Chiffrement market maker : un ermite qui traverse les cycles de bull et bear
L'activité des teneurs de marché dans la finance traditionnelle a commencé à émerger au début du XIXe siècle et présente aujourd'hui des caractéristiques de développement mature, une diversité des produits de négociation et des revenus relativement stables. En tant qu'acteurs importants des marchés financiers, les teneurs de marché jouent un rôle unique dans la fourniture de liquidité et d'efficacité du marché. Avec l'expansion continue du marché, de plus en plus d'institutions et de banques d'investissement rejoignent également l'activité de teneur de marché, devenant ainsi une source de revenus importante. L'activité globale des teneurs de marché se concentre également sur les principaux acteurs, avec une concurrence intense. Pour conquérir le marché et les clients, les teneurs de marché améliorent constamment leurs algorithmes, technologies, gestion des risques et conformité, s'impliquant progressivement dans le chiffrement.
Les activités de market maker sur le marché du chiffrement ne diffèrent en essence pas beaucoup de celles des finances traditionnelles. Cependant, il y a un monde de différence en termes de mode de fonctionnement, de technologie, de gestion des risques et de réglementation. Tout d'abord, en ce qui concerne la taille du marché, le marché du chiffrement est encore relativement petit par rapport au marché financier traditionnel, et la taille des market makers dans l'industrie du chiffrement est également relativement petite. La liquidité du marché du chiffrement est relativement faible, avec de fortes fluctuations, ce qui oblige les market makers à être particulièrement prudents dans la gestion des risques ; ensuite, l'équipe de market makers sur le marché du chiffrement est également appelée «庄家». En raison de la difficulté de la régulation des processus de trading sur le marché du chiffrement et de l'absence d'un système strict de market makers, la relation entre les plateformes d'échange, les projets et les market makers devient plus complexe. Ensuite, les activités des market makers ne se produisent pas seulement sur les plateformes d'échange centralisées, mais impliquent également des market making sur la chaîne, et à partir de cela, certains intermédiaires et protocoles de services de market making commencent à apparaître ; enfin, en ce qui concerne l'architecture technique, l'industrie du chiffrement doit disposer de capacités techniques plus élevées pour garantir la sécurité des transactions.
Le marché de la chiffrement et de la création de marché est une mer bleue, offrant à chaque investisseur des opportunités mais aussi des risques. Actuellement, la Commission des valeurs mobilières des États-Unis ( SEC ) et la Commission des opérations à terme sur marchandises ( CFTC ) renforcent la réglementation sur le marché de la chiffrement, beaucoup d'institutions et d'entreprises sont affectées. De plus, avec le marché baissier, les grands institutions rencontrent fréquemment des crises, ce qui rend la gestion des risques pour les market makers encore plus difficile. En outre, les créateurs de marché en chiffrement font face à des problèmes tels que la fragmentation du marché/l'interopérabilité, l'efficacité du capital faible, l'incertitude réglementaire ainsi que des technologies d'échange/connectivité qui sont encore en cours d'amélioration.
Même ainsi, les chiffrement market makers ont encore beaucoup d'espace pour se développer et réaliser des bénéfices. Les chiffrement market makers présenteront également certaines caractéristiques de développement des market makers traditionnels à l'avenir : ( ) les participants au marché deviendront progressivement diversifiés ; ( ) la diversité des produits de marché ; ( ) un levier d'affaires élevé ; ( ) l'effet de tête des market makers devient de plus en plus évident. Dans le domaine de l'investissement, il est possible de se concentrer sur des stratégies de petits market makers centralisés ou des projets de services, des outils de résolution de l'interopérabilité, ainsi que des projets CeDeFi.
