🟡Fed Miran – Collins : Signaux de division dans l'orientation d'assouplissement

📍 Stephen Miran, gouverneur de la Fed proche de Trump, souligne continuellement une position accommodante:
- Considérant que l'économie subit l'impact des tensions commerciales et des chocs externes, la Fed doit rapidement revenir à un taux d'intérêt neutre pour éviter de nuire au marché du travail.
- Miran soutient une nouvelle baisse des taux d'intérêt à deux reprises cette année, soulignant que le plus grand risque actuellement n'est plus l'inflation, mais le ralentissement de l'emploi et la stagnation du marché immobilier.
- Miran a également signalé que la politique actuelle reste "trop restrictive" par rapport aux besoins réels de l'économie, tout en prévoyant que le PCE atteindra l'objectif de 2 % dans un délai de 1,5 an si la Fed continue son plan de réduction.

📍 À l'inverse, Susan Collins, présidente de la Fed de Boston, penche plutôt pour la neutralité :
- Collins reconnaît que le risque d'inflation a été mieux maîtrisé, mais que les droits de douane et les coûts d'importation restent des facteurs exerçant une pression sur les prix.
- Elle estime qu'il est nécessaire d'assouplir de manière contrôlée, et qu'il ne faut pas agir trop rapidement car la politique "doit encore conserver une certaine restriction" pour éviter le risque d'une reprise de l'inflation.
- Collins prévoit que l'économie américaine continuera à croître lentement, que le taux de chômage augmentera légèrement, tandis que l'inflation diminuera lentement en raison des effets prolongés de la politique commerciale.

Powell a récemment penché du côté dovish et a soutenu un assouplissement accéléré. Par conséquent, il n'y a aucune raison pour que les actifs risqués passent à un marché baissier ou à une tendance à la baisse en ce moment.