Fractionnement d'actions Netflix : l'accord 10 pour 1 vient de se concrétiser

Netflix vient de lancer une bombe — fractionnement d'actions de 10 pour 1 approuvé par le conseil d'administration. Voici le deal : si vous possédez 1 action à 1 100 $, vous obtiendrez 10 actions à $110 chacune après le 17 novembre. Valeur totale ? Même chose. C'est comme échanger un billet de $100 contre dix 10 $.

Mais c'est là que cela devient intéressant. Les fractionnements d'actions suscitent historiquement de l'excitation, et les entreprises qui le font connaissent une augmentation moyenne de 25 % l'année suivant ( contre 12 % pour le S&P 500, selon les données de Bank of America ). L'objectif déclaré de Netflix : rendre les options d'achat d'actions plus accessibles aux employés.

La vraie question : NFLX est-il vraiment un achat ?

Oubliez l'engouement autour du fractionnement un instant. Regardez les fondamentaux :

• Le chiffre d'affaires a augmenté de 15 % d'une année sur l'autre pour atteindre 33,1 milliards de dollars (les 9 premiers mois de 2025)
• EPS a augmenté de 26 % à 20,12 $
• La marge opérationnelle s'est étendue à 31,3 % ( contre 27,4 % en 2024)

Cette expansion de la marge est le facteur décisif - Netflix investit massivement dans le contenu mais devient BEAUCOUP plus rentable. Le quatrième trimestre a de gros titres prévus : la saison finale de Stranger Things, la nouvelle saison de Witcher, les matchs de Noël de la NFL, ainsi que des films comme Frankenstein et Wake Up Dead Man.

Compromis : NFLX se négocie à 34x les bénéfices futurs, mais s'ils augmentent leurs revenus d'environ 12 % par an pendant les 5 prochaines années, cela peut être considéré comme juste. Un fractionnement d'actions à lui seul ? Ce n'est pas une raison d'acheter. Historique d'exécution ? C'est le véritable enjeu.

Divulgation : Ceci est une analyse financière, pas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches.