Qu'est-ce que le phénomène de déflation monétaire et comment investir lorsque les prix chutent

La déflation n’est pas une chose lointaine…

Vous aimez écouter parler de “déflation” dans les actualités économiques mais vous ne comprenez pas encore ? Ce système économique en contraction a réellement un impact sur l’industrie et l’emploi, et la déflation n’est pas seulement un chiffre dans une équation mathématique, mais un problème économique réel qui affecte notre vie.

La déflation - qu’est-ce que c’est exactement ?

Imaginez ceci : aujourd’hui, vous avez 100 bahts. En cas de déflation, ces 100 bahts ont plus de pouvoir d’achat parce que les prix des biens ont baissé dans tout le marché.

La déflation est une situation où le niveau des prix des biens et services diminue de façon continue. C’est l’opposé de l’inflation. Si l’inflation réduit la valeur de l’argent, les citoyens doivent dépenser plus pour acheter les mêmes biens, alors que la déflation va dans le sens inverse : l’argent que nous détenons a plus de pouvoir d’achat et permet d’acheter des biens à des prix plus bas.

L’essentiel est que la baisse des prix ne concerne pas tous les biens, mais concerne la moyenne générale des prix des biens et services, mesurée par l’indice des prix à la consommation (CPI).

Quelles sont les causes de la déflation - principaux facteurs

La survenue de la déflation n’est pas une coïncidence. Plusieurs causes combinées entraînent une économie dans cet état :

Demande - la demande d’achat diminue

Lorsque les citoyens commencent à dépenser moins, sous la pression de dettes, de revenus en baisse ou de la peur du chômage, ils réduisent leur consommation. Les entreprises, voyant que leurs clients achètent moins, commencent à baisser leurs prix pour attirer à nouveau les acheteurs.

Offre - augmentation de la production

Lorsque la production augmente mais que la demande ne suit pas, les prix peuvent naturellement baisser. Cela peut résulter de progrès technologiques qui réduisent les coûts de production et augmentent la productivité.

Problèmes de politique

• Taux d’intérêt trop élevés, ce qui rend les institutions financières hésitantes à prêter
• Taxation élevée, laissant moins d’argent disponible pour les citoyens
• La masse monétaire en circulation n’est pas suffisante pour répondre aux besoins du système économique

Facteurs externes

Guerres commerciales, crises pandémiques, effondrement de bulles d’actifs — tout cela peut créer de l’incertitude et contracter l’économie.

Récession économique et déflation - une relation mystérieuse

Pourquoi la déflation survient-elle souvent avec une récession économique ? La réponse réside dans ce cercle vicieux :

PIB en baisse pendant plusieurs trimestres → contraction des entreprises → réduction de l’emploi → chômage et moindre consommation → baisse de la demande de biens → baisse des prix par les entreprises → réduction des coûts → licenciements supplémentaires → et ce cycle continue.

C’est ce qu’on appelle la “spirale déflationniste” — un cercle infernal de l’économie, difficile à sortir une fois qu’on y est entré.

Les gagnants vs les perdants de la déflation

Ceux qui peuvent sourire dans cette situation :

• Les salariés à salaire fixe - leur pouvoir d’achat augmente, parfois leur salaire ne baisse pas mais les prix diminuent, c’est comme si leur salaire augmentait
• Les créanciers - ceux qui prêtent de l’argent, car avec la hausse de la valeur de l’argent, le montant remboursé a plus de valeur
• Les détenteurs de liquidités - leur pouvoir d’achat en espèces augmente

Ceux qui perdent :

• Les entrepreneurs - doivent baisser leurs prix pour vendre, leurs marges se réduisent, voire peuvent faire des pertes
• Les actionnaires - les débiteurs et investisseurs veulent des taux de rendement plus élevés pour compenser le risque, si les profits des entreprises diminuent, les actions baissent
• Les emprunteurs - empruntent avec de l’inflation, mais doivent rembourser avec de l’argent plus cher, le montant de la dette reste le même mais la charge augmente

Exemple historique - La Grande Dépression

“La Grande Dépression” entre 1929 et 1932 est l’exemple le plus grave de déflation que le monde ait connu.

