Perspectives du marché des cryptomonnaies pour la seconde moitié de 2025 : opportunités dans un marché en range et des turbulences mondiales
I. Résumé
Au cours du premier semestre 2025, l'environnement macroéconomique mondial reste hautement incertain. La Réserve fédérale a plusieurs fois suspendu la baisse des taux, reflétant une politique monétaire entrée dans une phase d'observation et de marché en range. L'augmentation des droits de douane et l'escalade des conflits géopolitiques influencent encore la structure des préférences de risque mondiales. Ce rapport part de cinq dimensions macroéconomiques, combinant des données on-chain et des modèles financiers, pour évaluer systématiquement les opportunités et les risques du marché des cryptomonnaies pour le second semestre, et propose trois catégories de recommandations stratégiques, couvrant Bitcoin, l'écosystème des stablecoins et le secteur des produits dérivés DeFi.
II. Revue de l'environnement macroéconomique mondial ( Première moitié de 2025 )
Au cours du premier semestre 2025, le paysage macroéconomique mondial continuera de présenter plusieurs caractéristiques d'incertitude. La croissance est faible, l'inflation est collante, les perspectives de politique monétaire sont floues et les tensions géopolitiques s'intensifient, ce qui entraîne un resserrement significatif de l'appétit pour le risque mondial. La logique dominante de la macroéconomie et de la politique monétaire évolue progressivement de "contrôle de l'inflation" vers "jeu de signaux" et "gestion des attentes".
Concernant la politique de la Réserve fédérale, au début de 2025, le marché s'attendait à trois baisses de taux au cours de l'année, mais par la suite, l'inflation a de nouveau augmenté, et la Réserve fédérale a continué de suspendre les baisses de taux tout en révisant à la baisse ses prévisions de baisses de taux pour l'année. Après la réunion de juin, la Réserve fédérale est entrée dans une phase de "dépendance aux données + observation et attente", avec une incertitude significativement accrue concernant le chemin de la politique.
En même temps, la fracture entre la politique budgétaire et la politique monétaire s'accentue. Le gouvernement promeut une stratégie de "dollar fort + frontières fortes", optimisant la structure de la dette par divers moyens financiers, y compris en favorisant la conformité des stablecoins en dollars. Ces mesures sont clairement déconnectées de l'orientation de la Réserve fédérale visant à contenir l'inflation par des taux d'intérêt élevés, rendant la gestion des anticipations du marché plus complexe.
La politique tarifaire est devenue l'une des variables dominantes des turbulences du marché mondial au cours du premier semestre. Depuis avril, les États-Unis ont imposé une nouvelle série de droits de douane élevés sur de nombreux produits, ce qui a entraîné une contradiction entre la stabilité du crédit en dollars et l'ancre des taux d'intérêt.
La montée continue de la géopolitique impacte également le sentiment du marché. L'Ukraine a détruit des bombardiers stratégiques russes, les infrastructures pétrolières au Moyen-Orient ont été attaquées, et le prix du pétrole brut a fortement augmenté. Contrairement à 2022, cette série d'événements géopolitiques n'a pas entraîné de hausse des cryptomonnaies, mais a plutôt incité les fonds de couverture à affluer vers l'or et les obligations américaines à court terme.
D'un point de vue des flux de capitaux mondiaux, la première moitié de 2025 montre une tendance claire à la "dé-marché émergent". Les sorties nettes de fonds des obligations des marchés émergents atteignent un niveau record, tandis que le marché nord-américain bénéficie d'entrées nettes de fonds relativement importantes. Le marché des cryptomonnaies présente des signes de "stratification des actifs" et de "rotation structurelle".
Dans l'ensemble, la première moitié de 2025 présente un environnement d'incertitude hautement complexe, posant des bases compliquées pour le fonctionnement du marché des cryptomonnaies dans la seconde moitié de l'année.
Trois, la restructuration du système dollar et l'évolution systématique du rôle des cryptomonnaies
Depuis 2020, le système dollar subit une restructuration structurelle profonde, résultant de l'instabilité de l'ordre monétaire mondial et d'une crise de confiance dans les institutions. Au premier semestre 2025, l'environnement macroéconomique connaît de fortes fluctuations, la domination du dollar fait face à un déséquilibre de cohérence des politiques internes et à des défis externes, affectant profondément la position de marché des cryptomonnaies, la logique réglementaire et le rôle des actifs.
