Le marché des cryptomonnaies essaie toujours de se remettre d'un des plus grands chocs de son histoire. Vendredi 11 octobre 2025, plus de $20 milliards ( Rp331 trillions ) de positions à effet de levier ont été liquidées en quelques heures, après que le Bitcoin ( BTC ) a chuté de 17 % en raison des nouvelles taxes du Président Donald Trump sur les produits chinois. Cet événement, surnommé le "Black Friday of Crypto", a marqué l'un des moments les plus dramatiques du marché des actifs numériques jusqu'à présent cette année.

Panique de masse et effet domino sur le marché de la cryptographie

Selon un responsable de la recherche d'une plateforme d'options on-chain, Sean Dawson, a expliqué que la chute était un "effet de cascade" classique - où les ventes paniquées déclenchent une chaîne de liquidations dans un marché qui perd de la liquidité. À mesure que les teneurs de marché retirent leurs offres pour éviter le risque, le marché devient mince et chaque vente forcée déclenche une plus grande baisse de prix. "Une fois que la liquidité disparaît, toute vente forcée a un effet multiplicateur," a déclaré Dawson. Il a ajouté que la volatilité augmente maintenant sur tous les termes de contrat, pas seulement à court terme, signalant que le marché se prépare à une période d'instabilité plus longue.

Selon les données d'une plateforme, plus de 1,6 million de traders de crypto-monnaies ont été directement affectés par cet événement, ce qui en fait la plus grande liquidation depuis la crise FTX en 2022.

Les traders commencent à protéger leurs actifs, se concentrent sur les puts

Dans la foulée de l'effondrement des prix, les traders sont passés de positions haussières à des stratégies de couverture. Dawson a noté une augmentation de l'intérêt pour les options de vente, notamment aux niveaux de 115 000 (Rp1,9 milliard) et 95 000 (Rp1,57 milliard) pour Bitcoin, et 4 000 (Rp66 millions) et 3 600 (Rp59 millions) pour Ethereum (ETH).

Ce changement suggère que les participants au marché préfèrent désormais se protéger d'un éventuel déclin supplémentaire plutôt que de spéculer sur une hausse. "Le marché a perdu une certaine confiance à court terme," a déclaré Dawson, "mais certains traders espèrent toujours une reprise vers la fin du trimestre."

Bitcoin et Ethereum rebondissent : récupération ou pause temporaire ?

Après la forte chute de vendredi, le Bitcoin a brièvement atteint un creux à 109 000 (Rp1,8 milliard) avant de rebondir à 113 000 (Rp1,87 milliard) d'ici le week-end. L'Ethereum (ETH) s'est également redressé à environ 3 700 $, tandis que Solana (SOL) s'est stabilisé autour de 173 $.

Selon une plateforme de données, la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies a de nouveau augmenté d'environ $220 milliards ( Rp3,657 trillions ) au cours des dernières 24 heures. Cependant, l'analyste Marco Lim de Solowin Holdings a averti que cette reprise pourrait être trompeuse. "Ce qui est dangereux, ce ne sont pas les tarifs de Trump, mais les vulnérabilités systémiques autour de WBETH et la domination de liquidité d'une certaine plateforme," a-t-il déclaré.

Lim pense que la dépendance du marché à un grand échange crée un "point de défaillance unique" pour l'écosystème crypto. "Une seule correction brutale pourrait déclencher un effet domino sur l'ensemble du marché des stablecoins," a-t-il ajouté.

Où va le marché des cryptomonnaies ensuite ?

Les analystes s'attendent à ce qu'une forte volatilité persiste au cours des prochaines semaines, surtout alors que les incertitudes macroéconomiques mondiales n'ont pas encore diminué. De nombreux traders attendent des éclaircissements sur la direction des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, ainsi que sur les développements supplémentaires concernant la politique commerciale entre les États-Unis et la Chine qui ont déclenché le "Black Friday" de la semaine dernière.

Avec la capitalisation boursière mondiale des cryptomonnaies restant autour de 3,8 trillions de dollars, l'attention des investisseurs se déplace de la recherche de profits vers des stratégies défensives et la protection des actifs. Pendant ce temps, la demande pour des instruments de couverture tels que des options de haute qualité et des stablecoins devrait continuer à augmenter.