Chiffres de trading de Polymarket « comptabilisés en double » : Paradigm Research révèle un bug dans les données

Source : CryptoNewsNet
Titre original : Les chiffres de trading de Polymarket sont « comptés en double » : Paradigm
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Une partie de l’activité et du volume de trading rapportés sur la plateforme de marché prédictif Polymarket pourrait être significativement supérieure à la réalité en raison d’un « bug de données », selon un chercheur de Paradigm.

« Il s’avère que presque tous les grands tableaux de bord comptabilisent en double le volume de Polymarket, sans lien avec le wash trading », a déclaré Storm, chercheur chez le fonds de capital-risque.

Storm a expliqué que cela était dû au fait que « les données on-chain de Polymarket contiennent des représentations redondantes de chaque transaction ».

« Les données on-chain de Polymarket sont assez complexes, ce qui a conduit à l’adoption généralisée de méthodes de comptabilité erronées. »

Lorsque des transactions ont lieu sur Polymarket, le système émet plusieurs événements « OrderFilled » : un ensemble pour les makers, qui ont des ordres existants, et un autre pour les takers, qui exécutent la transaction.

Ces événements décrivent la même transaction selon des perspectives différentes, et non des transactions distinctes. Cependant, de nombreux tableaux de bord majeurs les ont additionnés, comptant ainsi le même volume deux fois.

Polymarket a récemment été considéré comme un rare succès crypto, alors que les marchés spot et dérivés étaient en pleine tourmente. La découverte que son indicateur principal pourrait être erroné sur de nombreux tableaux de bord pourrait ternir une partie de ce succès perçu.

La complexité des données blockchain de Polymarket

Le chercheur a poursuivi en expliquant que le bug de comptabilité « gonfle les deux types de métriques de volume couramment utilisées pour les marchés prédictifs, le volume notionnel et le volume de flux de trésorerie ».

« Les données de Polymarket sont notoirement déroutantes pour les analystes crypto … les données comportent trop de couches de complexité interactive pour être démêlées à l’aide d’un simple explorateur de blocs. »

Cette complexité provient du fait que les transactions Polymarket peuvent être de simples swaps, ou bien des « splits » et « merges » où les deux parties échangent de l’argent contre des positions opposées.

Les smart contracts émettent des événements redondants à des fins de suivi, et les explorateurs de blockchain standards ne font pas clairement la distinction, selon le chercheur.

Volumes Polymarket selon différentes métriques. Source : Paradigm

Polymarket valorisé à $9 milliards

L’Intercontinental Exchange (ICE) a valorisé la plateforme prédictive à $9 milliards cette semaine, selon des rapports, citant $25 milliards de volume de trading, ce qui pourrait désormais être remis en question.

En septembre, il a été rapporté que Polymarket préparait un lancement aux États-Unis sur une base de valorisation de $10 milliards. En octobre, il a été rapporté qu’elle cherchait à lever des fonds sur une valorisation comprise entre $12 milliards et $15 milliards.

Parallèlement, une grande plateforme d’analyse de données a indiqué que la plateforme avait atteint un record mensuel de 3,7 milliards de dollars de volume de trading en novembre, mais ce chiffre pourrait être le double de la réalité si la recherche de Paradigm s’avère correcte.

« Plusieurs grands tableaux de bord de données comptaient en double », a précisé le chercheur.

Les marchés prédictifs évoluent rapidement pour devenir un secteur financier clé, « et à mesure que la catégorie mûrit, l’industrie devrait converger vers des standards de reporting cohérents, transparents et objectifs », a conclu le chercheur.