Un des cofondateurs d'une plateforme d'échange de premier plan, Arthur Hayes, a récemment publié un article sur un angle assez intéressant - la chute du Bitcoin n'est fondamentalement pas due à un problème de base.

Son point de vue est très direct : la liquidité du dollar se resserre, c'est le véritable coupable. Depuis juillet jusqu'à présent, l'indice de liquidité du dollar a directement disparu de près de 1 000 milliards de dollars. Ce chiffre n'est pas à prendre à la légère.

Les fonds d'arbitrage de l'ETF commencent à se retirer, l'argent des transactions d'arbitrage discrètes DAT( est également en train de s'échapper. Ces deux forces étaient en fait en train de transfuser le marché, maintenant qu'elles se retirent, l'ensemble du marché est comme dépouillé de sa couche de protection, exposé directement à un environnement de liquidité négative.

En d'autres termes, ce n'est pas que le Bitcoin ne fonctionne plus, mais que l'ensemble de l'environnement financier a changé. Lorsque la liquidité est épuisée, même les meilleurs actifs doivent souffrir. C'est la logique fondamentale qu'Arthur essaie d'exprimer : pour comprendre le marché, il faut d'abord comprendre le flux d'argent.

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JustHereForMemes

· Il y a 5h

On dit que la liquidité est le sang du marché, sans elle, tout est vraiment inutile.

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CexIsBad

· Il y a 6h

Encore une fois, c'est la responsabilité de la liquidité. Dire des choses agréables ne vaut pas la peine de voir quand La Réserve fédérale (FED) va vraiment relâcher ses mesures. On va laisser 1 trillion s'évaporer comme ça ?

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MEVHunterWang

· Il y a 6h

Dès que le dollar se resserre, nous devons encaisser, cette logique n'a pas de défaut. En fin de compte, c'est toujours un jeu de Liquidité, pas de problème avec le BTC, le problème vient du macro.

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AirdropHustler

· Il y a 6h

Ah, enfin quelqu'un l'a dit, ce n'est pas que le jeton ne fonctionne pas, c'est que l'argent est parti. Maintenant, je comprends, pas étonnant que tout chute. La Liquidité, c'est vraiment invincible, on agit dès qu'on veut. Arthur n'a pas tort cette fois, ça fait mal au cœur. J'ai failli me laisser berner par la théorie des fondamentaux, heureusement que quelqu'un a ouvert les yeux. L'endroit où l'argent circule décide vraiment de tout, ne pas regarder ça, c'est inutile. Écoutez juste, ne croyez pas trop aux discours de ces pros. À l'ère de l'assèchement de la Liquidité, détenir des jetons est vraiment un peu pénible. Un trillion s'est évaporé, rien que d'y penser, j'en ai des frissons. C'est pourquoi il y a toujours des répétitions, ce n'est pas du tout à propos du jeton lui-même.

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SatoshiLeftOnRead

· Il y a 6h

On recommence à rejeter la faute sur le macro, j'ai entendu combien de fois ce discours sur la Liquidité...

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TokenDustCollector

· Il y a 6h

Le manque de liquidité est effectivement sévère, mais il faut dire qu’aujourd’hui, qui se soucie encore des fondamentaux ?

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