Changement de pouvoir sur la plateforme de memecoin Solana
"Le roi est mort, vive le roi." Cette déclaration a résonné au palais de Versailles au XVIIIe siècle. Louis XV venait de décéder et les nobles se tournaient rapidement vers le nouveau roi. Ce n'est pas du sang-froid, mais un instinct de survie.
Les Français comprennent profondément la nature du pouvoir : il n'appartient à personne, il coule comme l'eau et cherche toujours de nouveaux récipients. Cette déclaration n'est pas un hommage aux défunts, mais une reconnaissance du nouveau roi. L'ancien monarque n'est peut-être aujourd'hui qu'une note de bas de page dans l'histoire. Le changement de pouvoir est souvent rapide, impitoyable et inévitable.
Le pouvoir nécessite cette indifférence. L'empire se lève sur les cadavres de ses ancêtres, les nouveaux dirigeants héritent des anciens trônes, dans un cycle sans fin. Et maintenant, la plateforme d'émission de memecoin sur la chaîne Solana met en scène une version moderne de ce vieux rituel.
Il y a à peine un mois, Pump.fun détenait 88 % de parts de marché, mais aujourd'hui, il ne reste plus que 13 %, tandis que le nouveau défi Let'sBONK a déjà conquis 86 % du marché.
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Ce n'est pas seulement une autre manifestation de la volatilité du monde des cryptomonnaies, mais un exemple typique de l'effondrement d'un empire : lorsque l'attention négligée devient le véritable rempart, même le plus grand avantage du premier arrivé peut disparaître en un instant.
L'essor et le déclin de l'empire Pump.fun
Pour comprendre le déclin de Pump.fun, il faut d'abord saisir à quel point il était puissant. En janvier 2024, trois jeunes d'une vingtaine d'années ont lancé cette plateforme avec une phrase qui a bouleversé la logique d'émission des meme coins : "Téléchargez une image, donnez-lui un nom, cliquez quelques fois, et vous pouvez émettre une pièce, le coût est inférieur à 2 $, sans aucun code."
Il répond à une impulsion fondamentale : transformer des choses "sans valeur" en choses "de valeur". Dans le monde de la cryptographie, ce n'est pas une illusion, mais un modèle commercial. D'ici janvier 2025, Pump.fun aura généré plus de 458 millions de dollars de revenus, avec des milliers de nouvelles pièces mises en ligne chaque jour, et des revenus quotidiens atteignant plus de 7 millions de dollars au pic.
Plus important encore, il a remporté la bataille de l'attention et est devenu le synonyme de la culture memecoin de Solana. Sur Crypto Twitter, émettre des jetons équivaut presque à utiliser Pump.fun. Il occupe non seulement l'infrastructure, mais contrôle également fermement le discours culturel.
Cependant, la tragédie a commencé avec l'une de ses fonctions les plus "innovantes" : le streaming en direct. Destinée à fournir une plateforme de promotion pour les émetteurs de jetons, la situation a rapidement échappé à tout contrôle. À partir de novembre 2024, pour attirer l'attention, certains utilisateurs ont adopté des comportements extrêmes en direct : simuler des automutilations, menacer de se suicider, maltraiter des animaux, et le plus grave, un utilisateur mineur a menacé sa famille avec un fusil à pompe devant la caméra, juste pour faire monter le prix du jeton.
Pump.fun a été contraint de fermer d'urgence sa fonction de diffusion en direct, mais sa réputation a déjà été endommagée. Les revenus de la semaine ont chuté de 66 % en un instant, les réactions du public sont négatives, et les concurrents commencent à en profiter. Face à la baisse des revenus et à la pression concurrentielle, Pump.fun a pris une décision qui semble sage mais qui est en réalité mortelle : se sauver par le biais d'une ICO.
Cette ICO est techniquement considérée comme un succès : 500 millions de dollars ont été levés en 12 minutes auprès de plus de 10 000 portefeuilles, en plus de 700 millions de dollars de levée de fonds privée. Cependant, une analyse approfondie révèle que les anciens problèmes réapparaissent : plus de 200 portefeuilles ont atteint le plafond de 1 million de dollars, les 340 premiers acheteurs représentant 60 % des parts. Tous les tokens vendus sont entièrement débloqués, avec seulement une période de restriction de transfert de 48 à 72 heures.
