Pourquoi la baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (FED) signifie généralement un bull run

Pourquoi lorsque La Réserve fédérale (FED) abaisse les taux d'intérêt, tout le monde crie-t-il que le bull run arrive ?
En fait, cette logique n'est pas compliquée, pour le dire simplement : l'argent est trop bon marché pour rester sagement dans une banque.
Réfléchissez à ce que signifie une baisse des taux d'intérêt par la La Réserve fédérale (FED). Cela signifie que l'argent que vous déposez à la banque vous rapporte moins d'intérêts, voire ne parvient même pas à suivre l'inflation. Ainsi, de gros capitaux ne souhaitent plus rester dans les banques et doivent chercher des endroits offrant un rendement plus élevé. À ce moment-là, il n'y a pas beaucoup d'endroits aux États-Unis capables d'accueillir d'énormes fonds - le secteur manufacturier est déjà devenu creux ces dernières années, avec des risques élevés et des rendements faibles, ne pouvant absolument pas accueillir ces fonds.
Ainsi, les fonds se dirigent naturellement vers le marché boursier américain. Et le marché boursier américain est un "amplificateur de richesse" ; plus il y a d'argent qui entre, plus il monte rapidement. En augmentant, il crée davantage de richesse apparente, ce qui attire encore plus de fonds. Cela crée un cycle de "poussée de liquidité", et la bourse prospère.
Le sentiment de risque sur le marché boursier va se transmettre directement au secteur des cryptomonnaies à travers le système financier. Le secteur des cryptomonnaies lui-même n'a pas de fondamentaux, il repose uniquement sur l'émotion et la liquidité. Une fois que le marché boursier américain commence à se redresser, la confiance des fonds revient, et les spéculateurs affluent sur le marché, les actifs cryptographiques augmentent naturellement.
Inversement, si La Réserve fédérale (FED) augmente les taux d'intérêt, le fait de mettre de l'argent à la banque devient très avantageux, il n'est pas nécessaire de prendre des risques en investissant en bourse ou dans les cryptomonnaies. Le résultat est qu'un grand nombre de fonds retournent dans le système bancaire, le niveau du marché boursier baisse, et en l'absence de nouveaux fonds, il est naturellement plus facile de chuter.
C'est la loi fondamentale « taux d'intérêt et prix des actifs risqués en sens inverse » dont parle les manuels.
Mais—le point crucial ici—le monde réel n'est pas toujours un manuel.
Par exemple, ces dernières années, bien que La Réserve fédérale (FED) ait continuellement augmenté les taux d'intérêt, le marché boursier américain n'a cessé d'augmenter, ce qui va manifestement à l'encontre du bon sens. Que signifie cela ? Cela signifie que quelqu'un "soutient le marché", qu'il y a une main invisible qui intervient.
Comment déterminer l'existence de cette intervention ? Il suffit de regarder une autre anomalie : les obligations d'État.
La Réserve fédérale (FED) augmente les taux d'intérêt, tandis que le département du Trésor américain continue d'élargir la dette publique de manière frénétique. Chaque dollar supplémentaire de dette publique équivaut à un dollar de plus injecté dans l'économie américaine.
En d'autres termes, la main droite de La Réserve fédérale (FED) retire de l'argent, en augmentant les taux d'intérêt pour resserrer le dollar américain ; mais la main gauche du ministère des Finances ajoute de l'argent, en réinjectant des dollars sur le marché à travers des obligations d'État. Le résultat est que, bien qu'en théorie, la liquidité aux États-Unis devrait diminuer, en réalité, elle n'a pas diminué, et même elle continue d'augmenter.
C'est comme ce problème de mathématiques bizarre que nous avions quand nous étions enfants : un bassin se vide par le fond pendant qu'on le remplit par le dessus, quand est-ce que le bassin sera plein ? Tout le monde pense que cette question est déraisonnable, qu'on ne peut pas faire cela dans la réalité. Mais les États-Unis ont fait exactement cela, et ils le font avec une grande assurance.
Pourquoi prennent-ils le risque de faire ce combo "hausse des taux + assouplissement quantitatif" ? La raison n'est pas compliquée.
Les États-Unis veulent utiliser la hausse des taux d'intérêt pour rapatrier tous les dollars du monde vers les États-Unis, laissant d'autres pays en crise, voire en effondrement économique à cause de la pénurie de dollars. De cette manière, les actifs en dollars deviendront plus précieux et les États-Unis pourront récolter la richesse mondiale.
Mais en même temps, les États-Unis ne peuvent pas se permettre que leur propre économie s'effondre à cause de la hausse des taux d'intérêt. Si tout l'argent est aspiré dans les banques, une fois la liquidité rompue, le marché boursier et immobilier américain s'effondreront d'abord, et le monde entier ne sera même pas encore récolté avant que cela ne soit fini. Donc, ils augmentent les taux d'intérêt tout en émettant des obligations d'État pour prolonger leur vie.
C'est la réalité que nous voyons : le dollar mondial diminue, tandis que le dollar aux États-Unis augmente, et le marché boursier américain ne baisse pas mais augmente.
Cette opération peut sembler être de la triche, mais en réalité, c'est une manœuvre autorisée par leur système.
Donc, quand vous voyez que La Réserve fédérale (FED) annonce une baisse des taux d'intérêt et que le marché se réjouit collectivement, c'est en réalité parce que — l'argent va devenir moins cher, plus abondant et plus prolifique. Tant que l'argent est suffisamment répandu, il affluera vers tous les endroits susceptibles de générer des profits : le marché boursier, le secteur des cryptomonnaies, l'or, les matières premières, tout sera gonflé.
C'est pourquoi tout le monde dit que "une baisse des taux d'intérêt signifie un bull run".