88% de chances de réduction des taux : Pourquoi Bitcoin s'effondre-t-il tandis que l'argent s'envole ?

Source : CryptoNewsNet Titre original : 88 % de chances de réduction des taux : Pourquoi le Bitcoin s'effondre-t-il pendant que l'argent s'envole ? Lien original : Les prix de l'or ont atteint un sommet de six semaines lundi, tandis que l'argent a atteint un niveau record, soutenus par des attentes croissantes de baisses des taux d'intérêt aux États-Unis et d'un dollar en baisse.

L'argent brille lors de la pression sur l'offre

L'or au comptant a grimpé à 4 241 $ l'once, son niveau le plus élevé depuis fin octobre, tandis que l'argent a atteint un record de 58,83 $ avant de reculer légèrement. Le métal blanc a plus que doublé de valeur cette année, dépassant de loin l'impressionnant gain de 60 % de l'or.

Le principal moteur de ce rallye est l'augmentation des attentes concernant les réductions de taux de la Réserve fédérale. Selon les données de CME FedWatch, les traders intègrent désormais une probabilité de 87,6 % d'une réduction de taux de 25 points de base lors de la réunion de la Réserve fédérale du 10 décembre, avec seulement 12,4 % de chances que les taux restent inchangés.

Au-delà des attentes en matière de politique monétaire, l'argent bénéficie de contraintes d'approvisionnement aiguës. Une pression historique à Londres en octobre a attiré des quantités record de métal vers le centre de négoce, drainant par la suite les inventaires ailleurs. Les entrepôts liés à la Bourse des futures de Shanghai ont récemment atteint leurs niveaux les plus bas depuis près d'une décennie, tandis que les coûts d'emprunt à un mois pour l'argent restent élevés.

La chute du dollar à un plus bas de deux semaines a encore renforcé l'attrait des métaux précieux pour les détenteurs d'autres devises. Les remarques accommodantes des responsables de la Réserve fédérale, y compris le gouverneur Christopher Waller et le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, ont renforcé les attentes d'un assouplissement monétaire continu.

Bitcoin défie la tendance

Pourtant, le Bitcoin, souvent décrit comme “l'or numérique”, a évolué dans la direction opposée. La principale cryptomonnaie a chuté à environ 86 000 $, soit une baisse d'environ 30 % par rapport à son sommet historique d'octobre, près de 126 000 $.

Plusieurs facteurs expliquent cette divergence. Les ETF Bitcoin cotés aux États-Unis ont enregistré environ 3,4 milliards de dollars de sorties nettes en novembre, inversant les entrées précédentes. Un hack de $9 millions de Yearn Finance le 1er décembre a ébranlé le sentiment DeFi, tandis que les insinuations du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, concernant une éventuelle hausse des taux ont suscité des craintes d'un dénouement des opérations de carry trade à l'échelle mondiale. De plus, plus de $1 milliards de positions crypto à effet de levier ont été liquidées lors de la récente vente.

Ceux qui ont dit que le graphique du bitcoin suivra celui de l'or à l'avenir. Désolé, il semble que ce ne soit pas comme prévu 😬

Bien que l'or, l'argent et le Bitcoin soient tous des actifs non générateurs de rendement, les métaux précieux bénéficient de moteurs haussiers indépendants, à savoir des pénuries d'approvisionnement physique. Le Bitcoin, en revanche, reste beaucoup plus sensible aux flux de fonds d'ETF et aux liquidations de leviers.

Bien que les attentes de baisse des taux devraient être favorables au Bitcoin à moyen et long terme, les vents contraires à court terme exercent actuellement une plus grande influence.