1. Piste des teneurs de marché traditionnels
Un teneur de marché désigne une institution ou une personne qui fournit de la liquidité sur les marchés financiers. Son rôle principal est de fournir de la liquidité et de la profondeur de marché pour les marchés de négociation de valeurs mobilières. Les teneurs de marché effectuent généralement des transactions entre les acheteurs et les vendeurs dans le marché des valeurs mobilières et fournissent des cotations afin que d'autres traders puissent acheter ou vendre sur cette cotation. Les teneurs de marché sont généralement composés de banques d'investissement, de sociétés de valeurs mobilières ou d'institutions professionnelles, jouant un rôle important sur le marché pour aider à maintenir la stabilité et la liquidité du marché. Les teneurs de marché effectuent généralement des transactions simultanément sur un ou plusieurs marchés et fournissent de la liquidité en achetant et vendant le même actif, afin d'offrir des opportunités de négociation aux participants du marché.
L'objectif principal des teneurs de marché est de tirer profit des écarts de prix lors des fluctuations des prix des actifs, c'est pourquoi ils utilisent généralement des algorithmes et d'autres techniques pour analyser le marché, trouver des opportunités et effectuer des transactions rapidement. Les teneurs de marché peuvent négocier sur divers marchés tels que les actions, le forex, les matières premières, les obligations, etc.
1.1 Aperçu de l'industrie
1.1.1 Fonctions de l'industrie et services aux clients
Le rôle des teneurs de marché sur les marchés financiers est très important, avec une unicité différente de celle des autres participants au marché. En particulier en ce qui concerne la fourniture de liquidité et l'efficacité du marché. Plus précisément, les teneurs de marché assument six fonctions principales :
Fournir de la liquidité : fournir de la liquidité entre acheteurs et vendeurs, rendant le marché plus actif.
Cotation continue : Les teneurs de marché fournissent en permanence des prix d'achat et de vente, facilitant ainsi les transactions des participants au marché.
Gestion des risques : Les teneurs de marché doivent gérer le risque de transaction, maintenir un ratio risque-rendement sain et protéger leurs propres intérêts ainsi que ceux de leurs clients.
Fournir des conseils : les teneurs de marché peuvent fournir des informations et des analyses de marché, aidant les clients à prendre de meilleures décisions de trading.
Augmenter l'efficacité du marché : la présence des teneurs de marché peut accroître l'efficacité du marché, réduire l'écart de prix entre acheteurs et vendeurs, et améliorer l'efficacité et la compétitivité du marché.
Fournir des produits innovants : lancer de nouveaux produits en fonction des besoins du marché pour répondre aux différentes exigences d'investissement des clients.
Les clients des teneurs de marché comprennent principalement les catégories suivantes :
Trader : Les teneurs de marché fournissent de la liquidité aux traders, les aidant à effectuer des transactions rapides et efficaces.
Institutions d'investissement : Les teneurs de marché fournissent de la liquidité et des services aux institutions d'investissement, les aidant à effectuer des allocations d'actifs et à gérer les risques.
Sociétés de trading à haute fréquence : Les teneurs de marché fournissent de la liquidité et des services aux sociétés de trading à haute fréquence, les aidant à effectuer des transactions rapides et fréquentes.
Investisseur particulier : le teneur de marché fournit de la liquidité et des services aux investisseurs particuliers, les aidant à négocier des produits financiers tels que des actions et des contrats à terme.
Autres institutions financières : les teneurs de marché fournissent également des liquidités et des services à d'autres institutions financières, telles que les banques, les compagnies d'assurance, etc.
1.1.2 Le développement de la piste des teneurs de marché
Le développement du secteur des teneurs de marché peut être divisé en cinq étapes :
Avant le 19ème siècle : phase initiale des market makers, facilitant les transactions sur le marché de gré à gré traditionnel. Le système de market making est l'un des plus anciens systèmes de négociation de valeurs mobilières, né sur le marché de gré à gré traditionnel. Les négociants, pour faciliter les transactions et réduire les coûts de transaction, prennent eux-mêmes le rôle de market maker, fournissant des cotations bilatérales à d'autres négociants ou clients, les modes de cotation étant principalement des communications en personne, par téléphone, etc.
