Aujourd'hui, les données sur les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis ont été publiées, et dès leur sortie, le marché a explosé.

Le nombre le plus récent de demandes d'allocations chômage - les nouvelles demandes s'élèvent à 232 000, les demandes de renouvellement à 1 957 000, tous deux supérieurs aux prévisions. Plus surprenant encore, les données des mois précédents ont été discrètement révisées à la hausse par les autorités (par exemple, la semaine du 20 septembre est passée de 218 000 à 219 000). Qu'est-ce que cela signifie ? Les données sur l'emploi qui semblaient auparavant bonnes contenaient en réalité un certain degré de manipulation.

La situation actuelle est que les licenciements dans les entreprises se poursuivent et que le marché du travail ne peut clairement plus supporter cela. De plus, la fermeture du gouvernement a entraîné une interruption de 6 semaines des données essentielles sur l'emploi, ce qui a encore intensifié les inquiétudes du marché concernant l'orientation de l'économie. Si les taux d'intérêt élevés continuent ainsi, le risque d'un atterrissage économique brutal n'est pas négligeable.

Cette fois, la Réserve fédérale est poussée dans ses derniers retranchements. Les données de la CME montrent que la probabilité que le marché parie sur une baisse de 25 points de base en décembre a déjà grimpé à 95,4 %, ce qui est pratiquement une certitude.

Pourquoi dire cela ? Les deux indicateurs clés sont au rendez-vous : en matière d'inflation, le PCE de base est déjà tombé à 2,1 %, à un tout petit peu du objectif de 2 % de la Réserve fédérale ; du côté de l'emploi, il y a une nette décélération. Quelle raison Powell aurait-il encore de maintenir des taux d'intérêt élevés ?

D'après l'expérience historique, après la première baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, les actifs risqués connaissent généralement une hausse au cours des mois suivants. Si une baisse a vraiment lieu en décembre, le marché des cryptomonnaies, l'or et les actions technologiques pourraient tous connaître une montée. Avec une liquidité assouplie, l'argent devra bien aller quelque part, le secteur des cryptomonnaies va-t-il décoller ? Gardez bien vos positions, des choses intéressantes pourraient se profiler à l'horizon.