Sur le plan de la structure interne, le système de crédit en dollars fait face à la question de "l'érosion de la logique d'ancrage de la politique monétaire". Le gouvernement façonne une stratégie de "priorité fiscale", utilisant la position dominante du dollar à l'échelle mondiale pour exporter l'inflation domestique. Le ministère des Finances renforce la construction du chemin d'internationalisation du dollar, promouvant la création d'un "système d'exportation du dollar numérique".
Cette stratégie suscite des inquiétudes sur la "disparition des frontières entre les monnaies fiduciaires et les actifs cryptographiques". La domination des stablecoins en dollars dans les échanges de cryptomonnaies continue d'augmenter, tandis que le poids relatif du Bitcoin et de l'Ethereum diminue. Le système de crédit en dollars a partiellement "avalé" le marché des cryptomonnaies, et les stablecoins en dollars sont devenus une nouvelle source de risque systémique.
Sur le plan extérieur, le système dollar fait face à des tests continus des mécanismes monétaires multilatéraux. De nombreux pays avancent dans la mise en place de règlements en monnaie locale, d'accords de compensation bilatéraux et de la construction de réseaux d'actifs numériques liés aux marchandises, ce qui affaiblit la position monopolistique du dollar dans le règlement mondial. Les actifs cryptographiques sont coincés entre deux systèmes, et la question de "l'appartenance institutionnelle" devient de plus en plus floue.
Le rôle du Bitcoin passe de "outil de paiement décentralisé" à "actif anti-inflation sans souveraineté" et "canal de liquidité dans les failles institutionnelles". Dans certains pays où la monnaie est instable, le Bitcoin est largement utilisé pour se couvrir contre la dévaluation de la monnaie locale et le contrôle des capitaux. Cependant, il n'est pas intégré dans le système logique de crédit de l'État, et sa capacité à résister aux pressions politiques reste insuffisante.
Le rôle d'Ethereum évolue également, passant progressivement de "plateforme de contrats intelligents" à "plateforme d'accès institutionnel". De plus en plus d'activités intègrent Ethereum dans des structures de conformité, et les institutions financières traditionnelles déploient également des infrastructures compatibles sur la chaîne. L'avenir d'Ethereum dépendra du "degré de compatibilité institutionnelle".
Le système dollar redéfinit le marché des actifs numériques grâce à l'externalisation technologique, à l'intégration institutionnelle et à la pénétration réglementaire, avec pour objectif de faire des actifs cryptographiques un composant intégré du "monde dollar numérique". La logique d'investissement future s'articulera autour de "qui pourra intégrer la structure de reconstruction du dollar, qui détiendra les dividendes institutionnels".
Quatre, Perspective des données en chaîne : nouvelles évolutions de la structure des fonds et du comportement des utilisateurs
Au premier semestre 2025, les données on-chain présentent un tableau complexe de "sédimentation structurelle et de reprise marginale entrelacées". Le pourcentage de détenteurs de Bitcoin à long terme atteint un nouveau sommet, la configuration de l'offre de stablecoins se rétablit de manière significative, et l'activité de l'écosystème DeFi reprend, mais avec une prudence en matière de risques. Cela reflète une oscillation des émotions des investisseurs entre la recherche de sécurité et la tentative, ainsi qu'un processus de restructuration des fonds hautement sensible aux changements de rythme de la politique.
Sur la chaîne Bitcoin, plus de 70 % des actifs sont restés inactifs pendant plus de 12 mois, atteignant un nouveau record historique. L'augmentation des avoirs des détenteurs à long terme indique que la confiance du marché reste intacte, et l'offre disponible se contracte. La courbe de distribution du temps de détention des jetons se "décale à droite", de plus en plus de jetons sur la chaîne étant verrouillés pendant 2 ans ou plus. Cela reflète une logique de distribution de BTC sur la chaîne dominée par des fonds structurels. L'activité à court terme a clairement diminué, confirmant le passage du marché d'un "jeu à haute fréquence" à une "allocation à long terme".