19ème siècle - années 70 du 20ème siècle : des plateformes de trading normalisées apparaissent et se développent rapidement, les teneurs de marché fournissent de la liquidité sur le marché en salle. Après le 19ème siècle, les principales plateformes de trading américaines, telles que la plateforme de bourse de Chicago, sont établies. À cette époque, les teneurs de marché étaient principalement actifs sur la plateforme de bourse de New York (NYSE). À cette période, les teneurs de marché opéraient principalement sur la base de transactions manuelles, plutôt que de programmes informatiques. Les teneurs de marché publiaient des offres d'achat et de vente sur le livre de transactions de la plateforme de bourse, fournissant ainsi de la liquidité au marché.
Années 1970-1980 : Avec le développement de la technologie informatique, les teneurs de marché ont commencé à appliquer progressivement des systèmes de négociation électroniques, ce qui a rendu les transactions plus rapides et efficaces. Dans les années 1970 et 1980, le volume des transactions des teneurs de marché a rapidement augmenté, et leurs stratégies et techniques de négociation ont également été continuellement innnovées et optimisées.
Années 1990 : À la fin du 20e siècle, les investisseurs institutionnels et les courtiers à escompte de détail ont émergé, et la part de marché des plateformes de négociation internes des teneurs de marché a continué d'augmenter. D'une part, l'émergence d'investisseurs institutionnels tels que les fonds communs de placement et les fonds de pension a entraîné une demande accrue pour les transactions en gros, tandis que les grandes banques d'investissement comme Goldman Sachs peuvent fournir des services complets aux investisseurs institutionnels, disposant d'un avantage relatif dans la gestion des activités de tenue de marché liées aux transactions en gros ; d'autre part, le volume des transactions boursières des particuliers, pris en charge par des courtiers à escompte comme Robinhood et Charles Schwab, a explosé, et ces courtiers à escompte transfèrent principalement le flux d'ordres aux plateformes des teneurs de marché, en échange d'un paiement de ces teneurs de marché, connu sous le nom de Payment for Order Flow(. Avec la mondialisation des marchés financiers, les teneurs de marché ont commencé à étendre leurs activités à l'échelle mondiale, tout en faisant face à une concurrence de plus en plus intense. Pendant cette période, les teneurs de marché ont commencé à adopter des stratégies de négociation et des technologies plus complexes et avancées pour améliorer l'efficacité des transactions et la rentabilité.
21ème siècle : Avec l'innovation et le développement constants des marchés financiers, le rôle des teneurs de marché a également été progressivement élargi et consolidé. Au 21ème siècle, les teneurs de marché ont commencé à s'attaquer à des marchés émergents, tels que le marché des chiffrement et le marché des options, tout en adoptant des moyens technologiques plus avancés, tels que l'intelligence artificielle et l'apprentissage automatique.
![Un aperçu des chiffrement market makers : favoriser la prospérité du marché, traverser les cycles de bulles et d'ours])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb3a691f5c831068400f7f77dfde3c7e.webp(
)# 1.1.3 Taille du marché et environnement concurrentiel
Selon les données de l'organisme de réglementation du secteur financier FINRA### et de la Commission des opérations de bourse(, à la fin de septembre 2021, le nombre de teneurs de marché légaux enregistrés aux États-Unis était supérieur à 500. Ces teneurs de marché sont enregistrés auprès de la FINRA et sont soumis à sa réglementation. Selon le Bureau du contrôleur de la monnaie)OCC(, de 2012 à 2018, les revenus totaux des transactions des sociétés de portefeuille bancaires commerciales américaines se maintenaient autour de 50 milliards de dollars, bien que certaines années, comme 2018, aient été affectées par les conditions du marché secondaire, entraînant une baisse des revenus de transaction d'une année sur l'autre, mais la volatilité globale est restée faible et a montré une tendance à la croissance. Depuis 2019, les revenus de transaction du secteur bancaire ont encore augmenté, avec des revenus totaux de transactions des sociétés de portefeuille bancaires américaines de 751,26, 795,12 et 789,46 milliards de dollars respectivement en 2019, 2020 et 2021. La taille ou la part de marché des entreprises de teneurs de marché est souvent liée à leur degré de liquidité offert sur ce marché; plus précisément, la part de marché des teneurs de marché peut être mesurée par plusieurs indicateurs :
Part de volume d'échange : La part de volume d'échange des teneurs de marché sur un certain marché peut refléter leur activité de trading et leur influence sur ce marché.
