Le prix du cuivre atteint un niveau record historique, les institutions anticipent une tendance haussière continue jusqu'en 2026

Les performances du marché du cuivre à court terme sont remarquables, le cuivre à Londres (LME) ayant atteint un sommet historique de 12 276 USD/tonne, et le cuivre à New York (COMEX) ayant également dépassé 5,80 USD/livre le 26 décembre, avec une hausse de plus de 3 %. Depuis le début de l’année, le cuivre à Londres a augmenté de 37 %, ce qui témoigne d’une tendance très forte.

Facteurs doubles à l’origine de la hausse du prix du cuivre

La hausse actuelle du prix du cuivre est le résultat d’une synergie entre l’offre et la demande. Sur le plan de l’offre, les principales régions productrices de cuivre dans le monde ont fréquemment signalé des interruptions de production, ce qui a directement réduit la production mondiale de cuivre. Par ailleurs, les anticipations concernant la politique tarifaire des États-Unis se sont intensifiées, entraînant un afflux massif de cuivre en stock aux États-Unis, ce qui a continuellement drainé les stocks spot dans d’autres régions, aggravant ainsi le déséquilibre mondial entre l’offre et la demande.

Cette tension structurelle de l’offre, combinée aux attentes politiques, a permis au prix du cuivre de continuer à dépasser ses précédents sommets.

Perspectives optimistes des institutions

En regardant jusqu’en 2026, plusieurs grandes institutions de Wall Street ont publié des prévisions optimistes. JPMorgan estime qu’il y aura un déficit d’environ 330 000 tonnes de cuivre raffiné dans le monde, et prévoit que le prix du cuivre atteindra 12 500 USD/tonne au deuxième trimestre 2026, avec un prix moyen annuel d’environ 12 075 USD.

UBS a ajusté ses prévisions, estimant que le prix du cuivre pourrait évoluer dans une fourchette de 11 500 à 13 000 USD/tonne en 2026. Citigroup adopte une position plus agressive, anticipant un prix de 13 000 USD/tonne au deuxième trimestre 2026, et dans un scénario haussier, stimulé par la dépréciation du dollar et une baisse des taux par la Fed, le prix du cuivre pourrait même atteindre 15 000 USD/tonne.

Analyse de la logique du marché

La chaîne logique soutenant la poursuite de la hausse du prix du cuivre est désormais formée : une offre limitée qui ne peut être inversée à court terme, une demande américaine forte entraînant une entrée continue de stocks, et un environnement de politique monétaire accommodant favorable aux matières premières. Ces facteurs se renforcent mutuellement, constituant la dynamique haussière du prix du cuivre.

Pour les investisseurs intéressés par les matières premières, il est crucial de suivre de près la reprise de la production minière mondiale, l’évolution des politiques américaines et les fluctuations des taux de change, car ces éléments auront un impact direct sur la performance réelle du prix du cuivre.