16 millions de dollars. Cependant, après plus d'un an d'exploitation, Parcl ne semble pas avoir suscité beaucoup d'intérêt, avec un volume de transactions quotidien de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
Les produits de Parcl sont faciles à utiliser et se mettent à jour rapidement, les fournisseurs de prix de Parcl Labs et la conception du marché des indices sont relativement matures. En termes d'opérations, l'équipe de Parcl lance activement Parcl Point, Real Estate Royale et d'autres programmes d'acquisition d'utilisateurs. Malgré ces avantages et le soutien de nombreux investisseurs institutionnels de renom, Parcl maintient une attention et une part de marché relativement faibles, avec une petite base d'utilisateurs et un volume de transactions limité. Cela peut en partie expliquer que le marché des Cryptoactifs n'est pas encore prêt à accueillir les produits d'indices immobiliers.
Reinno
Certaines grandes entreprises de Cryptoactifs explorent également des produits dans le domaine de l'immobilier RWA. Des entreprises ont annoncé que leur équipe de monnaie numérique de banque centrale essayait de soutenir les utilisateurs pour tokeniser des propriétés et y recourir pour des prêts hypothécaires. Il existe également des projets qui collaborent avec des partenaires pour soutenir le prêt hypothécaire immobilier. RealT propose également une option utilisant l'immobilier tokenisé comme garantie de prêt, mais ce service est limité aux jetons immobiliers qu'ils émettent. En essence, ce service ressemble davantage à un produit de prêt de jetons et n'améliore pas vraiment la liquidité du capital des propriétaires immobiliers individuels.
Reinno est un projet lancé en 2020 et ayant cessé ses activités en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés à l'immobilier RWA qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur l'immobilier tokenisé. Lorsque les propriétaires immobiliers ont besoin de financement, ils peuvent soumettre les documents de propriété à Reinno. Une fois approuvé, Reinno créera une société à but spécial dans le Delaware pour eux. Ensuite, Reinno créera un contrat intelligent pour le jeton immobilier, que les propriétaires peuvent déposer comme garantie pour le prêt.