Le marché des stablecoins sort d'un cycle de reprise après avoir atteint un creux. La capitalisation boursière de l'USDC est de nouveau en croissance, et de nouveaux stablecoins enregistrent également une croissance significative. L'expansion des stablecoins provient davantage de scénarios d'activités économiques réelles. L'activité on-chain augmente, reflétant le retour des stablecoins de l'actif de contrepartie à leur nature d'outil de paiement. La proportion de circulation inter-chaînes augmente, indiquant que les fonds recherchent des voies de paiement et de déploiement plus efficaces.
L'écosystème DeFi montre une situation de "réparation active mais risque neutre". Les produits dérivés et les contrats perpétuels affichent une activité soutenue, mais le taux d'utilisation des fonds est faible. Alors que la TVL de la plupart des plateformes augmente, le multiplicateur de levier moyen et le volume des contrats non réglés n'augmentent pas en proportion. Cela indique que les participants du marché testent fréquemment, mais qu'il n'y a pas d'accumulation systématique de leviers, se trouvant dans un état d'attente stratégique.
Dans l'ensemble, les données on-chain du premier semestre 2025 révèlent que le marché des cryptomonnaies se trouve dans une zone d'intersection complexe de "restructuration des jetons - compression des attentes - correction marginale de l'engouement". La structure des fonds passe d'une domination de l'argent chaud à une structure composite basée sur un dépôt structurel, avec un trading à court terme comme façade. Bien que cette structure ait du mal à former une tendance haussière unidirectionnelle durable à court terme, une fois que le chemin de la politique monétaire sera clair, elle libérera rapidement une dynamique haussière intrinsèque.
V. Analyse des tendances du marché des cryptomonnaies pour le second semestre et recommandations stratégiques
À l'horizon de la seconde moitié de 2025, le marché des cryptomonnaies entrera dans une période critique de résonance macro et structurelle. La variable centrale est le jeu dynamique entre les chemins macro multidimensionnels, la certitude institutionnelle et la restructuration de la structure en chaîne. L'évolution du marché approche d'une "période de réévaluation des fenêtres", avec des corrections des attentes politiques, une nouvelle revalorisation de l'environnement des taux d'intérêt et une refonte des modèles de tarification des risques qui constitueront ensemble la logique principale des fluctuations et des tendances du marché au cours des 6 à 9 mois à venir.
Du point de vue de la politique macroéconomique, le chemin des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et les variations marginales de la liquidité en dollars restent des forces déterminantes. Alors que les indicateurs économiques américains montrent des signes de déflation potentielle, la probabilité que la Réserve fédérale entre dans un canal de "baisse symbolique des taux" voire de "baisse préventive des taux" augmente. Une fois que la Réserve fédérale effectuera sa première baisse de taux, même une petite tentative pourrait déclencher un effet d'amplification de l'émotion sur le marché des cryptomonnaies.
Cependant, l'incertitude engendrée par le cycle politique mondial continuera de peser sur la logique de tarification des actifs. Les élections américaines, la redistribution des pouvoirs au sein du Parlement européen, le découplage financier entre la Russie et l'Occident, ainsi que la rivalité commerciale entre la Chine et les États-Unis pourraient tous perturber l'appétit pour le risque des investisseurs et les flux de capitaux. En particulier, si Trump remporte les élections, sa tendance à des politiques extrêmes pourrait à court terme bénéficier au Crypto, mais les secousses géopolitiques et le risque de découplage financier pourraient également déclencher une "réévaluation des risques" au sein du système financier mondial.
Du point de vue de la structure du marché, le marché des cryptomonnaies entre dans une phase intermédiaire et avancée de "domination des fonds ETF, stabilisation de la structure on-chain, et ralentissement de la rotation thématique". Les ETF Bitcoin deviennent une force d'augmentation dominante, et leur rythme d'entrée nette détermine presque directement la tendance des prix du BTC. La structure on-chain se stabilise progressivement, montrant que le marché des cryptomonnaies est en train de former un système de fonctionnement interne plus résilient. Cependant, la rotation thématique ralentit considérablement, et la patience des investisseurs pour les spéculations thématiques diminue. Au second semestre, les opportunités structurelles se concentreront sur le chemin de "validation narrative soutenue par la réalité".