Le prix du jeton a initialement grimpé de 75 % à 0,007 dollar, mais l'enthousiasme s'est rapidement estompé. En quelques semaines, il a chuté de 60 %, atteignant de nouveaux bas historiques, affichant une tendance typique de "spirale de la mort". L'économie du jeton elle-même est également très agressive, avec seulement 33 % attribués aux offres publiques et privées, les 67 % restants étant contrôlés par l'équipe du projet, et le calendrier d'attribution n'est pas clair.
Bien que les utilisateurs aient généré près de 750 millions de dollars de revenus pour la plateforme, il n'y a eu aucune récompense communautaire immédiate ; pendant ce temps, les investisseurs privés ont vendu des tokens d'une valeur de 160 millions de dollars à l'échange, créant une pression de vente énorme.
La dernière frappe est que le cofondateur Alon Cohen a annoncé publiquement que l'airdrop promis depuis longtemps "n'aura pas lieu dans un avenir prévisible". Pendant des mois, le projet a laissé entendre que les récompenses à venir "seraient plus généreuses que quiconque dans l'industrie", créant de grandes attentes sur le marché. Et au moment où la confiance de la communauté est la plus fragile, ils annulent l'airdrop. Le prix des tokens a chuté de 15 % en 24 heures.
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L'essor de Let'sBONK
Lorsque Pump.fun rencontre des problèmes à répétition, Let'sBONK construit silencieusement tout ce qui manque à ses concurrents : transparence, orientation communautaire et communication claire.
Actuellement, les revenus quotidiens de Let'sBONK atteignent 1,3 million de dollars, tandis que Pump.fun ne s'élève qu'à 254 000 dollars, soit un écart de 5 fois. En calculant sur une base annuelle, les revenus mensuels de Let'sBONK s'élèvent à 434,92 millions de dollars, tandis que ceux de Pump.fun s'élèvent à 267,25 millions de dollars.
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Depuis presque zéro en mai, jusqu'à une stabilisation à plus d'un million de dollars de revenus quotidiens en juillet, les revenus de Let'sBONK ont augmenté de manière constante. Pendant ce temps, les revenus de Pump.fun ont chuté de plus de 7 millions de dollars au pic de janvier, revenant au niveau de septembre 2024.
Depuis l'ICO, le token PUMP a perdu 60 % de sa valeur marchande, tandis que BONK est resté relativement stable, avec une capitalisation boursière de 2,1 milliards de dollars. Let'sBONK utilise 1 % de ses revenus chaque semaine pour racheter BONK, soutenant ainsi ce token écologique qui a été créé avant la naissance de la plateforme et qui a déjà une base.
Économie de l'attention
Pump.fun a su tirer parti de l'effet de réseau - les développeurs y lancent des tokens parce que les traders s'y trouvent ; les traders s'y trouvent parce que les memecoins les plus populaires y font leurs débuts. Cet effet de volant d'inertie devient de plus en plus rapide, semblant irrésistible.
Mais l'attention est fragile. Elle n'est pas comme la barrière de protection des entreprises traditionnelles - économies d'échelle, coûts de changement, barrières réglementaires - dès que la confiance s'effondre, l'esprit des utilisateurs peut s'effondrer instantanément. Un incident de diffusion en direct a donné aux utilisateurs une raison d'essayer des plateformes alternatives. Let'sBONK est alors devenu le choix "propre", une plateforme sans bagages historiques.
C'est comme lorsque Myspace a perdu contre Facebook. Myspace avait des fonctionnalités et une échelle, mais a perdu le récit culturel. Facebook est devenu la plateforme des "utilisateurs réels", tandis que Myspace est devenu synonyme de spam, d'interface confuse et de marginalisation.
Conscients de la crise de survie qui les menace, Pump.fun a lancé une contre-attaque presque désespérée. Tout d'abord, ils ont augmenté le taux de rachat des tokens de 25 % des revenus quotidiens à 100 %. Bien que cela signifie qu'environ 254 000 $ sont utilisés pour le rachat chaque jour, ce qui est bien supérieur aux 13 000 $ de rachat quotidien de Let'sBONK (qui ne représente que 1 %), cela signifie également que Pump.fun consacre l'intégralité de ses revenus au rachat, et non à la croissance de la plateforme.
