La société de trésorerie d'Ethereum a de nouveau considérablement augmenté sa détention d'ETH, portant le total à 345 000 pièces.
Une société de stratégie de trésorerie Ethereum a annoncé le 4 août avoir augmenté sa participation de 10 605 ETH, portant son total d'Ethereum à 345 362 ETH, d'une valeur d'environ 1,27 milliard de dollars. C'est la deuxième grande augmentation de cette société depuis son introduction en bourse il y a moins d'un mois.
En tant qu'entreprise axée sur l'investissement dans Ethereum, l'institution a annoncé en juillet qu'elle sera cotée au NASDAQ, avec un plan initial de détenir 400 000 ETH, pour une capitalisation boursière de près de 1,6 milliard de dollars. Fin juillet, la société avait déjà procédé à un renforcement de 15 000 ETH.
L'expansion active de cette entreprise coïncide avec une période clé où de nombreuses sociétés cotées en bourse se disputent l'achat d'ETH. Avec l'éclaircissement progressif du cadre réglementaire, de plus en plus de sociétés cotées commencent à inclure l'ETH dans leur allocation d'actifs.
1,6 milliard de dollars de fonds entrants, la concurrence pour le trésor d'Ethereum s'intensifie
Le secteur des trésors Ethereum est devenu un terrain de bataille incontournable pour les institutions. L'introduction en bourse de cette entreprise a complètement enflammé cette compétition - en seulement deux semaines, l'ensemble du paysage du secteur a connu un bouleversement total.
Selon des rapports, lorsque l'entreprise a annoncé son introduction en bourse le 21 juillet, les réserves d'ETH des deux autres entreprises étaient respectivement de 300 000 et 280 000 pièces, toutes deux inférieures aux 400 000 pièces prévues par l'entreprise. Cependant, au 5 août, les avoirs d'une entreprise avaient grimpé à 833 000 pièces (valeur de marché de 3 milliards de dollars), avec une augmentation de 177 %, prenant ainsi la première place ; l'autre entreprise n'était pas en reste, avec des réserves atteignant 498 000 pièces (valeur de marché de 1,8 milliard de dollars), une augmentation de 78 %, se classant deuxième et annonçant publiquement son objectif de 1 million de pièces. Même une ancienne entreprise de minage de Bitcoin a fait un virage urgent, accumulant 120 000 pièces d'ETH.
Cette folie d'accumulation confirme les prévisions d'une certaine banque : la société de trésorerie a acheté plus de 1 % de l'offre circulante d'ETH, ce pourcentage pourrait monter à 10 %. Une "course aux armements" de plusieurs milliards de dollars est en train de s'intensifier.
Dans cette compétition acharnée, l'entreprise s'est démarquée grâce à ses avantages duals de "capital + stratégie". Tout d'abord, un capital initial de près de 1,6 milliard de dollars a fourni une solide munition - un investisseur individuel a investi 645 millions de dollars en ETH, tandis que certaines institutions comme Certain Capital se sont engagées à financer plus de 800 millions de dollars. Mais cela ne suffisait pas pour lui permettre de prendre la tête.
L'avantage clé réside dans sa stratégie différenciée. Alors que ses concurrents s'empressent d'accumuler des devises pour s'approprier des parts de marché, cette entreprise a déjà augmenté son rendement à 4-5,5 % grâce à une combinaison de re-staking et de protocoles DeFi. Dans un environnement de taux d'intérêt bas, ce rendement stable et élevé devient l'atout majeur pour attirer des fonds institutionnels.
Taux annuel de 4-5,5 %, analyse des stratégies à haut rendement
Pour comprendre comment l'entreprise réalise un rendement annuel de 4-5,5 %, il est nécessaire de comprendre son positionnement central : "société de génération de l'Éther".
Ce concept peut être comparé à l'économie pétrolière : l'investissement traditionnel en cryptomonnaie ressemble à l'achat de pétrole pour en stocker en attendant une hausse des prix ; tandis que cette entreprise choisit de devenir une "compagnie pétrolière", permettant ainsi à l'actif lui-même de générer des flux de trésorerie.
La société a découvert que l'ETH n'est pas seulement un actif, mais aussi un outil de production. Grâce à un certain protocole, l'ETH staké réalise un "double emploi" - il fournit à la fois une sécurité pour le réseau principal d'Ethereum et sert également des protocoles tels que les oracles et les ponts inter-chaînes, chaque service générant des revenus supplémentaires.