Conseils d'opérations tactiques:
La répartition des actifs se concentre sur la "synergie entre structure et rythme". Le Bitcoin reste l'actif principal le plus certain, adapté à une double approche avec des ETF et des portefeuilles froids. L'Ethereum possède une flexibilité de jeu, mais il faut être vigilant face à l'affaiblissement de la dynamique d'innovation des applications en chaîne, il est conseillé de se concentrer sur les segments de marché combinant "liquidité + nouveau récit" au sein de l'écosystème. Les blockchains publiques à haute vitesse ont un potentiel de correction de valorisation, mais il est important de contrôler les positions et le rythme de participation.
Capturer stratégiquement le potentiel de rotation secondaire des actifs Meme. Des opportunités de trading émotionnel à court terme basées sur la résonance entre le trafic des plateformes sociales et la liquidité existent encore. Il est possible de combiner les données de surveillance des flux de fonds sur la chaîne pour des opérations de combat légères, mais il est essentiel de veiller à ce que la configuration Meme ne dépasse pas 10 % de la capitalisation totale du portefeuille.
Construire un "cadre de marché haussier défensif". Se concentrer sur trois indicateurs majeurs comme "signaux avancés" du retournement du marché : les changements dans la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale, l'amplification des flux de fonds des ETF, et les variations de l'activité sur la chaîne des stablecoins. La résonance des trois constitue un signal de confirmation du passage du marché à une "phase de revalorisation tendance".
VI. Conclusion
En 2025, le marché des cryptomonnaies entrera dans un nouveau cycle dominé par des jeux institutionnels et guidé par une restructuration de la liquidité. Il est conseillé d'adopter comme ligne directrice de stratégie « chercher des opportunités structurelles dans la défense », en saisissant les nouvelles voies Alpha offertes par la restructuration des outils monétaires et la reprise de la chaîne d'arbitrage capital. La patience sera la stratégie la plus puissante, et comprendre le système sera la véritable compétence pour traverser les cycles.
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MEVHunterBearish
· 07-31 08:34
prendre les gens pour des idiots n'est pas amusant
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LoneValidator
· 07-31 08:34
Encore la même vieille méthode, attendre que les taux d'intérêt baissent jusqu'à la mort.
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BearMarketSage
· 07-31 08:33
C'est toujours le Marché baissier qui est sûr.
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Web3ProductManager
· 07-31 08:30
regardant les métriques utilisateur rn et ngl ces vents macroéconomiques me donnent des vibrations de 2022... notre courbe d'adoption de token pourrait nécessiter un pivotement sérieux tbh
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BlockDetective
· 07-31 08:28
La Réserve fédérale (FED) a de nouveau commencé à faire des siennes.
Perspectives du marché des cryptomonnaies pour le second semestre 2025 : opportunités et défis dans le cadre de la reconstruction du dollar
Perspectives du marché des cryptomonnaies pour la seconde moitié de 2025 : opportunités dans un marché en range et des turbulences mondiales
I. Résumé
Au cours du premier semestre 2025, l'environnement macroéconomique mondial reste hautement incertain. La Réserve fédérale a plusieurs fois suspendu la baisse des taux, reflétant une politique monétaire entrée dans une phase d'observation et de marché en range. L'augmentation des droits de douane et l'escalade des conflits géopolitiques influencent encore la structure des préférences de risque mondiales. Ce rapport part de cinq dimensions macroéconomiques, combinant des données on-chain et des modèles financiers, pour évaluer systématiquement les opportunités et les risques du marché des cryptomonnaies pour le second semestre, et propose trois catégories de recommandations stratégiques, couvrant Bitcoin, l'écosystème des stablecoins et le secteur des produits dérivés DeFi.
II. Revue de l'environnement macroéconomique mondial ( Première moitié de 2025 )
Au cours du premier semestre 2025, le paysage macroéconomique mondial continuera de présenter plusieurs caractéristiques d'incertitude. La croissance est faible, l'inflation est collante, les perspectives de politique monétaire sont floues et les tensions géopolitiques s'intensifient, ce qui entraîne un resserrement significatif de l'appétit pour le risque mondial. La logique dominante de la macroéconomie et de la politique monétaire évolue progressivement de "contrôle de l'inflation" vers "jeu de signaux" et "gestion des attentes".
Concernant la politique de la Réserve fédérale, au début de 2025, le marché s'attendait à trois baisses de taux au cours de l'année, mais par la suite, l'inflation a de nouveau augmenté, et la Réserve fédérale a continué de suspendre les baisses de taux tout en révisant à la baisse ses prévisions de baisses de taux pour l'année. Après la réunion de juin, la Réserve fédérale est entrée dans une phase de "dépendance aux données + observation et attente", avec une incertitude significativement accrue concernant le chemin de la politique.
