Interaction entre la politique et le marché des cryptoactifs : Analyse de l'événement Trump Meme jeton
Récemment, Economics Letters a publié un article de recherche intitulé "De zéro à héros : L'effet de débordement des jetons Meme sur le marché des Cryptoactifs". Cette étude analyse en profondeur l'événement lié à l'émission d'un jeton Meme par un homme politique, révélant l'effet de débordement hétérogène provoqué par les émotions du marché et les fondamentaux. Cet événement souligne le rôle de plus en plus important des facteurs politiques dans la formation du marché des Cryptoactifs et du comportement des investisseurs.
Introduction
L'impact des dynamiques politiques sur les marchés financiers ne cesse de croître, et le marché des Cryptoactifs est devenu un domaine important à l'intersection de la politique et de la finance. L'élection présidentielle américaine de 2024 met davantage en lumière cette relation, un candidat républicain s'étant pour la première fois tourné vers le soutien des jetons numériques. Il a déclaré vouloir faire des États-Unis la "capitale mondiale des Cryptoactifs" et a placé les Cryptoactifs au cœur de son agenda économique, ce qui amène le marché à s'attendre à des positions politiques plus amicales durant son éventuel mandat.
Ces prévisions devraient se réaliser le 18 janvier 2025, lorsque ce politicien a émis son jeton officiel Meme sur une certaine blockchain. Dans les 24 heures, le prix de ce jeton a explosé de 900 %, avec un volume de transactions atteignant 18 milliards de dollars, et sa capitalisation boursière a dépassé de 4 milliards de dollars celle du plus grand jeton Meme à l'époque.
Le lendemain, l'émission d'un autre jeton Meme lié à sa famille a encore stimulé la spéculation sur le marché. Ces événements ne sont pas seulement de nature spéculative, mais constituent également un choc exogène significatif, dont l'impact va au-delà de la simple spéculation financière, envoyant des signaux plus larges concernant l'agenda réglementaire et politique.
Cette étude vise à examiner comment cet événement agit à la fois comme un signal politique et un événement financier influençant le marché des Cryptoactifs. L'étude se concentre sur trois questions clés :
Comment le lancement de ce jeton Meme affecte-t-il les rendements et la volatilité des principales cryptoactifs ?
Cet événement a-t-il provoqué un effet de contagion financière sur le marché des cryptoactifs ?
Cette influence présente-t-elle une hétérogénéité, se manifestant par des réactions différentes des cryptoactifs en fonction de leurs bases technologiques, de leurs usages ou de leur attractivité spéculative ?
Pour répondre à ces questions, cet article utilise le modèle multivarié de conditionnel d'hétéroscédasticité autorégressif généralisé Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) MGARCH(, qui est particulièrement adapté pour analyser la relation dynamique entre la volatilité et la corrélation au fil du temps.
L'étude a sélectionné les dix principales cryptoactifs par capitalisation boursière pour une analyse empirique. Il a été constaté qu'après la publication de ce jeton Meme, il existe un effet de débordement de volatilité significatif entre les actifs cryptographiques, indiquant la présence d'un phénomène de contagion financière sur le marché. L'événement a provoqué un changement majeur dans la dynamique du marché, certains cryptoactifs enregistrant les plus fortes hausses en raison de leur infrastructure et de leurs liens stratégiques. En revanche, des cryptoactifs majeurs comme Bitcoin et Ethereum ont montré une forte résilience, avec un rendement anormal cumulé )CARs( et une variance qui tend à se stabiliser à la suite de l'événement. En revanche, d'autres jetons Meme comme Dogecoin et Shiba Inu ont connu une dépréciation, les fonds se dirigeant probablement vers de nouveaux jetons Meme émis.
