Aperçu du marché émergent des stablecoins générateurs de revenus : d'Ethena à Resolv
La capitalisation boursière du secteur des stablecoins dans le domaine des cryptomonnaies a dépassé 200 milliards de dollars, devenant ainsi un secteur relativement mature sur le marché. Bien que USDT et USDC dominent toujours, le développement des stablecoins décentralisés n'a jamais cessé. Le USDe lancé par Ethena a créé un modèle de stablecoin générant des revenus grâce à l'arbitrage à terme et à la mise en jeu, avec une capitalisation boursière atteignant 5,9 milliards de dollars, se classant ainsi au troisième rang du marché.
Avec le succès d'Ethena, de plus en plus de projets de stablecoin générant des revenus émergent sur le marché. Cet article se concentrera sur trois protocoles émergents : Usual, Anzen et Resolv, en explorant leurs mécanismes d'ancrage et leurs sources de revenus.
Usual : Un solide arrière-plan d'équipe et un design de jeton innovant
USD0 lancé par Usual est un stablecoin générant des intérêts adossé à des actifs, principalement des obligations d'État à court terme. Les utilisateurs peuvent mettre en jeu USD0 pour obtenir USD0++, et utiliser $USUAL comme récompense de mise. L'équipe du projet possède un solide arrière-plan politique et commercial, ce qui lui confère un avantage significatif dans le domaine des RWA.
La conception de l'économie des jetons de Usual présente certaines caractéristiques d'inflation, mais l'émission est liée à la croissance des revenus du protocole. La capitalisation boursière de USD0 a augmenté de 66 % au cours de la semaine dernière, atteignant 1,4 milliard de dollars, avec un APY de USD0++ allant jusqu'à 50 %. Récemment, Usual a établi un partenariat avec Ethena, élargissant ainsi son champ d'activité.
Anzen : Tokenisation des actifs de crédit
USDz émis par Anzen prend en charge plusieurs chaînes, avec un actif sous-jacent composé d'actifs de crédit privés. En collaboration avec le courtier agréé américain Percent, le portefeuille d'Anzen est principalement axé sur le marché américain, avec un APY actuel d'environ 10 %. Le projet a obtenu 4 millions de dollars lors d'un tour de financement initial et a levé 3 millions de dollars par le biais d'une offre publique.
Anzen utilise un modèle ve pour concevoir le jeton ANZ, permettant aux détenteurs de gagner des revenus partagés du protocole en le verrouillant et en le stakant. Actuellement, la TVL d'Anzen atteint 94,72 millions de dollars, avec un ratio TVL/MC de 4,369.
Resolv : protocole de stablecoin neutre Delta
Resolv a lancé deux produits : USR et RLP. L'USR est un stablecoin émis par surcautionnement d'ETH, tandis que le RLP utilise la partie surcautionnée pour soutenir sa valeur. Resolv adopte une stratégie delta neutre pour gérer les garanties, en plaçant la majorité des ETH en staking sur la chaîne tout en vendant à découvert une partie des positions sur le marché à terme.
Les sources de revenus de Resolv comprennent le staking sur la chaîne et les frais de capitaux. 70 % des récompenses de base sont réparties entre les détenteurs de stUSR et de RLP, tandis que 30 % de la prime de risque sont exclusivement réservés à RLP. Actuellement, l'APY de stUSR est de 12,53 %, celui de RLP est de 21,7 %, et le TVL total atteint 183 millions de dollars, avec un taux de collatéral de 126 %.
Avec le développement continu du marché des stablecoins générateurs de revenus, ces nouveaux projets offrent aux utilisateurs une variété d'options, tout en présentant de nouvelles opportunités et défis. Les investisseurs, en participant à ces projets, doivent bien comprendre leur mécanisme de fonctionnement et les risques potentiels.
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L'émergence de nouvelles forces dans le stablecoin : Analyse des modèles innovants de Usual, Anzen et Resolv.
Aperçu du marché émergent des stablecoins générateurs de revenus : d'Ethena à Resolv
La capitalisation boursière du secteur des stablecoins dans le domaine des cryptomonnaies a dépassé 200 milliards de dollars, devenant ainsi un secteur relativement mature sur le marché. Bien que USDT et USDC dominent toujours, le développement des stablecoins décentralisés n'a jamais cessé. Le USDe lancé par Ethena a créé un modèle de stablecoin générant des revenus grâce à l'arbitrage à terme et à la mise en jeu, avec une capitalisation boursière atteignant 5,9 milliards de dollars, se classant ainsi au troisième rang du marché.
Avec le succès d'Ethena, de plus en plus de projets de stablecoin générant des revenus émergent sur le marché. Cet article se concentrera sur trois protocoles émergents : Usual, Anzen et Resolv, en explorant leurs mécanismes d'ancrage et leurs sources de revenus.
Usual : Un solide arrière-plan d'équipe et un design de jeton innovant
USD0 lancé par Usual est un stablecoin générant des intérêts adossé à des actifs, principalement des obligations d'État à court terme. Les utilisateurs peuvent mettre en jeu USD0 pour obtenir USD0++, et utiliser $USUAL comme récompense de mise. L'équipe du projet possède un solide arrière-plan politique et commercial, ce qui lui confère un avantage significatif dans le domaine des RWA.
La conception de l'économie des jetons de Usual présente certaines caractéristiques d'inflation, mais l'émission est liée à la croissance des revenus du protocole. La capitalisation boursière de USD0 a augmenté de 66 % au cours de la semaine dernière, atteignant 1,4 milliard de dollars, avec un APY de USD0++ allant jusqu'à 50 %. Récemment, Usual a établi un partenariat avec Ethena, élargissant ainsi son champ d'activité.
Anzen : Tokenisation des actifs de crédit
USDz émis par Anzen prend en charge plusieurs chaînes, avec un actif sous-jacent composé d'actifs de crédit privés. En collaboration avec le courtier agréé américain Percent, le portefeuille d'Anzen est principalement axé sur le marché américain, avec un APY actuel d'environ 10 %. Le projet a obtenu 4 millions de dollars lors d'un tour de financement initial et a levé 3 millions de dollars par le biais d'une offre publique.
Anzen utilise un modèle ve pour concevoir le jeton ANZ, permettant aux détenteurs de gagner des revenus partagés du protocole en le verrouillant et en le stakant. Actuellement, la TVL d'Anzen atteint 94,72 millions de dollars, avec un ratio TVL/MC de 4,369.
Resolv : protocole de stablecoin neutre Delta
Resolv a lancé deux produits : USR et RLP. L'USR est un stablecoin émis par surcautionnement d'ETH, tandis que le RLP utilise la partie surcautionnée pour soutenir sa valeur. Resolv adopte une stratégie delta neutre pour gérer les garanties, en plaçant la majorité des ETH en staking sur la chaîne tout en vendant à découvert une partie des positions sur le marché à terme.
Les sources de revenus de Resolv comprennent le staking sur la chaîne et les frais de capitaux. 70 % des récompenses de base sont réparties entre les détenteurs de stUSR et de RLP, tandis que 30 % de la prime de risque sont exclusivement réservés à RLP. Actuellement, l'APY de stUSR est de 12,53 %, celui de RLP est de 21,7 %, et le TVL total atteint 183 millions de dollars, avec un taux de collatéral de 126 %.
Avec le développement continu du marché des stablecoins générateurs de revenus, ces nouveaux projets offrent aux utilisateurs une variété d'options, tout en présentant de nouvelles opportunités et défis. Les investisseurs, en participant à ces projets, doivent bien comprendre leur mécanisme de fonctionnement et les risques potentiels.