最近 marché présente un phénomène très intéressant. Les produits liés à Ethereum, comme l'ETHE, ont enregistré une sortie nette de 33,8 millions de dollars en une seule journée hier, une ampleur que les petits investisseurs ne peuvent pas réaliser, ce qui indique clairement un retrait des grandes institutions. Mais en même temps, le trust Grayscale a enregistré une entrée nette de 3,3 millions de dollars. Une vente massive d’un côté, une absorption discrète de l’autre, quelle histoire cela raconte-t-il ?

Du point de vue des flux de capitaux, la sortie de 33,8 millions de dollars est essentiellement une prise de bénéfices ou une gestion du risque à court terme. Autrement dit, l’argent intelligent encaisse ses gains, en restant prudent sur la tendance récente. Et le trust Grayscale, qui est un compte de position à long terme qui ne cesse d’augmenter, continue d’acheter sans relâche, ce qui montre que la vision à moyen et long terme des institutions sur la valeur de l’ETH n’a pas changé, mais qu’elles adoptent tactiquement une stratégie de sortie à court terme, puis de rachat à bas prix.

En regardant de plus près ces chiffres, on comprend que — la fuite à court terme dépasse largement la construction de positions à long terme, et la tendance baissière est plus forte. Ce n’est pas un signal amical. Alors, qui absorbe cette pression de vente de 33,8 millions de dollars ? Il pourrait y avoir derrière cela une certaine arbitrage réglementaire ou une logique de trading structurelle.

Sur le plan technique, la bougie de 4 heures a déjà donné un avertissement de continuation de la baisse. La résistance au-dessus nécessite des flux massifs pour être franchie, ce qui ne semble pas possible actuellement. Plus important encore, cette ligne de support clé — c’est la dernière ligne de défense psychologique des haussiers. Si cette zone est cassée en volume, cela pourrait déclencher une cascade de stops et libérer des risques. Le support profond en dessous est également mis à l’épreuve, ce n’est pas une exagération, mais une logique inévitable après la force des vendeurs.