L'AUD pourrait connaître un tournant en 2026 : la position hawkish de la banque centrale et la double impulsion des élections australiennes

En 2025, l’AUD/USD(澳元/美元) a progressé à contre-courant sous l’impulsion de multiples facteurs, avec une hausse annuelle de 7 %. En 2026, cette trajectoire pourra-t-elle se poursuivre ? La majorité des institutions du marché sont plutôt optimistes, mais de nombreuses incertitudes subsistent.

Divergences de politique monétaire — Les leviers potentiels de l’AUD

La pression inflationniste en Australie persiste, et le marché anticipe que la fenêtre de baisse des taux de la RBA(Réserve fédérale australienne) est désormais fermée. Concernant une éventuelle hausse des taux en 2026, les avis divergent : la Westpac Bank pense que la RBA restera en mode attente ; la Commonwealth Bank prévoit une hausse une fois ; la National Australia Bank et Citigroup sont optimistes et anticipent deux hausses (en février et en mai).

Du côté de la FedRéserve fédérale, le marché prévoit généralement deux autres baisses de taux en 2026, bien que JPMorgan soit plus prudent, n’en anticipant qu’une seule. Ce décalage dans les attentes de politique monétaire soutient l’AUD — lorsque la Fed continue d’assouplir sa politique tandis que la RBA maintient ou resserre, l’attractivité relative de l’AUD augmente naturellement.

La résilience économique intérieure face aux pressions extérieures

L’économie australienne en 2025 a montré des performances remarquables, avec une croissance du PIB supérieure aux prévisions et un taux de chômage stable. Selon l’OCDEOrganisation de coopération et de développement économiques, avec la reprise du revenu disponible des ménages, la croissance du PIB en 2026 atteindra 2,3 %, dépassant celle de 2025.

Cependant, le risque réside dans la forte dépendance de l’économie australienne aux exportations de matières premières, la Chine étant son premier partenaire commercial. Si la croissance chinoise ralentit plus que prévu, les perspectives de croissance de l’Australie seront forcément affectées, et le taux de change de l’AUD reculera. C’est aussi pour cela que le résultat des élections australiennes est scruté de près — la politique économique du nouveau gouvernement influencera directement la croissance intérieure et, par conséquent, la tendance de l’AUD.

La tournure du sentiment de risque — Variables cachées

L’AUD, en tant qu’actif de risque typique, est extrêmement sensible au sentiment mondial. Lorsqu’une appétence pour le risque augmente, l’AUD en profite ; en revanche, en période de risque accru, il est vendu. En 2026, si le président américain Trump continue d’intensifier le conflit commercial ou si la situation au Moyen-Orient s’aggrave, la tolérance au risque diminuera forcément, mettant sous pression l’AUD/USD. Ces événements “cygnes noirs”, difficiles à prévoir, peuvent néanmoins modifier le ton de l’année.

Quelles perspectives pour l’AUD en 2026 selon les institutions ?

La majorité des institutions adoptent une position constructive. JPMorgan estime que la croissance robuste de l’économie australienne et la stabilité des taux de la RBA soutiendront l’AUD, avec une prévision de 0,67 en Q1 et une clôture à 0,68 en fin d’année.

Deutsche Bank est plus optimiste, soulignant que l’avantage en termes de différentiel de taux parmi les devises du G10 renforcera encore l’AUD, avec une prévision de 0,69 au deuxième trimestre et 0,71 en fin d’année.

La National Australia Bank a la prévision la plus positive, anticipant une hausse de l’AUD/USD à 0,71 au deuxième trimestre, voire jusqu’à 0,72 au troisième trimestre.

Globalement, la tendance de l’AUD en 2026 dépendra de la politique des banques centrales, des fondamentaux économiques, de l’orientation politique post-électorale en Australie, ainsi que de l’évolution du risque global. Les institutions restent optimistes quant à la direction générale, mais doivent rester vigilantes face aux risques géopolitiques.