Des investisseurs se demandent : une baisse des taux d'intérêt signifie-t-elle l'arrivée d'un bull run, et devrait-on investir pleinement ? Explorons ce sujet en profondeur.

Une baisse des taux d'intérêt est effectivement bénéfique pour le marché sur le long terme, mais ce n'est pas une solution miracle à effet immédiat. Actuellement, ni les analystes, ni les leaders d'opinion, ni les institutions d'investissement n'ont pu fournir un jugement clair sur le marché, ce qui indique que le marché lui-même reste en attente. Par conséquent, les investisseurs ordinaires devraient adopter une stratégie progressive, plutôt que de parier tout de suite à fond.

Nous pouvons utiliser la métaphore suivante pour comprendre les différents niveaux de baisse des taux d'intérêt :

Une baisse de 25 points de base : c'est comme irriguer lentement une terre aride. Au départ, la quantité d'eau est limitée, mais un arrosage continu peut permettre aux racines des plantes de s'enfoncer progressivement dans le sol. À mesure que l'humidité s'accumule, les plantes peuvent absorber les nutriments par elles-mêmes. Cela est appelé "atterrissage en douceur" dans l'économie macroéconomique.

Une baisse de 50 points de base : cela ressemble davantage à une canalisation qui éclate soudainement, déversant une grande quantité d'eau sur la surface. En surface, cela semble dynamique, mais les couches profondes du sol restent dures et peu propices à l'enracinement des plantes. Si les fondamentaux économiques ne sont pas solides, cette baisse agressive des taux pourrait en fait provoquer une panique et un repli du marché à court terme.

D'après la situation actuelle, la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base est plus grande. Cela est dû au fait que, bien que le marché de l'emploi américain montre des signes de faiblesse, il n'est pas encore complètement effondré. En revanche, une forte baisse des taux de 50 points de base est plus susceptible de se produire dans un contexte de récession économique évidente, comme lorsque le marché déclenche le signal de récession de la règle de Sam en août-septembre 2024.

Les investisseurs doivent également prêter une attention particulière au graphique en points de la Réserve fédérale et à savoir si elle va arrêter la réduction de son bilan. Le graphique en points peut indiquer le rythme futur des baisses de taux et l'orientation des taux d'intérêt, tandis que l'arrêt de la réduction du bilan, associé à des baisses de taux continues, constitue le véritable signal du début d'un cycle d'assouplissement monétaire.

Enfin, il convient de noter que bien qu'un engagement total puisse entraîner d'énormes retours, il s'accompagne également de risques élevés. Par rapport à la recherche de profits rapides à court terme, une stratégie d'investissement solide, un contrôle raisonnable des positions et une observation attentive des signaux du marché peuvent souvent offrir des rendements d'investissement plus fiables.