Deuxièmement, ils ont lancé un programme d'incitation de 30 jours qui récompense les jetons PUMP en fonction des activités de trading. Cependant, les retours initiaux montrent que cette stratégie n'a pas inversé la dynamique concurrentielle.
Le problème n'est pas au niveau tactique, mais au niveau stratégique. Peu importe le nombre de programmes de rachat ou d'incitation, ils ne peuvent pas restaurer la confiance perdue, ni ramener l'attention des utilisateurs qui s'est déjà détournée.
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Le mécanisme de récompense de Pump.fun est uniquement axé sur le volume des transactions, tandis que Let'sBONK a construit un véritable système de récompense écologique lié aux intérêts des utilisateurs.
Le programme de récompenses BONK permet aux utilisateurs de verrouiller leurs fonds pendant 6 à 12 mois, afin de recevoir une part des revenus de l'écosystème de produits tels que BonkBot et BonkSwap, proportionnellement. Plus la durée de verrouillage est longue, plus le multiplicateur est élevé. Plus les produits fonctionnent bien, plus les utilisateurs sont récompensés. Ce n'est pas "dépenser de l'argent pour faire trader les gens", mais "payer les utilisateurs pour construire ensemble".
Les utilisateurs (y compris les équipes de projet) peuvent obtenir des "points Bonk" par le biais de transactions, d'achats ou d'émissions de jetons. Ces points devraient à l'avenir pouvoir être échangés contre des biens ou des droits, stimulant ainsi une participation active. L'expérience de croissance gamifiée permet aux utilisateurs de sentir qu'ils participent à une mission plus grande.
Alors que Pump.fun est encore en train d'explorer l'ICO et que les airdrops ne se concrétisent pas, Let'sBONK a déjà mis en place un système de récompenses structuré pour ses utilisateurs clés. Dans le monde de la cryptographie, le capital ira toujours vers de meilleurs mécanismes d'incitation.
Une plus grande perspective
Dans les secteurs traditionnels, les leaders du marché peuvent souvent rester en place pendant des décennies. General Motors a dominé la fabrication automobile pendant près d'un demi-siècle, et IBM a contrôlé l'informatique d'entreprise presque aussi longtemps. Cependant, sur le marché numérique, le coût de changement pour les utilisateurs est proche de zéro, et une position dominante peut disparaître en quelques mois.
Une enquête a révélé que Dylan Kerler, co-fondateur de Pump.fun, avait participé en 2017 à une escroquerie de type "pump and dump" - exactement le comportement que Pump.fun prétend vouloir éradiquer. Dans une industrie basée sur la confiance et les mèmes, l'effondrement de la réputation équivaut à une crise de survie.
Le succès de Let'sBONK n'est pas dû au fait qu'ils ont construit un produit fondamentalement meilleur, mais plutôt à leur entrée sur le marché au moment où la réputation de Pump.fun était la plus fragile. Dans l'économie de l'attention, le timing est souvent plus crucial que la technologie.
La logique du gagnant emportant tout des effets de réseau commence à s'inverser. Une fois que les utilisateurs commencent à migrer vers Let'sBONK, le volant d'inertie qui a propulsé Pump.fun commence également à s'inverser. Les développeurs suivent les traders, et les traders poursuivent les projets les plus chauds, ce qui accélère la chute de la plateforme.
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Pump.fun a-t-il encore une chance de rebondir ? Bien que sa part de marché ait considérablement diminué, il n'en est pas encore au point de sortir.
Ils ont en effet certains avantages : un financement de 1,2 milliard de dollars leur a donné du temps et des ressources pour expérimenter et surmonter leurs concurrents. Leur plateforme a soutenu des centaines de milliers de lancements de projets sans s'effondrer - ce qui est particulièrement important dans un environnement où d'autres nouvelles plateformes échouent facilement sous la pression. Même si leur part de marché diminue, ils génèrent encore plus de 250 000 dollars de revenus par jour, soit près de 100 millions de dollars par an, et avec d'énormes réserves de liquidités, leur base reste solide.
