Récemment, le discours du président de la Réserve fédérale (FED) Jerome Powell a suscité un large intérêt sur le marché. Dans la dernière décision concernant les taux d'intérêt, la Réserve fédérale a procédé comme prévu à une baisse de 25 points de base, mais les déclarations de Powell étaient globalement orientées vers un ton hawkish, ce qui est devenu la principale raison du pullback du marché.

Jerome Powell a clairement indiqué qu'il ne soutenait pas une nouvelle baisse des taux d'intérêt en décembre, sauf si le marché du travail se détériore de manière significative. Il a souligné à plusieurs reprises que le taux de chômage reste à un niveau historiquement bas de 4,3 %. Les analystes estiment que si le taux de chômage ne dépasse pas 4,5 %, la probabilité d'une baisse des taux en décembre est faible. Cependant, si les données sur l'emploi continuent d'être faibles, La Réserve fédérale (FED) pourrait être contrainte d'agir.

Concernant la question de l'inflation, Powell a montré une attitude relativement tolérante. Il estime que la hausse récente des prix des biens est principalement influencée par les fluctuations des tarifs douaniers, et non par une demande excessive. Powell prévoit que si la politique tarifaire tend à se stabiliser, l'inflation diminuera progressivement. Il convient de noter que l'inflation non tarifaire est proche du niveau cible de 2 %, donc la pression inflationniste actuelle n'est pas marquante, les variables clés demeurant sur le marché du travail.

Lors de cette intervention, Powell a fait preuve d'une prudence particulière concernant les questions liées au marché boursier, sans répondre directement aux interrogations sur la "surévaluation du marché boursier". Cependant, il a reconnu que la hausse du marché boursier avait effectivement renforcé la confiance des consommateurs et les dépenses, soutenant ainsi l'économie.

Il existe toujours des divergences au sein de La Réserve fédérale (FED) concernant l'orientation des politiques. Certains membres plaident pour un ralentissement plus rapide des taux d'intérêt afin de prévenir un ralentissement économique, tandis que d'autres préfèrent un rythme plus lent pour éviter un rebond de l'inflation. Powell a actuellement choisi une voie relativement prudente.

Il convient de noter que La Réserve fédérale (FED) prévoit de cesser le resserrement en décembre, ce qui est considéré comme un signal relativement positif. Powell a mentionné que la taille des réserves pourrait se stabiliser entre 8% et 10% du PIB, ce qui signifie que la liquidité du marché devrait tendre à se stabiliser. Ce moment coïncide essentiellement avec les prévisions des institutions mainstream précédentes, ce qui valide davantage les attentes du marché.

Dans l'ensemble, l'orientation politique de La Réserve fédérale (FED) a été légèrement ajustée, montrant à la fois une attitude prudente envers les perspectives économiques et un effort pour équilibrer les intérêts de plusieurs parties. Les participants au marché doivent suivre de près les données économiques à venir, en particulier les évolutions du marché de l'emploi, afin de mieux comprendre l'orientation des politiques de La Réserve fédérale (FED).