Profondeur de l'offre : La profondeur de l'offre d'un teneur de marché sur un certain marché, c'est-à-dire la quantité et le prix auxquels il est prêt à effectuer des transactions, peut refléter le degré de liquidité qu'il fournit sur ce marché.
Efficacité des transactions : l'efficacité des transactions d'un teneur de marché sur un marché donné, c'est-à-dire sa capacité à effectuer des transactions rapidement et efficacement.
En résumé, la part de marché des teneurs de marché est un indicateur important qui peut refléter leur activité de trading, leur capacité à fournir de la liquidité et leur efficacité de trading sur le marché.
Les entreprises de teneur de marché les plus connues sont les suivantes :
Jane Street : société de trading quantitatif basée à New York, fondée en 2000, se concentrant principalement sur le trading des actions, des futures, des devises, etc.
Citadel Securities : société financière basée à Chicago, aux États-Unis, fondée en 2002, est l'un des plus grands teneurs de marché au monde, principalement impliquée dans le trading d'actions, de contrats à terme, de devises, d'obligations, etc.
IMC Trading : société financière basée à Amsterdam, aux Pays-Bas, fondée en 1989, est l'un des principaux teneurs de marché au monde, impliquée dans le trading d'actions, de contrats à terme, de devises, etc.
Optiver : une entreprise financière basée à Amsterdam, aux Pays-Bas, fondée en 1986, est l'un des plus grands teneurs de marché en options au monde et intervient également dans d'autres domaines de trading.
Susquehanna International Group : société financière basée à Philadelphie, aux États-Unis, fondée en 1987, elle est l'un des plus grands market makers d'options au monde et est également impliquée dans le trading dans d'autres domaines.
Jump Trading : une société de trading quantitatif basée à Chicago, dans l'Illinois, aux États-Unis, fondée en 1999. La société s'engage à utiliser des algorithmes avancés et des technologies de pointe pour effectuer des transactions à la recherche d'opportunités de profit. Jump Trading est impliqué à l'échelle mondiale dans divers marchés tels que les actions, les contrats à terme, les devises et les cryptomonnaies.
) 1.2 Conditions nécessaires pour les sociétés de market making
Créer une société de market maker nécessite une grande capacité financière, des compétences techniques et une vision du marché, tout en devant satisfaire aux exigences de régulation des autorités financières. De plus, face à un environnement de marché très concurrentiel et à une pression élevée en matière de gestion des risques, la difficulté est donc élevée.
1.2.1 Comprendre le marché
Les market makers doivent avoir une compréhension approfondie des règles du marché, de la liquidité, des types de transactions et des modèles de comportement des traders afin de prendre des décisions de trading correctes. Ils doivent comprendre les tendances et les opportunités sur le marché.
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UncommonNPC
· Il y a 12h
Plonger pour voir les bulls et les ours, c'est vraiment agréable. Heureusement, je ne suis pas un pigeon.
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liquiditea_sipper
· Il y a 13h
Les joueurs hardcore qui gagnent de l'argent en étant allongés
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MevHunter
· Il y a 22h
On dit que faire market maker est vraiment le moyen le plus sûr de gagner de l'argent...
