Tether devient le plus grand acheteur d'or au monde, dépassant les banques centrales

Source : TokocryptoBlog Titre original : ⁠Pas un État, Tether devient le plus grand acheteur d’or au monde ! Lien original :

Tether et la stratégie d’achat d’or

Tether, l’entreprise crypto qui émet des stablecoins comme l’USDT indexé sur l’USD et l’XAUt indexé sur l’or, a acheté 26 tonnes d’or au T3 selon les données de la banque d’investissement Jefferies, soit plus que n’importe quelle banque centrale durant la même période.

Qu’est-ce que Tether et pourquoi acheter autant d’or ?

Fondée en 2014, Tether Limited est une entreprise crypto majeure qui émet le stablecoin populaire USDT, conçu pour maintenir un ratio 1:1 avec le dollar américain et fournir de la liquidité aux marchés crypto. Aujourd’hui, la capitalisation de l’USDT dépasse $184 milliards.

Tether est souvent sous le feu des projecteurs concernant la transparence de ses réserves. En réponse, l’entreprise a diversifié ses actifs au-delà du cash et des obligations d’État, incluant du Bitcoin et, surtout désormais, de l’or physique. Ce virage s’est accéléré autour de 2021, avec l’essor des actifs tokenisés.

En septembre 2025, les réserves d’or de Tether atteignaient 116 tonnes. Ces réserves valent environ $13 milliards, comprenant 104 tonnes soutenant l’USDT et 12 tonnes soutenant l’XAUt, le produit d’or tokenisé de Tether.

Les achats massifs d’or par Tether au T3 2025

Alors que le prix de l’or ne cesse de grimper, Tether a intensifié ses achats d’or pour renforcer les réserves de ses stablecoins. L’achat de 26 tonnes d’or par Tether au T3 dépasse même ceux réalisés par de nombreux pays.

À titre de comparaison, le Kazakhstan a acheté 18 tonnes, le Brésil 15 tonnes, la Turquie 7 tonnes et l’Irak 6 tonnes sur la même période. Selon Jefferies, Tether représente environ 12 % des achats d’or connus des banques centrales ce trimestre-là et 14 % au T2.

Cela fait de Tether non seulement un acheteur, mais aussi un détenteur indépendant majeur d’or physique, équivalent aux réserves nationales de la Corée du Sud ((environ 104 tonnes, selon certaines estimations)), de la Hongrie et de la Grèce.

Bien que Tether soit un émetteur de stablecoins, qui devrait en principe n’acheter que de la dette américaine, Tether est récemment devenu un acheteur d’or très agressif. Avec ses 116 tonnes, Tether est désormais le plus grand détenteur d’or hors banques centrales.

Cependant, contrairement aux entités souveraines qui accumulent de l’or à des fins de stabilité monétaire, les achats de Tether sont motivés par des besoins commerciaux, comme la hausse de la circulation de l’USDT ((de $174 milliards à $184 milliards au T3)), l’intérêt croissant pour l’XAUt dans un contexte économique volatil et l’adoption croissante des cryptos.

Pourquoi Tether achète-t-il autant d’or ?

Des facteurs comme la domination fiscale, l’augmentation de la dette publique, la politique monétaire accommodante et l’érosion de la confiance dans les monnaies fiduciaires. Les investisseurs, méfiants face à l’inflation et aux tensions géopolitiques, poussent de nombreuses entités à se tourner vers des actifs refuges comme l’or.

Tether n’est pas en reste et intègre de plus en plus l’or à ses réserves, qui représentent aujourd’hui environ 7 % de ses actifs totaux ((environ $13 milliards)).

Les controverses autour des achats d’or de Tether

S&P Global a discrètement abaissé la notation du stablecoin Tether de « constrained » à « weak », soit sa note la plus basse. Cette dégradation s’explique par la part croissante d’actifs risqués dans les réserves de Tether, comme le Bitcoin (5,6 %), l’or, des prêts garantis et du crédit corporate.

Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a répliqué en rejetant les critiques de la finance traditionnelle et en mettant en avant la résilience de l’entreprise. Paolo estime aussi que les institutions financières traditionnelles considèrent Tether comme un élément perturbateur.

Par ailleurs, une nouvelle réglementation américaine adoptée en 2025 exige que les stablecoins autorisés soient adossés 1:1 à des actifs liquides comme le dollar US ou de la dette US à court terme, et non à des actifs volatils ou difficiles à liquider tels que l’or ou le Bitcoin.

Tether a répondu en lançant un nouveau token conforme à la réglementation, sans or, tout en permettant à l’USDT de continuer à circuler en dehors du cadre réglementaire strict des États-Unis.