Récemment, les données économiques américaines ont suscité un intérêt, établissant une base pour une baisse des taux d'intérêt par La Réserve fédérale (FED) en septembre. Cependant, la complexité derrière cette baisse des taux est bien plus grande que le signal de relâchement apparent.

Les dernières données sur l'emploi montrent que 73 000 nouveaux emplois ont été créés en juillet, et que les données des deux mois précédents ont été révisées à la baisse de 258 000. La dynamique de croissance de l'emploi est clairement insuffisante. Le taux de chômage a discrètement grimpé à 4,2 %, et le taux de participation au travail a diminué, divers signes indiquent que l'état de l'économie américaine est plus faible que la "légère ajustement" décrite par les autorités.

Le facteur clé qui pousse La Réserve fédérale (FED) à devoir abaisser les taux d'intérêt est la dette publique atteignant 35 000 milliards de dollars. Actuellement, les dépenses d'intérêts annuelles approchent les 1 000 milliards de dollars, presque équivalentes aux dépenses militaires. Si les taux ne sont pas abaissés, l'ampleur de la dette continuera d'augmenter, ce qui pourrait entraîner une crise financière, un risque que La Réserve fédérale (FED) ne souhaite pas assumer.

Bien que le taux d'inflation global soit tombé à 2,7 %, l'inflation de base reste à 3,1 %. Les prix des produits essentiels comme les loyers demeurent élevés, et la persistance de l'inflation reste un problème. Dans ce contexte, choisir de réduire les taux d'intérêt est en réalité une décision d'équilibre : accepter un niveau d'inflation de 2,5 % à 3 % pour éviter le risque de récession, ce qui reflète que la stabilité de la croissance économique est devenue une priorité par rapport à la lutte contre l'inflation.

Contrairement aux précédents cycles de baisse des taux, cette baisse des taux présente les caractéristiques suivantes :
1. Manque d'injection de liquidités à grande échelle, contrôle strict des investissements, difficile de créer un environnement de relâchement complet.
2. Le marché attend depuis longtemps une baisse des taux d'intérêt, et une fois la politique mise en œuvre, il pourrait y avoir un mouvement inverse de "acheter l'attente, vendre le fait".
3. Le but fondamental de la baisse des taux d'intérêt est d'alléger la pression sur la dette publique et d'améliorer la situation financière, et non de stimuler l'économie au sens traditionnel.

Pour le grand public, cette baisse des taux d'intérêt pourrait avoir les impacts suivants :
1. Les coûts d'emprunt pourraient diminuer, créant des opportunités de restructuration de dettes telles que les cartes de crédit, les prêts automobiles et les prêts hypothécaires.
2. Les taux d'intérêt sur les dépôts pourraient être abaissés, dans un environnement d'inflation de 2,5 % à 3 %, les actifs en espèces font face à un risque de dévaluation.
3. Le marché immobilier pourrait rester morose, la plupart des ménages ayant verrouillé des prêts hypothécaires à faible taux d'intérêt, rendant difficile l'augmentation de l'activité des transactions.

Dans l'ensemble, l'impact de la politique de baisse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) sera plus complexe et profond, et les participants du marché devront suivre de près l'évolution des politiques et les changements des indicateurs économiques, en ajustant prudemment leurs stratégies d'investissement.