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En effet, l'émission de ce jeton Meme a eu lieu dans un environnement de forte polarisation politique aux États-Unis, et la marque elle-même est étroitement liée à des émotions politiques fortes, ce qui a accru la sensibilité des investisseurs et exacerbé les réactions du marché. Pour certains investisseurs, cette approbation symbolise une opportunité de spéculation unique, engendrant un fort "effet de suivi" ; tandis que d'autres investisseurs prennent conscience des risques politiques et réglementaires en raison de son image controversée, adoptant une position plus prudente. Cette polarisation explique la forte volatilité observée et les réactions différenciées du marché — allant de l'enthousiasme pour un soutien politique attendu à des doutes sur la réputation et l'incertitude politique.
Ces dernières années, l'effet d'infection sur le marché des Cryptoactifs a suscité de plus en plus d'attention, car il a une importance significative pour la stabilité financière, la gestion des risques et la diversification des portefeuilles. Les recherches existantes se sont principalement concentrées sur les débordements entre les Cryptoactifs eux-mêmes, ou entre les Cryptoactifs et les actifs financiers traditionnels, révélant des modèles de connectivité, de risque d'infection et de transmission de volatilité. Cependant, ces études se sont en grande partie concentrées sur des incitations financières ou techniques, telles que l'effondrement du marché, les contraintes de liquidité ou les innovations de la blockchain. Les signaux politiques, en particulier les mécanismes d'infection liés aux jetons d'association politique, restent un vide dans la recherche.
Cette étude est le premier document à analyser l'impact des jetons liés à des relations politiques sur le marché des cryptoactifs. Elle élargit la compréhension de la manière dont les récits politiques influencent les marchés financiers décentralisés. De plus, contrairement à des recherches antérieures qui se concentraient principalement sur les chocs négatifs ) tels que l'effondrement du prix du Bitcoin, l'effondrement de Terra-Luna, ou la faillite de certaines bourses ou banques (, cette étude se concentre sur l'impact des chocs positifs induits par des signaux politiques sur le marché. Il est particulièrement notable qu'il existe des preuves suggérant que les chocs positifs ont un impact sur la volatilité des cryptoactifs qui dépasse même celui des chocs négatifs. En fin de compte, cette étude fournit des références importantes pour le monde académique, les praticiens et les décideurs politiques, révélant l'hétérogénéité de la réaction du marché aux jetons liés à des relations politiques et soulignant comment les caractéristiques des actifs influencent la dynamique de contagion financière.
Données et méthodes
) 2.1 Données et sélection des échantillons
Cette étude utilise des données propriétaires sur le prix moyen de clôture par minute ###close mid-price(, couvrant 10 des cryptoactifs les plus représentatifs parmi les 20 premiers par capitalisation boursière : Bitcoin )Bitcoin, BTC(, Ethereum )Ethereum, ETH(, Ripple )Ripple, XRP(, Solana )SOL(, Dogecoin )Dogecoin, DOGE(, Chainlink )LINK(, Avalanche )AVAX(, Shiba Inu )Shiba Inu, SHIB(, Polkadot )DOT( et Litecoin )Litecoin, LTC(. Les données proviennent d'une plateforme d'échange centralisée américaine, qui est un échange largement utilisé dans des recherches antérieures, les données spécifiques étant obtenues à partir de la base de données LSEG Tick History.
Cet ensemble de données contient un total de 20 160 observations, la période s'étendant du 11 janvier 2025 au 25 janvier 2025, couvrant une période symétrique d'une semaine avant et après la publication de ce jeton Meme le 18 janvier 2025, facilitant ainsi une analyse comparative avant et après l'événement.
Selon les pratiques des documents existants, cette étude utilise la formule suivante pour calculer le rendement des cryptoactifs :
Taux de rendement = ln)Pt ∕Pt−1(
Dans ce cas, Pt représente le prix des actifs numériques à l'instant t.
