Récemment, j'ai remarqué un moyen de profit off-chain assez intéressant - la stratégie de prêt circulaire asUSDF lancée conjointement par Aster et Lista DAO. En termes simples, cela consiste à augmenter le taux de rendement à environ 20 % par an grâce à des prêts imbriqués.

La logique centrale de cette stratégie n'est en réalité pas complexe. Elle repose sur deux sources de revenus relativement certaines : l'une est le revenu fixe obtenu par le staking de asUSDF sur la plateforme Aster, l'autre est le prêt à faible coût de USD1 dans le protocole Lista. En combinant ces deux éléments et en utilisant des opérations cycliques pour amplifier la différence de taux, on finit par créer une structure de rendement d'environ 20 % par an.

En ce qui concerne le contrôle des risques, l'actif sous-jacent de cette stratégie, asUSDF, présente un risque relativement contrôlable. Bien sûr, bien que le prêt circulaire puisse augmenter les rendements, il amplifie également l'exposition au risque. Si le marché est très volatile ou si le protocole lui-même rencontre des problèmes, il faut rester vigilant quant aux risques de liquidation.

Dans l'ensemble, c'est une stratégie de portefeuille DeFi typique — utiliser des rendements déterministes pour couvrir les coûts d'emprunt, puis augmenter le rendement final grâce à l'effet de levier. Elle convient aux joueurs qui sont prêts à accepter une certaine complexité et qui recherchent des rendements stables off-chain.