Tout comme un dépôt bancaire peut non seulement générer des intérêts, mais aussi "travailler" en même temps pour gagner un revenu supplémentaire. La valeur totale des actifs verrouillés d'un protocole de 16,591 milliards de dollars confirme l'attrait de ce modèle, et l'entreprise est devenue l'un des plus grands participants institutionnels de cet écosystème.
En plus des revenus de re-staking, l'entreprise génère des retours en participant à des protocoles DeFi. Lorsque le rendement de base du staking d'ETH n'est que d'environ 3 %, cette stratégie combinée augmente le rendement total à 4-5,5 %.
À ce stade, l'ETH est passé d'un actif statique de "attente d'appréciation" à un actif productif de "création de valeur continue".
L'émergence de nouveaux modèles, l'évolution des coffres-forts cryptographiques
Le marché aime toujours chercher des points de référence. Lorsque cette entreprise est apparue, presque tout le monde posait la même question : "Est-ce la prochaine entreprise célèbre de détention de Bitcoin ?"
En effet, à première vue, les deux entreprises semblent faire la même chose : détenir massivement des actifs cryptographiques sous l'identité d'une société cotée en bourse. Mais en y regardant de plus près, vous constaterez qu'il s'agit de deux approches complètement différentes.
La logique d'une entreprise célèbre de détention de Bitcoin est simple et brutale. Émettre des obligations pour acheter des Bitcoins, parier sur la hausse des prix des pièces pour couvrir les intérêts. Mais l'efficacité de ce modèle est en forte baisse. En 2021, cette entreprise pouvait générer un point de base de rendement pour les actionnaires avec 12,44 BTC. En juillet 2025, il faudra 62,88 BTC pour obtenir le même effet. La taille a été multipliée par cinq, mais l'efficacité a chuté à un cinquième.
En revanche, cette nouvelle entreprise emprunte une autre voie. Grâce au staking et à la participation à la DeFi, l'ETH génère chaque jour environ 5 % de flux de trésorerie annuel. Pas besoin d'attendre que le prix des cryptomonnaies augmente, pas besoin de prier pour un marché haussier - c'est un revenu réel, et non une richesse sur le papier.
La différence fondamentale réside dans les propriétés des actifs : le Bitcoin est de l'or numérique, sa valeur repose sur sa rareté et le consensus. En revanche, l'Éthereum est une infrastructure numérique, sa valeur réside dans sa capacité à soutenir le fonctionnement de l'ensemble de l'écosystème.
Nous pouvons maintenant retracer l'histoire depuis une période de certaines entreprises bien connues de détention de Bitcoin, et nous constatons que nous vivons la troisième étape vers l'évolution vers la trésorerie cryptographique :
Première phase : période de bonus pour les pionniers (2020-2023) Une entreprise initialement sous-estimée a prouvé qu'une société cotée pouvait obtenir une prime en détenant des actifs cryptographiques.
Deuxième phase : période de copie de modèle (2024-2025) avec l'apparition de imitateurs réussis. L'action d'une certaine entreprise a explosé de 4000 % avant de chuter de 70 %. D'autres entreprises ont emboîté le pas, mais les résultats n'étaient pas bons non plus, le simple modèle de stockage de crypto-monnaie révélant des risques.
Troisième phase : période d'évolution des modèles (2025-) Un nouveau modèle représenté par cette nouvelle entreprise - il ne s'agit pas d'accumuler des actifs, mais de gérer des actifs et de créer des sources de revenus diversifiées.
Cependant, réaliser cette évolution du modèle d'accumulation d'actifs à l'exploitation d'actifs n'est pas une tâche facile. Cela nécessite non seulement une compréhension approfondie du monde de la cryptographie, mais aussi de l'expérience dans la navigation dans le labyrinthe de la conformité financière traditionnelle.
Contexte de l'équipe dirigeante
L'équipe dirigeante de cette entreprise est composée d'un groupe de professionnels ayant une solide expérience, qui tentent de redéfinir le paysage des investissements cryptographiques institutionnels.
L'histoire commence avec une entreprise bien connue dans l'écosystème d'Ethereum. C'est là que les deux membres clés de l'entreprise se sont rencontrés pour la première fois. À l'époque, ils n'avaient aucune idée qu'ils seraient profondément liés aux principales institutions financières mondiales.
En 2017, après l'éclatement de la bulle ICO, l'"hiver cryptographique" a engendré un désespoir généralisé dans l'industrie. C'est à ce moment où tout le monde s'enfuit qu'un membre a décidé de frapper à la porte d'un géant technologique et d'une grande banque avec Ethereum.
"Ils le regardaient comme s'ils regardaient un fou qui vendait un moteur perpétuel."
Mais il n'a pas abandonné. Rejet après rejet, explication après explication, jusqu'à ce que le doute se transforme lentement en curiosité. Finalement, il a fondé l'Enterprise Ethereum Alliance (EEA), permettant au mot "Ethereum" d'apparaître pour la première fois dans la salle de réunion du Fortune 500.
En parallèle, un autre membre a poussé la transformation commerciale au sein de l'entreprise, dirigeant plus de 700 millions de dollars de financements et d'acquisitions.
Les deux personnes ont réalisé lors de nombreuses discussions tard dans la nuit que le fossé entre la finance traditionnelle et le monde de la cryptographie n'était pas seulement une question de préjugés, mais aussi un véritable écart de conformité.
"De nombreuses institutions s'intéressent à Ethereum, mais finissent par s'arrêter en raison du manque d'outils d'investissement fiables."
Ce point douloureux les a poussés à prendre une décision audacieuse : ne plus être simplement des "évangélistes", mais descendre sur le terrain pour créer un véhicule financier régulé.
La première action d'un membre a choqué tout le monde - il a investi plus de 600 millions de dollars en ETH personnel comme investissement initial. "Si je ne crois pas en moi-même, comment puis-je faire croire aux autres ?"
Son attitude de détermination a montré à tout le monde sa résolution. Lors d'une interview sur une chaîne de télévision plus tard, il a même déclaré clairement : "Je préfère avoir un iPhone plutôt qu'un téléphone fixe". Cette métaphore explique parfaitement pourquoi il parie uniquement sur Ethereum.
Ensuite, l'équipe s'est rassemblée. Ils ont trouvé un "homme à double face" qui avait à la fois géré des risques traditionnels dans une société d'investissement et était un contributeur clé d'un protocole DeFi. Sa mission était claire : dans le Far West de la DeFi, il devait à la fois dénicher de l'or et rester en vie.
Pour des raisons de sécurité technique, des experts techniques ayant vingt ans d'expérience dans des systèmes de niveau bancaire ont rejoint l'équipe. Enfin, l'arrivée d'un directeur d'un géant des paiements et d'un ancien cadre supérieur d'un fonds d'investissement a fourni une validation finale à la structure de gouvernance de l'entreprise.
L'équipe n'a pas toujours été en harmonie. Les partisans de la finance traditionnelle plaident pour la prudence et la stabilité, tandis que les partisans de la crypto-native penchent vers l'innovation audacieuse. Après de nombreuses discussions infructueuses lors des réunions, un membre a tranché : "Nous ne devons pas choisir un camp, mais devenir le pont qui relie les deux."
Cette phrase est devenue le principe fondamental de cette entreprise.
Les défis et les risques auxquels Ethereum est confronté
Si l'on considère que l'idéalisme représenté par la Fondation Ethereum, centré sur la technologie et la communauté, constitue la première ligne de vie de l'ETH, alors ce que nous témoignons aujourd'hui est l'évolution naturelle et le transfert de cette ligne de vie : lorsque la fondation cède la place au capital, la deuxième ligne de vie de l'ETH est déjà ouverte.
Cette nouvelle bouée de sauvetage n'est pas nécessairement en contradiction avec l'original, mais elle emmènera sans aucun doute Ethereum vers des eaux plus complexes. La question est : que va devenir Ethereum dans ce processus ? Quels risques va-t-il rencontrer ?
Tout d'abord, il y a le risque technologique : les vulnérabilités des contrats intelligents et les pénalités de mise peuvent entraîner une perte de 100 % d'ETH, ajoutées à une période de déverrouillage pouvant aller jusqu'à plusieurs semaines, la liquidité devient un luxe. Lorsque qu'une seule entité contrôle une grande quantité d'ETH, renforçons-nous Ethereum ou en changeons-nous la nature ?
