La Banque du Japon a de nouveau commencé à agir. Le gouverneur Ueda Shintarō a récemment laissé entendre que le cycle de hausse des taux n'était pas encore terminé, et que les taux d'intérêt avaient atteint leur plus haut niveau en 30 ans. Dans un contexte mondial où la plupart des banques centrales réduisent leurs taux, cela paraît un peu atypique.

Pourquoi la Banque du Japon est-elle si obstinée ? En fin de compte, la pression inflationniste est toujours présente. Si les données économiques évoluent comme prévu, une nouvelle hausse des taux est inévitable. Cette fois, la position de la banque centrale est très cohérente, personne ne s'oppose à cette ligne. Cependant, elle a aussi envoyé un signal amical — après la hausse, l’environnement du marché reste accommodant, ce qui rassure les investisseurs.

Que signifie cela pour le marché des cryptomonnaies ?

Premièrement, la configuration de la liquidité mondiale est en train de se remodeler. La fin du mode de taux ultra-bas au Japon marque une étape supplémentaire dans le resserrement des flux de capitaux mondiaux.

Deuxièmement, la tendance du yen devient plus subtile. Selon la logique habituelle, une hausse des taux soutiendrait l’appréciation du yen. Mais le problème, c’est que la Réserve fédérale américaine pratique une politique de baisse des taux, et sous la pression de ces deux forces opposées, la volatilité du taux de change pourrait en fait s’accroître. Ceux qui pariaient sur des stratégies de carry trade doivent refaire leurs calculs.

Troisièmement, la divergence des politiques monétaires devient de plus en plus marquée. Les États-Unis, le Japon et l’Europe suivent chacun leur voie, et la logique de "dilution monétaire pour faire monter les prix des actifs" est remise en question. La volatilité et l’incertitude pourraient devenir la nouvelle norme.

Donc, ne vous préoccupez pas de savoir si c’est un marché haussier ou non. L’essentiel, c’est si votre stratégie peut suivre le rythme changeant du marché. La manœuvre de la Banque du Japon est déjà en place. Et votre position, elle, est comment ?