Les signes de formation de base du Bitcoin se manifestent principalement à travers quatre aspects : les indicateurs techniques, les données off-chain, le sentiment du marché et les facteurs macroéconomiques. Sur le plan technique, le prix rebondit après avoir atteint un support clé comme la moyenne mobile exponentielle sur 200 jours, formant une figure en W ou un double fond. Récemment, il a été testé à plusieurs reprises autour de 89 000 - 90 000 USD, et s'il ne casse pas ce niveau, ce sera un signal. Le croisement haussier de MACD et le rebond de RSI en zone de survente montrent que la pression à la vente s'affaiblit, avec des signes déjà présents sur les graphiques de 4H et quotidien. Après une contraction du volume, une amplification confirme le fond. En ce qui concerne les données off-chain, le signal de capitulation des mineurs apparaît via l'indicateur Hash Ribbon, la difficulté du minage atteint 152T, et la hausse du hashrate indique une diminution de la pression à la vente. L'excédent net des sorties des plateformes d'échange augmente, le risque vendeur tombe en dessous de 0,0012, et le MVRV des détenteurs à court terme approche 1,8 (base de coût 89 000 - 90 000 USD). Les entrées nettes des ETF diminuent à 5,24 milliards USD par mois, soutenant toujours le seuil de 90 000 USD. Les détenteurs à long terme comme les adresses baleines commencent à accumuler. Le sentiment du marché est extrêmement pessimiste, l'indice de peur et de cupidité chute à 11-12, le volume de recherche s'effondre de 90 %, et le sentiment de vente domine sur les réseaux sociaux. En 24 heures, les liquidations dépassent 341 millions USD, la liquidation des positions longues est terminée, similaire au scénario de 2020 où les fonds se sont tournés vers le Bitcoin. Les facteurs macroéconomiques sont favorables, le ratio Bitcoin/or atteint un creux de -2,5, la correction de l'or depuis 4 900 USD pourrait promouvoir un roulement de fonds. Les institutions prévoient un objectif de 165 000 USD, la taille des ETF dépasse 120 milliards USD. Le retour saisonnier de novembre est de +46 %, combiné aux attentes de baisse des taux de 75 points de base de la Réserve fédérale et aux signaux accommodants de Powell, atténuant les craintes liées à la guerre commerciale. Ce ratio a déjà déclenché des hausses de 100 % à 600 % à partir des fonds historiques. En résumé : le Bitcoin a effacé ses gains de cette année, tombant en dessous de 100 000 USD, la formation de base n'est pas terminée, avec des fluctuations hebdomadaires prévues sur 1-2 semaines. Cependant, de nombreux signaux convergents indiquent un fond autour de 89 000 - 90 000 USD, la probabilité de rebond est élevée, avec un objectif de 113 000 - 130 000 USD. S'il casse les 89 000 USD, il faudra rester vigilant face à un dip ; un passage au-dessus de 111 900 USD confirmerait un scénario haussier.