La date de l'événement est définie comme le 18 janvier 2025 à 2h44 UTC), ce moment marque la première annonce officielle de la publication d'un nouveau jeton Meme. Calculer le rendement anormal cumulé, utilisé pour évaluer les effets de cascade d'information. Cet article calcule le rendement moyen de chaque cryptoactif de la période du 1er janvier 2025 au 10 janvier 2025, afin de représenter un échantillon relativement stable en amont. Ensuite, le rendement réel de la période d'échantillonnage est soustrait de cette référence pour obtenir le rendement excédentaire par rapport à la référence du marché, et les CARs sont obtenues par accumulation.
( 2.2 méthode
Utiliser le modèle BEKK-MGARCH pour analyser l'impact du lancement de ce jeton Meme sur le marché des Cryptoactifs. Supposons que les rendements logarithmiques suivent une distribution normale avec une moyenne de zéro et une matrice de covariance conditionnelle de Ht, la spécification du modèle est la suivante:
[Formule mathématique omise ici]
Parmi,
[Formule mathématique omise ici]
H représente la matrice de covariance inconditionnelle. La matrice des paramètres satisfait a,b>0 et a+b<1, afin d'assurer la stabilité et la positivité du modèle. Ensuite, un test des effets de contagion est effectué. Compte tenu du risque d'erreur de premier type pouvant survenir lors de l'utilisation de données haute fréquence, cet article adopte un niveau de signification assez strict α=0,001.
Résultat
) 3.1 effet de débordement de volatilité
Les résultats de l'analyse révèlent les interrelations entre les cryptoactifs. Après l'événement, l'interconnexion entre les actifs s'est considérablement renforcée. Cette découverte soutient l'hypothèse selon laquelle "l'événement a déclenché un effet d'évasion de volatilité". Parallèlement, l'amplitude des fluctuations des rendements logarithmiques stables a augmenté, reflétant une hausse de l'instabilité du marché et un rythme d'ajustement accéléré. Les rendements des différents cryptoactifs ont connu d'importantes fluctuations durant cet événement, soulignant davantage l'impact systémique de cet événement.
Les résultats des covariances conditionnelles dynamiques estimés par le modèle BEKK-MGARCH indiquent que cet événement a effectivement déclenché une contagion financière et des effets de débordement de volatilité sur le marché des Cryptoactifs. La plupart des coefficients de covariance en fin d'événement sont significatifs au niveau de signification de 0,001, en particulier entre des actifs comme ETH, SOL et LINK, dont la covariance a considérablement augmenté, montrant une plus forte interconnexion et un niveau d'intégration du marché plus élevé. En revanche, bien que SHIB et DOT aient également atteint un niveau de signification de 0,01, leur impact est plus faible. D'autres actifs comme LTC et XRP ont vu leur covariance diminuer après l'événement, ce qui indique que l'effet de débordement n'est pas uniformément réparti entre tous les actifs. Dans l'ensemble, les résultats soulignent l'impact structurel de cet événement d'émission de jetons Meme sur l'ensemble du marché des Cryptoactifs.
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( 3.2 effet de cascade d'information
L'analyse des rendements anormaux cumulés ) CARs ### révèle davantage l'effet de cascade d'information déclenché par l'émission de ce jeton Meme. Les résultats montrent que cet événement a un impact structurel significatif sur la dynamique du marché, se manifestant par des chemins de réaction spécifiques aux actifs et une volatilité accrue.
Au stade pré-événement, la plupart des cryptoactifs ont connu des gains positifs, peut-être poussés par des attentes spéculatives, ou par l'optimisme du marché concernant la possibilité qu'un certain homme politique soit élu comme prochain président des États-Unis. Cela montre que même en l'absence d'informations concrètes, les investisseurs ont manifesté un comportement d'achat spéculatif évident, un phénomène qui correspond à la caractéristique largement documentée de la "peur de rater" dans le marché des cryptoactifs.
Dans la phase qui suit l'événement, trois dynamiques clés se distinguent particulièrement :
SOL se démarque, surpassant tous les autres actifs, ce qui est probablement lié à sa relation technique directe en tant que blockchain porteuse de ce jeton Meme.
LINK a également montré une forte performance, ce qui pourrait être lié à son association avec le grand groupe technologique américain Oracle.
Les cryptoactifs matures tels que le Bitcoin, l'Ethereum, le Ripple et le Litecoin se stabilisent progressivement après une légère hausse, reflétant leur résilience sur le marché et leur relative isolation par rapport aux effets de la spéculation en cascade.
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En même temps, DOGE et d'autres jetons Meme comme SHIB semblent particulièrement vulnérables, montrant un effet de substitution d'actifs évident, c'est-à-dire que les fonds spéculatifs se déplacent des anciens jetons Meme vers de nouveaux jetons émis. Bien qu'AVAX et DOT aient une base technique solide, ils n'ont pas échappé à cette tendance de transfert de capital, présentant des signes de perte de valeur.
Cette émission de jeton Meme a rompu le schéma de co-mouvance du marché avant l'événement en raison de ce choc exogène. Avant l'événement, les actifs présentaient une forte volatilité synchronisée ; après l'événement, les CAR de différents actifs ont connu une forte divergence, allant de +20 % pour Solana à -20 % pour Dogecoin et Shiba Inu.
Ces résultats révèlent que : la narration spécifique à l'actif, la pertinence technique et la perception subjective des investisseurs peuvent considérablement amplifier la réponse différenciée des rendements entre les actifs lors d'un choc d'information majeur.
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Conclusion
Cette étude examine l'impact de l'émission de cryptoactifs liée aux personnalités politiques ###, comme le président américain ###, sur le marché des cryptoactifs, en mettant l'accent sur les effets de débordement de volatilité et les effets de cascade d'information.
Les résultats de l'étude montrent que la réaction du marché à cet événement présente une hétérogénéité significative. Par exemple, en raison de son lien technologique direct avec ce jeton Meme, SOL en bénéficie de manière significative. Les actifs partageant la même infrastructure de blockchain sous-jacente ont également été soutenus par cet événement en "profiter de l'effet d'entraînement".
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Dans le même temps, des cryptoactifs majeurs comme le Bitcoin et l'Ethereum, en raison de leur position centrale sur le marché, ont montré une plus grande stabilité et ont joué un rôle d'ancrage dans cet événement, stabilisant ainsi la structure globale du marché. Cela indique que le sentiment des investisseurs ne dépend plus uniquement des facteurs fondamentaux techniques, mais commence également à être significativement.
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LayerZeroHero
· 09-08 07:14
Marché baissier, il est essentiel d'opérer avec prudence.
Interaction entre la politique et le marché des cryptomonnaies : le jeton Meme de Trump provoque une fluctuation hétérogène.
Interaction entre la politique et le marché des cryptoactifs : Analyse de l'événement Trump Meme jeton
Récemment, Economics Letters a publié un article de recherche intitulé "De zéro à héros : L'effet de débordement des jetons Meme sur le marché des Cryptoactifs". Cette étude analyse en profondeur l'événement lié à l'émission d'un jeton Meme par un homme politique, révélant l'effet de débordement hétérogène provoqué par les émotions du marché et les fondamentaux. Cet événement souligne le rôle de plus en plus important des facteurs politiques dans la formation du marché des Cryptoactifs et du comportement des investisseurs.
Introduction
L'impact des dynamiques politiques sur les marchés financiers ne cesse de croître, et le marché des Cryptoactifs est devenu un domaine important à l'intersection de la politique et de la finance. L'élection présidentielle américaine de 2024 met davantage en lumière cette relation, un candidat républicain s'étant pour la première fois tourné vers le soutien des jetons numériques. Il a déclaré vouloir faire des États-Unis la "capitale mondiale des Cryptoactifs" et a placé les Cryptoactifs au cœur de son agenda économique, ce qui amène le marché à s'attendre à des positions politiques plus amicales durant son éventuel mandat.
Ces prévisions devraient se réaliser le 18 janvier 2025, lorsque ce politicien a émis son jeton officiel Meme sur une certaine blockchain. Dans les 24 heures, le prix de ce jeton a explosé de 900 %, avec un volume de transactions atteignant 18 milliards de dollars, et sa capitalisation boursière a dépassé de 4 milliards de dollars celle du plus grand jeton Meme à l'époque.
Le lendemain, l'émission d'un autre jeton Meme lié à sa famille a encore stimulé la spéculation sur le marché. Ces événements ne sont pas seulement de nature spéculative, mais constituent également un choc exogène significatif, dont l'impact va au-delà de la simple spéculation financière, envoyant des signaux plus larges concernant l'agenda réglementaire et politique.
Cette étude vise à examiner comment cet événement agit à la fois comme un signal politique et un événement financier influençant le marché des Cryptoactifs. L'étude se concentre sur trois questions clés :
Pour répondre à ces questions, cet article utilise le modèle multivarié de conditionnel d'hétéroscédasticité autorégressif généralisé Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) MGARCH(, qui est particulièrement adapté pour analyser la relation dynamique entre la volatilité et la corrélation au fil du temps.
L'étude a sélectionné les dix principales cryptoactifs par capitalisation boursière pour une analyse empirique. Il a été constaté qu'après la publication de ce jeton Meme, il existe un effet de débordement de volatilité significatif entre les actifs cryptographiques, indiquant la présence d'un phénomène de contagion financière sur le marché. L'événement a provoqué un changement majeur dans la dynamique du marché, certains cryptoactifs enregistrant les plus fortes hausses en raison de leur infrastructure et de leurs liens stratégiques. En revanche, des cryptoactifs majeurs comme Bitcoin et Ethereum ont montré une forte résilience, avec un rendement anormal cumulé )CARs( et une variance qui tend à se stabiliser à la suite de l'événement. En revanche, d'autres jetons Meme comme Dogecoin et Shiba Inu ont connu une dépréciation, les fonds se dirigeant probablement vers de nouveaux jetons Meme émis.
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En effet, l'émission de ce jeton Meme a eu lieu dans un environnement de forte polarisation politique aux États-Unis, et la marque elle-même est étroitement liée à des émotions politiques fortes, ce qui a accru la sensibilité des investisseurs et exacerbé les réactions du marché. Pour certains investisseurs, cette approbation symbolise une opportunité de spéculation unique, engendrant un fort "effet de suivi" ; tandis que d'autres investisseurs prennent conscience des risques politiques et réglementaires en raison de son image controversée, adoptant une position plus prudente. Cette polarisation explique la forte volatilité observée et les réactions différenciées du marché — allant de l'enthousiasme pour un soutien politique attendu à des doutes sur la réputation et l'incertitude politique.
Ces dernières années, l'effet d'infection sur le marché des Cryptoactifs a suscité de plus en plus d'attention, car il a une importance significative pour la stabilité financière, la gestion des risques et la diversification des portefeuilles. Les recherches existantes se sont principalement concentrées sur les débordements entre les Cryptoactifs eux-mêmes, ou entre les Cryptoactifs et les actifs financiers traditionnels, révélant des modèles de connectivité, de risque d'infection et de transmission de volatilité. Cependant, ces études se sont en grande partie concentrées sur des incitations financières ou techniques, telles que l'effondrement du marché, les contraintes de liquidité ou les innovations de la blockchain. Les signaux politiques, en particulier les mécanismes d'infection liés aux jetons d'association politique, restent un vide dans la recherche.
Cette étude est le premier document à analyser l'impact des jetons liés à des relations politiques sur le marché des cryptoactifs. Elle élargit la compréhension de la manière dont les récits politiques influencent les marchés financiers décentralisés. De plus, contrairement à des recherches antérieures qui se concentraient principalement sur les chocs négatifs ) tels que l'effondrement du prix du Bitcoin, l'effondrement de Terra-Luna, ou la faillite de certaines bourses ou banques (, cette étude se concentre sur l'impact des chocs positifs induits par des signaux politiques sur le marché. Il est particulièrement notable qu'il existe des preuves suggérant que les chocs positifs ont un impact sur la volatilité des cryptoactifs qui dépasse même celui des chocs négatifs. En fin de compte, cette étude fournit des références importantes pour le monde académique, les praticiens et les décideurs politiques, révélant l'hétérogénéité de la réaction du marché aux jetons liés à des relations politiques et soulignant comment les caractéristiques des actifs influencent la dynamique de contagion financière.
