Bitcoin approche-t-il d'un sommet de phase ? Des signaux on-chain suggèrent qu'une consolidation de plusieurs mois pourrait commencer.

Sur le plan macroéconomique, le marché a des attentes hautement cohérentes concernant une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Selon les dernières prévisions de l'outil "FedWatch" de CME, la probabilité que la réunion d'octobre maintienne les taux d'intérêt inchangés est quasi nulle, tandis que la probabilité d'une baisse de 25 points de base a déjà dépassé 97 %. En élargissant le regard jusqu'en décembre, le marché parie même largement sur un cumul de baisses de taux atteignant 50 points de base, avec un signal d'assouplissement clair.

Cette attente a également été soutenue par les déclarations d'agents de la Réserve fédérale. La gouverneure Bowman a récemment réaffirmé qu'elle s'attend à ce que la banque centrale poursuive ses baisses de taux lors des deux prochaines réunions de politique monétaire cette année. Son point de vue converge avec celui d'un autre gouverneur, Waller, qui estime que les risques d'un ralentissement du marché du travail ont désormais dépassé les pressions inflationnistes, tandis que l'impact inflationniste des politiques commerciales pourrait être temporaire.

En même temps, les insinuations du président Powell concernant "la possibilité de mettre fin à la réduction du bilan dans les mois à venir" ont fourni des attentes de liquidité plus abondantes pour le marché, renforçant ainsi le contexte du tournant macroéconomique.

Dans ce contexte, la tendance à l'institutionnalisation du marché des cryptomonnaies n'a pas ralenti. Le dernier rapport sur les entreprises détenant des cryptomonnaies de Bitwise montre que le total des avoirs en bitcoins des sociétés cotées et des institutions a dépassé 1,02 million de pièces, avec une augmentation de plus de 20 % par rapport au trimestre précédent, représentant environ 4,87 % de l'offre totale de bitcoins. Environ 177 000 pièces ont été acquises ce trimestre, avec un coût moyen d'environ 114 000 dollars, reflétant que les fonds institutionnels continuent de se positionner de manière ordonnée.

Concernant le flash crash de mi-octobre, Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a donné une évaluation calme dans un mémo. Il considère qu'il ne s'agit que d'un simple recul technique, pour trois raisons : aucune crise parmi les institutions mainstream n'a été observée, les systèmes sous-jacents DeFi fonctionnent de manière stable, et le sentiment des investisseurs professionnels n'est pas en panique. Il juge que les fondamentaux qui poussent le marché haussier - tels que les progrès réglementaires, l'allocation institutionnelle et le renforcement de la perception du marché - restent solides.

À l'intérieur du marché, les flux de capitaux sont également intenses. Une "ancienne baleine" qui détient des pièces depuis longtemps a continué à réduire sa position au cours des cinq derniers jours et a vidé ses derniers environ 4400 BTC il y a 5 heures, réalisant un profit d'environ 9246 millions de dollars. Pendant ce temps, le prix du Bit a fortement rebondi au-dessus de 113000 dollars, entraînant la liquidation de près de 500 millions de dollars de positions à découvert, rendant la lutte entre les acheteurs et les vendeurs extrêmement intense.

De nouvelles tendances émergent également en matière de politique. Le député américain Troy Downing prévoit de proposer le "Projet de loi sur les options d'investissement pour la retraite", visant à élever l'ordre exécutif permettant la configuration des actifs cryptographiques dans les fonds de retraite 401(k) au rang de loi. S'il est adopté, cela conférera aux actifs cryptographiques une position de conformité plus solide et un accès à des fonds supplémentaires.

D'autre part, le ministère de la Justice des États-Unis a lancé la plus grande opération de récupération de Bit de l'histoire contre le "Groupe Prince" du Cambodge, impliquant environ 127 000 BTC, soulignant que la répression des flux de fonds illégaux par les régulateurs continue de s'intensifier.

D'après les données de la chaîne, le taux de rotation a considérablement augmenté hier, montrant que certains détenteurs en position haute ont commencé à réaliser des profits. Les données URPD révèlent en outre qu'environ 1,8 million de BTC se sont accumulés dans la fourchette de 104,5 à 111 000 dollars, tandis qu'il y a également près de 1,2 million de BTC de soutien dans la fourchette de 93,5 à 98 500 dollars. La distribution des jetons à ces niveaux de prix clés pourrait déterminer la profondeur et la direction des ajustements dans les mois à venir.