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BearMarketSurvivor
· Il y a 22h
pro qui comprend la structure du marché écrit en ligne des stratégies d'analyse
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NotAFinancialAdvice
· Il y a 22h
Il suffit de gagner beaucoup d'argent.
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ServantOfSatoshi
· Il y a 22h
Le Petit Prince du Arbitrage, vétéran du Trading des cryptomonnaies depuis 20 ans, vit grâce à la création de marché et a atteint la liberté financière.
Chiffrement des teneurs de marché : La force invisible qui traverse les cycles haussier et baissier
Chiffrement market maker : un ermite qui traverse les cycles de bull et bear
L'activité des teneurs de marché dans la finance traditionnelle a commencé à émerger au début du XIXe siècle et présente aujourd'hui des caractéristiques de développement mature, une diversité des produits de négociation et des revenus relativement stables. En tant qu'acteurs importants des marchés financiers, les teneurs de marché jouent un rôle unique dans la fourniture de liquidité et d'efficacité du marché. Avec l'expansion continue du marché, de plus en plus d'institutions et de banques d'investissement rejoignent également l'activité de teneur de marché, devenant ainsi une source de revenus importante. L'activité globale des teneurs de marché se concentre également sur les principaux acteurs, avec une concurrence intense. Pour conquérir le marché et les clients, les teneurs de marché améliorent constamment leurs algorithmes, technologies, gestion des risques et conformité, s'impliquant progressivement dans le chiffrement.
Les activités de market maker sur le marché du chiffrement ne diffèrent en essence pas beaucoup de celles des finances traditionnelles. Cependant, il y a un monde de différence en termes de mode de fonctionnement, de technologie, de gestion des risques et de réglementation. Tout d'abord, en ce qui concerne la taille du marché, le marché du chiffrement est encore relativement petit par rapport au marché financier traditionnel, et la taille des market makers dans l'industrie du chiffrement est également relativement petite. La liquidité du marché du chiffrement est relativement faible, avec de fortes fluctuations, ce qui oblige les market makers à être particulièrement prudents dans la gestion des risques ; ensuite, l'équipe de market makers sur le marché du chiffrement est également appelée «庄家». En raison de la difficulté de la régulation des processus de trading sur le marché du chiffrement et de l'absence d'un système strict de market makers, la relation entre les plateformes d'échange, les projets et les market makers devient plus complexe. Ensuite, les activités des market makers ne se produisent pas seulement sur les plateformes d'échange centralisées, mais impliquent également des market making sur la chaîne, et à partir de cela, certains intermédiaires et protocoles de services de market making commencent à apparaître ; enfin, en ce qui concerne l'architecture technique, l'industrie du chiffrement doit disposer de capacités techniques plus élevées pour garantir la sécurité des transactions.
Le marché de la chiffrement et de la création de marché est une mer bleue, offrant à chaque investisseur des opportunités mais aussi des risques. Actuellement, la Commission des valeurs mobilières des États-Unis ( SEC ) et la Commission des opérations à terme sur marchandises ( CFTC ) renforcent la réglementation sur le marché de la chiffrement, beaucoup d'institutions et d'entreprises sont affectées. De plus, avec le marché baissier, les grands institutions rencontrent fréquemment des crises, ce qui rend la gestion des risques pour les market makers encore plus difficile. En outre, les créateurs de marché en chiffrement font face à des problèmes tels que la fragmentation du marché/l'interopérabilité, l'efficacité du capital faible, l'incertitude réglementaire ainsi que des technologies d'échange/connectivité qui sont encore en cours d'amélioration.
Même ainsi, les chiffrement market makers ont encore beaucoup d'espace pour se développer et réaliser des bénéfices. Les chiffrement market makers présenteront également certaines caractéristiques de développement des market makers traditionnels à l'avenir : ( ) les participants au marché deviendront progressivement diversifiés ; ( ) la diversité des produits de marché ; ( ) un levier d'affaires élevé ; ( ) l'effet de tête des market makers devient de plus en plus évident. Dans le domaine de l'investissement, il est possible de se concentrer sur des stratégies de petits market makers centralisés ou des projets de services, des outils de résolution de l'interopérabilité, ainsi que des projets CeDeFi.