Ensuite, les opinions de la communauté ont montré des divergences évidentes. Un commentaire a précisément capturé cette anxiété : de "construire un Ethereum décentralisé" à "vendre 400 000 ETH aux entreprises", pour finalement évoluer en "Web3 devient Wall Street 2.0".
Même le fondateur d'Ethereum a tiré la sonnette d'alarme : "Nous ne devrions pas nous précipiter à la recherche de capitaux d'institutions de grande taille." Aujourd'hui, alors que 70 % des ETH stakés sont concentrés dans quelques pools, ses inquiétudes sont-elles en train de se réaliser ?
En même temps, "Quand le prix monte, qui se soucie encore de la décentralisation ?" Quelqu'un a mis le doigt sur le dilemme central de la communauté. Un rendement de 4 % à 5,5 % sur le staking semble séduisant, mais l'histoire nous dit que tous les rendements excessifs finiront par être effacés par les arbitragistes.
De même, bien que certains considèrent qu'Ethereum est le plus grand bénéficiaire d'une certaine législation, le printemps réglementaire semble être arrivé. Mais qu'en sera-t-il après le printemps ? Lorsque le vent politique tourne, ces efforts institutionnels ne vont-ils pas devenir la cible de la régulation ?
Conclusion : un signe de maturité ou la fin d'un idéal ?
Peut-être que chaque technologie réussie finira par se systématiser. Internet, les paiements mobiles et les médias sociaux ont tous traversé ce processus.
Lorsque Ethereum passe d'une expérience idéologique à un produit d'investissement considéré par Wall Street, est-ce le signe d'une maturité ou d'un éloignement de ses idéaux ?
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SnapshotStriker
· Il y a 5h
Je ne peux plus m'empêcher d'acheter de l'eth.
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MEVSupportGroup
· Il y a 10h
Se faire prendre pour des cons de toujours en train d'augmenter, ça fait un peu peur.
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Blockwatcher9000
· Il y a 10h
On a fait un All in.
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CryptoGoldmine
· Il y a 10h
Analyse par période Il est vrai que c'est une période de création de position L'accumulation de positions longues est évidente
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VitaliksTwin
· Il y a 10h
incroyable ah déjà 34w E
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LiquidityWizard
· Il y a 10h
eth hausse hausse hausse Demain To the moon
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GateUser-aa7df71e
· Il y a 10h
Les institutions achètent à bas prix, les investisseurs détaillants hésitent encore, c'est vraiment voir le ciel depuis le fond d'un puits.
La société de trésorerie Ethereum augmente massivement ses avoirs en ETH, les institutions entrent sur le marché de 1,6 milliard de dollars.
La société de trésorerie d'Ethereum a de nouveau considérablement augmenté sa détention d'ETH, portant le total à 345 000 pièces.
Une société de stratégie de trésorerie Ethereum a annoncé le 4 août avoir augmenté sa participation de 10 605 ETH, portant son total d'Ethereum à 345 362 ETH, d'une valeur d'environ 1,27 milliard de dollars. C'est la deuxième grande augmentation de cette société depuis son introduction en bourse il y a moins d'un mois.
En tant qu'entreprise axée sur l'investissement dans Ethereum, l'institution a annoncé en juillet qu'elle sera cotée au NASDAQ, avec un plan initial de détenir 400 000 ETH, pour une capitalisation boursière de près de 1,6 milliard de dollars. Fin juillet, la société avait déjà procédé à un renforcement de 15 000 ETH.
L'expansion active de cette entreprise coïncide avec une période clé où de nombreuses sociétés cotées en bourse se disputent l'achat d'ETH. Avec l'éclaircissement progressif du cadre réglementaire, de plus en plus de sociétés cotées commencent à inclure l'ETH dans leur allocation d'actifs.
1,6 milliard de dollars de fonds entrants, la concurrence pour le trésor d'Ethereum s'intensifie
Le secteur des trésors Ethereum est devenu un terrain de bataille incontournable pour les institutions. L'introduction en bourse de cette entreprise a complètement enflammé cette compétition - en seulement deux semaines, l'ensemble du paysage du secteur a connu un bouleversement total.