Ils sont les pionniers de cette catégorie. Transformer l'émission de jetons d'une programmation complexe en quelques clics de souris leur a permis de gagner une reconnaissance de marque durable. L'avantage de la première émission n'est pas quelque chose qui disparaît simplement.
Les récentes actions montrent également qu'ils n'ont pas abandonné : Pump.fun 2.0 a ajouté des mises à jour de données en temps réel et une transaction en un clic ; le taux de rachat a été porté à 100 % ; des incitations pour les utilisateurs ont été lancées. Ce ne sont pas des signes de capitulation, mais un contre-attaque.
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La situation la plus probable n'est pas une défaite totale, mais plutôt une fragmentation du marché. Il y a rarement des monopoles permanents dans le domaine de la cryptographie. Il est plus probable que Let'sBONK devienne la principale plateforme, dominant le nombre de jetons émis et les revenus, tandis que Pump.fun se transforme en une plateforme de niche avec des utilisateurs fidèles, occupant une place grâce à son interface, ses fonctionnalités ou son écosystème.
Mais pour vraiment renverser la situation, Pump.fun ne doit pas seulement résoudre des problèmes techniques ou compter sur des fonds pour retenir les gens, mais doit également reconstruire la confiance et reprendre le terrain culturel. Cela signifie qu'il faut parvenir à une structure économique de jetons transparente et centrée sur la communauté, et cela pourrait même nécessiter un remplacement complet de la direction pour se débarrasser complètement des controverses passées.
La cour de France a longtemps compris une vérité : lorsque un roi perd sa légitimité, ni l'or ni les cérémonies ne peuvent restaurer la dignité. Seul un nouveau souverain peut gagner le respect de l'ancien. Parfois, pour la continuité du royaume, la couronne doit être transmise à un nouvel arrivant.
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MEV_Whisperer
· Il y a 15h
Essentiellement, tout est de tuer l'adversaire.
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TokenomicsTinfoilHat
· Il y a 15h
La prospérité doit céder à la décadence est une loi.
Évolution de la plateforme Memecoin Solana : déclin de Pump.fun, montée de Let'sBONK
Changement de pouvoir sur la plateforme de memecoin Solana
"Le roi est mort, vive le roi." Cette déclaration a résonné au palais de Versailles au XVIIIe siècle. Louis XV venait de décéder et les nobles se tournaient rapidement vers le nouveau roi. Ce n'est pas du sang-froid, mais un instinct de survie.
Les Français comprennent profondément la nature du pouvoir : il n'appartient à personne, il coule comme l'eau et cherche toujours de nouveaux récipients. Cette déclaration n'est pas un hommage aux défunts, mais une reconnaissance du nouveau roi. L'ancien monarque n'est peut-être aujourd'hui qu'une note de bas de page dans l'histoire. Le changement de pouvoir est souvent rapide, impitoyable et inévitable.
Le pouvoir nécessite cette indifférence. L'empire se lève sur les cadavres de ses ancêtres, les nouveaux dirigeants héritent des anciens trônes, dans un cycle sans fin. Et maintenant, la plateforme d'émission de memecoin sur la chaîne Solana met en scène une version moderne de ce vieux rituel.
Il y a à peine un mois, Pump.fun détenait 88 % de parts de marché, mais aujourd'hui, il ne reste plus que 13 %, tandis que le nouveau défi Let'sBONK a déjà conquis 86 % du marché.
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Ce n'est pas seulement une autre manifestation de la volatilité du monde des cryptomonnaies, mais un exemple typique de l'effondrement d'un empire : lorsque l'attention négligée devient le véritable rempart, même le plus grand avantage du premier arrivé peut disparaître en un instant.
L'essor et le déclin de l'empire Pump.fun
Pour comprendre le déclin de Pump.fun, il faut d'abord saisir à quel point il était puissant. En janvier 2024, trois jeunes d'une vingtaine d'années ont lancé cette plateforme avec une phrase qui a bouleversé la logique d'émission des meme coins : "Téléchargez une image, donnez-lui un nom, cliquez quelques fois, et vous pouvez émettre une pièce, le coût est inférieur à 2 $, sans aucun code."