En même temps, la fracture entre la politique budgétaire et la politique monétaire s'accentue. Le gouvernement promeut une stratégie de "dollar fort + frontières fortes", optimisant la structure de la dette par divers moyens financiers, y compris en favorisant la conformité des stablecoins en dollars. Ces mesures sont clairement déconnectées de l'orientation de la Réserve fédérale visant à contenir l'inflation par des taux d'intérêt élevés, rendant la gestion des anticipations du marché plus complexe.
La politique tarifaire est devenue l'une des variables dominantes des turbulences du marché mondial au cours du premier semestre. Depuis avril, les États-Unis ont imposé une nouvelle série de droits de douane élevés sur de nombreux produits, ce qui a entraîné une contradiction entre la stabilité du crédit en dollars et l'ancre des taux d'intérêt.
La montée continue de la géopolitique impacte également le sentiment du marché. L'Ukraine a détruit des bombardiers stratégiques russes, les infrastructures pétrolières au Moyen-Orient ont été attaquées, et le prix du pétrole brut a fortement augmenté. Contrairement à 2022, cette série d'événements géopolitiques n'a pas entraîné de hausse des cryptomonnaies, mais a plutôt incité les fonds de couverture à affluer vers l'or et les obligations américaines à court terme.
D'un point de vue des flux de capitaux mondiaux, la première moitié de 2025 montre une tendance claire à la "dé-marché émergent". Les sorties nettes de fonds des obligations des marchés émergents atteignent un niveau record, tandis que le marché nord-américain bénéficie d'entrées nettes de fonds relativement importantes. Le marché des cryptomonnaies présente des signes de "stratification des actifs" et de "rotation structurelle".
Dans l'ensemble, la première moitié de 2025 présente un environnement d'incertitude hautement complexe, posant des bases compliquées pour le fonctionnement du marché des cryptomonnaies dans la seconde moitié de l'année.
Trois, la restructuration du système dollar et l'évolution systématique du rôle des cryptomonnaies
Depuis 2020, le système dollar subit une restructuration structurelle profonde, résultant de l'instabilité de l'ordre monétaire mondial et d'une crise de confiance dans les institutions. Au premier semestre 2025, l'environnement macroéconomique connaît de fortes fluctuations, la domination du dollar fait face à un déséquilibre de cohérence des politiques internes et à des défis externes, affectant profondément la position de marché des cryptomonnaies, la logique réglementaire et le rôle des actifs.
Sur le plan de la structure interne, le système de crédit en dollars fait face à la question de "l'érosion de la logique d'ancrage de la politique monétaire". Le gouvernement façonne une stratégie de "priorité fiscale", utilisant la position dominante du dollar à l'échelle mondiale pour exporter l'inflation domestique. Le ministère des Finances renforce la construction du chemin d'internationalisation du dollar, promouvant la création d'un "système d'exportation du dollar numérique".
Cette stratégie suscite des inquiétudes sur la "disparition des frontières entre les monnaies fiduciaires et les actifs cryptographiques". La domination des stablecoins en dollars dans les échanges de cryptomonnaies continue d'augmenter, tandis que le poids relatif du Bitcoin et de l'Ethereum diminue. Le système de crédit en dollars a partiellement "avalé" le marché des cryptomonnaies, et les stablecoins en dollars sont devenus une nouvelle source de risque systémique.
Sur le plan extérieur, le système dollar fait face à des tests continus des mécanismes monétaires multilatéraux. De nombreux pays avancent dans la mise en place de règlements en monnaie locale, d'accords de compensation bilatéraux et de la construction de réseaux d'actifs numériques liés aux marchandises, ce qui affaiblit la position monopolistique du dollar dans le règlement mondial. Les actifs cryptographiques sont coincés entre deux systèmes, et la question de "l'appartenance institutionnelle" devient de plus en plus floue.
