Point de vue : la structure de la demande de Bitcoin est en train de remodeler le comportement cyclique.

Le 18 novembre, Sentora (anciennement IntoTheBlock) a publié un article indiquant que les détenteurs de Bitcoin à long terme accumulent généralement pendant un marché baissier et distribuent pendant un bull run, formant un modèle de cycle en “tasse”. Cette chute est plus lente, et les détenteurs à long terme n'ont pas encore pris d'initiatives actives pour “Achetez les dips”, montrant que le comportement cyclique est en train de changer. L'augmentation des fonds institutionnels, des produits structurés et des véhicules d'investissement réglementés influence le timing et la manière dont la demande du marché se manifeste. Le sentiment prudent récent a réduit la pression d'achat sur le Spot, et au cours des deux dernières semaines, une pression de vente évidente a même été observée. À long terme, un marché baissier pour le Bitcoin pourrait encore se produire, mais ses caractéristiques dépendront davantage de l'évaluation, des directives d'investissement et des cadres de risque, plutôt que de la panique et de l'engouement. La participation de capitaux professionnels pourrait créer une base plus solide pour le marché, mais des risques de baisse demeurent. Les futures variations des prix seront moins influencées par la panique et l'engouement, mais dépendront davantage de la manière dont les capitaux professionnels décident de la taille des positions et du timing de la création de positions.