La livre sterling est-elle en danger ? La veille de la décision de la Banque centrale cette semaine, plusieurs institutions mettent en garde contre le risque de chute.

La livre sterling a récemment connu des difficultés. Au début du mois dernier, le chancelier de l'Échiquier britannique a laissé entendre qu'il y aurait des augmentations d'impôts, ce qui a fait chuter le GBP/USD à 1.3010, atteignant un nouveau plus bas de près de 7 mois. Bien qu'il y ait eu un rebond maintenant, l'atmosphère sur le marché reste très tendue - tout le monde attend que la décision sur les taux d'intérêt de la banque centrale de cette semaine tombe.

Les attentes de baisse des taux d'intérêt de la banque centrale sont maximisées

La version officielle est de maintenir le taux d'intérêt à 4%, mais des grandes banques comme Barclays, Goldman Sachs et Nomura sont en désaccord et prévoient une baisse directe à 3,75%. Les données du marché sont plus explicites :

• Probabilité de baisse des taux cette semaine : 35%
• Probabilité de baisse des taux en décembre : 70%

En d'autres termes, le marché anticipe déjà une baisse des taux d'intérêt, et la probabilité d'une action en décembre est encore plus forte. Les dernières déclarations du ministre des Finances britannique renforcent cette attente.

La livre sterling continuera-t-elle à chuter ?

Le consensus des analystes est un peu douloureux : peu importe la décision de la Banque centrale cette semaine, il sera très difficile pour la livre sterling de rebondir.

L'opinion de la National Australia Bank est typique : même sans baisse des taux, le ton de la banque centrale sera plutôt accommodant, ce qui laisse peu de chances à une hausse de la livre sterling. Une fois que le GBP/USD franchit le niveau clé de 1.30, le prochain objectif sera le point bas d'avril 1.2712.

La Banque TD est plus pessimiste : il y a encore de la place pour une hausse de l'euro par rapport à la livre sterling (EUR/GBP), tandis que la livre sterling fait face à une pression de dévaluation continue par rapport au dollar américain.

Quelle est la suite ?

Les analystes de Mitsubishi UFJ notent que le budget britannique du 26 novembre devrait inclure des politiques fiscales, ce qui crée des conditions pour une réduction des taux d'intérêt par la Banque centrale. Si une réduction des taux a réellement lieu en décembre, la dévaluation de la livre sterling pourrait s'accélérer - ils prévoient que l'euro/livre devrait atteindre 0,8900 au premier trimestre 2026, avant de se diriger vers 0,9000 au deuxième trimestre.

En termes simples : la livre sterling fait face à des pressions fondamentales combinées aux attentes politiques, les opportunités de rebond à court terme sont faibles.