Selon des rapports, lorsque l'entreprise a annoncé son introduction en bourse le 21 juillet, les réserves d'ETH des deux autres entreprises étaient respectivement de 300 000 et 280 000 pièces, toutes deux inférieures aux 400 000 pièces prévues par l'entreprise. Cependant, au 5 août, les avoirs d'une entreprise avaient grimpé à 833 000 pièces (valeur de marché de 3 milliards de dollars), avec une augmentation de 177 %, prenant ainsi la première place ; l'autre entreprise n'était pas en reste, avec des réserves atteignant 498 000 pièces (valeur de marché de 1,8 milliard de dollars), une augmentation de 78 %, se classant deuxième et annonçant publiquement son objectif de 1 million de pièces. Même une ancienne entreprise de minage de Bitcoin a fait un virage urgent, accumulant 120 000 pièces d'ETH.
Cette folie d'accumulation confirme les prévisions d'une certaine banque : la société de trésorerie a acheté plus de 1 % de l'offre circulante d'ETH, ce pourcentage pourrait monter à 10 %. Une "course aux armements" de plusieurs milliards de dollars est en train de s'intensifier.
Dans cette compétition acharnée, l'entreprise s'est démarquée grâce à ses avantages duals de "capital + stratégie". Tout d'abord, un capital initial de près de 1,6 milliard de dollars a fourni une solide munition - un investisseur individuel a investi 645 millions de dollars en ETH, tandis que certaines institutions comme Certain Capital se sont engagées à financer plus de 800 millions de dollars. Mais cela ne suffisait pas pour lui permettre de prendre la tête.
L'avantage clé réside dans sa stratégie différenciée. Alors que ses concurrents s'empressent d'accumuler des devises pour s'approprier des parts de marché, cette entreprise a déjà augmenté son rendement à 4-5,5 % grâce à une combinaison de re-staking et de protocoles DeFi. Dans un environnement de taux d'intérêt bas, ce rendement stable et élevé devient l'atout majeur pour attirer des fonds institutionnels.
Taux annuel de 4-5,5 %, analyse des stratégies à haut rendement
Pour comprendre comment l'entreprise réalise un rendement annuel de 4-5,5 %, il est nécessaire de comprendre son positionnement central : "société de génération de l'Éther".
Ce concept peut être comparé à l'économie pétrolière : l'investissement traditionnel en cryptomonnaie ressemble à l'achat de pétrole pour en stocker en attendant une hausse des prix ; tandis que cette entreprise choisit de devenir une "compagnie pétrolière", permettant ainsi à l'actif lui-même de générer des flux de trésorerie.
La société a découvert que l'ETH n'est pas seulement un actif, mais aussi un outil de production. Grâce à un certain protocole, l'ETH staké réalise un "double emploi" - il fournit à la fois une sécurité pour le réseau principal d'Ethereum et sert également des protocoles tels que les oracles et les ponts inter-chaînes, chaque service générant des revenus supplémentaires.
Tout comme un dépôt bancaire peut non seulement générer des intérêts, mais aussi "travailler" en même temps pour gagner un revenu supplémentaire. La valeur totale des actifs verrouillés d'un protocole de 16,591 milliards de dollars confirme l'attrait de ce modèle, et l'entreprise est devenue l'un des plus grands participants institutionnels de cet écosystème.
En plus des revenus de re-staking, l'entreprise génère des retours en participant à des protocoles DeFi. Lorsque le rendement de base du staking d'ETH n'est que d'environ 3 %, cette stratégie combinée augmente le rendement total à 4-5,5 %.
À ce stade, l'ETH est passé d'un actif statique de "attente d'appréciation" à un actif productif de "création de valeur continue".
L'émergence de nouveaux modèles, l'évolution des coffres-forts cryptographiques
Le marché aime toujours chercher des points de référence. Lorsque cette entreprise est apparue, presque tout le monde posait la même question : "Est-ce la prochaine entreprise célèbre de détention de Bitcoin ?"
En effet, à première vue, les deux entreprises semblent faire la même chose : détenir massivement des actifs cryptographiques sous l'identité d'une société cotée en bourse. Mais en y regardant de plus près, vous constaterez qu'il s'agit de deux approches complètement différentes.
La logique d'une entreprise célèbre de détention de Bitcoin est simple et brutale. Émettre des obligations pour acheter des Bitcoins, parier sur la hausse des prix des pièces pour couvrir les intérêts. Mais l'efficacité de ce modèle est en forte baisse. En 2021, cette entreprise pouvait générer un point de base de rendement pour les actionnaires avec 12,44 BTC. En juillet 2025, il faudra 62,88 BTC pour obtenir le même effet. La taille a été multipliée par cinq, mais l'efficacité a chuté à un cinquième.