Il répond à une impulsion fondamentale : transformer des choses "sans valeur" en choses "de valeur". Dans le monde de la cryptographie, ce n'est pas une illusion, mais un modèle commercial. D'ici janvier 2025, Pump.fun aura généré plus de 458 millions de dollars de revenus, avec des milliers de nouvelles pièces mises en ligne chaque jour, et des revenus quotidiens atteignant plus de 7 millions de dollars au pic.
Plus important encore, il a remporté la bataille de l'attention et est devenu le synonyme de la culture memecoin de Solana. Sur Crypto Twitter, émettre des jetons équivaut presque à utiliser Pump.fun. Il occupe non seulement l'infrastructure, mais contrôle également fermement le discours culturel.
Cependant, la tragédie a commencé avec l'une de ses fonctions les plus "innovantes" : le streaming en direct. Destinée à fournir une plateforme de promotion pour les émetteurs de jetons, la situation a rapidement échappé à tout contrôle. À partir de novembre 2024, pour attirer l'attention, certains utilisateurs ont adopté des comportements extrêmes en direct : simuler des automutilations, menacer de se suicider, maltraiter des animaux, et le plus grave, un utilisateur mineur a menacé sa famille avec un fusil à pompe devant la caméra, juste pour faire monter le prix du jeton.
Pump.fun a été contraint de fermer d'urgence sa fonction de diffusion en direct, mais sa réputation a déjà été endommagée. Les revenus de la semaine ont chuté de 66 % en un instant, les réactions du public sont négatives, et les concurrents commencent à en profiter. Face à la baisse des revenus et à la pression concurrentielle, Pump.fun a pris une décision qui semble sage mais qui est en réalité mortelle : se sauver par le biais d'une ICO.
Cette ICO est techniquement considérée comme un succès : 500 millions de dollars ont été levés en 12 minutes auprès de plus de 10 000 portefeuilles, en plus de 700 millions de dollars de levée de fonds privée. Cependant, une analyse approfondie révèle que les anciens problèmes réapparaissent : plus de 200 portefeuilles ont atteint le plafond de 1 million de dollars, les 340 premiers acheteurs représentant 60 % des parts. Tous les tokens vendus sont entièrement débloqués, avec seulement une période de restriction de transfert de 48 à 72 heures.
Le prix du jeton a initialement grimpé de 75 % à 0,007 dollar, mais l'enthousiasme s'est rapidement estompé. En quelques semaines, il a chuté de 60 %, atteignant de nouveaux bas historiques, affichant une tendance typique de "spirale de la mort". L'économie du jeton elle-même est également très agressive, avec seulement 33 % attribués aux offres publiques et privées, les 67 % restants étant contrôlés par l'équipe du projet, et le calendrier d'attribution n'est pas clair.
Bien que les utilisateurs aient généré près de 750 millions de dollars de revenus pour la plateforme, il n'y a eu aucune récompense communautaire immédiate ; pendant ce temps, les investisseurs privés ont vendu des tokens d'une valeur de 160 millions de dollars à l'échange, créant une pression de vente énorme.
La dernière frappe est que le cofondateur Alon Cohen a annoncé publiquement que l'airdrop promis depuis longtemps "n'aura pas lieu dans un avenir prévisible". Pendant des mois, le projet a laissé entendre que les récompenses à venir "seraient plus généreuses que quiconque dans l'industrie", créant de grandes attentes sur le marché. Et au moment où la confiance de la communauté est la plus fragile, ils annulent l'airdrop. Le prix des tokens a chuté de 15 % en 24 heures.
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L'essor de Let'sBONK
Lorsque Pump.fun rencontre des problèmes à répétition, Let'sBONK construit silencieusement tout ce qui manque à ses concurrents : transparence, orientation communautaire et communication claire.
Actuellement, les revenus quotidiens de Let'sBONK atteignent 1,3 million de dollars, tandis que Pump.fun ne s'élève qu'à 254 000 dollars, soit un écart de 5 fois. En calculant sur une base annuelle, les revenus mensuels de Let'sBONK s'élèvent à 434,92 millions de dollars, tandis que ceux de Pump.fun s'élèvent à 267,25 millions de dollars.