Données et méthodes
) 2.1 Données et sélection des échantillons
Cette étude utilise des données propriétaires sur le prix moyen de clôture par minute ###close mid-price(, couvrant 10 des cryptoactifs les plus représentatifs parmi les 20 premiers par capitalisation boursière : Bitcoin )Bitcoin, BTC(, Ethereum )Ethereum, ETH(, Ripple )Ripple, XRP(, Solana )SOL(, Dogecoin )Dogecoin, DOGE(, Chainlink )LINK(, Avalanche )AVAX(, Shiba Inu )Shiba Inu, SHIB(, Polkadot )DOT( et Litecoin )Litecoin, LTC(. Les données proviennent d'une plateforme d'échange centralisée américaine, qui est un échange largement utilisé dans des recherches antérieures, les données spécifiques étant obtenues à partir de la base de données LSEG Tick History.
Cet ensemble de données contient un total de 20 160 observations, la période s'étendant du 11 janvier 2025 au 25 janvier 2025, couvrant une période symétrique d'une semaine avant et après la publication de ce jeton Meme le 18 janvier 2025, facilitant ainsi une analyse comparative avant et après l'événement.
Selon les pratiques des documents existants, cette étude utilise la formule suivante pour calculer le rendement des cryptoactifs :
Taux de rendement = ln)Pt ∕Pt−1(
Dans ce cas, Pt représente le prix des actifs numériques à l'instant t.
La date de l'événement est définie comme le 18 janvier 2025 à 2h44 UTC), ce moment marque la première annonce officielle de la publication d'un nouveau jeton Meme. Calculer le rendement anormal cumulé, utilisé pour évaluer les effets de cascade d'information. Cet article calcule le rendement moyen de chaque cryptoactif de la période du 1er janvier 2025 au 10 janvier 2025, afin de représenter un échantillon relativement stable en amont. Ensuite, le rendement réel de la période d'échantillonnage est soustrait de cette référence pour obtenir le rendement excédentaire par rapport à la référence du marché, et les CARs sont obtenues par accumulation.
( 2.2 méthode
Utiliser le modèle BEKK-MGARCH pour analyser l'impact du lancement de ce jeton Meme sur le marché des Cryptoactifs. Supposons que les rendements logarithmiques suivent une distribution normale avec une moyenne de zéro et une matrice de covariance conditionnelle de Ht, la spécification du modèle est la suivante:
[Formule mathématique omise ici]
Parmi,
[Formule mathématique omise ici]
H représente la matrice de covariance inconditionnelle. La matrice des paramètres satisfait a,b>0 et a+b<1, afin d'assurer la stabilité et la positivité du modèle. Ensuite, un test des effets de contagion est effectué. Compte tenu du risque d'erreur de premier type pouvant survenir lors de l'utilisation de données haute fréquence, cet article adopte un niveau de signification assez strict α=0,001.
Résultat
) 3.1 effet de débordement de volatilité
Les résultats de l'analyse révèlent les interrelations entre les cryptoactifs. Après l'événement, l'interconnexion entre les actifs s'est considérablement renforcée. Cette découverte soutient l'hypothèse selon laquelle "l'événement a déclenché un effet d'évasion de volatilité". Parallèlement, l'amplitude des fluctuations des rendements logarithmiques stables a augmenté, reflétant une hausse de l'instabilité du marché et un rythme d'ajustement accéléré. Les rendements des différents cryptoactifs ont connu d'importantes fluctuations durant cet événement, soulignant davantage l'impact systémique de cet événement.
