Les actions de semi-conducteurs et de matières premières conduisent la baisse du marché lors du dernier jour de négociation de l'année

Faiblesse se propagea à travers les principaux indices boursiers américains lors de la dernière séance de trading de 2025, les fabricants de semi-conducteurs et les entreprises liées aux ressources étant les plus touchés par la pression de vente. Le S&P 500 a chuté de -0,33 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average a reculé de -0,35 %, et le Nasdaq 100 a diminué de -0,34 %. Les contrats à terme de mars reflétaient une pression similaire, avec les contrats E-mini S&P en baisse de -0,35 % et les contrats E-mini Nasdaq en baisse de -0,38 %, alors que les deux indices de référence atteignaient leurs niveaux les plus bas depuis plus d’une semaine.

Le secteur des semi-conducteurs en tête des pertes

Les fabricants de puces ont dominé la liste des perdants d’aujourd’hui. Micron Technology a chuté de plus de -1 % dans le Nasdaq 100, tandis que les fournisseurs de composants KLA Corp, Qualcomm et Broadcom ont tous été négociés en baisse de plus de 1 %. Western Digital et Marvell Technology ont connu des vents contraires similaires, les entreprises de stockage de données étant particulièrement sous pression alors que le secteur faisait face à des préoccupations sectorielles généralisées.

Le complexe des matières premières sous pression

Les actions minières ont connu une vente importante, avec une forte baisse des métaux précieux. Les prix de l’or ont chuté à leur point le plus bas en 2,5 semaines, tandis que l’argent a connu une baisse brutale de -7 %. Cette faiblesse s’est étendue aux principaux opérateurs miniers, avec Newmont et Barrick Mining en baisse de plus de -1 %. Freeport-McMoRan, une société minière diversifiée avec une exposition significative au cuivre et au molybdène, a reculé de -0,69 %, tandis que Hecla Mining a chuté de -0,46 %. La correction plus large des matières premières reflétait l’inquiétude des investisseurs concernant la dynamique de croissance mondiale.

La dynamique des taux d’intérêt et le soutien du marché

Les marchés obligataires ont apporté une certaine stabilité face à la faiblesse des actions. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a augmenté de +1,6 point de base à 4,138 % suite à une baisse inattendue des demandes hebdomadaires d’allocations chômage à un niveau bas de 1 mois de 199 000, ce qui indique une résilience du marché du travail soutenant une perspective plus hawkish de la Fed. Cependant, la vente d’actions a suscité une demande de refuge, limitant les pertes sur les obligations du Trésor. Les contrats à terme sur le T-note à 10 ans de mars ont diminué de -4 ticks.

Mouvements et catalyseurs individuels

Vanda Pharmaceuticals a bondi de plus de +31 % après l’approbation de la FDA pour son médicament Nereus destiné à la prévention du mal des transports. Terawulf Inc a augmenté de plus de +5 % suite à une révision à la hausse vers outperform avec un objectif de prix $24 . Nike a progressé de plus de +2 %, en tête des gagnants du Dow après l’émergence de signaux d’achat interne provenant d’achats du PDG d’une valeur d’environ $1 millions. Nvidia a gagné +0,43 % dans le leadership du Nasdaq après des rapports suggérant que la société a engagé TSMC pour une production accélérée de la puce H200 AI, stimulée par la forte demande chinoise.

Du côté négatif, Corcept Therapeutics a chuté de plus de -51 % après le rejet de la FDA concernant son traitement relacorliant pour l’hypercortisolisme lié à l’hypertension. GlobalFoundries a reculé de plus de -2 % suite à une dégradation par Wedbush de outperform à neutre.

Contexte du marché et perspectives

L’activité de trading est restée modérée avec un volume inférieur aux niveaux normaux, alors que les marchés mondiaux, notamment l’Allemagne et le Japon, observaient des fermetures pour le Nouvel An. Les données économiques chinoises ont apporté un certain encouragement, avec le PMI manufacturier de décembre passant à 50,1 et le PMI non manufacturier atteignant 50,2, dépassant tous deux les attentes. Ces chiffres suggèrent que la deuxième économie mondiale maintient son élan d’expansion.

Les deux dernières semaines de décembre favorisent historiquement les marchés actions, avec des données montrant que le S&P 500 a augmenté 75 % du temps depuis 1928, avec une moyenne de +1,3 % de gains durant cette période saisonnière. En regardant vers l’avenir, les participants au marché surveilleront la publication du PMI manufacturier de décembre, attendue vendredi, avec des attentes actuelles à 51,8. Les attentes concernant une baisse des taux se sont fortement réduites, avec les swaps intégrant seulement une probabilité de 15 % d’une réduction de -25 points de base lors de la réunion FOMC du 27-28 janvier.