Le rôle du Bitcoin passe de "outil de paiement décentralisé" à "actif anti-inflation sans souveraineté" et "canal de liquidité dans les failles institutionnelles". Dans certains pays où la monnaie est instable, le Bitcoin est largement utilisé pour se couvrir contre la dévaluation de la monnaie locale et le contrôle des capitaux. Cependant, il n'est pas intégré dans le système logique de crédit de l'État, et sa capacité à résister aux pressions politiques reste insuffisante.
Le rôle d'Ethereum évolue également, passant progressivement de "plateforme de contrats intelligents" à "plateforme d'accès institutionnel". De plus en plus d'activités intègrent Ethereum dans des structures de conformité, et les institutions financières traditionnelles déploient également des infrastructures compatibles sur la chaîne. L'avenir d'Ethereum dépendra du "degré de compatibilité institutionnelle".
Le système dollar redéfinit le marché des actifs numériques grâce à l'externalisation technologique, à l'intégration institutionnelle et à la pénétration réglementaire, avec pour objectif de faire des actifs cryptographiques un composant intégré du "monde dollar numérique". La logique d'investissement future s'articulera autour de "qui pourra intégrer la structure de reconstruction du dollar, qui détiendra les dividendes institutionnels".
Quatre, Perspective des données en chaîne : nouvelles évolutions de la structure des fonds et du comportement des utilisateurs
Au premier semestre 2025, les données on-chain présentent un tableau complexe de "sédimentation structurelle et de reprise marginale entrelacées". Le pourcentage de détenteurs de Bitcoin à long terme atteint un nouveau sommet, la configuration de l'offre de stablecoins se rétablit de manière significative, et l'activité de l'écosystème DeFi reprend, mais avec une prudence en matière de risques. Cela reflète une oscillation des émotions des investisseurs entre la recherche de sécurité et la tentative, ainsi qu'un processus de restructuration des fonds hautement sensible aux changements de rythme de la politique.
Sur la chaîne Bitcoin, plus de 70 % des actifs sont restés inactifs pendant plus de 12 mois, atteignant un nouveau record historique. L'augmentation des avoirs des détenteurs à long terme indique que la confiance du marché reste intacte, et l'offre disponible se contracte. La courbe de distribution du temps de détention des jetons se "décale à droite", de plus en plus de jetons sur la chaîne étant verrouillés pendant 2 ans ou plus. Cela reflète une logique de distribution de BTC sur la chaîne dominée par des fonds structurels. L'activité à court terme a clairement diminué, confirmant le passage du marché d'un "jeu à haute fréquence" à une "allocation à long terme".
Le marché des stablecoins sort d'un cycle de reprise après avoir atteint un creux. La capitalisation boursière de l'USDC est de nouveau en croissance, et de nouveaux stablecoins enregistrent également une croissance significative. L'expansion des stablecoins provient davantage de scénarios d'activités économiques réelles. L'activité on-chain augmente, reflétant le retour des stablecoins de l'actif de contrepartie à leur nature d'outil de paiement. La proportion de circulation inter-chaînes augmente, indiquant que les fonds recherchent des voies de paiement et de déploiement plus efficaces.
L'écosystème DeFi montre une situation de "réparation active mais risque neutre". Les produits dérivés et les contrats perpétuels affichent une activité soutenue, mais le taux d'utilisation des fonds est faible. Alors que la TVL de la plupart des plateformes augmente, le multiplicateur de levier moyen et le volume des contrats non réglés n'augmentent pas en proportion. Cela indique que les participants du marché testent fréquemment, mais qu'il n'y a pas d'accumulation systématique de leviers, se trouvant dans un état d'attente stratégique.
Dans l'ensemble, les données on-chain du premier semestre 2025 révèlent que le marché des cryptomonnaies se trouve dans une zone d'intersection complexe de "restructuration des jetons - compression des attentes - correction marginale de l'engouement". La structure des fonds passe d'une domination de l'argent chaud à une structure composite basée sur un dépôt structurel, avec un trading à court terme comme façade. Bien que cette structure ait du mal à former une tendance haussière unidirectionnelle durable à court terme, une fois que le chemin de la politique monétaire sera clair, elle libérera rapidement une dynamique haussière intrinsèque.
