Le jeu change rapidement. Vanguard vient d'engager Salim Ramji comme leur nouveau chef—le gars a littéralement construit l'IBIT de BlackRock, le fonds Bitcoin qui cartonne. Pourquoi ce mouvement ? La pression des clients est réelle, et les régulateurs ont enfin arrêté de jouer à la défense. Les ETF Spot Bitcoin ? Ils ont aspiré près de $200B depuis l'année dernière. 2025 maintient cet élan. Quand des géants comme celui-ci commencent à pivoter, vous savez que l'argent institutionnel ne reste plus sur le banc de touche. La question n'est pas de savoir si le trad-fi arrive—c'est à quelle vitesse ils vont se développer.