Marché baissier n'est jamais vraiment arrivé : le marché actuel n'est pas comme vous l'imaginez !

Récemment, le marché continue de connaître des fluctuations à la baisse, et de nombreuses voix commencent à discuter de "l'arrivée du Marché baissier". Mais vous êtes-vous vraiment calmement demandé : qu'est-ce qu'un Marché baissier ?

Pour de nombreux investisseurs ordinaires, il semble que tant que le marché continue de descendre, cela signifie que le Marché baissier est arrivé — même si le Bitcoin est actuellement toujours à un niveau relativement élevé de 90 000 dollars. Il y a aussi beaucoup de gens qui ont l'habitude de d'abord voir le résultat de la baisse des prix, puis de chercher toutes sortes de raisons pour soutenir leur jugement, comme l'environnement macroéconomique, les mouvements des institutions, les changements de politique, les cycles, etc., puis d'affirmer avec certitude aux autres : le Marché baissier est arrivé.

Les investisseurs plus rationnels pourraient penser que le marché haussier et le marché baissier sont en réalité relatifs. Si votre coût d'acquisition est de 20 000 dollars, il peut encore s'agir d'un marché haussier pour vous ; mais si vous avez acheté à 120 000 dollars, cela ressemble effectivement à un marché baissier. Ce jugement basé sur le coût personnel n'est pas fondamentalement erroné, mais nous devons faire attention à ne pas tomber dans le « biais de perception des coûts » : il ne faut pas conclure à un marché baissier simplement parce que l'on perd de l'argent, ni à un marché haussier simplement parce que l'on en gagne.

En fait, les critères de jugement des marchés haussier et baissier varient selon les personnes : certains se basent sur le fait que le prix passe en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours, tandis que d'autres se réfèrent à l'état d'esprit du marché, en se demandant s'il est pessimiste.

Alors, qu'est-ce que le marché baissier ?

Nous devons clarifier un point : les cycles haussiers et baissiers du Bitcoin et des altcoins ont déjà montré une différenciation structurelle évidente dans ce cycle.

En regardant les cycles historiques, nous pouvons identifier certains changements clés :

· Le marché haussier de 2017 était principalement alimenté par l'émotion des investisseurs particuliers, et presque toutes les altcoins ont connu des augmentations spectaculaires, des multiplications par dix ou par cent n'étaient pas rares.
· Le marché haussier de 2021 a été amplifié par l'assouplissement monétaire mondial en raison de la pandémie, les institutions ont commencé à entrer sur le marché de manière expérimentale, mais le sentiment de FOMO des petits investisseurs reste la force dominante.

Depuis le début de ce cycle à la fin de 2022, le Bitcoin est passé de 15 000 dollars à un sommet de 126 000 dollars, mais la performance de la plupart des altcoins a été clairement inférieure à celle du Bitcoin. Cette différenciation structurelle n'avait pas été aussi évidente dans les cycles précédents.

Au fond, c'est parce que la dynamique de ce cycle haussier a subi un changement essentiel : elle ne dépend plus uniquement de l'émotion des détaillants, mais est dominée par les fonds institutionnels et les ETF, avec un soutien supplémentaire fourni par l'environnement macroéconomique, la répartition des réserves nationales et l'évolution de l'appétit pour le risque à l'échelle mondiale.

Si nous observons attentivement, nous constaterons que la manière dont les petits investisseurs participent évolue également :

· L'émotion FOMO centralisée est progressivement remplacée par des modes de participation dispersés.
· De plus en plus de particuliers adoptent une pensée institutionnelle, considérant le Bitcoin comme un actif de couverture contre les risques plutôt que comme un simple outil de spéculation.
· Les comportements purement spéculatifs commencent à se tourner vers des actifs générant une valeur durable.

Ces changements marquent en réalité la maturation du marché des cryptomonnaies.

On peut également observer cette tendance à partir des données on-chain : la part des adresses détenant des bitcoins des premiers investisseurs (avant 2016) est passée de 41 % en 2023 à 27 % actuellement, tandis que la part des ETF et des sociétés cotées dépasse 12 % et continue de croître. Cela indique que la propriété des bitcoins se déplace des premiers investisseurs vers les institutions, marquant l'entrée du marché dans un nouveau cycle de vie.

Alors, qu'est-ce qu'un véritable marché baissier ?

Un véritable marché baissier ne se définit pas par la baisse des prix, mais par la disparition des moteurs structurels qui soutiennent la hausse du marché.

Pour ce cycle, le moteur clé réside dans les flux de capitaux des ETF. Selon les données publiques :

· De mars 2024 à mars 2025 : entrées hebdomadaires en ETF de 6 à 10 milliards de dollars.
· D'avril à août 2025 : les flux hebdomadaires entrants chutent à 20-40 milliards de dollars
· Depuis septembre 2025 : les flux hebdomadaires sont tombés entre 8 et 15 milliards de dollars.

Bien que le rythme des flux entrants ralentisse, il n'y a pas encore de sorties nettes continues. Ce n'est que lorsque cette tendance s'inversera complètement que nous pourrions faire face à un véritable Marché baissier. De plus, le futur Marché baissier sera différent des précédents : le creux du Bitcoin sera plus élevé et la tendance sera plus stable.

En discutant de la direction du marché, nous devons également réfléchir : quel rôle jouez-vous dans ce marché ?

Récemment, j'ai reçu beaucoup de questions répétées : « Peut-on acheter maintenant ? » « Combien va-t-il encore baisser ? » « Y a-t-il encore une chance d'augmenter cette année ? » En réalité, ces questions n'ont pas de réponse standard. Si vous basez vos décisions de trading sur les opinions des autres, une perte est presque un résultat prévisible.

La clé est de bien comprendre sa propre position :

Si vous êtes un investisseur à long terme, vous ne vous souciez peut-être pas des fluctuations à court terme, mais vous continuez à investir par périodes de plusieurs années, comme Warren Buffett. Bien que cela soit difficile à réaliser pour les gens ordinaires, c'est en effet une méthode efficace pour traverser les cycles.

Si vous êtes un trader à gauche, vous opérerez sur la base des niveaux hebdomadaires ou mensuels, en achetant par lots lorsque le marché est en forte baisse et en vendant par lots lors des rebonds. Vous aurez un plan de trading clair et une discipline, sans vous obstiner à chercher le point bas précis ou à fuir le sommet.

Si vous êtes un trader à droite, vous combinerez les signaux techniques ou d'actualités pour décider du moment d'entrée et de sortie, atteignant vos objectifs pour prendre des profits, et sortant dès que le stop loss est déclenché, sans nostalgie ni fantasme.

Chaque style de trading a ses avantages et ses inconvénients, aucun ne peut garantir des bénéfices constants. L'important est de trouver une méthode qui vous convient et de s'y tenir.

Le cœur de la transaction peut se résumer en deux points :

1. Comprendre les tendances de changement de la structure du marché
2. Élaborer un plan de gestion de position conforme à son propre profil de risque

Dans le marché, tout le monde veut gagner de l'argent, mais vous devez réfléchir : d'où vient l'argent que vous gagnez ? Pour un investisseur rationnel, le trading n'est pas une quête aveugle de richesse, mais il doit y avoir un Plan A clair (quelle est votre stratégie, comment l'exécutez-vous), tout en étant toujours prêt pour un Plan B (si votre jugement est erroné, quel est votre plan d'action ?).

Seule la création de votre propre système de trading vous permettra de rester calme et de faire face à divers changements dans ce marché extrêmement volatile.