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Depuis presque zéro en mai, jusqu'à une stabilisation à plus d'un million de dollars de revenus quotidiens en juillet, les revenus de Let'sBONK ont augmenté de manière constante. Pendant ce temps, les revenus de Pump.fun ont chuté de plus de 7 millions de dollars au pic de janvier, revenant au niveau de septembre 2024.
Depuis l'ICO, le token PUMP a perdu 60 % de sa valeur marchande, tandis que BONK est resté relativement stable, avec une capitalisation boursière de 2,1 milliards de dollars. Let'sBONK utilise 1 % de ses revenus chaque semaine pour racheter BONK, soutenant ainsi ce token écologique qui a été créé avant la naissance de la plateforme et qui a déjà une base.
Économie de l'attention
Pump.fun a su tirer parti de l'effet de réseau - les développeurs y lancent des tokens parce que les traders s'y trouvent ; les traders s'y trouvent parce que les memecoins les plus populaires y font leurs débuts. Cet effet de volant d'inertie devient de plus en plus rapide, semblant irrésistible.
Mais l'attention est fragile. Elle n'est pas comme la barrière de protection des entreprises traditionnelles - économies d'échelle, coûts de changement, barrières réglementaires - dès que la confiance s'effondre, l'esprit des utilisateurs peut s'effondrer instantanément. Un incident de diffusion en direct a donné aux utilisateurs une raison d'essayer des plateformes alternatives. Let'sBONK est alors devenu le choix "propre", une plateforme sans bagages historiques.
C'est comme lorsque Myspace a perdu contre Facebook. Myspace avait des fonctionnalités et une échelle, mais a perdu le récit culturel. Facebook est devenu la plateforme des "utilisateurs réels", tandis que Myspace est devenu synonyme de spam, d'interface confuse et de marginalisation.
Conscients de la crise de survie qui les menace, Pump.fun a lancé une contre-attaque presque désespérée. Tout d'abord, ils ont augmenté le taux de rachat des tokens de 25 % des revenus quotidiens à 100 %. Bien que cela signifie qu'environ 254 000 $ sont utilisés pour le rachat chaque jour, ce qui est bien supérieur aux 13 000 $ de rachat quotidien de Let'sBONK (qui ne représente que 1 %), cela signifie également que Pump.fun consacre l'intégralité de ses revenus au rachat, et non à la croissance de la plateforme.
Deuxièmement, ils ont lancé un programme d'incitation de 30 jours qui récompense les jetons PUMP en fonction des activités de trading. Cependant, les retours initiaux montrent que cette stratégie n'a pas inversé la dynamique concurrentielle.
Le problème n'est pas au niveau tactique, mais au niveau stratégique. Peu importe le nombre de programmes de rachat ou d'incitation, ils ne peuvent pas restaurer la confiance perdue, ni ramener l'attention des utilisateurs qui s'est déjà détournée.
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Le mécanisme de récompense de Pump.fun est uniquement axé sur le volume des transactions, tandis que Let'sBONK a construit un véritable système de récompense écologique lié aux intérêts des utilisateurs.
Le programme de récompenses BONK permet aux utilisateurs de verrouiller leurs fonds pendant 6 à 12 mois, afin de recevoir une part des revenus de l'écosystème de produits tels que BonkBot et BonkSwap, proportionnellement. Plus la durée de verrouillage est longue, plus le multiplicateur est élevé. Plus les produits fonctionnent bien, plus les utilisateurs sont récompensés. Ce n'est pas "dépenser de l'argent pour faire trader les gens", mais "payer les utilisateurs pour construire ensemble".
Les utilisateurs (y compris les équipes de projet) peuvent obtenir des "points Bonk" par le biais de transactions, d'achats ou d'émissions de jetons. Ces points devraient à l'avenir pouvoir être échangés contre des biens ou des droits, stimulant ainsi une participation active. L'expérience de croissance gamifiée permet aux utilisateurs de sentir qu'ils participent à une mission plus grande.
