Guide de répartition des actifs 2026 : Analyse des opportunités d'investissement dans les trois grands domaines : cryptomonnaies, matières premières et devises étrangères

2025年落下帷幕，各类资产表现分化明显。进入2026年，从比特币、以太坊等数字资产，到黄金、白银等避险品，再到美元、日元等外汇品种，究竟哪些将成为配置重点？多家全球顶级金融机构纷纷给出了答案。

Crypto-assets : Le nouveau cycle du Bitcoin et d’Ethereum

Le prix du Bitcoin atteint la barre des 150 000 dollars

En 2025, le Bitcoin a connu une trajectoire en montagnes russes, clôturant l’année pratiquement au même niveau. Mais en 2026, la voix des institutions devient nettement plus optimiste. La Standard Chartered a revu à la baisse son objectif de prix du Bitcoin de 200 000 $ à 150 000 $, ce qui, malgré cette “baisse”, laisse entendre une hausse significative en 2026. La banque d’investissement Bernstein est encore plus optimiste, prévoyant que le Bitcoin atteindra 150 000 $ en 2026 et frôlera les 200 000 $ en 2027.

Le prix spot actuel du Bitcoin est d’environ 91 260 $. Selon ce calcul, l’objectif de prix représenterait une hausse d’environ 64 %. En monnaie chinoise, avec un taux de change offshore dollar-yuan d’environ 7,1, le prix actuel du Bitcoin est d’environ 648 000 RMB, tandis que l’objectif de 150 000 $ correspond à environ 1 065 000 RMB.

L’analyse de Bernstein indique que le Bitcoin a dépassé le cycle traditionnel de quatre ans, entrant dans une phase de croissance plus durable. Cependant, Morgan Stanley reste réservé, estimant que le marché haussier du Bitcoin pourrait toucher à sa fin, ce qui reflète des opinions divergentes sur les perspectives à long terme des actifs cryptographiques.

Ethereum : La vague de tokenisation arrive

L’Ethereum a également connu une forte volatilité en 2025, clôturant l’année en ligne. Mais en 2026, la majorité des institutions sont optimistes quant à ses perspectives. JPMorgan souligne que la tokenisation possède un potentiel de croissance énorme, et que cette tendance dépend de l’infrastructure de la blockchain Ethereum.

Tom Lee, président de BitMine, adopte une position plus agressive, estimant que la vague de tokenisation va remodeler tout le supercycle cryptographique. Il indique qu’Ethereum a touché le fond en 2025, et qu’en 2026, il connaîtra une forte hausse, avec un objectif de prix audacieux à 20 000 dollars.

Actifs refuges traditionnels : L’or et l’argent en soutien à long terme

L’or franchit la barre critique des 4900 dollars

En 2025, l’or a brillé, avec une hausse de plus de 60 % sur l’année, enregistrant la plus forte croissance annuelle depuis 1979. Cette tendance haussière a été alimentée par la baisse des taux de la Fed, l’achat continu par les banques centrales et la montée des risques géopolitiques.

En 2026, le World Gold Council prévoit que le prix de l’or pourrait continuer à croître. Dans un contexte de baisse supplémentaire des taux de la Fed, de pression sur le dollar et d’intensification des conflits géopolitiques, le prix de l’or pourrait augmenter de 5 % à 15 %. En scénario extrême (ralentissement mondial combiné à une forte baisse des taux de la Fed), la hausse pourrait atteindre 15 % à 30 %.

Plusieurs banques d’investissement ont relevé leurs objectifs. Goldman Sachs prévoit qu’en raison de l’augmentation des achats par les banques centrales et des flux continus vers les ETF, l’or pourrait atteindre 4900 dollars l’once d’ici la fin de l’année. La Bank of America est encore plus optimiste, estimant que l’expansion du déficit budgétaire américain et la montée de la dette profiteront à long terme à l’or, avec un objectif de 5000 dollars l’once en 2026.

L’argent pourrait surpasser l’or en hausse

En 2025, l’argent a connu une croissance encore plus forte, avec une hausse de plus de 120 %, surpassant largement l’or. La Silver Institute indique que la demande industrielle est en forte croissance, que l’intérêt pour l’investissement rebondit, mais que l’offre minière ralentit, ce qui crée un déficit structurel à long terme sur le marché mondial de l’argent.

Ce déficit devrait perdurer, voire s’amplifier en 2026, constituant un soutien solide pour le prix de l’argent. UBS a relevé son objectif pour 2026 à 58-60 dollars l’once, sans exclure un pic à 65 dollars. La Bank of America partage cette opinion, anticipant une hausse de l’argent à 65 dollars en 2026.

Marché des devises : La divergence du dollar

EUR/USD : Un sommet dans un canal haussier

En 2025, l’EUR/USD a été soutenu par la dépréciation du dollar, augmentant de 13 % sur l’année, atteignant un sommet en près de huit ans. La tendance devrait se poursuivre en 2026, car la Fed privilégie la baisse des taux alors que la BCE maintient ses taux stables, ce qui soutient l’euro.

JPMorgan et Nomura sont optimistes, visant un EUR/USD à 1,20 d’ici la fin 2026, la banque américaine allant jusqu’à 1,22. Mais Morgan Stanley met en garde contre un risque de retournement, estimant qu’au second semestre, le scénario “Dollar fort, Euro faible” pourrait se concrétiser, avec un EUR/USD retombant de 1,23 à 1,16, et invite à la prudence face à ce risque de reversal.

USD/JPY : Des opinions divergentes parmi les institutions

En 2025, le USD/JPY a fluctué, terminant avec une baisse marginale d’environ 1 %. En 2026, les prévisions divergent fortement. JPMorgan, Barclays et d’autres sont haussiers, anticipant une hausse jusqu’à 164 en fin d’année ; Citigroup, Nomura sont plus prudents, prévoyant une baisse à 140.

La logique de Nomura est que la hausse anticipée des taux de la BoJ est déjà intégrée dans le marché, et que la réduction de l’écart de taux entre le yen et le dollar affaiblira l’arbitrage sur le yen. Si l’économie américaine s’affaiblit, cela pourrait déclencher une reprise du yen.

Matières premières : Le pétrole face à une pression baissière persistante

En 2025, le pétrole a chuté de près de 20 %, principalement en raison de la reprise de la production par l’OPEP+ et de l’augmentation de la production américaine. En 2026, la surabondance d’offre devrait s’aggraver, exerçant une pression à la baisse sur les prix.

Goldman Sachs prévoit que le WTI tombera à 52 dollars le baril en 2026, et le Brent à 56 dollars. JPMorgan prévoit des prix légèrement plus élevés, avec WTI à 54 dollars et Brent à 58 dollars.

Perspectives générales

La logique principale pour l’allocation d’actifs en 2026 est : les actifs cryptographiques, portés par la vague de tokenisation, retrouvent l’attention des institutions ; l’or et l’argent, en tant qu’outils de couverture à long terme, disposent encore de potentiel de hausse ; et le marché des devises est principalement influencé par les politiques de la Fed et la divergence des fondamentaux économiques. Les investisseurs doivent comprendre ces risques et ajuster leur allocation en fonction de leur cadre d’investissement.