En revanche, cette nouvelle entreprise emprunte une autre voie. Grâce au staking et à la participation à la DeFi, l'ETH génère chaque jour environ 5 % de flux de trésorerie annuel. Pas besoin d'attendre que le prix des cryptomonnaies augmente, pas besoin de prier pour un marché haussier - c'est un revenu réel, et non une richesse sur le papier.
La différence fondamentale réside dans les propriétés des actifs : le Bitcoin est de l'or numérique, sa valeur repose sur sa rareté et le consensus. En revanche, l'Éthereum est une infrastructure numérique, sa valeur réside dans sa capacité à soutenir le fonctionnement de l'ensemble de l'écosystème.
Nous pouvons maintenant retracer l'histoire depuis une période de certaines entreprises bien connues de détention de Bitcoin, et nous constatons que nous vivons la troisième étape vers l'évolution vers la trésorerie cryptographique :
Première phase : période de bonus pour les pionniers (2020-2023) Une entreprise initialement sous-estimée a prouvé qu'une société cotée pouvait obtenir une prime en détenant des actifs cryptographiques.
Deuxième phase : période de copie de modèle (2024-2025) avec l'apparition de imitateurs réussis. L'action d'une certaine entreprise a explosé de 4000 % avant de chuter de 70 %. D'autres entreprises ont emboîté le pas, mais les résultats n'étaient pas bons non plus, le simple modèle de stockage de crypto-monnaie révélant des risques.
Troisième phase : période d'évolution des modèles (2025-) Un nouveau modèle représenté par cette nouvelle entreprise - il ne s'agit pas d'accumuler des actifs, mais de gérer des actifs et de créer des sources de revenus diversifiées.
Cependant, réaliser cette évolution du modèle d'accumulation d'actifs à l'exploitation d'actifs n'est pas une tâche facile. Cela nécessite non seulement une compréhension approfondie du monde de la cryptographie, mais aussi de l'expérience dans la navigation dans le labyrinthe de la conformité financière traditionnelle.
Contexte de l'équipe dirigeante
L'équipe dirigeante de cette entreprise est composée d'un groupe de professionnels ayant une solide expérience, qui tentent de redéfinir le paysage des investissements cryptographiques institutionnels.
L'histoire commence avec une entreprise bien connue dans l'écosystème d'Ethereum. C'est là que les deux membres clés de l'entreprise se sont rencontrés pour la première fois. À l'époque, ils n'avaient aucune idée qu'ils seraient profondément liés aux principales institutions financières mondiales.
En 2017, après l'éclatement de la bulle ICO, l'"hiver cryptographique" a engendré un désespoir généralisé dans l'industrie. C'est à ce moment où tout le monde s'enfuit qu'un membre a décidé de frapper à la porte d'un géant technologique et d'une grande banque avec Ethereum.
"Ils le regardaient comme s'ils regardaient un fou qui vendait un moteur perpétuel."
Mais il n'a pas abandonné. Rejet après rejet, explication après explication, jusqu'à ce que le doute se transforme lentement en curiosité. Finalement, il a fondé l'Enterprise Ethereum Alliance (EEA), permettant au mot "Ethereum" d'apparaître pour la première fois dans la salle de réunion du Fortune 500.
En parallèle, un autre membre a poussé la transformation commerciale au sein de l'entreprise, dirigeant plus de 700 millions de dollars de financements et d'acquisitions.
Les deux personnes ont réalisé lors de nombreuses discussions tard dans la nuit que le fossé entre la finance traditionnelle et le monde de la cryptographie n'était pas seulement une question de préjugés, mais aussi un véritable écart de conformité.
"De nombreuses institutions s'intéressent à Ethereum, mais finissent par s'arrêter en raison du manque d'outils d'investissement fiables."
Ce point douloureux les a poussés à prendre une décision audacieuse : ne plus être simplement des "évangélistes", mais descendre sur le terrain pour créer un véhicule financier régulé.
La première action d'un membre a choqué tout le monde - il a investi plus de 600 millions de dollars en ETH personnel comme investissement initial. "Si je ne crois pas en moi-même, comment puis-je faire croire aux autres ?"