V. Analyse des tendances du marché des cryptomonnaies pour le second semestre et recommandations stratégiques
À l'horizon de la seconde moitié de 2025, le marché des cryptomonnaies entrera dans une période critique de résonance macro et structurelle. La variable centrale est le jeu dynamique entre les chemins macro multidimensionnels, la certitude institutionnelle et la restructuration de la structure en chaîne. L'évolution du marché approche d'une "période de réévaluation des fenêtres", avec des corrections des attentes politiques, une nouvelle revalorisation de l'environnement des taux d'intérêt et une refonte des modèles de tarification des risques qui constitueront ensemble la logique principale des fluctuations et des tendances du marché au cours des 6 à 9 mois à venir.
Du point de vue de la politique macroéconomique, le chemin des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et les variations marginales de la liquidité en dollars restent des forces déterminantes. Alors que les indicateurs économiques américains montrent des signes de déflation potentielle, la probabilité que la Réserve fédérale entre dans un canal de "baisse symbolique des taux" voire de "baisse préventive des taux" augmente. Une fois que la Réserve fédérale effectuera sa première baisse de taux, même une petite tentative pourrait déclencher un effet d'amplification de l'émotion sur le marché des cryptomonnaies.
Cependant, l'incertitude engendrée par le cycle politique mondial continuera de peser sur la logique de tarification des actifs. Les élections américaines, la redistribution des pouvoirs au sein du Parlement européen, le découplage financier entre la Russie et l'Occident, ainsi que la rivalité commerciale entre la Chine et les États-Unis pourraient tous perturber l'appétit pour le risque des investisseurs et les flux de capitaux. En particulier, si Trump remporte les élections, sa tendance à des politiques extrêmes pourrait à court terme bénéficier au Crypto, mais les secousses géopolitiques et le risque de découplage financier pourraient également déclencher une "réévaluation des risques" au sein du système financier mondial.
Du point de vue de la structure du marché, le marché des cryptomonnaies entre dans une phase intermédiaire et avancée de "domination des fonds ETF, stabilisation de la structure on-chain, et ralentissement de la rotation thématique". Les ETF Bitcoin deviennent une force d'augmentation dominante, et leur rythme d'entrée nette détermine presque directement la tendance des prix du BTC. La structure on-chain se stabilise progressivement, montrant que le marché des cryptomonnaies est en train de former un système de fonctionnement interne plus résilient. Cependant, la rotation thématique ralentit considérablement, et la patience des investisseurs pour les spéculations thématiques diminue. Au second semestre, les opportunités structurelles se concentreront sur le chemin de "validation narrative soutenue par la réalité".
Conseils d'opérations tactiques:
La répartition des actifs se concentre sur la "synergie entre structure et rythme". Le Bitcoin reste l'actif principal le plus certain, adapté à une double approche avec des ETF et des portefeuilles froids. L'Ethereum possède une flexibilité de jeu, mais il faut être vigilant face à l'affaiblissement de la dynamique d'innovation des applications en chaîne, il est conseillé de se concentrer sur les segments de marché combinant "liquidité + nouveau récit" au sein de l'écosystème. Les blockchains publiques à haute vitesse ont un potentiel de correction de valorisation, mais il est important de contrôler les positions et le rythme de participation.
Capturer stratégiquement le potentiel de rotation secondaire des actifs Meme. Des opportunités de trading émotionnel à court terme basées sur la résonance entre le trafic des plateformes sociales et la liquidité existent encore. Il est possible de combiner les données de surveillance des flux de fonds sur la chaîne pour des opérations de combat légères, mais il est essentiel de veiller à ce que la configuration Meme ne dépasse pas 10 % de la capitalisation totale du portefeuille.
Construire un "cadre de marché haussier défensif". Se concentrer sur trois indicateurs majeurs comme "signaux avancés" du retournement du marché : les changements dans la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale, l'amplification des flux de fonds des ETF, et les variations de l'activité sur la chaîne des stablecoins. La résonance des trois constitue un signal de confirmation du passage du marché à une "phase de revalorisation tendance".
VI. Conclusion
En 2025, le marché des cryptomonnaies entrera dans un nouveau cycle dominé par des jeux institutionnels et guidé par une restructuration de la liquidité. Il est conseillé d'adopter comme ligne directrice de stratégie « chercher des opportunités structurelles dans la défense », en saisissant les nouvelles voies Alpha offertes par la restructuration des outils monétaires et la reprise de la chaîne d'arbitrage capital. La patience sera la stratégie la plus puissante, et comprendre le système sera la véritable compétence pour traverser les cycles.