1. Piste des teneurs de marché traditionnels
Un teneur de marché désigne une institution ou une personne qui fournit de la liquidité sur les marchés financiers. Son rôle principal est de fournir de la liquidité et de la profondeur de marché pour les marchés de négociation de valeurs mobilières. Les teneurs de marché effectuent généralement des transactions entre les acheteurs et les vendeurs dans le marché des valeurs mobilières et fournissent des cotations afin que d'autres traders puissent acheter ou vendre sur cette cotation. Les teneurs de marché sont généralement composés de banques d'investissement, de sociétés de valeurs mobilières ou d'institutions professionnelles, jouant un rôle important sur le marché pour aider à maintenir la stabilité et la liquidité du marché. Les teneurs de marché effectuent généralement des transactions simultanément sur un ou plusieurs marchés et fournissent de la liquidité en achetant et vendant le même actif, afin d'offrir des opportunités de négociation aux participants du marché.
L'objectif principal des teneurs de marché est de tirer profit des écarts de prix lors des fluctuations des prix des actifs, c'est pourquoi ils utilisent généralement des algorithmes et d'autres techniques pour analyser le marché, trouver des opportunités et effectuer des transactions rapidement. Les teneurs de marché peuvent négocier sur divers marchés tels que les actions, le forex, les matières premières, les obligations, etc.
1.1 Aperçu de l'industrie
1.1.1 Fonctions de l'industrie et services aux clients
Le rôle des teneurs de marché sur les marchés financiers est très important, avec une unicité différente de celle des autres participants au marché. En particulier en ce qui concerne la fourniture de liquidité et l'efficacité du marché. Plus précisément, les teneurs de marché assument six fonctions principales :
Les clients des teneurs de marché comprennent principalement les catégories suivantes :
1.1.2 Le développement de la piste des teneurs de marché
Le développement du secteur des teneurs de marché peut être divisé en cinq étapes :
Avant le 19ème siècle : phase initiale des market makers, facilitant les transactions sur le marché de gré à gré traditionnel. Le système de market making est l'un des plus anciens systèmes de négociation de valeurs mobilières, né sur le marché de gré à gré traditionnel. Les négociants, pour faciliter les transactions et réduire les coûts de transaction, prennent eux-mêmes le rôle de market maker, fournissant des cotations bilatérales à d'autres négociants ou clients, les modes de cotation étant principalement des communications en personne, par téléphone, etc.
19ème siècle - années 70 du 20ème siècle : des plateformes de trading normalisées apparaissent et se développent rapidement, les teneurs de marché fournissent de la liquidité sur le marché en salle. Après le 19ème siècle, les principales plateformes de trading américaines, telles que la plateforme de bourse de Chicago, sont établies. À cette époque, les teneurs de marché étaient principalement actifs sur la plateforme de bourse de New York (NYSE). À cette période, les teneurs de marché opéraient principalement sur la base de transactions manuelles, plutôt que de programmes informatiques. Les teneurs de marché publiaient des offres d'achat et de vente sur le livre de transactions de la plateforme de bourse, fournissant ainsi de la liquidité au marché.
Années 1970-1980 : Avec le développement de la technologie informatique, les teneurs de marché ont commencé à appliquer progressivement des systèmes de négociation électroniques, ce qui a rendu les transactions plus rapides et efficaces. Dans les années 1970 et 1980, le volume des transactions des teneurs de marché a rapidement augmenté, et leurs stratégies et techniques de négociation ont également été continuellement innnovées et optimisées.