Son attitude de détermination a montré à tout le monde sa résolution. Lors d'une interview sur une chaîne de télévision plus tard, il a même déclaré clairement : "Je préfère avoir un iPhone plutôt qu'un téléphone fixe". Cette métaphore explique parfaitement pourquoi il parie uniquement sur Ethereum.
Ensuite, l'équipe s'est rassemblée. Ils ont trouvé un "homme à double face" qui avait à la fois géré des risques traditionnels dans une société d'investissement et était un contributeur clé d'un protocole DeFi. Sa mission était claire : dans le Far West de la DeFi, il devait à la fois dénicher de l'or et rester en vie.
Pour des raisons de sécurité technique, des experts techniques ayant vingt ans d'expérience dans des systèmes de niveau bancaire ont rejoint l'équipe. Enfin, l'arrivée d'un directeur d'un géant des paiements et d'un ancien cadre supérieur d'un fonds d'investissement a fourni une validation finale à la structure de gouvernance de l'entreprise.
L'équipe n'a pas toujours été en harmonie. Les partisans de la finance traditionnelle plaident pour la prudence et la stabilité, tandis que les partisans de la crypto-native penchent vers l'innovation audacieuse. Après de nombreuses discussions infructueuses lors des réunions, un membre a tranché : "Nous ne devons pas choisir un camp, mais devenir le pont qui relie les deux."
Cette phrase est devenue le principe fondamental de cette entreprise.
Les défis et les risques auxquels Ethereum est confronté
Si l'on considère que l'idéalisme représenté par la Fondation Ethereum, centré sur la technologie et la communauté, constitue la première ligne de vie de l'ETH, alors ce que nous témoignons aujourd'hui est l'évolution naturelle et le transfert de cette ligne de vie : lorsque la fondation cède la place au capital, la deuxième ligne de vie de l'ETH est déjà ouverte.
Cette nouvelle bouée de sauvetage n'est pas nécessairement en contradiction avec l'original, mais elle emmènera sans aucun doute Ethereum vers des eaux plus complexes. La question est : que va devenir Ethereum dans ce processus ? Quels risques va-t-il rencontrer ?
Tout d'abord, il y a le risque technologique : les vulnérabilités des contrats intelligents et les pénalités de mise peuvent entraîner une perte de 100 % d'ETH, ajoutées à une période de déverrouillage pouvant aller jusqu'à plusieurs semaines, la liquidité devient un luxe. Lorsque qu'une seule entité contrôle une grande quantité d'ETH, renforçons-nous Ethereum ou en changeons-nous la nature ?
Ensuite, les opinions de la communauté ont montré des divergences évidentes. Un commentaire a précisément capturé cette anxiété : de "construire un Ethereum décentralisé" à "vendre 400 000 ETH aux entreprises", pour finalement évoluer en "Web3 devient Wall Street 2.0".
Même le fondateur d'Ethereum a tiré la sonnette d'alarme : "Nous ne devrions pas nous précipiter à la recherche de capitaux d'institutions de grande taille." Aujourd'hui, alors que 70 % des ETH stakés sont concentrés dans quelques pools, ses inquiétudes sont-elles en train de se réaliser ?
En même temps, "Quand le prix monte, qui se soucie encore de la décentralisation ?" Quelqu'un a mis le doigt sur le dilemme central de la communauté. Un rendement de 4 % à 5,5 % sur le staking semble séduisant, mais l'histoire nous dit que tous les rendements excessifs finiront par être effacés par les arbitragistes.
De même, bien que certains considèrent qu'Ethereum est le plus grand bénéficiaire d'une certaine législation, le printemps réglementaire semble être arrivé. Mais qu'en sera-t-il après le printemps ? Lorsque le vent politique tourne, ces efforts institutionnels ne vont-ils pas devenir la cible de la régulation ?
Conclusion : un signe de maturité ou la fin d'un idéal ?
Peut-être que chaque technologie réussie finira par se systématiser. Internet, les paiements mobiles et les médias sociaux ont tous traversé ce processus.
Lorsque Ethereum passe d'une expérience idéologique à un produit d'investissement considéré par Wall Street, est-ce le signe d'une maturité ou d'un éloignement de ses idéaux ?
Le temps donnera une réponse.