Quelques réflexions écrites à la veille du TGE de Falcon Finance ( $FF) @FalconStable

DWF n'a jamais été aussi clair @DWFLabs

Au cours des dernières années, DWF Labs a été comme un fantôme sur le marché : stable, précis et impitoyable, s'installant en sous-main sans jamais se montrer au grand jour.

Mais cette fois, ils ont directement misé leur nom et leurs ressources sur Falcon Finance ( $FF ), en pariant à découvert.

$FF :

Le fondement de Falcon : Dollar synthétique + Certificat de rendement
Le design de Falcon n'est pas un MakerDAO dépassé, mais plutôt une "expérience de stablecoin" de nouvelle génération :

•USDf (Dollar synthétique) : Émettre en garantissant BTC, ETH, voire RWA. Contrairement à la DeFi traditionnelle, la conception du protocole ne nécessite pas de liquidation forcée, réduisant ainsi le risque de "liquidation instantanée" en cas de cygne noir.

•sUSDf (token de rendement) : staking de USDf pour produire, avec une stratégie d'arbitrage intégrée, un rendement annuel de 14%+. Cela équivaut au "moteur de flux de trésorerie" de Falcon.

•Intégration Pendle : sUSDf peut être divisé en PT (Token principal) + YT (Token de rendement) :
◦PT = Le jeu des banquiers, reçoit un intérêt fixe ;
◦YT = le jeu des parieurs, mise sur les bénéfices futurs, si gagné, double, si perdu, zéro.

Ce raisonnement me fait penser au marché des maisons pré-vendues de Web3 :
Les conservateurs sont comme des propriétaires qui louent des biens immobiliers, tandis que les radicaux sont comme des spéculateurs immobiliers. Différents rôles qui contribuent ensemble aux entrées et sorties de fonds ainsi qu'à la liquidité.

Financement et politique : Double Buff de DWF + WLFI

Falcon est une véritable arme narrative, ce n'est pas seulement une mécanique, mais une combinaison de capital et de politique derrière.
•DWF Labs : le principal fournisseur de liquidités au monde, responsable de l'approvisionnement en liquidités.
•WLFI (World Liberty Financial) : La plateforme DeFi de la famille Trump, a investi 10 millions de dollars dans Falcon et a inclus le stablecoin USD1 dans le pool de collatéral.

DWF = pouvoir du marché, WLFI = capital politique.
Un qui met l'accent sur la profondeur des transactions et l'activité des transactions, et un qui offre des avantages réglementaires et un soutien stratégique.

TVL : la ligne de vie des projets DeFi
Dans la DeFi, tous les récits doivent finalement revenir à un indicateur fondamental : TVL.
•Reflet de la confiance du marché : Plus de fonds entrants indiquent que plus de gens croient en son avenir.
•La pierre angulaire du fonctionnement de l'écosystème : le prêt, la transaction, et la distribution des revenus reposent tous sur la liquidité.
•Point de rupture : seule une croissance continue peut soutenir un récit en constante accumulation.

Le TGE de Falcon est en réalité son premier grand test : peut-il attirer suffisamment d'eau pour faire tourner le volant d'inertie.

PT Looping : le moteur d'amplification des gains
Falcon a également réservé un mode de jeu pour les "joueurs à risque" : le levier cyclique (Looping).

Mise en gage USDf → obtenir sUSDf ;
sUSDf vers Pendle → Fractionner/Stake pour échanger de la liquidité ;
Emprunter de l'argent pour acheter des USDf, opération en boucle.

Un rendement annuel de 14%, avec un effet de levier, peut devenir 40%, 60%, voire plus.

Bien sûr, les risques sont également amplifiés : les fluctuations des taux d'intérêt et les retraits du marché peuvent casser la chaîne de cycle.
Le marché a toujours été ainsi : les rentiers et les parieurs forment ensemble le sol de la liquidité.

L'existence de WLFI a élevé le plafond narratif de Falcon d'une dimension.
La famille Trump ne se contente pas de débourser de l'argent, elle intègre également son stablecoin USD1. Avec l'éventuelle "libéralisation réglementaire" à venir, Falcon pourrait très bien devenir un point stratégique on-chain pour le clan Trump.
Si les projets DeFi du passé étaient principalement des "expérimentations populaires", Falcon ressemble davantage à une stratégie de haut en bas.
Il porte en lui le gène de l'expérimentation financière et également un espace d'imaginaire politique.

Falcon vs. Ethena : peuvent-ils reproduire le succès d'ENA ?
Falcon rappelle l'Ethena qui a récemment fait fureur ( $ENA).

Quelle est la comparaison entre eux ?
✅ Points similaires
•Narration complète : ENA a LSDfi + stablecoins, Falcon a des stablecoins + rendements DeFi + RWA + dividendes politiques.
•Protection des fonds : ENA a des VC de premier plan, Falcon a DWF + WLFI.
•TVL Flywheel : ENA s'appuie sur Delta-Neutral pour attirer TVL, Falcon s'appuie sur sUSDf avec un rendement annuel de 14 % + effet de levier Pendle.

❌ Différences
•Fenêtre de marché : ENA apparaît au moment où LSDfi est le plus populaire ; Falcon devra peut-être s'appuyer sur un discours politique pour susciter l'intérêt.
•Connaissance du produit : L'ENA a une logique simple, tandis que le modèle Falcon est plus complexe et nécessite davantage d'éducation sur le marché.
•Attribut politique : ENA est relativement neutre, tandis que Falcon porte une étiquette Trumpiste, ayant la possibilité de bénéficier d'avantages politiques, mais pouvant également supporter une incertitude.

Nous attendons de voir $FF

dyor