Alors que Pump.fun est encore en train d'explorer l'ICO et que les airdrops ne se concrétisent pas, Let'sBONK a déjà mis en place un système de récompenses structuré pour ses utilisateurs clés. Dans le monde de la cryptographie, le capital ira toujours vers de meilleurs mécanismes d'incitation.
Une plus grande perspective
Dans les secteurs traditionnels, les leaders du marché peuvent souvent rester en place pendant des décennies. General Motors a dominé la fabrication automobile pendant près d'un demi-siècle, et IBM a contrôlé l'informatique d'entreprise presque aussi longtemps. Cependant, sur le marché numérique, le coût de changement pour les utilisateurs est proche de zéro, et une position dominante peut disparaître en quelques mois.
Une enquête a révélé que Dylan Kerler, co-fondateur de Pump.fun, avait participé en 2017 à une escroquerie de type "pump and dump" - exactement le comportement que Pump.fun prétend vouloir éradiquer. Dans une industrie basée sur la confiance et les mèmes, l'effondrement de la réputation équivaut à une crise de survie.
Le succès de Let'sBONK n'est pas dû au fait qu'ils ont construit un produit fondamentalement meilleur, mais plutôt à leur entrée sur le marché au moment où la réputation de Pump.fun était la plus fragile. Dans l'économie de l'attention, le timing est souvent plus crucial que la technologie.
La logique du gagnant emportant tout des effets de réseau commence à s'inverser. Une fois que les utilisateurs commencent à migrer vers Let'sBONK, le volant d'inertie qui a propulsé Pump.fun commence également à s'inverser. Les développeurs suivent les traders, et les traders poursuivent les projets les plus chauds, ce qui accélère la chute de la plateforme.
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Pump.fun a-t-il encore une chance de rebondir ? Bien que sa part de marché ait considérablement diminué, il n'en est pas encore au point de sortir.
Ils ont en effet certains avantages : un financement de 1,2 milliard de dollars leur a donné du temps et des ressources pour expérimenter et surmonter leurs concurrents. Leur plateforme a soutenu des centaines de milliers de lancements de projets sans s'effondrer - ce qui est particulièrement important dans un environnement où d'autres nouvelles plateformes échouent facilement sous la pression. Même si leur part de marché diminue, ils génèrent encore plus de 250 000 dollars de revenus par jour, soit près de 100 millions de dollars par an, et avec d'énormes réserves de liquidités, leur base reste solide.
Ils sont les pionniers de cette catégorie. Transformer l'émission de jetons d'une programmation complexe en quelques clics de souris leur a permis de gagner une reconnaissance de marque durable. L'avantage de la première émission n'est pas quelque chose qui disparaît simplement.
Les récentes actions montrent également qu'ils n'ont pas abandonné : Pump.fun 2.0 a ajouté des mises à jour de données en temps réel et une transaction en un clic ; le taux de rachat a été porté à 100 % ; des incitations pour les utilisateurs ont été lancées. Ce ne sont pas des signes de capitulation, mais un contre-attaque.
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La situation la plus probable n'est pas une défaite totale, mais plutôt une fragmentation du marché. Il y a rarement des monopoles permanents dans le domaine de la cryptographie. Il est plus probable que Let'sBONK devienne la principale plateforme, dominant le nombre de jetons émis et les revenus, tandis que Pump.fun se transforme en une plateforme de niche avec des utilisateurs fidèles, occupant une place grâce à son interface, ses fonctionnalités ou son écosystème.
Mais pour vraiment renverser la situation, Pump.fun ne doit pas seulement résoudre des problèmes techniques ou compter sur des fonds pour retenir les gens, mais doit également reconstruire la confiance et reprendre le terrain culturel. Cela signifie qu'il faut parvenir à une structure économique de jetons transparente et centrée sur la communauté, et cela pourrait même nécessiter un remplacement complet de la direction pour se débarrasser complètement des controverses passées.
La cour de France a longtemps compris une vérité : lorsque un roi perd sa légitimité, ni l'or ni les cérémonies ne peuvent restaurer la dignité. Seul un nouveau souverain peut gagner le respect de l'ancien. Parfois, pour la continuité du royaume, la couronne doit être transmise à un nouvel arrivant.
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