Si je devais actuellement situer la position du Bitcoin, mon jugement est : il n’est ni au sommet ni au fond, mais bloqué dans cette étape de "pause intermédiaire".

Selon le calcul après la réduction de moitié, cela fait déjà 612 jours, et le prix fluctue autour de 88 000 dollars. En regardant cette étape dans le cycle des années précédentes, elle se situe plutôt dans la phase tardive, mais la distance avec le sommet historique est encore très grande. La donnée de position cyclique donne une lecture de 0,42, ce qui signifie en termes simples : la montée rapide de la première phase est terminée, mais la véritable vague haussière n’a pas encore commencé.

Que signifie un taux de croissance de 1,36 ? Le prix est toujours dans une trajectoire de hausse saine, sans explosion soudaine ni perte de contrôle. La valeur Z de -1,17, en revanche, indique que le marché est en train de reprendre son souffle — il a monté jusqu’à la fatigue, mais il n’est absolument pas en train de s’inverser. La position de la moyenne mobile à 30 jours est également stable, ce qui donne l’impression que le mouvement est plutôt en train de "digérer" la hausse précédente, de accumuler des forces pour la prochaine vague, et qu’il est encore loin d’annoncer la fin du cycle.

La situation sur la chaîne est encore plus intéressante. La vague de transferts importants appartient au passé, cela fait plus d’un mois. L’indicateur de destruction CDD est en baisse, et a même dépassé ses sommets précédents. L’essentiel est qu’après avoir éliminé le bruit de ces transferts concentrés, le CDD continue de baisser. Que cela signifie-t-il ? Cela indique que les gros détenteurs de tokens n’ont pas vraiment bougé leurs coins récemment. Ne sous-estimez pas ce petit détail : lorsque les anciens coins sont fréquemment échangés, cela signifie généralement que quelqu’un se prépare à vendre ; mais actuellement, la fréquence des transactions diminue, ce qui suggère que la pression de vente des détenteurs à long terme s’affaiblit.

Le CDD en soi enregistre simplement le délai entre le moment où une pièce est "en sommeil" et celui où elle est "consommée". L’histoire montre que chaque fois que cet indicateur grimpe fortement, il est souvent suivi d’une vente concentrée. Inversement, lorsque l’indicateur baisse, cela indique une stabilité des capitaux. Donc, dans l’ensemble, même si à court terme il y aura encore des fluctuations, la pression de vente globale semble effectivement ralentir.