Après la chute du marché boursier américain (Mardi noir - 4 septembre 1929) :

• Le PIB mondial a chuté de plus de 15%
• Le taux de chômage aux États-Unis a atteint 23%, dans certains pays 33%
• Les prix des produits agricoles ont chuté de plus de 60%, entraînant la pauvreté des agriculteurs
• Le commerce international a diminué de plus de 50%
• Les effets ont duré jusqu’à la Seconde Guerre mondiale

C’est pourquoi les gouvernements et les banques centrales surveillent de près les signes de déflation, car ils ne veulent pas revivre une telle crise économique.

La Thaïlande doit-elle craindre - quels signaux indiquent cela ?

En général, la Thaïlande actuelle n’est pas encore en situation de déflation selon la définition, même si l’inflation est en baisse.

Les indicateurs qui montrent une véritable déflation doivent réunir 4 conditions simultanément :

1. Une baisse continue des prix des biens et services sur plusieurs mois
2. La baisse des prix concerne presque tous les types de biens
3. L’inflation anticipée est inférieure à l’objectif fixé
4. L’économie et l’emploi ralentissent durablement

Les données récentes indiquent que la Thaïlande :

• 70% des prix des biens sont stables ou en hausse, seuls certains ont baissé
• L’inflation anticipée est de 1,8%, dans la fourchette de l’objectif 1-3%
• La croissance économique devrait passer de -8,1% en 2020 à +5,0% en 2021

Mais cela ne signifie pas qu’il faut arrêter de surveiller, car le risque est toujours présent.

Investir en période de déflation - une apparence de rejet mais une opportunité

La plupart des investisseurs évitent d’investir en période de déflation par peur de faibles gains, mais en réalité, cela peut être une bonne opportunité pour ceux qui manquent de confiance sur le marché.

Instruments de dette - pour la sécurité

Les instruments de dette sont de bons alliés en ce moment, car :

• La banque centrale baisse souvent ses taux d’intérêt, ce qui augmente la valeur des dettes existantes
• Ils offrent des intérêts réguliers à un coût faible

Choisir des instruments de dette de haute qualité est crucial pour éviter que les créanciers ne ferment leurs portes.

Actions - privilégier les biens de consommation courante

Pendant que la majorité du marché boursier baisse, les actions des entreprises vendant des biens de consommation courante — alimentation, boissons, médicaments — restent solides. Les entreprises avec des revenus stables deviennent des points d’ancrage solides.

Or - un bouclier à long terme

Les prix de l’or ont tendance à baisser en période de déflation, mais c’est aussi une opportunité d’accumuler de l’or à prix réduit. L’or est un bon moyen de diversification, car il a une valeur intrinsèque.

Immobilier - risqué mais avec des opportunités

Actuellement, les prix de l’immobilier peuvent baisser. Certains investisseurs sont contraints de vendre pour obtenir du cash, permettant à ceux qui ont des fonds suffisants de choisir de bonnes localisations à de bons prix. Mais il faut se rappeler que l’investissement immobilier demande du temps et des capitaux.

Conseils d’investissement lorsque le marché baisse

1. Diviser ses investissements en liquidités, ne pas tout vendre - garder du cash pour acheter lors des baisses importantes
2. Investir en mode (Dollar-cost averaging) - investir régulièrement des montants égaux pour réduire le risque d’acheter au mauvais moment
3. Analyser les résultats des entreprises, pas seulement le prix des actions - en période de baisse, les entreprises solides avec des revenus stables rebondissent plus vite
4. Fixer des seuils de stop-loss - décider quand couper ses pertes, pour ne pas laisser la peur ou l’espoir prendre le dessus
5. Consulter des experts - éviter de prendre des décisions hâtives ou mal informées

En résumé - ce qui est vraiment important

La déflation est une réalité à ne pas ignorer, mais il ne faut pas non plus en avoir peur. L’essentiel est de :

• Comprendre ce qu’est la déflation et ses impacts
• Planifier ses finances en fonction de la situation
• Rester informé en suivant régulièrement les indicateurs comme le CPI, l’emploi, le PIB, qui donnent une idée de l’état de l’économie

Que la déflation arrive ou non, se préparer à une économie incertaine reste la stratégie la plus intelligente.