Années 1990 : À la fin du 20e siècle, les investisseurs institutionnels et les courtiers à escompte de détail ont émergé, et la part de marché des plateformes de négociation internes des teneurs de marché a continué d'augmenter. D'une part, l'émergence d'investisseurs institutionnels tels que les fonds communs de placement et les fonds de pension a entraîné une demande accrue pour les transactions en gros, tandis que les grandes banques d'investissement comme Goldman Sachs peuvent fournir des services complets aux investisseurs institutionnels, disposant d'un avantage relatif dans la gestion des activités de tenue de marché liées aux transactions en gros ; d'autre part, le volume des transactions boursières des particuliers, pris en charge par des courtiers à escompte comme Robinhood et Charles Schwab, a explosé, et ces courtiers à escompte transfèrent principalement le flux d'ordres aux plateformes des teneurs de marché, en échange d'un paiement de ces teneurs de marché, connu sous le nom de Payment for Order Flow(. Avec la mondialisation des marchés financiers, les teneurs de marché ont commencé à étendre leurs activités à l'échelle mondiale, tout en faisant face à une concurrence de plus en plus intense. Pendant cette période, les teneurs de marché ont commencé à adopter des stratégies de négociation et des technologies plus complexes et avancées pour améliorer l'efficacité des transactions et la rentabilité.
21ème siècle : Avec l'innovation et le développement constants des marchés financiers, le rôle des teneurs de marché a également été progressivement élargi et consolidé. Au 21ème siècle, les teneurs de marché ont commencé à s'attaquer à des marchés émergents, tels que le marché des chiffrement et le marché des options, tout en adoptant des moyens technologiques plus avancés, tels que l'intelligence artificielle et l'apprentissage automatique.
![Un aperçu des chiffrement market makers : favoriser la prospérité du marché, traverser les cycles de bulles et d'ours])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb3a691f5c831068400f7f77dfde3c7e.webp(
)# 1.1.3 Taille du marché et environnement concurrentiel
Selon les données de l'organisme de réglementation du secteur financier FINRA### et de la Commission des opérations de bourse(, à la fin de septembre 2021, le nombre de teneurs de marché légaux enregistrés aux États-Unis était supérieur à 500. Ces teneurs de marché sont enregistrés auprès de la FINRA et sont soumis à sa réglementation. Selon le Bureau du contrôleur de la monnaie)OCC(, de 2012 à 2018, les revenus totaux des transactions des sociétés de portefeuille bancaires commerciales américaines se maintenaient autour de 50 milliards de dollars, bien que certaines années, comme 2018, aient été affectées par les conditions du marché secondaire, entraînant une baisse des revenus de transaction d'une année sur l'autre, mais la volatilité globale est restée faible et a montré une tendance à la croissance. Depuis 2019, les revenus de transaction du secteur bancaire ont encore augmenté, avec des revenus totaux de transactions des sociétés de portefeuille bancaires américaines de 751,26, 795,12 et 789,46 milliards de dollars respectivement en 2019, 2020 et 2021. La taille ou la part de marché des entreprises de teneurs de marché est souvent liée à leur degré de liquidité offert sur ce marché; plus précisément, la part de marché des teneurs de marché peut être mesurée par plusieurs indicateurs :
En résumé, la part de marché des teneurs de marché est un indicateur important qui peut refléter leur activité de trading, leur capacité à fournir de la liquidité et leur efficacité de trading sur le marché.
Les entreprises de teneur de marché les plus connues sont les suivantes :
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) 1.2 Conditions nécessaires pour les sociétés de market making
Créer une société de market maker nécessite une grande capacité financière, des compétences techniques et une vision du marché, tout en devant satisfaire aux exigences de régulation des autorités financières. De plus, face à un environnement de marché très concurrentiel et à une pression élevée en matière de gestion des risques, la difficulté est donc élevée.
1.2.1 Comprendre le marché
Les market makers doivent avoir une compréhension approfondie des règles du marché, de la liquidité, des types de transactions et des modèles de comportement des traders afin de prendre des décisions de trading correctes. Ils doivent comprendre les tendances et les opportunités sur le marché.