Wall Street rebondit vendredi mais les dégâts hebdomadaires sont déjà faits

C'est cette étrange ambiance de marché : un bon jour n'efface pas une semaine brutale. Voici ce qui s'est passé.

Le Rebond (Enfin)

Après le carnage de jeudi, le marché boursier américain a décidé de rattraper son retard vendredi. Les trois principaux indices ont enregistré des gains solides à la fin de la journée :

• Dow : +1,1 % (493 points) à 46 245
• S&P 500 : +1,0 % (64 points) à 6 603
• Nasdaq : +0,9 % (195 points) à 22 273

Mais voici le hic : ils se sont tous retirés de leurs meilleurs niveaux en approchant de la clôture. Vous savez ce sentiment quand vous faîtes presque échapper une mauvaise semaine ? Oui, ce n'était pas tout à fait ça.

Le tableau de classement hebdomadaire (Aïe)

Le vert de vendredi ne peut pas cacher le carnage de lundi à jeudi :

• Nasdaq : -2,7 % (pire performeur)
• S&P 500: -2,0%
• Dow: -1,9%

Le Nasdaq et le S&P ont atteint leurs niveaux les plus bas en plus de 2 mois. Pas idéal.

Pourquoi le rallye ? Les paris de la Fed

Les marchés évaluent désormais à 71,5 % la probabilité d'une réduction de taux d'un quart de point en décembre, contre seulement 39,1 % jeudi. C'est un énorme changement dans les attentes.

Qu'est-ce qui a déclenché ce changement ? Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré que la politique monétaire est “modérément restrictive” et qu'il y a “de la place pour d'autres ajustements” à venir. Traduction : les réductions de taux pourraient continuer.

Ajoutez à cela des données récentes sur l'inflation de l'Université du Michigan montrant que les attentes d'inflation à court et à long terme ont chuté en novembre. C'est le genre de gros titre que la Fed veut voir.

Mais rebondissement

Les minutes de la réunion de la Fed viennent de sortir, et les responsables ont apparemment des “opinions fortement divergentes” sur le fait que décembre soit le bon mois pour réduire les taux. Alors ne débouchez pas encore le champagne.

Gagnants par secteur

Les actions du secteur immobilier ont mené la charge (+4,0%), suivies par les compagnies aériennes (+3,0%). Les biotechnologies, les services pétroliers, les soins de santé et le matériel informatique ont également bénéficié de cet optimisme.

Image Globale

L'Asie a été durement touchée : le Nikkei du Japon et le Hang Seng de Hong Kong ont tous deux baissé de 2,4 %, l'indice Kospi de la Corée du Sud a chuté de 3,8 %. L'Europe était mitigée : l'Allemagne a baissé de 0,8 %, mais le Royaume-Uni a réussi à enregistrer un léger gain de 0,1 %.

Dans les obligations, le rendement à 10 ans a glissé de 4,3 points de base à 4,063 % alors que les investisseurs se tournaient vers des actifs plus sûrs.

Qu'est-ce qui vient ensuite

La semaine prochaine apporte des données économiques retardées : ventes au détail, prix à la production, biens durables. Les marchés pourraient fluctuer fortement dans un sens ou dans l'autre en fonction de ces chiffres.