Les résultats des covariances conditionnelles dynamiques estimés par le modèle BEKK-MGARCH indiquent que cet événement a effectivement déclenché une contagion financière et des effets de débordement de volatilité sur le marché des Cryptoactifs. La plupart des coefficients de covariance en fin d'événement sont significatifs au niveau de signification de 0,001, en particulier entre des actifs comme ETH, SOL et LINK, dont la covariance a considérablement augmenté, montrant une plus forte interconnexion et un niveau d'intégration du marché plus élevé. En revanche, bien que SHIB et DOT aient également atteint un niveau de signification de 0,01, leur impact est plus faible. D'autres actifs comme LTC et XRP ont vu leur covariance diminuer après l'événement, ce qui indique que l'effet de débordement n'est pas uniformément réparti entre tous les actifs. Dans l'ensemble, les résultats soulignent l'impact structurel de cet événement d'émission de jetons Meme sur l'ensemble du marché des Cryptoactifs.
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( 3.2 effet de cascade d'information
L'analyse des rendements anormaux cumulés ) CARs ### révèle davantage l'effet de cascade d'information déclenché par l'émission de ce jeton Meme. Les résultats montrent que cet événement a un impact structurel significatif sur la dynamique du marché, se manifestant par des chemins de réaction spécifiques aux actifs et une volatilité accrue.
Au stade pré-événement, la plupart des cryptoactifs ont connu des gains positifs, peut-être poussés par des attentes spéculatives, ou par l'optimisme du marché concernant la possibilité qu'un certain homme politique soit élu comme prochain président des États-Unis. Cela montre que même en l'absence d'informations concrètes, les investisseurs ont manifesté un comportement d'achat spéculatif évident, un phénomène qui correspond à la caractéristique largement documentée de la "peur de rater" dans le marché des cryptoactifs.
Dans la phase qui suit l'événement, trois dynamiques clés se distinguent particulièrement :
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En même temps, DOGE et d'autres jetons Meme comme SHIB semblent particulièrement vulnérables, montrant un effet de substitution d'actifs évident, c'est-à-dire que les fonds spéculatifs se déplacent des anciens jetons Meme vers de nouveaux jetons émis. Bien qu'AVAX et DOT aient une base technique solide, ils n'ont pas échappé à cette tendance de transfert de capital, présentant des signes de perte de valeur.
Cette émission de jeton Meme a rompu le schéma de co-mouvance du marché avant l'événement en raison de ce choc exogène. Avant l'événement, les actifs présentaient une forte volatilité synchronisée ; après l'événement, les CAR de différents actifs ont connu une forte divergence, allant de +20 % pour Solana à -20 % pour Dogecoin et Shiba Inu.
Ces résultats révèlent que : la narration spécifique à l'actif, la pertinence technique et la perception subjective des investisseurs peuvent considérablement amplifier la réponse différenciée des rendements entre les actifs lors d'un choc d'information majeur.
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Conclusion
Cette étude examine l'impact de l'émission de cryptoactifs liée aux personnalités politiques ###, comme le président américain ###, sur le marché des cryptoactifs, en mettant l'accent sur les effets de débordement de volatilité et les effets de cascade d'information.
Les résultats de l'étude montrent que la réaction du marché à cet événement présente une hétérogénéité significative. Par exemple, en raison de son lien technologique direct avec ce jeton Meme, SOL en bénéficie de manière significative. Les actifs partageant la même infrastructure de blockchain sous-jacente ont également été soutenus par cet événement en "profiter de l'effet d'entraînement".
!7384159
Dans le même temps, des cryptoactifs majeurs comme le Bitcoin et l'Ethereum, en raison de leur position centrale sur le marché, ont montré une plus grande stabilité et ont joué un rôle d'ancrage dans cet événement, stabilisant ainsi la structure globale du marché. Cela indique que le sentiment des investisseurs ne dépend plus uniquement des facteurs fondamentaux techniques, mais commence également à être significativement.